貨運量突破1.2億噸，內(nèi)蒙古口岸提前16天完成全年任務(wù)

數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，內(nèi)蒙古進(jìn)出口總額為1882.1億元人民幣，同比增長9.5%，高于全國4.6個百分點，增速居全國第9位 內(nèi)蒙古口岸區(qū)位優(yōu)勢正在加快轉(zhuǎn)化為開放優(yōu)勢、發(fā)展優(yōu)勢目前，內(nèi)蒙古煤炭、鐵礦石、銅精粉、油氣、螢石等5大類進(jìn)口大宗商品倉儲轉(zhuǎn)運園區(qū)已初步建成，煤焦化工、糧油深加工、螢石精選、羊絨加工等8大落地加工產(chǎn)業(yè)不斷壯大

原料

Mysteel：黑色商品“空窗期”的等待

核心觀點：目前，宏觀方面暫時進(jìn)入“真空期”即使如此，宏觀擾動不時出現(xiàn)比如本周市場傳言銀行存款利率下調(diào)，短時間內(nèi)拉升了市場情緒降息的可能性的確上升可是，從當(dāng)前市場利率的變化情況來看，至少從實用的角度來看，降息的概率并不算高在尚無有效解決該問題的辦法之前，降準(zhǔn)釋放流動性的作用可能更具實際意義我們預(yù)計，2024年1月份，中性情況是：一次降準(zhǔn)；樂觀情況是：一次降準(zhǔn)+一次降息。

觀點

4月內(nèi)蒙古現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價格重心下移

二、煤化工產(chǎn)品價格后期走勢預(yù)測 受國際原油價格大幅下跌及高利率環(huán)境下海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇等多因素影響，4月份海外需求端整體走弱，大宗商品價格大幅波動，我國PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.5%，特別是石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.3%，降幅較為明顯當(dāng)前全球政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境均存在較大的不確定性，在此環(huán)境下，國內(nèi)煤化工產(chǎn)品市場價格也受到一定影響，4月份我區(qū)7大類現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價格全面下降。

爐料

【山東能源集團(tuán)】年度需求有減量 鐵礦供應(yīng)增量有變數(shù)

個人簡介：黃華星 山能營貿(mào)期現(xiàn)研究院 研究員 公司介紹：山東能源集團(tuán)營銷貿(mào)易有限公司成立于2022年1月，注冊資本50億元，業(yè)務(wù)范圍涉及能源商品、基礎(chǔ)原材料、農(nóng)副產(chǎn)品三大類別，貿(mào)易品種涵蓋煤炭、焦炭、有色金屬、鋼材、礦石、油品等30余種。

鐵礦石大家說市場

聚焦10月份CPI和PPI數(shù)據(jù)：物價繼續(xù)運行在合理區(qū)間

從同比看，10月份，生產(chǎn)資料價格由上漲0.6%轉(zhuǎn)為下降2.5%；生活資料價格上漲2.2%，漲幅擴(kuò)大0.4個百分點調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格上漲的有27個，比上月減少3個其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降21.1%，降幅擴(kuò)大3.1個百分點；煤炭開采和洗選業(yè)下降16.5%，擴(kuò)大13.8個百分點；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降7.8%，擴(kuò)大3.4個百分點 “總的看，今年以來我國重要民生商品和能源保供穩(wěn)價工作成效持續(xù)顯現(xiàn)，物價始終保持平穩(wěn)運行，與國際通脹居高難下形成鮮明對比。

國內(nèi)

專家：預(yù)計四季度我國PPI同比可能維持負(fù)增長

從同比看，10月份，生產(chǎn)資料價格由上漲0.6%轉(zhuǎn)為下降2.5%；生活資料價格上漲2.2%，漲幅擴(kuò)大0.4個百分點調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格上漲的有27個，比上月減少3個其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降21.1%，降幅擴(kuò)大3.1個百分點；煤炭開采和洗選業(yè)下降16.5%，擴(kuò)大13.8個百分點；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降7.8%，擴(kuò)大3.4個百分點 “總的看，今年以來我國重要民生商品和能源保供穩(wěn)價工作成效持續(xù)顯現(xiàn)，物價始終保持平穩(wěn)運行，與國際通脹居高難下形成鮮明對比。

