導語：“俄烏”戰(zhàn)事已經(jīng)進行了一周有余，而“俄烏”雙方的談判遲遲未得到實質(zhì)性緊張，地緣緊張氣氛已經(jīng)存在。隨著“俄烏”戰(zhàn)事的持續(xù)，國際原油價格近期也出現(xiàn)了持續(xù)地上漲，其價格更是突破110美元/桶。

圖1 原油與聚乙烯線型價格走勢圖

從上圖中我們可以看出來，隨著2022年“俄烏”局勢緊張以后，布倫特原油價格開始出現(xiàn)上漲趨勢。近期俄羅斯和烏克蘭的沖突升級，西方對俄羅斯實施制裁，市場對供應中斷擔心加劇， 國際油價持續(xù)暴漲，3月2日布倫特原油期貨112.93美元/桶，環(huán)比漲幅高達7.58%，為2014年6月30日以來的高點。反觀聚乙烯產(chǎn)品，雖然原油價格大幅上漲帶動聚乙烯價格走高，但漲幅遠遠不如原油價格的上漲趨勢。10年前，也就是2012年，布倫特原油年均價格在111.71美元/同，線型聚乙烯年均價格在10863元/噸，2012年1季度，布倫特原油季度均價在105.77美元/同，線型聚乙烯季度均價10301元/噸。而今年，原油價格已經(jīng)漲至110元/桶左右，反觀線型聚乙烯價格則保持在9000元/噸。是哪些原因遏制了本輪聚乙烯價格的上漲呢？我們來從成本端來解讀一下。

圖2 2021年中國聚乙烯分工藝產(chǎn)能占比圖

從圖中我們可以看出來，截止到2021年中國聚乙烯原料來源總共分為五大類，油制、輕烴制、煤制、甲醇制和乙烯制。而在十年前，中國聚乙烯原料幾乎全為油制聚乙烯，僅有神華包頭（2010年投產(chǎn)）一套煤制聚乙烯裝置運行。由此可見，隨著國內(nèi)聚乙烯行業(yè)10多年的發(fā)展，其原料也從之前的單一化向多元化轉(zhuǎn)型，尤其是2014年，國內(nèi)煤化工聚乙烯行業(yè)大幅增加。導致油制聚乙烯產(chǎn)品出現(xiàn)減少。進入到2020年，以輕烴為主的新工藝正式進入國內(nèi)，油制聚乙烯的占比再次縮減，并且，輕烴工藝占比超過煤制工藝占比。從此，國內(nèi)聚乙烯行業(yè)進入三組鼎立的局面。

表1 國內(nèi)某油制企業(yè)企業(yè)月度乙烯產(chǎn)量表

單位：噸

另外，隨著國家對于環(huán)保的重視，之前的重油裂解也逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檩p油裂解（輕質(zhì)化）。傳統(tǒng)的石腦油裂解裝置經(jīng)過近些年的改造升級，均已經(jīng)成為輕質(zhì)化裂解裝置。烯烴裂解降低了石腦油的用量，增加了輕烴等產(chǎn)品的用量，不僅提高了環(huán)保效率，也降低了其成本。從上表中我們可以看出來，目前國內(nèi)眾多油制生產(chǎn)企業(yè)的裂解裝置均采用混合裂解進行生產(chǎn)，石腦油的占比降低。

綜上所述，本輪原油價格的上漲并未拉動國內(nèi)聚乙烯價格出現(xiàn)大幅上漲的成本因素是因為國內(nèi)油制聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)占比已今時不同往日，占比逐步縮小，導致國內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)對原油的依賴性有所減弱引起的。