[隆眾聚焦]：油制聚乙烯利潤虧損不減，其他工藝路徑尚有盈利

油制利潤縮減主要原因還要歸結(jié)于成本的下降，本年度原油價格呈先跌后漲之勢，7月美國加息壓力緩和及部分美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善帶動下，原油價格走高，9月由OPEC+減產(chǎn)導致的產(chǎn)出損失量使全球原油產(chǎn)量收縮，供應(yīng)趨緊下原油一路高歌，油制工藝成本隨之上行，且國內(nèi)油制企業(yè)生產(chǎn)成本端漲幅大于聚乙烯價格端，進而導致油制聚乙烯的利潤長期處于虧損階段 2023年煤制聚乙烯生產(chǎn)利潤整體呈上漲趨勢，利潤1-5月波動不大，6月以來貨源持續(xù)高效供應(yīng)下，社會庫存處于偏高水平，在高庫存制約下，終端以消庫為主，終端需求整體偏弱，煤炭價格走跌，疊加聚乙烯原料價格開始上漲后，煤制工藝利潤水平提高。

熱點聚焦

【馬軍峪】預計節(jié)后動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行

問：非常有幸邀請到山西馬軍峪煤礦的銷售經(jīng)理來接受我的采訪，您感覺后期市場會如何變動呢？ 答：（1）短期來看，到年前這段時間，由于下游還是有一定的補庫需求的，而部分煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，供應(yīng)端小幅收緊，囤煤的節(jié)前高價出煤很正常，所以還是會漲價，但是幅度應(yīng)該不會太大（2）年后的話就不是那么好預測了，我的觀點是市場穩(wěn)中偏弱運行一方面是保供穩(wěn)價工作肯定還要繼續(xù)進行，政府一直在強調(diào)價格合理區(qū)間；另一方面是，節(jié)后隨著煤礦收假，明年煤炭供給能力仍有望增強，加之終端電廠在中長協(xié)支撐下，對市場煤采購數(shù)量有限，對價格難有支撐。

動力煤

百年建筑：連漲2輪累計100元，滇西市場水泥限量發(fā)售

B水泥企業(yè)：因為“能耗雙控”，電力供應(yīng)不足，10月中旬-11月中旬給的負荷可以生產(chǎn)，但后續(xù)負荷大幅降低無法保證機器運作，可能要停產(chǎn)，因此為保證重點項目供應(yīng)，每天控量發(fā)售2000噸左右 C水泥企業(yè)：目前煤炭到位價已達1700元/噸，水泥生產(chǎn)成本壓力上行，另外冬季來臨煤炭供應(yīng)減少，價格可能還要繼續(xù)再漲。

日評

Mysteel晚報：鐵礦石港庫續(xù)增 天津大無縫上調(diào)200

所以要加強煤炭的清潔高效安全利用，嚴格控制電煤的新增量，繼續(xù)淘汰落后的小火電還要禁止散燒，散燒煤污染是大型鍋爐污染的十倍為了保障用電安全，還要保證一定的煤炭的產(chǎn)量、產(chǎn)能，特別在急需的時候保障供給，去年出現(xiàn)拉閘限電情況，經(jīng)驗和教訓應(yīng)該深刻吸取，今后不能再發(fā)生（貝殼財經(jīng)） ◎A股軍工板塊尾盤再度異動，天和防務(wù)、長城軍工漲停，天海防務(wù)、航新科技漲超15%，中國海防、中天火箭等紛紛沖高。

每日分析

[天然氣]：天然氣下半年需求及價格趨勢研判

LNG-國內(nèi)接收站價,液化天然氣國內(nèi)接收站價格

熱點聚焦

經(jīng)濟日報：哄抬煤炭價格必須嚴打

經(jīng)濟日報文章指出，哄抬價格、惡意炒作被認為是此輪煤炭價格非理性上漲的重要原因之一穩(wěn)定煤炭市場，要堅持對投機資本惡意炒作露頭就打但“打”不能解決根本問題，穩(wěn)定煤炭價格還要建立長效機制除了價格調(diào)控，還應(yīng)加快建立我國煤礦彈性產(chǎn)能機制日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，要運用市場化法治化辦法，引導煤價運行在合理區(qū)間從中長期發(fā)展來看，除了價格調(diào)控，還應(yīng)加快建立我國煤礦彈性產(chǎn)能機制，根據(jù)市場供需形勢變化、可再生能源出力情況，對大型現(xiàn)代化煤礦實施產(chǎn)能彈性管理，平抑煤炭市場波動。

爐料

Mysteel：伊旗動力煤弱勢運行

產(chǎn)地方面，月末伊旗區(qū)域礦山煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，下游需求季節(jié)性減弱，礦方降庫意向較強，市場普遍觀望五月新出政策，預計煤價弱勢下行；港口方面，成交較少，疊加政策調(diào)控，港庫的回升，終端弱需壓價，整體交易氛圍較弱，貿(mào)易商與電廠五月合同續(xù)簽采購時間多定于5月5號至8號；下游方面，隨著氣溫回暖，電廠機組春檢完畢，日耗回拉，五月采購力度將有所上漲，當前多持觀望態(tài)度，暫緩采購 煤礦A：看政策的消息，趨勢是降，但是保供煤的力度還是有一定局限性，市場的價格還要靜待觀望，現(xiàn)在價格已經(jīng)不只是供需面的問題了，還要考慮形勢，今年迎峰度夏會是一波搶購熱潮。

