南非年度發(fā)電報(bào)告發(fā)布重要能源數(shù)據(jù)

南非科學(xué)與工業(yè)研究理事會(CSIR)公布了南非年度發(fā)電報(bào)告該報(bào)告分析了2024年全年的能源可用性及使用數(shù)據(jù)，時間跨度為1月1日至12月31日報(bào)告指出，由于南非電力需求降低，Eskom的發(fā)電能力在2024年與前一年持平私營部門的分布式發(fā)電增長使得高峰需求降低了1%，而煤炭供應(yīng)的增加使得總能源產(chǎn)出在2024年相比2023年上升了4%能源效率(EAF)的提升導(dǎo)致煤炭發(fā)電量增加了7%，抽水蓄能發(fā)電量增加了8%，進(jìn)而減少了柴油的使用。

產(chǎn)業(yè)資訊

鐵合金延續(xù)弱勢格局

整體上，基本面缺乏明顯驅(qū)動因素，難以推動錳硅價格出現(xiàn)較大幅度的波動 錳硅價格同樣受到煤炭價格的影響，冶煉一噸錳硅大約耗電4000千瓦時，但相比之下，錳硅價格受錳礦價格影響更為突出 從錳礦來看，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月18日，錳礦港口庫存為372.7萬噸，同比下降28.8%，創(chuàng)下2020年以來歷史同期最低水平，但4月環(huán)比出現(xiàn)了小幅回升 從庫銷比角度分析，現(xiàn)有錳礦可供錳硅廠使用約一個半月。

原料

Mysteel晚餐：央行今年將擇機(jī)降準(zhǔn)降息，節(jié)后鋼材總庫存首降

◎截至3月6日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格低45元/噸 ◎內(nèi)蒙古某高碳鉻鐵企業(yè)因變電站檢修停產(chǎn)2臺25500KVA礦熱爐，預(yù)計(jì)影響高碳鉻鐵月產(chǎn)量約8000噸 ◎2025年兩會期間，多位代表委員踴躍建言，對煤炭行業(yè)的發(fā)展提出相關(guān)建議，主要聚焦高質(zhì)量發(fā)展、智能化建設(shè)等方面。

資訊

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

煤炭方面，強(qiáng)寒潮大風(fēng)降溫影響，加速用電需求提升，電廠日耗已部分恢復(fù)，但較節(jié)前相比仍存較大上升空間，價格偏強(qiáng)震蕩，煤制透明聚丙烯利潤窄幅縮水 下周來看，俄烏和談推進(jìn)可能導(dǎo)致地緣進(jìn)一步緩和，疊加需求疲軟及強(qiáng)勢美元，利空壓力仍在延續(xù)預(yù)計(jì)下周國際油價有下跌空間，油制透明聚丙烯或利潤或?qū)⑦M(jìn)一步修復(fù)煤炭方面，半數(shù)以上民營煤礦已復(fù)產(chǎn)復(fù)銷，預(yù)計(jì)整體供應(yīng)量將于近日基本恢復(fù)至節(jié)前水平，現(xiàn)階段需求端支撐性較弱，煤價仍有一定下降空間，煤制透明聚丙烯利潤或?qū)⒕S持高位且有擴(kuò)大空間。

利潤

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯供需矛盾可控 價格大穩(wěn)小動

本周美國商業(yè)原油庫存回升， 疊加俄烏雙方有望開啟和談，國際原油均價下行，油制透明聚丙烯利潤出現(xiàn)較大幅度修復(fù)煤炭方面，強(qiáng)寒潮大風(fēng)降溫影響，加速用電需求提升，電廠日耗已部分恢復(fù)，但較節(jié)前相比仍存較大上升空間，價格偏強(qiáng)震蕩，煤制透明聚丙烯利潤窄幅縮水 進(jìn)入2月下半月，隨著訂單的啟動，終端需求將全面回歸至正常水平，透明聚丙烯需求仍有放量空間，以緩解市場供應(yīng)壓力，但新關(guān)稅的實(shí)施或?qū)Σ糠殖隹谟唵萎a(chǎn)生拖累。

熱點(diǎn)聚焦

天山股份：2024年度預(yù)虧4億元–8億元

1月16日，天山股份發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損4億元-8億元，上年同期盈利19.65億元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績變動主要原因系：報(bào)告期內(nèi)公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料的成本同比下降，但受市場需求大幅下降，水泥熟料銷售價格和銷量大幅下降的影響，水泥熟料毛利同比下降商品混凝土受原材料價格下降影響，成本下降，但單位成本降幅低于單位售價降幅，商品混凝土毛利同比下降。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價，供需格局謀變