聚焦

印度政府劍指“煤炭供給自力更生”

其中，煤炭進(jìn)口額為317億美元，同比增長94.9%；石油、原油及相關(guān)油品進(jìn)口額達(dá)到1611億美元，同比增長94.8%該國兩大類能源相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口額占進(jìn)口總額的31.5% 2022—2023財年（2022年4月1日—2023年3月31日），由于進(jìn)口額大幅增長，今年5月份印度商品貿(mào)易逆差達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的242.9億美元，2021年同期為65.3億美元2022—2023財年前2個月，印度煤炭產(chǎn)品進(jìn)口額為103.5億元，同比增長159%；石油、原油及相關(guān)油品進(jìn)口額為393.2億美元，同比增長94.3%。

爐料

4月份全國CPI同比上漲2.1%，輸入性通脹壓力仍存

“4月份，盡管國際大宗商品價格高位運行，但各地區(qū)各部門堅決貫徹落實保供穩(wěn)價決策部署，PPI環(huán)比和同比漲幅均有所回落”董莉娟表示 保供穩(wěn)價政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)4月份，在國際原油、有色金屬等大宗商品價格高位震蕩的背景下，國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價格漲幅回落數(shù)據(jù)顯示，調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格漲幅回落的有22個，比上月增加1個 此外，5月6日，國家發(fā)展改革委價格司召集重點煤炭和電力企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、市場資訊機(jī)構(gòu)和全國煤炭交易中心召開專題會議，研判煤炭價格形勢，研究加強(qiáng)煤炭價格調(diào)控監(jiān)管工作；5月11日，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委和國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，明確支持煤炭清潔高效利用專項再貸款額度增加1000億元，專門用于同煤炭開發(fā)使用和增強(qiáng)煤炭儲備能力相關(guān)的領(lǐng)域。

國內(nèi)

4月份PPI漲幅收窄，專家建議進(jìn)一步實施好保供穩(wěn)價舉措

我國保供穩(wěn)價政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格漲幅回落的有22個，比上月增加1個，漲幅回落的行業(yè)包括煤炭開采和洗選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)等石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)同比漲幅則有所擴(kuò)大，但價格漲幅擴(kuò)大的行業(yè)僅有9個，比上月減少3個 “整體來看，在去年基數(shù)逐漸升高的情況下，4月份PPI同比漲幅呈現(xiàn)出降幅趨緩的特征，主要由于國際大宗商品價格高位波動，國內(nèi)保供穩(wěn)價政策也發(fā)揮了效果。

國內(nèi)

聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，穩(wěn)物價多措并舉

董莉娟說：“PPI同比漲幅回落主要是去年同期基數(shù)較高”調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格上漲的有37個其中，煤炭開采和洗選業(yè)上漲53.9%，漲幅擴(kuò)大8.5個百分點；石油和天然氣開采業(yè)上漲47.4%，擴(kuò)大5.5個百分點；石油煤炭及其他燃料加工業(yè)上漲32.8%，擴(kuò)大2.6個百分點 對于PPI環(huán)比上漲原因，董莉娟表示，地緣政治等因素推動國際大宗商品價格持續(xù)上行，帶動國內(nèi)石油、有色金屬等相關(guān)行業(yè)價格繼續(xù)上漲。

國內(nèi)

中信期貨：明年大宗商品價格整體將呈現(xiàn)重心下移

煤炭、原油、鐵礦、銅、鋅等主要大宗商品供給均將趨于增加，供需格局對大宗商品價格不利，預(yù)計明年大宗商品價格整體將呈重心下移的態(tài)勢主要的向上機(jī)會在于地產(chǎn)寬信用以及財政前置導(dǎo)致上半年的需求修復(fù)，特別是對于國內(nèi)定價的商品如黑色金屬、建材，以及有色中的鋁等存在一定的修復(fù)空間 中信期貨擁有業(yè)內(nèi)率先從期貨角度開展大類資產(chǎn)配置研究的團(tuán)隊昨日，中信期貨研究咨詢部副總經(jīng)理、金融板塊負(fù)責(zé)人張革發(fā)布2022年大類資產(chǎn)配置策略展望。

