分析人士：關(guān)注美國關(guān)稅政策執(zhí)行情況

特朗普在競選總統(tǒng)時曾發(fā)表政治主張，其傾向于支持化石燃料行業(yè)，預(yù)計他將繼續(xù)放松對石油、天然氣以及煤炭行業(yè)的監(jiān)管限制，促進(jìn)美國國內(nèi)的能源生產(chǎn)同時放開阿拉斯加地區(qū)的原油勘探與開采許可，預(yù)計會增加美國的原油產(chǎn)量，進(jìn)而影響國際市場上的油價走向由于節(jié)前特朗普還要求OPEC+降低原油價格，預(yù)計節(jié)后國內(nèi)外原油市場將面臨更多偏負(fù)面的風(fēng)險影響 此外，OPEC+產(chǎn)能擴(kuò)增以及美國頁巖油產(chǎn)量回升將成為供應(yīng)預(yù)期增大的主要動力。

市場播報

中州期貨：宏觀氛圍向好，焦煤仍有上漲驅(qū)動

4月9日山西省人民政府辦公廳印發(fā)的《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》要求山西省全年煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸5月山西逐步放開煤礦夜班生產(chǎn)，鼓勵符合要求的煤礦按核定產(chǎn)能的110%釋放產(chǎn)量，山西煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù) 國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份全國原煤產(chǎn)量3.97億噸，同比增長3.76%，1至8月原煤產(chǎn)量30.52億噸，同比增長0.04%；煉焦煤主產(chǎn)區(qū)山西省8月份原煤產(chǎn)量1.14億噸，同比增長1.09%，1至8月原煤產(chǎn)量8.13億噸，同比下降9.44%。

原料

張宏：促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展，確保國家能源安全穩(wěn)定供應(yīng)

開發(fā)布局深度調(diào)整，晉陜蒙新四?。▍^(qū)）原煤產(chǎn)量由26.2億噸增加到38.3億噸，占全國產(chǎn)量比重提高到81%以上二是深入實施科教興煤戰(zhàn)略，煤炭科技創(chuàng)新整體效能不斷提升重大基礎(chǔ)理論和關(guān)鍵核心技術(shù)裝備攻關(guān)取得顯著成效，全斷面硬巖巷道掘進(jìn)機(jī)、煤礦掘支運(yùn)一體化快速掘進(jìn)系統(tǒng)實現(xiàn)工程應(yīng)用，10米超大采高智能化綜采技術(shù)和裝備研制成功，并正在陜煤曹家灘煤礦開展工業(yè)化示范，大型礦井建設(shè)、特厚煤層綜放開采、煤與瓦斯共采、燃煤超低排放發(fā)電、現(xiàn)代煤化工技術(shù)等達(dá)到國際領(lǐng)先水平，煤機(jī)裝備制造規(guī)模位于世界前列。

爐料

【聚焦周末】宏觀預(yù)期向好 驅(qū)動鋼價探漲

成本方面，由于山西省煤炭增產(chǎn)消息影響，市場預(yù)計后續(xù)煤炭產(chǎn)量仍有較大上升空間，煤炭價格整體走弱，市場對于焦炭第一輪提降預(yù)期增強(qiáng)，鋼價成本支撐減弱宏觀方面，地產(chǎn)政策不斷釋放，杭州市臨安區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局日前發(fā)布公告，經(jīng)臨安區(qū)人民政府研究決定，在臨安區(qū)范圍內(nèi)收購一批商品住房用作公共租賃住房，在4月30日政治局會議明確將統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)后，杭州打響了收儲模式去庫存第一槍其次，市場傳言，化債的12省基建將放松，開工30%以下停建的可以放開，宏觀預(yù)期向好。

主編視角

東海期貨：我國煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

因此，我們認(rèn)為在俄羅斯煤炭自身產(chǎn)量存在減產(chǎn)預(yù)期，以及關(guān)稅上調(diào)壓縮利潤，疊加鐵路運(yùn)力有限的背景下，2024年我國俄煤的進(jìn)口量或維持中性，為2600萬—2700萬噸 在價格長期倒掛的背景下，澳煤進(jìn)口難有大的增量 2023年，我國重新放開澳煤的進(jìn)口；2024年，我國對澳煤依舊維持零關(guān)稅的政策從進(jìn)口量來看，2023年我國進(jìn)口澳煤數(shù)量為279.51萬噸，占總進(jìn)口量的2.7%。

