市場(chǎng)監(jiān)管總局：定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)

6月1日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人陳志江在國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上說，今年以來，我國(guó)大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅度上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起了社會(huì)各方面的高度關(guān)注市場(chǎng)監(jiān)管總局高度重視，密切跟蹤價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)預(yù)警分析，定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)，形成每周分析報(bào)告，并有針對(duì)性的實(shí)施有效監(jiān)管。

聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)裝置由于華潤(rùn)停車裝置規(guī)模較大，恒海裝置投產(chǎn)后負(fù)荷提升仍需一定時(shí)間，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)小幅下滑，其他行業(yè)需求小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周乙二醇的樣本需求量小幅減少 三、樣本數(shù)據(jù)與價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 本周，乙二醇價(jià)格、消費(fèi)量同步下跌周內(nèi)聚酯整體開工負(fù)荷小幅下降，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量減少國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小幅上漲，成本端支撐上移，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量預(yù)期增加，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)定，提升空間有限，供需結(jié)構(gòu)預(yù)期轉(zhuǎn)弱下，多頭信心難聚，然節(jié)前低位下游存補(bǔ)貨需求，下個(gè)周期乙二醇市場(chǎng)存小幅上漲預(yù)期。

消費(fèi)

[隆眾聚焦]：供需成本對(duì)抗升級(jí) 聚丙烯弱勢(shì)僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢(shì)不變，全國(guó)拉絲均價(jià)在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)消息落地，市場(chǎng)預(yù)期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)，現(xiàn)貨同步跟跌。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

下下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)裝置暫無明確檢修減產(chǎn)預(yù)期，部分前期檢修裝置重啟以及新裝置計(jì)劃投產(chǎn)給市場(chǎng)帶來供應(yīng)增量，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)小幅提升，其他行業(yè)需求小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周乙二醇的樣本需求量小幅增加 三、樣本數(shù)據(jù)與價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 本周，乙二醇價(jià)格、消費(fèi)量同步下跌周內(nèi)聚酯整體開工負(fù)荷小幅下降，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量減少國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小幅上漲，成本端支撐上移，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量預(yù)期增加，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)定，提升空間有限，供需結(jié)構(gòu)預(yù)期轉(zhuǎn)弱下，多頭信心難聚，然華東乙二醇主港庫(kù)存持續(xù)去化支撐，下個(gè)周期乙二醇市場(chǎng)區(qū)間震蕩為主。

消費(fèi)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓制沖抵現(xiàn)實(shí)利好 乙二醇低位徘徊

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端走勢(shì)承壓走弱石腦油、乙烯周均價(jià)漲跌互現(xiàn)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期走勢(shì)相對(duì)出現(xiàn)疲態(tài)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格繼續(xù)跌勢(shì)下行，目前港口煤炭價(jià)格跌至681附近近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工來看也出現(xiàn)一定虧損而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格下滑的影響下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨下調(diào)，因下游調(diào)價(jià)幅度不同因此下游產(chǎn)品利潤(rùn)有一定差異化，目前長(zhǎng)絲保有利潤(rùn)，而其他產(chǎn)品短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)VS弱預(yù)期 乙二醇盤面壓制明顯

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端走勢(shì)先揚(yáng)后抑、腦油、乙烯周均價(jià)走強(qiáng)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期走勢(shì)相對(duì)出現(xiàn)疲態(tài)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格繼續(xù)跌勢(shì)下行近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工來看也出現(xiàn)一定虧損而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格走勢(shì)差異特別是TA本周震蕩下行的影響下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨下調(diào)，因下游調(diào)價(jià)幅度不同因此下游產(chǎn)品利潤(rùn)有一定差異化，目前長(zhǎng)絲保有利潤(rùn)，而其他產(chǎn)品短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期 乙二醇價(jià)格下跌

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面低庫(kù)存支撐VS宏觀博弈 乙二醇震蕩偏強(qiáng)

