國泰君安：煤炭板塊4月有望進入上升通道

國泰君安研報指出，預(yù)計3月煤價及需求均會觸及中期意義上的底部，4月隨著進口煤量下滑及非電煤需求的抬升，基本面有望步入上升軌道在政策端后續(xù)有望加碼背景下焦煤板塊是核心

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2023年我國多條鐵路通道煤炭運量創(chuàng)新高

自2019年開通以來，浩吉鐵路累計完成運量已超過2.5億噸浩吉鐵路北起內(nèi)蒙古鄂爾多斯市，終到江西省吉安市，線路全長1813.5公里，是國家“北煤南運”最長的煤炭運輸戰(zhàn)略大通道 新疆鐵路：2023年，新疆鐵路與31家重點企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，明確2024年度協(xié)議運量1.78億噸；利用蘭新鐵路、臨哈鐵路、格庫鐵路“一主兩輔”通道，抓好淖毛湖、柳樹泉等煤炭發(fā)運地的電煤運輸組織工作。

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浩吉鐵路是為鄂湘贛等華中地區(qū)提供能源保障的煤炭運輸大通道

8月15日，由中鐵十一局集團承建的滬渝蓉高鐵跨浩吉鐵路首座轉(zhuǎn)體橋?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)體滬渝蓉高鐵跨浩吉鐵路特大橋50號墩轉(zhuǎn)體T構(gòu)重達(dá)6325噸，轉(zhuǎn)體角度88°，是目前滬渝蓉高鐵轉(zhuǎn)體角度最大的轉(zhuǎn)體橋 浩吉鐵路是為鄂湘贛等華中地區(qū)提供能源保障的煤炭運輸大通道，也是世界上運營里程最長的重載鐵路、國家“北煤南運”最長的煤炭運輸戰(zhàn)略大通道，平均每天有52對重載列車通過。

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Mysteel：煤炭下行通道開啟 甲醇企業(yè)利潤或可回升

國際市場動力煤繼續(xù)下跌，Q5500個別貿(mào)易商投標(biāo)價跌破800元/噸，低至795元/噸，交貨期為7-8月份，內(nèi)貿(mào)煤價承壓產(chǎn)地煤礦中長協(xié)保供正常發(fā)運，市場煤銷售不佳，拉運車輛減少，煤礦出貨普遍不暢，為降低庫存，礦方持續(xù)降價刺激銷售，產(chǎn)地進入跌價競賽模式，個別煤礦坑口價周跌幅達(dá)百元港口與產(chǎn)地聯(lián)動，相互踩踏，市場下行通道開啟，價格重心不斷下移 綜合來看，煤炭價格底部尚未出現(xiàn)，后期仍會繼續(xù)下探，市場供應(yīng)充裕，下游需求有限，無明顯增長，庫存短期難以去除。

日評

新疆煤炭運輸主通道烏將鐵路雙線改造完成

8月26日，一列滿載4891噸煤炭的貨物列車自將軍廟站緩緩駛出，標(biāo)志著新疆烏(北)將(軍廟)鐵路新增二線全線開通，這條以煤炭運輸為主的大通道步入發(fā)展“快車道” 烏將鐵路全長約257公里，與蘭新鐵路緊密銜接，是疆煤運輸?shù)闹匾?em class='keyword'>通道隨著煤炭運量需求的迅速提升，單行烏將鐵路無法滿足周邊煤電、煤化工企業(yè)需求，成為影響行業(yè)發(fā)展的“堵點”問題。

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新疆煤炭運輸主通道擴能改造，運能將達(dá)1億噸

如此一來，鐵路運輸能力將提高一倍”中國鐵路烏魯木齊局集團有限公司建設(shè)部副主任陳利說 烏將鐵路全長約257公里，線路經(jīng)國家級甘泉堡經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、國家級準(zhǔn)東經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)至新疆準(zhǔn)東煤田將軍廟礦區(qū)，是新疆資源型鐵路通道，以貨運為主，兼顧客運擴能改造全部完成后，單向運輸能力預(yù)計由5000萬噸提高至1億噸 近年來，為做好貨運增量文章，新疆鐵路部門把烏將鐵路這條貨運支線發(fā)展成為新疆煤炭運輸?shù)闹?em class='keyword'>通道，年運量從160萬噸提升至5000萬噸，為企業(yè)發(fā)電、供熱及疆煤外運、南疆民生煤運輸提供保障。

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關(guān)于2022年度大氣污染傳輸通道城市用煤項目煤炭替代系數(shù)的通告