鋼材

大宗商品四季度有望延續(xù)分化格局

新華財經(jīng)北京10月13日電（張利靜 馬爽）今年前三個季度，大宗商品表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中煤炭等資源品價格漲幅突出，在大類資產(chǎn)配置方面的優(yōu)勢凸顯進(jìn)入四季度，大宗商品價格表現(xiàn)備受市場關(guān)注分析人士表示，四季度商品市場波動或?qū)⒓觿?，分化格局有望延續(xù) 工強(qiáng)農(nóng)弱格局明顯 數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，商品指數(shù)累計漲幅達(dá)31.5%，其中工業(yè)品指數(shù)漲幅達(dá)41.4%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲9%。

鋼材

海通期貨：煤炭供給約束與宏觀結(jié)構(gòu)的反饋機(jī)制

大宗商品指標(biāo)在今年8月下旬展開了新一輪加速上漲，它是由供給端收縮推動的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)量與價的扭曲最早是煤炭等個別品種突破，后因限電傳導(dǎo)至大面積供應(yīng)收縮，導(dǎo)致商品指標(biāo)整體突破這一輪上漲與今年5月份之前的上漲性質(zhì)已根本不同，5月份之前的商品牛市是價格與需求的正反饋循環(huán)之下展開的，而5月從之后大宗商品的上漲已經(jīng)是供給收縮單獨驅(qū)動的，已不存在與需求的正向循環(huán)機(jī)制 二、煤炭板塊成為大宗商品走勢的內(nèi)在驅(qū)動力 從大類資產(chǎn)的角度，就可以分析出股市、大宗商品和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

爐料

股指仍處上升趨勢

在41個工業(yè)大類行業(yè)中，39個行業(yè)利潤總額同比增加，1個行業(yè)扭虧為盈，1個行業(yè)實現(xiàn)減虧受大宗商品價格上漲的影響，有色金屬冶煉、石油天然氣開采、煤炭加工等上游原材料制造業(yè)利潤增長加快，而處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的中小企業(yè)利潤增長放緩1—5月產(chǎn)成品存貨同比增長10.2%（前值8.2%），創(chuàng)去年5月以來新高，表明受原材料價格上漲的影響，終端消費需求下降，企業(yè)被動補(bǔ)庫存為緩解企業(yè)成本壓力，國務(wù)院常務(wù)會議多次強(qiáng)調(diào)做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，并出臺相應(yīng)措施，打擊惡意炒作、哄抬價格特別是囤積居奇等行為，此外國家物資儲備局公布拋儲計劃，分批向市場投放銅鋁鋅國家儲備，有助于穩(wěn)定原材料價格，改善企業(yè)盈利預(yù)期。

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大宗商品超級牛市周期來了嗎

國內(nèi)銅也沒有創(chuàng)出歷史新高，只有天然膠（農(nóng)產(chǎn)品短期供給跟不上）在2011年2月創(chuàng)出43500元/噸的歷史新高原油在2016年以后還出現(xiàn)了金融危機(jī)以來的歷史新低，甚至是負(fù)價格這證明了一輪又一輪的量化寬松和延續(xù)，并沒有帶來大宗商品的超級牛市 從大類資產(chǎn)輪動的角度看，權(quán)益類資產(chǎn)和房地產(chǎn)價格均較高這一次有沒有可能輪到大宗商品起飛？我們認(rèn)為可能性較小主要原因在于，商品是非生息資產(chǎn)，而且大宗商品也不是長期被壓價的資產(chǎn)（就目前價格而言，國內(nèi)鋼鐵、煤炭、石化、有色等企業(yè)都是盈利的）。

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