根據(jù)印度《國家鋼鐵政策》提出的目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2030年全國粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到2.55億噸，而截至2024年，粗鋼產(chǎn)量僅為1.4億噸與此同時，高爐煉鐵比例目標(biāo)將在2030年提高至60%，相比2024年42.7%的水平，仍有較大增長空間（圖14） 根據(jù)印度煤炭部數(shù)據(jù)，目前印度煉焦煤需求中超過半數(shù)依賴進(jìn)口。

觀點(diǎn)

【沁源縣鑫源昌】節(jié)后煤焦市場情緒仍待修復(fù)

山西煤礦的開采歷史悠久，煤炭產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為山西的支柱產(chǎn)業(yè)之一長治市作為山西煤炭主產(chǎn)區(qū)，位于沁水煤田分布區(qū)，主要資源分布沁源縣、黎城縣、襄垣縣、武鄉(xiāng)縣等地其中沁源地區(qū)主要為焦煤、瘦煤、貧煤 我公司周邊煤礦眾多，原煤供應(yīng)有保障，原煤運(yùn)輸距離短生產(chǎn)采購方便、成本低，這是其他獨(dú)立型選煤廠所不能相比的優(yōu)勢 公司所用原煤均為當(dāng)?shù)孛悍N，煤源充足并與周邊煤礦保持良好的供銷合作關(guān)系，公司向北500米即為新升煤礦，向南 1 千米即為山西潞安集團(tuán)東盛煤業(yè)有限公司。

焦炭

[隆眾聚焦]：合成氨市場難起波瀾

截止2025年1月15日收盤，產(chǎn)品利潤壓縮至245元/噸（不包括固定床等老舊裝置）而從現(xiàn)階段倒看一年以前的水平（2024年1月15日產(chǎn)品利潤在783元/噸），下調(diào)538元/噸，跌幅高達(dá)69%而煤炭價格在國家的管控下價位較去年相比已然下調(diào)，成本面上有所讓利因此在成本利潤的影響下，氨價走跌的空間受限 從氨廠反饋的出貨情況來看，多呈現(xiàn)產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，庫存承壓企業(yè)也多在前期“放低價清庫存”操作，因此氨廠大多庫存液位處于低中水平。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間陜西橫山地區(qū)動力煤礦山放假安排及后市預(yù)判

民營煤礦中，除1家民營礦春節(jié)期間仍正常生產(chǎn)銷售外，其余11家民營礦已全部停產(chǎn)放假 根據(jù)調(diào)研情況，與去年2024年相比，橫山區(qū)域國有礦和民營礦的放假時間相當(dāng)，2家國有礦放假時長為3-9天；民營礦進(jìn)入臘月陸續(xù)停產(chǎn)放假，臘月十五左右全部處于休假狀態(tài)，于2025年2月12日(正月十五)之后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，假期時長為25-35天左右 后市預(yù)判：節(jié)后橫山區(qū)域復(fù)產(chǎn)煤礦順序?yàn)椋葒泻竺駹I，最早于正月初三開始陸續(xù)復(fù)工，屆時煤炭整體供應(yīng)量將逐漸恢復(fù)至正常水平，受全國氣溫較往年同期偏高影響，疊加港口及下游庫存充足，市場預(yù)期趨于悲觀，預(yù)計(jì)節(jié)后煤價穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

日評

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間陜西橫山地區(qū)動力煤礦放假安排及后市預(yù)判

民營煤礦中，除1家民營礦春節(jié)期間仍正常生產(chǎn)銷售外，其余11家民營礦已全部停產(chǎn)放假 根據(jù)調(diào)研情況，與去年2024年相比，橫山區(qū)域國有礦和民營礦的放假時間相當(dāng)，2家國有礦放假時長為3-9天；民營礦進(jìn)入臘月陸續(xù)停產(chǎn)放假，臘月十五左右全部處于休假狀態(tài)，于2025年2月12日(正月十五)之后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，假期時長為25-35天左右 后市預(yù)判：節(jié)后橫山區(qū)域復(fù)產(chǎn)煤礦順序?yàn)?，先國有后民營，最早于正月初三開始陸續(xù)復(fù)工，屆時煤炭整體供應(yīng)量將逐漸恢復(fù)至正常水平，受全國氣溫較往年同期偏高影響，疊加港口及下游庫存充足，市場預(yù)期趨于悲觀，預(yù)計(jì)節(jié)后煤價穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

