新世紀(jì)期貨：螺紋鋼供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂升溫

8月初，國(guó)家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布新版《煤礦安全規(guī)程》“點(diǎn)燃”煤炭供給收縮預(yù)期，原料價(jià)格大漲帶動(dòng)螺紋鋼價(jià)格上漲上周，煤炭供給收縮預(yù)期降溫、建材表觀需求超預(yù)期回落、倉(cāng)單壓力較大等因素壓制螺紋鋼期貨價(jià)格，主力合約從近期高位大幅回調(diào)近8%，周三午盤收?qǐng)?bào)3132元/噸 宏觀方面，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期及CPI數(shù)據(jù)“爆表”導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率增加中期來(lái)看，美國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策預(yù)計(jì)將協(xié)同發(fā)力，海外宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，需要持續(xù)關(guān)注美國(guó)通脹和降息預(yù)期的變化。

鋼材

Mysteel早讀：美俄?yè)?jù)稱擬達(dá)成俄烏?；饏f(xié)議 有色金屬漲跌不一

中國(guó)外交部回應(yīng)特朗普可能征次級(jí)關(guān)稅講話：中方同包括俄羅斯在內(nèi)的世界各國(guó)開(kāi)展正常經(jīng)貿(mào)能源合作，正當(dāng)合法 ◎中國(guó)7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累 ◎證監(jiān)會(huì)：將繼續(xù)嚴(yán)把發(fā)行上市入口關(guān)，不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)容的情況。

有色聚焦

Mysteel：2025年8月11日錫產(chǎn)業(yè)早讀

8月11日錫市場(chǎng)早評(píng)：隔夜滬錫2509合約報(bào)收于267450元/噸，跌0.26%，錫價(jià)夜盤維持高位震蕩，夜盤下游觀望情緒較重，掛單較少 宏觀方面：1）中俄兩國(guó)元首通電話中國(guó)外交部回應(yīng)特朗普可能征次級(jí)關(guān)稅講話：中方同包括俄羅斯在內(nèi)的世界各國(guó)開(kāi)展正常經(jīng)貿(mào)能源合作，正當(dāng)合法2）中國(guó)7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累3）北京：符合條件家庭五環(huán)外不再限制購(gòu)房套數(shù)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦炭2601合約收盤1771.5，上漲2.16%，現(xiàn)貨端，第五輪提漲落地中國(guó)7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累基本面，原料端庫(kù)存回升，本期鐵水產(chǎn)量242.23萬(wàn)噸，-0.39萬(wàn)噸，鐵水高位，煤礦端庫(kù)存已經(jīng)不存在壓力，庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移，焦煤總庫(kù)存則連續(xù)4周增加利潤(rùn)方面，本期全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦虧損16元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：LME鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋅價(jià)

宏觀面，中國(guó)7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累美俄?yè)?jù)稱擬達(dá)成俄烏?；饏f(xié)議，原油“閃跌”，特朗普稱15日周五在阿拉斯加與普京會(huì)晤基本面，國(guó)內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長(zhǎng)有所加快目前進(jìn)口虧損繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口鋅流入量下降需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開(kāi)工率同比有所下降。

期貨公司評(píng)論

Mysteel半年報(bào)：韌性托底、結(jié)構(gòu)承壓、轉(zhuǎn)型開(kāi)局——2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年宏觀展望

PPI同比已連續(xù)32個(gè)月為負(fù)，CPI增速則始終徘徊在低位無(wú)論從上游工業(yè)品價(jià)格、還是消費(fèi)端物價(jià)來(lái)看，國(guó)內(nèi)通縮壓力已成為當(dāng)前宏觀環(huán)境中最具粘性的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，反映出深層次的供需錯(cuò)配與內(nèi)生動(dòng)能不足 （1）工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下行，反映供需結(jié)構(gòu)失衡 上半年工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格呈現(xiàn)系統(tǒng)性回落，尤其在鋼鐵、煤炭、化工等上游行業(yè)，跌幅顯著大于下游制造業(yè)，形成“成本深度下移”。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：伊官員稱伊朗接受?；鸱桨?，黑色期貨夜盤上漲