日評

Mysteel：保供穩(wěn)價政策背景下動力煤市場各方情緒調(diào)研一覽

煤礦D：兩會結(jié)束后煤礦安監(jiān)環(huán)保力度大概率放松，坑口煤炭供應(yīng)將逐步增加，供強需弱的格局將導致后期動力煤價格持續(xù)下跌 港口貿(mào)易商A: 近期出的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和外盤數(shù)據(jù)均不樂觀，后期用煤需求支撐較弱，當前氣溫回升，下游用煤需求下降，預計煤價還將持續(xù)下跌 港口貿(mào)易商B：當前港口庫存低位，下游補庫需求仍存，現(xiàn)各環(huán)節(jié)庫存情況不支持煤價持續(xù)下跌，預計此輪僅為小幅震蕩下跌，后期煤價還要漲。

煤焦熱點

焦化去產(chǎn)能節(jié)奏由急變緩， 22年新增產(chǎn)能舒緩供應(yīng)瓶頸

此外，經(jīng)過兩年的新增與淘汰產(chǎn)能，無論是企業(yè)還是地方政府對于節(jié)奏的把控都趨于規(guī)范，集中大幅淘汰焦爐的概率較低在碳達峰碳中和的背景下，2022年鐵水平控甚至同比減少的概率仍有，在焦炭產(chǎn)能還要凈新增1000多萬的背景下，焦炭的產(chǎn)能顯然是能夠匹配鐵水需求的同時，在國家增產(chǎn)保供下，煤炭供應(yīng)預期將好于2021年，焦煤價格難以再出現(xiàn)2021年這樣的大漲大跌，焦炭價格波動幅度亦將收窄，預計2021年焦炭的價格幅度在1000元/噸以內(nèi)。

觀點

山西打擊違規(guī)存煤場所，助煤價回歸合理區(qū)間

“晉能控股等省屬企業(yè)均已落實5500大卡動力煤坑口價格不超過1200元/噸，并公開承諾發(fā)聲；民營煤企于10月底執(zhí)行到位”山西省發(fā)展和改革委員會副主任張翔介紹 山西是能源生產(chǎn)大省和外送保障基地，既要做好本省能源供應(yīng)，還要承擔全國能源保障重任10月25日，山西組成6個督導組，在全省范圍內(nèi)開展能源保供專項督導，進一步督導企業(yè)做好煤炭穩(wěn)價工作，不隨意漲價，主動抵制哄抬市場價格行為。

聚焦

秦皇島水泥：煤炭價格下跌 水泥價格持穩(wěn)

據(jù)百年建筑網(wǎng)了解，由于相關(guān)部門控制煤炭價格上漲，水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本有所控制，加之水泥廠目前的熟料庫存中高位，因此水泥價格暫時穩(wěn)定具體落實情況還要繼續(xù)跟進，預計后期水泥行情持穩(wěn)運行。

日評

市場化改革重磅舉措落地，電價“能漲能跌”

“今年以來，全球能源行業(yè)出現(xiàn)新的變化，國際市場能源價格大幅上漲，國內(nèi)電力、煤炭供需持續(xù)偏緊，一些地方出現(xiàn)拉閘限電，給正常經(jīng)濟運行和居民生活帶來影響進一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革，有利于充分發(fā)揮市場機制作用促進發(fā)電行業(yè)平穩(wěn)運行，保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)，并著眼長遠推動電力市場加快改革發(fā)展，支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)，服務(wù)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型”上述負責人說 擴大市場交易電價浮動范圍高耗能企業(yè)不受上浮限制 除了推動燃煤發(fā)電電量、工商業(yè)用戶全部進入市場，《通知》還要求，擴大市場交易電價上浮范圍。

鋼材

張家口水泥：環(huán)保投入增加 水泥價格上漲

張家口訊：近日河北張家口地區(qū)水泥價格上漲100元/噸，現(xiàn)主流品牌 P.O42.5散裝水泥市場報價為500元/噸 據(jù)百年建筑網(wǎng)了解，由于水泥企業(yè)環(huán)保投入的增加，以及煤炭和熟料價格上漲的影響，張家口地區(qū)水泥價格大幅上漲目前張家口地區(qū)正在實行限電限產(chǎn)，水泥企業(yè)已開始實行錯峰生產(chǎn)，預計后期水泥價格行情穩(wěn)中偏強運行 綜上所述，張家口地區(qū)水泥上漲，具體的落實情況還要繼續(xù)跟進。

日評

石家莊水泥：市場需求一般 水泥價格穩(wěn)定

加之水泥廠生產(chǎn)使用的煤炭和熟料等原料的成本較高，因此水泥的價格上漲前期水泥價格落實上漲10-20元/噸，商家十月份有推漲計劃，具體情況還要結(jié)合市場情況 綜上所述，河北石家莊地區(qū)水泥價格暫時穩(wěn)定，預計后期水泥行情穩(wěn)中偏強運行。