爐料

鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈人士預(yù)測：“金三銀四”未如愿 “金五銀六”尤可盼

他預(yù)計，今年我國煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，在產(chǎn)煤礦也將逐漸穩(wěn)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，我國煤炭產(chǎn)量將保持增長，增量或?qū)⒓性跁x陜蒙新等地 俄羅斯埃爾西煤炭集團(tuán)旗下上海埃爾西國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理沈穎曄表示，由于歐盟對俄羅斯的制裁，俄羅斯煤炭資源被動地向亞太地區(qū)增加出口量隨著蒙煤通關(guān)量增長、澳煤放開進(jìn)口，俄羅斯煤炭對華供應(yīng)格局將發(fā)生一定變化不過，考慮到煤種的差異性，整體競爭格局并不會被徹底顛覆 “煤炭資源增多，必然會帶來燃料價格重心下移，對鋼材成本的支撐作用也將轉(zhuǎn)弱。

鋼材

【證券時報】煤價年內(nèi)弱勢運(yùn)行，供應(yīng)寬松格局或延續(xù)

在她看來，2023年伴隨疫情防控政策解除，蒙煤進(jìn)口增量明顯；澳洲煤炭進(jìn)口也全面放開，俄羅斯煤炭供應(yīng)也會在今年明顯增加另外進(jìn)口煤炭零關(guān)稅政策延續(xù)也將更好促進(jìn)煤炭進(jìn)口量的增加同時，在粗鋼產(chǎn)量平控政策以及鋼鐵行業(yè)消費(fèi)減弱情況下，2023年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)下滑，目前對于下游鐵水需求預(yù)估2023年繼續(xù)減少1000萬噸左右，反饋到焦煤消煤上也將減少700萬噸左右。

媒體報道

[隆眾聚焦]：一季度弱勢下滑 二季度甲醇是否“春天”已至

造成一季度行情走勢的主要原因是：地緣政治影響下，國際原油震蕩運(yùn)行，甲醇價格缺乏宏觀支撐另外，澳洲煤進(jìn)口放開，煤炭價格持續(xù)下滑，甲醇生產(chǎn)成本減弱房地產(chǎn)等終端需求恢復(fù)相對緩慢，甲醇內(nèi)地供應(yīng)充裕，進(jìn)口逐步恢復(fù)，為此甲醇市場弱勢下滑 圖2 中國甲醇供應(yīng)量走勢對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2023年一季度，中國甲醇供應(yīng)量逼近2300萬噸，環(huán)比減少2.06%，主要原因在于中國甲醇產(chǎn)量減少相對明顯，一季度不足2000萬噸，環(huán)比減少3.12%，進(jìn)入冬季，天然氣制甲醇裝置例行內(nèi)停車檢修，產(chǎn)量損失較多。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：05合約交割前 甲醇謹(jǐn)慎

首先，澳洲煤炭進(jìn)口放開，對于內(nèi)地煤炭供應(yīng)起到一定支撐作用其次，國內(nèi)煤礦長協(xié)保供積極，而非電客戶及貿(mào)易商采購積極性一般，為此煤炭價格有所下滑，甲醇生產(chǎn)成本降低 圖2 中國甲醇產(chǎn)量與價格對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 時隔21周，中國甲醇周度產(chǎn)量重回160萬噸上方。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：多空消息交織 謹(jǐn)慎看待甲醇為宜

煤炭價格窄幅波動，甲醇成本支撐暫穩(wěn)澳洲煤炭進(jìn)口放開，煤炭供應(yīng)趨于寬裕，同時國家對于內(nèi)地煤礦長協(xié)企業(yè)繼續(xù)提供保供措施，過去兩年高煤價情況出現(xiàn)概率較小，短期看甲醇生產(chǎn)成本窄幅調(diào)整 圖2 中國甲醇產(chǎn)量及到港量與價格對比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 新增產(chǎn)能預(yù)期釋放，春季檢修陸續(xù)開始。