◎ 陜西省煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)：5月，陜西省有234處礦井正常組織生產(chǎn)，當(dāng)月生產(chǎn)煤炭6243.05萬(wàn)噸，銷售煤炭5969.36萬(wàn)噸截至5月底，陜西省煤炭產(chǎn)量31898.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)959.9萬(wàn)噸，增幅3.1% 16:00 德國(guó)6月IFO商業(yè)景氣指數(shù) 18:00 英國(guó)6月CBI工業(yè)訂單差值 20:30 美國(guó)第一季度經(jīng)常帳 20:30 加拿大5月未季調(diào)CPI年率 22:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告證詞 熱門活動(dòng)都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

5月我國(guó)價(jià)格領(lǐng)域呈現(xiàn)積極變化，核心CPI同比漲幅升至近一年最高點(diǎn)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份，食品價(jià)格環(huán)比下降0.2%，降幅小于季節(jié)性水平1.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI環(huán)比下降約0.04個(gè)百分點(diǎn) “5月份，CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降主要受能源價(jià)格下降影響能源價(jià)格環(huán)比下降1.7%，影響CPI環(huán)比下降約0.13個(gè)百分點(diǎn)，占CPI總降幅近七成”董莉娟說(shuō) 據(jù)溫彬介紹，5月份，由于美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，以及原油市場(chǎng)面臨過(guò)剩預(yù)期，國(guó)際油價(jià)震蕩回落，推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)，加之煤炭、天然氣價(jià)格下行，導(dǎo)致能源價(jià)格整體下行拖累CPI環(huán)比走勢(shì)。

國(guó)內(nèi)

Mysteel：四月中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化與結(jié)構(gòu)性矛盾

牛肉（+3.9%）、鮮果（+2.2%）受供給擾動(dòng)上漲，但能源（-10.4%）和耐用品（-3.7%）拖累顯著，核心CPI同比+0.5%反映內(nèi)需疲弱PPI方面，PPI同比-2.7%國(guó)際油價(jià)（布倫特原油67.9美元/桶）和煤炭（-3.3%）主導(dǎo)下行，但服務(wù)器（+1.0%）、可穿戴設(shè)備（+3.0%）逆勢(shì)上漲，反映新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換 2. 金融數(shù)據(jù)量增價(jià)降。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告，5月14日12時(shí)01分起，對(duì)美加征關(guān)稅稅率調(diào)整為10%，在90天內(nèi)暫停實(shí)施24%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率 市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年或僅降息兩次 中金：財(cái)政擴(kuò)張支持內(nèi)需仍然是提振物價(jià)的關(guān)鍵 《煉化行業(yè)單位產(chǎn)品能源消耗限額》（GB 30251—2024）等13項(xiàng)能耗限額強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)自今年5月1日起正式實(shí)施，這批標(biāo)準(zhǔn)涵蓋化工、煤炭、采礦、造紙等多個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要產(chǎn)業(yè) 高盛：預(yù)計(jì)美元兌亞洲貨幣將延續(xù)跌勢(shì) 離岸人民幣（CNH）兌美元北京時(shí)間04:59報(bào)7.1991元，較周一紐約尾盤漲15點(diǎn) 受美關(guān)稅政策等影響 德國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)衰退 美國(guó)4月CPI同比、環(huán)比漲幅均低于預(yù)期，其中4月CPI同比上升2.3%，為2021年2月來(lái)的最小漲幅。