日評

[隆眾聚焦]：氨難有大漲—供應(yīng)充裕vs農(nóng)需冬儲節(jié)湊較緩

隆眾聚焦,合成氨視點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦

2024年11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

每日分析

百年建筑：需求縮窄，安徽近三年停窯計(jì)劃持續(xù)延長

圖中不難看出，22-23年安徽省整體窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率基本保持在75%-85%之間，處于高位狀態(tài)，熟料產(chǎn)能居全國相比占居高位，輸出量大，輻射范圍較廣，對周邊市場的供求影響力較大今年安徽省窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率普遍放低，持續(xù)穩(wěn)定在60%以下 總的說來，安徽24年在水泥熟料生產(chǎn)端的控制力度有了較大的提升，今年全省生產(chǎn)水泥所消耗的煤炭、熟料及碳排放量都有了顯著降低，正面社會效益也有了明顯提升。

日評

截至2023年底我國鐵礦石儲量同比增長4.1%至169.17億噸

與2013年相比，煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)比重下降了12.1個百分點(diǎn)，水電、核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電等非化石能源比重提高了7.7個百分點(diǎn)

原料

Mysteel晚餐：本周高爐鐵水產(chǎn)量增加，鐵礦石港庫下降

平均利潤為63元/噸，谷電利潤為172元/噸 ◎截至10月25日，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格高13元/噸 ◎10月25日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量526.41萬噸，較昨日增0.43萬噸，增0.08%；庫存周轉(zhuǎn)天9.0天，較昨日降0.2天 ◎10月24日，山西焦煤公告稱，公司以247.05億元的價格，拍得呂梁市興縣區(qū)塊煤炭及共伴生鋁土礦探礦權(quán)。

資訊

Mysteel晚餐：央行下調(diào)MLF利率30個基點(diǎn)，唐山鋼坯大幅減虧

平均利潤為-55元/噸，谷電利潤為51元/噸，日環(huán)比增加21元/噸 ◎截至9月25日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格低46元/噸 ◎9月25日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量458.21萬噸，較昨日降1.15萬噸，降2.45%；日消耗總量46.31萬噸，較昨日增0.02% ◎生態(tài)環(huán)境部：我國累計(jì)淘汰落后煤炭產(chǎn)能10億噸、鋼鐵3億噸、水泥4億噸；建成全球規(guī)模最大的清潔電力和清潔鋼鐵生產(chǎn)體系。

資訊

Mysteel：節(jié)前動力煤市場漲勢再現(xiàn) 電廠采購需求有所顯現(xiàn)

近日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定多數(shù)煤礦價格持穩(wěn)，個別銷售良好的煤礦價格小幅上漲，坑口整體拉運(yùn)情況良好，暫無庫存壓力；雙節(jié)將至，大部分電廠有補(bǔ)庫訴求，市場需求略有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價易漲難跌 需求方面，目前，南方整體高溫范圍較廣，且西南地區(qū)水電出力不足，與往年相比，電煤消耗仍處于峰值區(qū)間，終端電廠庫存仍以小幅去庫為主，雖然整體需求弱于去年，但預(yù)期會出現(xiàn)環(huán)比改善，特別是在國慶節(jié)前，部分終端可能會加大采購力度；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫后又進(jìn)入觀望狀態(tài)，市場以僵持為主。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

目前，A股上市煤企半年報(bào)已全部披露完畢數(shù)據(jù)顯示，在27家煤炭指數(shù)成分股中，有22家煤企凈利潤出現(xiàn)下滑，其中，安源煤業(yè)歸母凈利潤降幅最為顯著，同比減少300.43%，虧損金額為1.05億元 整體來看，27家煤企在上半年總計(jì)實(shí)現(xiàn)營收6585.90億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤817.67億元，與去年同期的1074.78億元相比，縮水了23.92% 中信證券分析指出，2024年，煤炭板塊中期業(yè)績雖然同比下滑明顯，但第二季度也有公司存在超預(yù)期的表現(xiàn)，且后續(xù)在煤價底部預(yù)期明確、部分公司產(chǎn)量恢復(fù)正常等因素推動下，預(yù)期板塊第三季度業(yè)績或逐步趨穩(wěn)。

媒體報(bào)道

機(jī)構(gòu)人士：鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整后將趨好

此外，五大材雖為鋼材主要消費(fèi)品種，但近幾年消費(fèi)占比持續(xù)下降，鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)明顯變化，冷軋板卷、中厚板已成為消費(fèi)增長主力”司衛(wèi)朋說 他進(jìn)一步表示，鋼鐵行業(yè)是中游行業(yè)，整條產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)亲韵露蟼鲗?dǎo)，即下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量，進(jìn)而影響上游原料的需求另外，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品差異化不大，以及競爭優(yōu)勢不明顯、附加值不足這導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)的議價權(quán)相比下游客戶處于弱勢地位，采購權(quán)在買方市場手中鋼廠議價權(quán)薄弱的同時，煤炭、鐵礦石行業(yè)不斷擠壓鋼鐵行業(yè)毛利率水平，造成近兩年鋼鐵和煤炭、鐵礦石毛利率分位值的差距不斷拉大。

鋼材