熱點聚焦

中輝期貨：焦炭成本端支撐減弱

進(jìn)入今年以來，焦炭現(xiàn)貨市場受焦煤價格高位回落以及下游鋼廠整體盈利率較低影響，主流鋼廠分別于近日對焦炭采購價開啟了兩輪提降，累計提降幅度為200—220元/噸，日照港準(zhǔn)一平倉報價也從元旦前的2910元/噸下調(diào)至2710元/噸春節(jié)前由于成本支撐較強(qiáng)，焦炭價格兩輪提降后持穩(wěn)運(yùn)行春節(jié)假期后，隨著焦煤供給端趨于寬松以及下游鋼廠冬儲補(bǔ)庫結(jié)束，焦炭價格仍將承壓運(yùn)行 冬儲臨近尾聲 春節(jié)前，由于國內(nèi)煤礦陸續(xù)開始放假，產(chǎn)量相對較低，進(jìn)口端受澳煤進(jìn)口放開消息以及蒙古國煤炭出口政策改變影響，口岸通車量波動較大，貿(mào)易商拉運(yùn)相對謹(jǐn)慎，焦煤現(xiàn)貨價格止跌持穩(wěn)。

爐料

Mysteel成本：12月電解鋁行業(yè)利潤有所提升

11月份，生產(chǎn)原煤3.9億噸，同比增長3.1%，增速比上月加快1.9個百分點，日均產(chǎn)量1304萬噸，隨著煤炭保供穩(wěn)價政策深入推進(jìn)，原煤生產(chǎn)繼續(xù)保持較快增長為做好今冬保暖保供工作，原煤生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)加大增產(chǎn)增供力度晉陜蒙新四省區(qū)1-11月煤炭產(chǎn)量達(dá)33.2億噸，占全國煤炭產(chǎn)量的81%，充分發(fā)揮了增產(chǎn)增供“主力軍”作用 產(chǎn)地方面，隨著疫情的逐步放開，主產(chǎn)區(qū)間汽運(yùn)流動加快，煤炭供需銜接受限的情況得到修復(fù)性改善，煤炭市場供應(yīng)量較為寬裕。

熱點分析

Mysteel：12月28日(17:30)山西市場煉焦煤價格行情

28日山西市場煉焦煤價格暫穩(wěn)廠礦方面，煤炭產(chǎn)量正從疫情沖擊之下恢復(fù)，停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象較上周有所減少，但是距離春節(jié)已不足一個月，個別煤礦一開始安排放假事宜往年受疫情防控政策影響，多數(shù)煤礦安排曠工就地過年，而今年管控放開，部分礦點也有增加工人假期的打算，煤礦產(chǎn)量近期或?qū)⒁婍斚掠畏矫妫蛊蠼?jīng)過多輪提漲之后，利潤回歸，多數(shù)已經(jīng)開始滿產(chǎn)生產(chǎn)，焦炭出貨較為順暢而鋼廠方面由于原料上漲以及成材消費(fèi)量的走低，本周虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量增加的概率不大，原料漲價難度不低。

日評

Mysteel：終端需求不及預(yù)期 動力煤市場供需雙弱

目前疫情仍處于放開關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，工業(yè)企業(yè)復(fù)工情況恢復(fù)不及預(yù)期，煤炭市場供需雙弱格局或?qū)⒀永m(xù)一段時間，帶動煤價繼續(xù)向限價區(qū)間歸攏后期還需關(guān)注疫情對煤礦生產(chǎn)影響以及終端電廠去庫速度 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤產(chǎn)地供應(yīng)趨穩(wěn) 下游需求有保障

近期因疫情影響，個別煤礦仍處于停產(chǎn)停銷狀態(tài)，大部分區(qū)域煤礦目前恢復(fù)正常生產(chǎn)銷售內(nèi)蒙區(qū)域月初煤炭供應(yīng)稍有提升，整體銷售情況偏好；陜西區(qū)域隨著疫情進(jìn)一步放開，運(yùn)輸周轉(zhuǎn)率稍有改善山西區(qū)域多數(shù)煤礦受疫情影響產(chǎn)量仍未恢復(fù)至日常水平在氣溫持續(xù)低位日耗上升，下游需求釋放的支撐下，保供煤礦出貨順暢，庫存進(jìn)一步減弱 港口方面，隨著寒潮進(jìn)一步來襲，下游尋貨積極，市場整體情緒有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商面對當(dāng)有力的市場需求下，惜貨情緒上漲，認(rèn)為短期來看，動力煤市場仍有變化空間。