早間提示

Mysteel早讀：美國(guó)12月“小非農(nóng)”意外大幅放緩 有色金屬漲跌不一

◎近日，六盤水市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)暨“四化”項(xiàng)目建設(shè)第八次觀摩會(huì)舉行本次觀摩項(xiàng)目中，水城區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)園通過(guò)技改升級(jí)，可實(shí)現(xiàn)煤炭、電力與電解鋁產(chǎn)業(yè)的互利三贏，達(dá)產(chǎn)后可年產(chǎn)鋁水20萬(wàn)噸以上，未來(lái)產(chǎn)值規(guī)模實(shí)現(xiàn)300億元以上 01:00 美國(guó)至1月3日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存(億立方英尺) 09:30 中國(guó)12月CPI年率 15:00 德國(guó)11月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率 德國(guó)11月季調(diào)后貿(mào)易帳(億歐元) 18:00 歐元區(qū)11月零售銷售月率 20:30 美國(guó)12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)(萬(wàn)人) 待確定 中國(guó)12月M2貨幣供應(yīng)年率 。

有色聚焦

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：預(yù)計(jì)下階段我國(guó)PPI同比降幅將繼續(xù)收窄

6月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，盡管目前國(guó)際大宗商品價(jià)格仍然存在一定不確定性，但是隨著國(guó)內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策逐步落地生效，對(duì)部分行業(yè)的價(jià)格將會(huì)形成一定支撐 同時(shí)，當(dāng)前已進(jìn)入迎峰度夏階段，電煤需求提振，煤炭的價(jià)格將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)總體來(lái)看，預(yù)計(jì)下階段我國(guó)PPI同比降幅將繼續(xù)收窄 劉愛(ài)華還表示，下階段，我國(guó)CPI將繼續(xù)溫和回升。

國(guó)內(nèi)

Mysteel：從鋼鐵的供給側(cè)管理看破局低通脹——回顧和展望

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）最近有觸底回升的勢(shì)頭，且從豬肉供需來(lái)看，豬價(jià)逐漸邁入上行階段，預(yù)期CPI低通脹會(huì)有所緩和但相比之下，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比持續(xù)于負(fù)區(qū)間徘徊，未見(jiàn)起色 PPI可以有效反映工業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，判斷“原材料-制成品-消費(fèi)者”的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制是否通暢，因而對(duì)于（制造業(yè)大國(guó)）中國(guó)而言PPI更能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的健康程度由于鋼鐵行業(yè)與上游煤炭、鐵礦石、運(yùn)輸、電力等行業(yè)緊密相關(guān)，同時(shí)又廣泛為下游房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)等提供基礎(chǔ)材料及設(shè)備，鋼材價(jià)格在PPI中極具代表性。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯小幅下跌，西北部分區(qū)域鋼廠復(fù)產(chǎn)

◎ 隨著冬季電煤需求量激增，山西多地進(jìn)入煤炭運(yùn)輸高峰，在陽(yáng)泉市礦區(qū)，煤企多措并舉推進(jìn)煤炭保供，日均外運(yùn)量超過(guò)6萬(wàn)噸 15:00 德國(guó)11月季調(diào)后貿(mào)易帳 15:30 瑞士12月CPI 18:00 歐元區(qū)11月失業(yè)率 熱門活動(dòng)都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

2023年10月湖北省居民消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格運(yùn)行情況

一、全省居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）運(yùn)行情況 全省1－10月CPI同比指數(shù)略低于全國(guó)1－10月，全省CPI較上年同期上漲0.2％，漲幅比全國(guó)低0.2個(gè)百分點(diǎn)，并列全國(guó)第21位；在中部六省中排名第4位，漲幅比江西、湖南、安徽分別低0．2、0.1、0.1個(gè)百分點(diǎn)，比山西、河南分別高0.1、0.3個(gè)百分點(diǎn) 2022年10月—2023年10月CPI單月同比、環(huán)比漲跌幅（％） 全省10月CPI同比跌幅收窄。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （10月7日-10月13日）