按照《河北省用煤投資項目煤炭替代管理辦法》（河北省人民政府辦公廳〔2019〕-41號）的相關(guān)規(guī)定，依據(jù)省生態(tài)環(huán)境廳公布的全省2021年空氣質(zhì)量綜合指數(shù)排名，確定全省大氣污染傳輸通道城市（含定州、辛集市）用煤項目煤炭替代系數(shù)為：滄州1.2、衡水1.25、廊坊1.3、辛集1.35、邢臺1.35、定州1.35、保定1.4、邯鄲1.45、石家莊1.5、唐山1.55替代系數(shù)自2022年2月28日起執(zhí)行。

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沈鐵加大運力傾斜，開辟東北煤炭運輸“綠色通道”

優(yōu)化京哈、通霍等煤炭運輸主要通道列車開行結(jié)構(gòu)，最大限度為煤炭運輸提供運力保障；用足用滿通霍、沈山、沈大線等煤炭主要干線運能，優(yōu)先滿足蒙東地區(qū)煤炭及港口上水煤運輸需求，做到應(yīng)運盡運，通霍線煤炭貨運列車由9月份日均開行45對增加至目前70對加強口岸站組織，及時掌握琿春口岸進口煤炭的運輸情況，打滿長圖線運輸能力，全力保障進口煤運輸10月份，沈陽局集團公司日均組織煤炭裝車5806車，同比增加681車，增幅13.3%。

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馮國強：以智慧物流構(gòu)建煤炭貿(mào)易大通道

2021年9月23-24日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，山東鋼鐵股份有限公司協(xié)辦，濟寧能源發(fā)展集團有限公司支持，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會指導(dǎo)的“2021 第十屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會 “在山東青島香格里拉酒店二樓盛世堂盛大召開G7煤炭行業(yè)解決方案總監(jiān)馮國強作了《以智慧物流構(gòu)建煤炭貿(mào)易大通道》的主題演講 G7煤炭行業(yè)解決方案總監(jiān) 馮國強 馮國強首先講的是傳統(tǒng)大宗物流：長流程、多節(jié)點、多方管理是煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的特點，煤礦裝貨時間3小時，電廠卸貨時間6-8小時，旺季甚至出現(xiàn)電廠排隊卸貨超過2-3天時間； 重型貨車碳排放目前占中國道路交通二氧化碳排放的40%～55%，物流排放占生產(chǎn)流程排放20-30%，大宗物流仍然擁有巨大的成本、效率優(yōu)化空間。

嘉賓觀點

跨境鐵路通道建設(shè)獲積極進展 中國與俄蒙煤炭貿(mào)易規(guī)模有望進一步擴大

中新社北京12月29日電(記者周銳) 中國國家發(fā)改委29日發(fā)布消息稱，近年來，中國與俄羅斯、蒙古國進一步加強鐵路等交通基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)合作，多條鐵路通道建設(shè)取得積極進展，為中國與俄、蒙進一步擴大煤炭等能源資源領(lǐng)域貿(mào)易規(guī)模創(chuàng)造了有利條件 國家發(fā)改委介紹說，中俄首座跨界河鐵路橋——同江鐵路大橋基本建成該鐵路大橋是俄西伯利亞大鐵路通向中國同江口岸支線的重要節(jié)點。

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李家寨6號站臺配煤基地正式通車，年集運能力超50萬噸

8月16日，由鄭州煤電鐵路運輸分公司、鄭煤集團正運煤炭銷售有限公司、河南中平能源供應(yīng)鏈管理有限公司三方共建的李家寨6號站臺配煤基地正式通車標(biāo)志著國企深化合作、推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展取得重要成果，也為區(qū)域煤炭集運產(chǎn)業(yè)注入新動能 該配煤基地依托鐵路運輸分公司宋告鐵路原機務(wù)段蒸汽機車裝卸線改擴建而成，使用面積近6000平方米，設(shè)有11個裝車貨位，年煤炭集運能力達(dá)50萬噸以上西接焦枝鐵路，東連京廣鐵路，向西可直達(dá)山西煤炭主產(chǎn)區(qū)，向東可連通長江航運通道，是連接華北煤炭基地與華中、華南消費市場的關(guān)鍵樞紐。

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國神公司建成國內(nèi)反循環(huán)鉆進工藝最大口徑煤礦救援通道