日評

石家莊水泥：生產(chǎn)成本增加 水泥價格上漲

石家莊訊：近日河北石家莊地區(qū)高標號水泥價格上漲50元/噸，15號起市場主流品牌P.O42.5散裝水泥出廠價格在410元/噸 據(jù)百年建筑網(wǎng)了解，由于河北省政府的環(huán)保管控力度加大，企業(yè)的資金投入增加加之水泥廠生產(chǎn)使用的煤炭和熟料等原料的成本較高，因此水泥的價格大幅上漲，但具體落實情況還要繼續(xù)跟進，預計后期水泥行情穩(wěn)中偏強運行 綜上所述，河北石家莊地區(qū)水泥價格大幅上漲，預計后期水泥行情穩(wěn)中偏強運行。

日評

大宗商品市場“急降溫”？ 多方打好保供穩(wěn)價“組合拳”

去年以來，絕大多數(shù)國內(nèi)黑色系品種期價已翻倍 為平抑市場非理性、不正常漲價，國家發(fā)改委、央行、國家統(tǒng)計局、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會等近期密集發(fā)聲或出手機構(gòu)表示，大宗商品市場短期內(nèi)大概率將延續(xù)向下回調(diào)，后期走勢還要看保供政策的實際效果從長期來看，國內(nèi)“碳減排、碳中和”目標對鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)的大方向不會變，后期或?qū)⒊掷m(xù)保供給的措施 指引鋼鐵煤炭為重點 打破市場不正常炒作 國常會指出，要多措并舉加強供需雙向調(diào)節(jié)。

鋼材

煤焦追漲需謹慎

截至12月11日，焦炭基差在-162元左右，而近年來基差在12月的高點可以走升至200—400元的區(qū)間 從盤面來看，焦煤、焦炭期價短期走勢或已經(jīng)充分反映了未來的供需形勢，如果需要進一步上漲，還要有更多的利好推動，但是隨著全國大范圍雨雪天氣的到來，淡季只會遲到不會缺席當前焦煤、焦炭價格還蘊含趕工因素，一旦趕工結(jié)束，季節(jié)性因素還是會轉(zhuǎn)向偏空 黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤回歸 短期來看，煤焦供需面仍然偏緊，樣本焦化企業(yè)庫存僅為22萬噸，去年同期則為46萬噸，而且處于歷史低位水平，煤炭企業(yè)也是庫存緊張，短期煤焦價格易維持強勢格局。

爐料

煤價瘋漲的深層次原因是什么？

因此，當務(wù)之急，不是削減秦港運能、建旅游港，而是要解決保供穩(wěn)價的問題既要確保南方電煤可靠供應(yīng)，還要穩(wěn)定煤價，防止過快上漲；同時，要控制進口煤數(shù)量，避免將來受制于人 3.依靠目前運輸能力，能夠做到保供穩(wěn)價 2億噸運能的秦皇島港與2億噸的黃驊港、2.5億噸曹妃甸港在北煤南運中的作用不一樣，黃驊港主要以中轉(zhuǎn)自己煤炭為主，堆場設(shè)計小，但裝船能力強，適合大宗煤的中轉(zhuǎn)下水；曹妃甸港分別由四家單位管理，且部分為業(yè)主碼頭，在運輸中各自為戰(zhàn)，形不成合力。

爐料

【硅鐵】原料價格欲上漲 現(xiàn)貨暫時維穩(wěn)

原料方面，前期市場炒作硅石原料緊張，隨著陜西神木蘭炭集團發(fā)布調(diào)價通知，由于煤炭價格高漲，原煤采購緊張，建議自2020年11月11日起蘭炭價格上調(diào)，大料報價750，中料730，小料700元/噸，原料價格上調(diào)可能會對價格造成一定影響 綜合來看，硅鐵市場尚有一定利多因素，支撐現(xiàn)貨價格維持高位，甚至是可能會造成現(xiàn)貨窄幅波動，北方限產(chǎn)在即，對硅鐵需求影響還有待觀察，短期來看硅鐵后續(xù)價格還要看原料端的變化影響，以及大廠報價的變化。

日評

鐵路檢修10月31日結(jié)束 港口煤價跌宕起伏

進入十月份，動力煤消費處于相對淡季盡管耗煤量回落，但沿海電廠庫存整體并太高為迎接冬季用煤、用電高峰，還要應(yīng)對進口煤被限制后的貨源調(diào)入，電廠仍在加快補庫加之部分供暖企業(yè)有備煤需求，下游煤炭采購需求繼續(xù)看好，煤價上漲了5元/噸 2.從15日開始，煤價出現(xiàn)下跌 隨著內(nèi)蒙古一系列煤炭保供工作的陸續(xù)展開，鄂爾多斯等地煤炭產(chǎn)量增加，產(chǎn)地部分煤礦下調(diào)出礦價格，對港口煤價的支撐作用減弱。

爐料