美國(guó)9月CPI、PPI均超預(yù)期，強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再加息一次預(yù)期截止周五，滬鎳主力2311合約收盤于151220元/噸，較上周下跌0.45% 基本面方面，周內(nèi)菲律賓北部鎳礦山招標(biāo)價(jià)格下跌，加之海運(yùn)費(fèi)較節(jié)前有所松動(dòng)，菲律賓鎳礦價(jià)格承壓下跌下游不銹鋼鋼廠入市詢盤謹(jǐn)慎，加之供應(yīng)端鎳礦價(jià)格松動(dòng)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行近期煤炭等價(jià)格上漲以及不銹鋼壓力持續(xù)輸出，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳礦走勢(shì)下行為主鎳鐵議價(jià)區(qū)間分歧較大，后續(xù)還需關(guān)注市場(chǎng)最新成交動(dòng)態(tài)和變動(dòng)趨勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（10.7-10.13）

美國(guó)9月CPI、PPI均超預(yù)期，強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再加息一次預(yù)期截止周五，滬鎳主力2311合約收盤于151220元/噸，較上周下跌0.45% 基本面方面，周內(nèi)菲律賓北部鎳礦山招標(biāo)價(jià)格下跌，加之海運(yùn)費(fèi)較節(jié)前有所松動(dòng)，菲律賓鎳礦價(jià)格承壓下跌下游不銹鋼鋼廠入市詢盤謹(jǐn)慎，加之供應(yīng)端鎳礦價(jià)格松動(dòng)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行近期煤炭等價(jià)格上漲以及不銹鋼壓力持續(xù)輸出，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳礦走勢(shì)下行為主鎳鐵議價(jià)區(qū)間分歧較大，后續(xù)還需關(guān)注市場(chǎng)最新成交動(dòng)態(tài)和變動(dòng)趨勢(shì)。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel早讀：全球股市普跌 倫敦金屬全線收跌

RKAB是印尼礦產(chǎn)和煤炭開(kāi)采業(yè)務(wù)活動(dòng)的工作計(jì)劃和預(yù)算報(bào)告，包括業(yè)務(wù)、技術(shù)和環(huán)境三個(gè)方面 07:30 日本8月CPI 08:30 日本9月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值 14:00 英國(guó)8月零售銷售 15:15 法國(guó)9月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值 15:30 德國(guó)9月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值 16:00 歐元區(qū)9月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值 16:30 英國(guó)9月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值 21:45 美國(guó)9月Markit制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI初值 。

有色聚焦

供給端擾動(dòng)煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，兗礦能源漲超3%帶動(dòng)煤炭港股逆勢(shì)上行

另一方面，隨著近期公布的8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證宏觀復(fù)蘇韌性，也讓市場(chǎng)對(duì)煤炭、油氣等順周期板塊關(guān)注度提升 萬(wàn)和證券分析師劉志勇在9月12日的報(bào)告中指出，上周末國(guó)家統(tǒng)計(jì)局連續(xù)公布8月CPI、PPI等重要數(shù)據(jù)，顯示需求端正在修復(fù)，其中PPI呈持續(xù)穩(wěn)定回升的趨勢(shì)也表明國(guó)內(nèi)降價(jià)去庫(kù)存的階段或?qū)⒔Y(jié)束 據(jù)此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，8月石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價(jià)格同比下降9.6%，降幅顯著收窄8.7個(gè)百分點(diǎn)，而環(huán)比則上漲5.4%。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行（20230914）

相關(guān)品種黑色期貨窄幅震蕩運(yùn)行，廢鋼價(jià)格變化較小綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蒙古市場(chǎng)廢鋼價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 三、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 四、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、住建部：進(jìn)一步加強(qiáng)建設(shè)工程企業(yè)資質(zhì)審批管理工作 2、美國(guó)8月CPI同比上漲3.7%，漲幅較上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn) 3、中小銀行密集跟進(jìn)下調(diào)定存掛牌利率，有村鎮(zhèn)銀行最高降45BP 產(chǎn)業(yè)消息 1、 黑色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：焦煤漲2.93%，中信期貨增持1.2萬(wàn)手螺紋鋼多單 2、國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步規(guī)范煤炭行政處罰行為 3、建龍集團(tuán)與力拓集團(tuán)首次實(shí)現(xiàn)人民幣跨境結(jié)算 。

每日分析