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端近期走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)受此支撐，乙烯及石腦油價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期走勢(shì)相對(duì)出現(xiàn)疲態(tài)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格漲至702的價(jià)格之后昨日開始現(xiàn)貨價(jià)格回落至698近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工也出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧的局面而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格走勢(shì)差異特別是TA本周震蕩走強(qiáng)的帶動(dòng)下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨漲價(jià)，但漲幅有限，因此下游產(chǎn)品利潤(rùn)延續(xù)虧損為主，目前長(zhǎng)絲、短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)去庫(kù)邏輯仍存 乙二醇偏強(qiáng)震蕩

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀氛圍疊加供應(yīng)支撐 乙二醇價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端近期走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)受此支撐，乙烯及石腦油價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期延續(xù)堅(jiān)挺走勢(shì)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格漲至700+元/噸的水平近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工行業(yè)利潤(rùn)尚可而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格走勢(shì)差異特別是TA本周先抑后揚(yáng)的帶動(dòng)下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨漲價(jià)，因此利潤(rùn)方面產(chǎn)業(yè)鏈整體虧損為主，目前長(zhǎng)絲微有利潤(rùn)、短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[船用油]：內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格跌至年內(nèi)新低，旺季回暖面臨阻力

同時(shí)營(yíng)口煉廠或計(jì)劃?rùn)z修，西南和華南煉廠低硫渣油/瀝青放量亦有減少預(yù)期，原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺將支撐船用重油成本和成品價(jià)格 看跌者觀點(diǎn)指出：9-10月國(guó)際原油走勢(shì)恐仍偏弱，同時(shí)終端需求低迷仍是最主要利空運(yùn)價(jià)方面，隨著出伏后氣溫日漸下降，煤炭日耗量將逐漸下滑，沿海散貨運(yùn)價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓運(yùn)行當(dāng)前及未來終端訂單不足導(dǎo)致船燃價(jià)格多數(shù)時(shí)期易跌難漲 總體看，2025年內(nèi)貿(mào)船燃市場(chǎng)旺季表現(xiàn)或?qū)⑷跤谕?，價(jià)格上行面臨阻力。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]:供需邏輯預(yù)期不足 乙二醇市場(chǎng)沖高回落

導(dǎo)語：近期乙二醇市場(chǎng)價(jià)格短暫反彈后，出現(xiàn)滯漲走勢(shì)，宏觀利好經(jīng)過持續(xù)發(fā)酵后，市場(chǎng)主導(dǎo)因素重新回到基本面情況，目前供應(yīng)端壓力有所顯現(xiàn)，需求端表現(xiàn)平淡，市場(chǎng)出現(xiàn)橫盤走勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：多空力量博弈 乙二醇區(qū)間震蕩

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求韌性支撐 價(jià)格下行有限

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端有所回調(diào)從而帶動(dòng)石腦油價(jià)格小跌，但乙烯相對(duì)持穩(wěn)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期延續(xù)堅(jiān)挺走勢(shì)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格漲至677元/噸的水平近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工行業(yè)利潤(rùn)尚可，行業(yè)整體利潤(rùn)水平表現(xiàn)良性而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格走勢(shì)差異特別是TA跌勢(shì)明顯的情況下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨下調(diào)，因此利潤(rùn)方面產(chǎn)業(yè)鏈整體虧損為主，目前長(zhǎng)絲、短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：BOPET下游淡季深入，壓制市場(chǎng)上行空間

【導(dǎo)語】當(dāng)前PTA、乙二醇等原料價(jià)格底部存支撐，但下游包裝行業(yè)受制于傳統(tǒng)淡季呈現(xiàn)剛需采購(gòu)，高端品種需求雖穩(wěn)健卻難以帶動(dòng)整體市場(chǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：外圍因素影響 乙二醇區(qū)間震蕩