8月8日，國神公司大口徑應(yīng)急逃生救援孔項目在陜西府谷圓滿竣工該項目是國內(nèi)采用反循環(huán)鉆進工藝一次性擴孔施工的最大口徑煤礦救援通道鉆探工程，標(biāo)志著該公司在直徑超2米的大口徑鉆孔技術(shù)方面取得了巨大突破，刷新了煤炭行業(yè)反循環(huán)鉆進工藝在應(yīng)急設(shè)施建設(shè)能力上的紀(jì)錄 項目共建設(shè)兩口直徑超2米、深度達(dá)234米的超大口徑逃生通道，救援通道與井下避難硐室相連，可通過專業(yè)提升裝置將被困人員從井下快速提升至地面，單次可提升3名被困人員，大幅提升救援效率。

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蘭花科創(chuàng)1.49億控股嘉祥港，鎖定京杭運河轉(zhuǎn)運節(jié)點降本增效

這一布局使蘭花科創(chuàng)煤炭可通過“侯月線-新菏兗日線-大運河”通道實現(xiàn)高效運輸，大幅縮短物流路徑 公告顯示，嘉祥港擁有9個1000噸級泊位，岸線總長2050米，鐵路專用線鋪軌長度7.6公里，年設(shè)計吞吐量達(dá)1060萬噸，鐵路裝卸能力約600萬噸/年，35.8萬平方米的堆場面積 此次交易定價經(jīng)評估確認(rèn)，在未來收益法下，嘉祥港全部股東權(quán)益價值為2.41億元，最終交易雙方確定整體估值2.4億元。

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浩吉鐵路累計發(fā)運貨物列車突破80000列

截至8月4日，浩吉鐵路累計運輸貨物4.35億噸 在促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面，浩吉鐵路的“動脈”作用更顯突出它不僅帶動了沿線地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，更推動數(shù)個百億級項目的落地，印證了運輸通道對區(qū)域經(jīng)濟的重塑作用來自內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西榆林等地的煤炭實現(xiàn)精準(zhǔn)分流，加速了西部地區(qū)資源開發(fā)，推動傳統(tǒng)能源基地向產(chǎn)業(yè)鏈中高端攀升 面對新能源浪潮與煤炭市場周期共振等市場形勢，中國鐵路西安局集團有限公司聯(lián)合浩吉鐵路股份有限公司以市場為導(dǎo)向，通過深挖“產(chǎn)、運、儲、貿(mào)、銷”全鏈條潛力，推動增運上量；堅持產(chǎn)銷兩端齊發(fā)力，上游強化與煤炭生產(chǎn)企業(yè)“總對總”營銷，下游對輻射電廠啟動“需求激勵”，針對礦主、貿(mào)易商、集運站業(yè)主等產(chǎn)業(yè)鏈主體定制個性化策略。

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戰(zhàn)略升級核心競爭力，中國神華擬購入13家公司

從資源戰(zhàn)略布局維度看，此次重組的煤炭標(biāo)的與中國神華現(xiàn)有煤炭資源形成地理空間互補，相關(guān)物流資產(chǎn)強化“西煤東運”通道節(jié)點功能，煤電一體化項目進一步補齊了中國神華一體化產(chǎn)業(yè)鏈條，共同構(gòu)建多層級、立體化的現(xiàn)代煤炭供應(yīng)體系通過建立跨區(qū)域產(chǎn)能協(xié)同調(diào)度機制，中國神華應(yīng)對重點能源消費區(qū)域季節(jié)性、結(jié)構(gòu)性供需波動的能力將獲得全面提升在迎峰度夏、冬季供暖等能源保供關(guān)鍵時期，可依托統(tǒng)一管理平臺高效響應(yīng)國家宏觀調(diào)控需求，為筑牢能源安全防線提供堅實支撐。

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[隆眾聚焦]：流通縮量與外采增加 支撐甲醇價格繼續(xù)高位

【導(dǎo)語】：6 月中旬，甲醇價格跌至年內(nèi)低點，企業(yè)紛紛發(fā)布檢修計劃以緩解市場連跌態(tài)勢隨著檢修陸續(xù)集中，市場貨源流通量顯著縮減，寧夏、內(nèi)蒙寶豐等地陸續(xù)外采甲醇，帶動內(nèi)地甲醇市場價格累計上漲 200-220元/噸。

