Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點，環(huán)比下降7.71%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為150.56點，同比上升6.26%，環(huán)比下降7.71%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，1月因春節(jié)假期影響供應(yīng)減少，冬儲疊加鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤需求面有所好轉(zhuǎn)，但過高的庫存導(dǎo)致資源過剩，1月煤價延續(xù)下跌；動力煤方面，1月以來，中下游環(huán)節(jié)煤炭庫存維持高位，需求端缺乏有效支撐，壓制港口煤價跌落長協(xié)區(qū)間內(nèi)，隨著春節(jié)假期臨近，市場逐步進(jìn)入休市狀態(tài)，且在供需寬松格局下，動力煤價呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：11月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得156.31點，環(huán)比上升1.88%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年11月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為156.31點，同比上升7.93%，環(huán)比上升1.88%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，11月焦煤產(chǎn)量同比保持增長，疊加進(jìn)口煤保持在1000萬噸左右，進(jìn)口煤庫存持續(xù)處于高位，供應(yīng)壓力較大，而焦企生產(chǎn)保持平穩(wěn)，供需寬松格局難改，焦煤價格下跌；動力煤方面，國內(nèi)煤礦開工、煤炭進(jìn)口量均保持高位，非電開工見頂回落，月內(nèi)氣溫高于往年同期，火電需求增量有限，采購需求偏弱，供需寬松下市場煤價格持續(xù)走低。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.95點，環(huán)比上升5.39%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年9月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.95點，同比上升4.12%，環(huán)比上升5.39%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，9月事故及其他安全因素干擾情況減弱，煉焦煤產(chǎn)量較為平穩(wěn)，而9月鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加支撐煉焦煤需求，加之國慶節(jié)前補庫需求釋放，煉焦煤需求小幅增加，價格震蕩偏強(qiáng)運行；動力煤方面，9月煤炭整體供應(yīng)水平較為穩(wěn)定，需求方面，南方高溫天氣即將結(jié)束，民用電負(fù)荷有一定回落，而北方將迎來“迎峰度冬”用煤旺季，部分地區(qū)電廠開始釋放冬儲需求，進(jìn)煤節(jié)奏加快，對需求有一定支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel參考丨供需雙減下，四季度煤價或繼續(xù)承壓

其中各品種煉焦煤價格指數(shù)如下：低硫（S0.6）主焦煤1-9月均價2013.99元/噸；中硫（S1.3）主焦煤1-9月均價1841.95元/噸；高硫（S2.5）主焦煤1-9月均價1982.6元/噸；高硫（S1.8）肥煤1-9月均價1825.78元/噸；1/3焦煤（S0.8）均價1662.34元/噸；瘦煤（S0.6）1-6月均價1644.9元/噸；氣煤（S0.5）1-6月均價1300.72元/噸 圖1：Mysteel2018-2024年綜合煉焦煤指數(shù)（單位：元/噸、%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、煉焦煤供應(yīng) 1.國內(nèi)供應(yīng) 2024年1-7月煤炭產(chǎn)量是26.6億噸，同比去年下移0.8%，兩大主流省份產(chǎn)量變化區(qū)別分化比較明顯，其中內(nèi)蒙地區(qū)是7.3億噸，同比增長4.2%，月度保持穩(wěn)定增加的趨勢；山西地區(qū)7.0億噸，同比減少11.2%，減量尤為明顯，主要體現(xiàn)在大礦產(chǎn)量下移。

Mysteel參考

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.33點，環(huán)比下降1.74%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.33點，同比上升1.01%，環(huán)比下降1.74%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，8月煉焦煤供應(yīng)寬松，整體生產(chǎn)較為穩(wěn)定，但需求較為低迷，供增需減下，市場庫存較高，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑對原料價格有力打壓，價格整體偏弱運行；動力煤方面，8月上中旬煤炭開工率窄幅波動變化，產(chǎn)地拉運情況較為冷清，實際市場成交偏少，價格上行驅(qū)動不足。

產(chǎn)業(yè)分析

煤炭行業(yè)“十四五”高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見中期評估和“十五五”時期前瞻性問題研究座談會在京召開

煤炭行業(yè)要堅定發(fā)展信心，增強(qiáng)緊迫感，超前研究思考今后較長一個時期的發(fā)展路徑，實現(xiàn)穩(wěn)定可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展 梁嘉琨在總結(jié)講話中指出，企業(yè)的呼聲是做好行業(yè)發(fā)展研究的重要基礎(chǔ)“十五五”時期煤炭行業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見編制要以基層、礦區(qū)、礦工為中心，按照實事求是、因地制宜、區(qū)別對待、分類指導(dǎo)的原則，充分體現(xiàn)煤炭精神和煤礦職工對幸福生活的向往，借鑒吸收基層的好經(jīng)驗、好思路、好做法，促進(jìn)頂層設(shè)計和基層探索有機(jī)結(jié)合。