日評

Mysteel日評：8日動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行

產(chǎn)地方面，市場持穩(wěn)運(yùn)行山西大同隨著疫情防控措施的優(yōu)化，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦生產(chǎn)趨于穩(wěn)定，產(chǎn)量雖仍低于日常水平，但整體供應(yīng)水平已有提升，運(yùn)輸秩序逐漸恢復(fù)，調(diào)運(yùn)效率有所提高，庫存壓力較小目前主要以長協(xié)拉運(yùn)和內(nèi)部供應(yīng)為主，近日將有一股弱冷空氣影響我國北方地區(qū)，預(yù)計后期采購需求將有所釋放；陜西榆林市疫情形勢有所好轉(zhuǎn)，近期隨著區(qū)域內(nèi)疫情交通管控放開，大部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)銷售，多數(shù)路段卡口撤銷，煤礦拉運(yùn)車輛增多，多礦保持日產(chǎn)日銷狀態(tài)，目前終端市場多為剛需采購，下游貿(mào)易商需求好轉(zhuǎn)，煤價小幅波動；內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)煤礦銷售好轉(zhuǎn)，近期隨著港口煤價上漲，站臺貿(mào)易商及化工民用等備貨需求增多，疊加疫情管控放松，多數(shù)路段卡口撤銷，礦區(qū)長短途拉煤車輛增多，多數(shù)煤礦無庫存壓力，煤炭價格整體變化不大，后期需持續(xù)關(guān)注疫情解封后下游實際需求情況及港口價格走勢。

日評

寶鋼股份：目前暫未從澳洲進(jìn)口煤炭

有投資者提問，公司湛江基地距離澳洲較近，如果中國放開對澳洲煤炭進(jìn)口限制，是否對公司業(yè)績有一定利好消息？寶鋼股份在互動平臺表示，公司目前暫未從澳洲進(jìn)口煤炭，我們會保持關(guān)注 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

上市公司

[甲醇]：甲醇市場一周前瞻（20220919）

一、關(guān)注點 1、企業(yè)庫存上漲、港口庫存下降、整體壓力有限。

早間提示

Mysteel：4月25日(17:30)山西市場煉焦煤價格行情

25日煉焦煤市場偏穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，多數(shù)礦點均保持著正常的生產(chǎn)節(jié)奏，礦點產(chǎn)量維持日常的水平，運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，礦點庫存繼續(xù)下降，整體供應(yīng)較為穩(wěn)定需求方面，下游補(bǔ)庫趨強(qiáng)，部分煤種繼續(xù)提漲，但受疫情影響，運(yùn)輸仍未完全放開，對煤炭發(fā)運(yùn)仍有影響，短期煉焦煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行 價格方面，臨臨汾地區(qū)低硫主焦原煤（內(nèi)灰7S0.5G85）現(xiàn)匯含稅2175元/噸,低硫1/3焦煤（A10.5S0.6G87）現(xiàn)匯含稅2755元/噸；長治市場低硫瘦煤（A8S0.5G70）現(xiàn)匯含稅3300元/噸；呂梁地區(qū)低硫主焦煤（A9.5S1.0G85）現(xiàn)匯含稅3140元/噸；晉中地區(qū)高硫主焦煤（A10S1.8G90）現(xiàn)匯含稅3055元/噸；太原地區(qū)低硫瘦煤（A10.5S0.6G40）現(xiàn)匯含稅2650元/噸。

日評

2022年3月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報告

國家的保供穩(wěn)需政策逐步落地，在宏觀消息面提振下，市場情緒比較穩(wěn)定，期貨走勢也帶動了投機(jī)需求，后期疫情好轉(zhuǎn)，剛性需求有望集中釋放同時，北方限產(chǎn)已基本放開，鋼材產(chǎn)量仍有回升空間鋼市供需動態(tài)平衡，港口整體出貨不多，大船運(yùn)力受煤炭市場影響略顯偏緊，推動金屬礦石運(yùn)價上漲3月25日，金屬礦石貨種運(yùn)價指數(shù)報收1145.87點，較上月同期上漲10.3%，月平均值為1123.26點，較上月上漲6.3% 3、糧食運(yùn)輸 國際局勢影響國內(nèi)買賣雙方心態(tài)，加上今年主產(chǎn)區(qū)糧質(zhì)差異較大，東北玉米品質(zhì)優(yōu)勢明顯，下游囤貨意愿強(qiáng)烈，支撐東北玉米價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

船舶