熱點聚焦

中國神華銷售集團成功發(fā)運黃大線首列代理運輸煤炭

近日，滿載4060噸龍王溝煤炭的7430次列車經(jīng)大準(zhǔn)、準(zhǔn)池、朔黃、黃大等自有鐵路轉(zhuǎn)地方利港鐵路后，緩緩駛?cè)氪筇萍瘓F東營電廠，標(biāo)志著中國神華產(chǎn)權(quán)所屬銷售集團在黃大線的首列代理運輸煤炭成功發(fā)運，為迎峰度夏期間再開能源保供新通道 自迎峰度夏保供以來，銷售集團統(tǒng)籌部署，深入調(diào)研，對客戶的煤源供應(yīng)渠道進行了全方位、多層次的剖析，依托集團公司自營鐵路的物流成本與運輸時效優(yōu)勢，為大唐集團東營電廠量身定制代理運輸解決方案，成功將煤礦至電廠復(fù)雜的“公鐵聯(lián)運”與“鐵水聯(lián)運”相結(jié)合的多聯(lián)運途徑，優(yōu)化為鐵路直達(dá)進廠模式。

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Mysteel解讀：2015-2019“閱兵”限產(chǎn)復(fù)盤與2025年河北限產(chǎn)調(diào)研

但不同點在于2015年煤礦限產(chǎn)更集中于華北地區(qū)，側(cè)重于環(huán)保目標(biāo)，而2019年擴展至全國，更注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和長效機制2015年七省區(qū)市陸續(xù)啟動了空氣質(zhì)量保障方案，以“閱兵藍(lán)”和安保為由，對京津冀周邊鋼廠等高耗煤限產(chǎn)，同時國務(wù)院開展煤炭安全生產(chǎn)大檢查，部分地區(qū)對煤炭安監(jiān)力度加大，山西和河北等地部分煤場配合關(guān)停，而2019年重點區(qū)域仍執(zhí)行差異化限產(chǎn) 通過政策效果來看，兩次閱兵期間均出現(xiàn)了“閱兵藍(lán)”，未出現(xiàn)重污染天氣，從行業(yè)角度來看，2025年煤炭行業(yè)仍處于困境，2025年全年煤炭主產(chǎn)地區(qū)價格整體處于下行通道，而2019年煤炭行業(yè)的產(chǎn)能利用率得到了顯著的改善。

觀點

平煤神馬集團3.3萬噸精煤交付日本鋼企

7月27日，神馬集團3.3萬噸“主焦1號”精煤順利運抵日本港口，交付日本制鐵公司，標(biāo)志著集團中斷數(shù)年的精煤出口業(yè)務(wù)正式重啟 據(jù)了解，集團2017年至2020年累計向日韓市場出口精煤77萬噸，后因優(yōu)化市場布局和國內(nèi)精煤市場需求變化等原因，精煤出口業(yè)務(wù)中止此次精煤“出?！笔沁\銷公司響應(yīng)集團“東引西進出?！睉?zhàn)略的具體實踐集團2025年度年中工作會暨2024年度考核工作會議明確提出“錨定‘大精煤’戰(zhàn)略，堅持適銷對路，持續(xù)強化優(yōu)化煤炭資源配置，成功打通主焦煤出海銷售通道，確保產(chǎn)銷平衡、實現(xiàn)收益最大化”目標(biāo)，當(dāng)前國際市場形成的價格優(yōu)勢窗口，為該目標(biāo)落地創(chuàng)造了有利條件。

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河南：加力推動重大交通項目，2025年完成實物量投資1200億元以上

加力推動重大交通項目專班化推進鄭州新鄭國際機場三期、中國郵政航空樞紐、賈魯河復(fù)航、南信合高鐵、京港高鐵阜陽至黃岡段等項目前期工作，啟動實施信陽港淮濱港區(qū)中心作業(yè)區(qū)擴容提質(zhì)工程，加快平漯周高鐵、焦?jié)迤礁哞F、南陽機場改擴建等項目建設(shè)，建成沿黃高速公路、周口港中心作業(yè)區(qū)一期工程，2025年完成實物量投資1200億元以上 加力推動重大能源項目加快推進疆電入豫第二通道前期工作，啟動蘇皖豫干線和文23—安慶天然氣管道項目，加快推動陜電入豫工程核準(zhǔn)、爭取2025年年底前開工，推進輝縣九峰山、林州弓上等抽水蓄能電站建設(shè)，建成投用許昌能信煤電、信陽五岳抽水蓄能電站、鶴壁二期煤炭儲備基地，聚焦產(chǎn)業(yè)園區(qū)、算力中心等場景布局一批源網(wǎng)荷儲一體化項目，2025年完成實物量投資1200億元以上。

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