原料

礦產(chǎn)資源保障宜重點關(guān)注十種礦產(chǎn)

“雙碳”目標(biāo)下，雖然國內(nèi)鎳、鈷、鋰等供需小體量的礦產(chǎn)也很緊缺，但是這些礦產(chǎn)近幾年走出去成果較為豐碩，且對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展暫不會造成全局性影響，可暫不作為保供重點 這十種礦產(chǎn)保供沒有統(tǒng)一的“靈丹妙藥”，需區(qū)別對待 原油、天然氣、煤炭、鐵礦石、銅精礦、鋁土礦、錳礦、鉻鐵礦、鉀鹽、磷礦等10種礦產(chǎn)資源，影響供應(yīng)能力提升的因素各不相同。

爐料

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

包括無煙煤與煙煤，需要注意的是海關(guān)煙煤與無煙煤的區(qū)別在于，無煙煤的揮發(fā)分指的是不超過14%的煤，此外則為煙煤而我國國內(nèi)適用的分類標(biāo)準(zhǔn)，無煙煤與煙煤的分界值是無煙煤的揮發(fā)分不超過10% 2702大類是褐煤，在其他主要煤炭進(jìn)出口國家中，褐煤雖然屬于煤炭大類，但當(dāng)煤炭這個概念縮小，則被剔除煤炭行列。

煤焦熱點

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得119.57點，環(huán)比下降15.61%【2024年2月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年2月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為119.57點，同比下降1.87%，環(huán)比下降15.61%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，2月，煉焦煤市場成交冷清，價格震蕩下行，隨著節(jié)后煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地端確定新增量明顯，而需求端依舊偏弱，鋼廠暫無明顯復(fù)產(chǎn)預(yù)期，供強(qiáng)需弱下，上游壓力傳導(dǎo)更明顯；動力煤方面，2月中上旬因春節(jié)到來，市場煤炭供應(yīng)整體收緊，且需求端表現(xiàn)疲軟，補庫采購節(jié)奏放緩，市場情緒階段性低迷，整體供需格局呈現(xiàn)雙弱態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.69點，環(huán)比下降3.22%【2024年1月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.69點，同比上升1.38%，環(huán)比下降3.22%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，1月煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，因鋼廠虧損加劇，對原料端壓價意愿較強(qiáng)，焦炭連續(xù)提降兩輪，但下游加快冬儲補庫節(jié)奏，煤礦銷售狀況改善，煤價開始止跌反彈，整體來看，煉焦煤價格先跌后漲；動力煤方面，主產(chǎn)地供應(yīng)維持常態(tài)，需求端延續(xù)剛需采購，煤炭市場供需關(guān)系仍偏寬松，加之終端庫存處于高位以及暖冬格局未改，需求并未大范圍釋放，動力煤價格震蕩偏弱。

產(chǎn)業(yè)分析

8245噸，冀中股份萬年礦商品煤日銷創(chuàng)新高

掘進(jìn)區(qū)克服13905運料巷巷道拐線、上山全巖掘進(jìn)等困難，保障了每日8米的進(jìn)尺量，為工作面有序銜接提供了保障 他們積極與煤炭運銷公司溝通，加強(qiáng)與武鋼、邯峰電廠等長期客戶的服務(wù)和合作，適時調(diào)整煤炭價格，制定科學(xué)合理、優(yōu)化開采方案，穩(wěn)定煤質(zhì)，用良好的信譽，搶占市場、站穩(wěn)腳跟，有效推進(jìn)煤炭銷售不斷向好營選科強(qiáng)化運煤裝車管控，優(yōu)化裝車流程，減少系統(tǒng)粘、凍、堵現(xiàn)象的發(fā)生，自制205#皮帶手搖式分煤刮板，能夠有效區(qū)別分配商品煤種和分配比例，隨時滿足客戶需求。

爐料

Mysteel：11月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為144.82點，環(huán)比上升1.19%【2023年11月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為144.82點，同比上升3.41%，環(huán)比上升1.19%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，11月中下旬以來，各焦煤主產(chǎn)地頻發(fā)安全事故，當(dāng)?shù)匕踩O(jiān)管升級，焦煤供應(yīng)收緊，加之北方降雪天氣影響運輸，焦煤價格偏強(qiáng)運行；動力煤方面，各主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，煤礦拉運情況一般。