港口庫(kù)存維持低位，供需去庫(kù)邏輯延續(xù)，市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)表現(xiàn)較為堅(jiān)挺 綜上所述，國(guó)際油價(jià)下跌，煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐依然較強(qiáng)；供需格局來看，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加有限，聚酯企業(yè)庫(kù)存緩慢累計(jì)中，然開工負(fù)荷無明顯變化下，對(duì)原料剛需采購(gòu)穩(wěn)定，目前供需去庫(kù)邏輯仍存；近期走勢(shì)多跟進(jìn)原油價(jià)格下跌，然煤炭價(jià)格持續(xù)上漲下，對(duì)下檔形成有利支撐，底部有小幅反彈預(yù)期，短線市場(chǎng)區(qū)間震蕩為主，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨自提價(jià)格在4450-4550元/噸區(qū)間運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇月評(píng)]：宏觀因素影響 乙二醇市場(chǎng)先抑后揚(yáng)（2025年7月）

4. 下月市場(chǎng)預(yù)測(cè) 8月份，中國(guó)乙二醇市場(chǎng)整體走勢(shì)更多在宏觀與微觀博弈中展開基本面而言，煤炭黑色故事仍有發(fā)酵的概率，而原油價(jià)格受關(guān)稅、地緣政治因素?cái)_動(dòng)下預(yù)計(jì)高頻波動(dòng)供應(yīng)來看，8月到貨累積幅度有限，港口顯性庫(kù)存累積空間有限，國(guó)產(chǎn)來看部分存量裝置重啟與檢修并行，且江蘇某大廠重啟推遲，整體產(chǎn)量微弱上行。

周/月評(píng)

[PET瓶級(jí)月評(píng)]：聚酯瓶片市場(chǎng)偏弱震蕩(2025年7月)

基本面而言，煤炭黑色故事仍有發(fā)酵的概率，而原油價(jià)格受關(guān)稅、地緣政治因素?cái)_動(dòng)下預(yù)計(jì)高頻波動(dòng)供應(yīng)來看，8月到貨累積幅度有限，港口顯性庫(kù)存累積空間有限，國(guó)產(chǎn)來看部分存量裝置重啟與檢修并行，且江蘇某大廠重啟推遲，整體產(chǎn)量微弱上行需求來看，聚酯行業(yè)庫(kù)存在可承受范圍，且有新裝置開車，因此聚酯端剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，因此整體來看8月乙二醇供需雖有微量累庫(kù)預(yù)期，但幅度有限，然近期市場(chǎng)走勢(shì)更多受宏觀因素主導(dǎo)，在下半年宏觀政策持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力的主基調(diào)影響下，預(yù)計(jì)8月份乙二醇走勢(shì)底部支撐明顯，但上行幅度需關(guān)注政策端持續(xù)發(fā)力的情況。

周/月評(píng)

[BOPET月評(píng)]：需求預(yù)期偏弱，BOPET利潤(rùn)再次壓縮（2025年7月）

基本面而言，煤炭黑色故事仍有發(fā)酵的概率，而原油價(jià)格受關(guān)稅、地緣政治因素?cái)_動(dòng)下預(yù)計(jì)高頻波動(dòng)供應(yīng)來看，8月到貨累積幅度有限，港口顯性庫(kù)存累積空間有限，國(guó)產(chǎn)來看部分存量裝置重啟與檢修并行，且江蘇某大廠重啟推遲，整體產(chǎn)量微弱上行需求來看，聚酯行業(yè)庫(kù)存在可承受范圍，且有新裝置開車，因此聚酯端剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，因此整體來看8月乙二醇供需雖有微量累庫(kù)預(yù)期，但幅度有限，然近期市場(chǎng)走勢(shì)更多受宏觀因素主導(dǎo)，在下半年宏觀政策持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力的主基調(diào)影響下，預(yù)計(jì)8月份乙二醇走勢(shì)底部支撐明顯，但上行幅度需關(guān)注政策端持續(xù)發(fā)力的情況。

月評(píng)