產(chǎn)業(yè)分析

山西省印發(fā)《大氣污染防治重點地區(qū)用煤項目煤炭消費替代管理辦法》

上述原料用煤指用作原材料的煤炭消費，即煤炭產(chǎn)品不作為燃料、動力使用，而作為生產(chǎn)非能源產(chǎn)品的原料、材料使用 根據(jù)煤炭消費總量控制要求，本著區(qū)別對待、從嚴(yán)控制的原則，適時調(diào)整項目煤炭消費替代系數(shù) 第七條替代源形成的煤炭消費壓減量，應(yīng)根據(jù)不同的替代途徑科學(xué)核算 （一）淘汰落后產(chǎn)能、壓減過剩產(chǎn)能或其他原因造成企業(yè)整體關(guān)停退出，形成的煤炭消費壓減量，按照企業(yè)關(guān)停前3年納統(tǒng)數(shù)據(jù)平均值或關(guān)停上一年納統(tǒng)數(shù)據(jù)核算。

爐料

山西逐“綠”補“鏈”氣象新

甲醇重卡碩大的車頭、平直的車身與普通重卡并無區(qū)別，卻有低成本、低排放的優(yōu)勢延伸甲醇的應(yīng)用鏈條，是山西省將傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)向綠色能源發(fā)展的一個縮影 甲醇是傳統(tǒng)原料，也是一種基礎(chǔ)煤化工產(chǎn)品，但在山西省晉中市，甲醇已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于能源領(lǐng)域目前晉中市已打通甲醇全產(chǎn)業(yè)鏈體系，形成醇、運、站、車、捕的循環(huán)生態(tài)，全面覆蓋從二氧化碳捕集制甲醇、甲醇運輸、甲醇汽車推廣和甲醇加注站建設(shè)等多元場景 “與煤炭和石油相比，甲醇具有燃燒清潔、溫室氣體排放少等特點。

爐料

Mysteel：6月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.92，環(huán)比回升3.5%【2023年6月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.92點，同比下降6.38%，環(huán)比上升3.5%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，6月份，焦煤方面，因煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)生事故導(dǎo)致供應(yīng)偏少，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，焦鋼焦化廠對焦煤采購需求增加，焦煤價格小幅上漲；動力煤方面，6月份高溫天氣使居民端用電需求增加，疊加水電發(fā)電替代偏弱，動力煤需求增長，煤礦事故發(fā)生，安全檢查形勢趨嚴(yán)，以及下半月煤礦基于前期庫存壓力和需求低迷形勢出現(xiàn)自發(fā)性減產(chǎn)限產(chǎn)情況使得煤炭供應(yīng)略有緊張，動力煤價格上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：尿素需謹(jǐn)慎看空，行情變數(shù)較大

從需求面來看，今年尿素供應(yīng)呈現(xiàn)增量，但今年尿素需求整體也在回升因今年閏月，雨水的推后導(dǎo)致農(nóng)需季節(jié)性需求后置，加之期貨情緒的不斷刺激下，今年尿素淡旺季弱化明顯，下半年秋季需求以及冬儲需求或根據(jù)尿素價格水平區(qū)別于往年推進(jìn)另外上半年尿素出口僅為 106.57萬噸，而因人民幣匯率貶值或給下半年尿素出口較大機(jī)會，有階段性出口增幅預(yù)期 從成本面來看，雖然上半年煤炭價格出現(xiàn)大幅下降，下半年煤炭供需依舊偏寬松趨勢，價格大概率仍有小幅下探，成本層對尿素行情支撐不足。

熱點聚焦

Mysteel：5月制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比錄得48.8%，回落0.4個百分點【2023年5月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年5月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為143.9點，同比下降8.59%，環(huán)比下降0.35%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，5月份，沿海煤炭市場整體震蕩走弱。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：氨市表面平穩(wěn)，實際暗流涌動

據(jù)悉下游鋼廠采購需求較少，而港口方面市場也偏弱運行對于合成氨企業(yè)來講，無疑給了一次喘息的機(jī)會因之前高價位煤炭的消耗，加上近階段合成氨市場價位的下探，部分工廠考慮到裝置工藝區(qū)別、人工折舊等雜費綜合成本下，虧損現(xiàn)象出現(xiàn)了常態(tài)化而煤炭價格的下調(diào)，使得產(chǎn)品生產(chǎn)成本讓利 供應(yīng)面區(qū)域調(diào)整，增減時有。

熱點聚焦

Mysteel：3月PMI指數(shù)環(huán)比小幅回落，但依然維持在擴(kuò)張區(qū)間【2023年3月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年3月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為162.23點，同比下降4.68%，環(huán)比增長33.14%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，3月全國煤炭價格以跌為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月PMI指數(shù)繼續(xù)回升，三大指數(shù)均連續(xù)兩個月位于擴(kuò)張區(qū)間【2023年2月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年2月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為121.85點，同比下降13.71%，環(huán)比下降12.81%（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，正月十五過后，主產(chǎn)區(qū)煤礦基本恢復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，受制于中下游環(huán)節(jié)庫存普遍高企以及低價進(jìn)口煤沖擊預(yù)期等利空因素影響下，市場煤價下行探底。

產(chǎn)業(yè)分析