【導(dǎo)語】近期雖然國內(nèi)LDPE生產(chǎn)企業(yè)裝置開工多數(shù)穩(wěn)定，產(chǎn)量高位。但前沿庫壓力不大，導(dǎo)致近期價格處于高位。

一、供應(yīng)量增加，但企業(yè)前沿庫存不高

圖1 中國LDPE產(chǎn)量走勢圖

近期，國內(nèi)LDPE裝置除了上海石化10萬噸裝置處于大修以外，其他裝置均維持滿負荷生產(chǎn)。其中，寧夏寶豐、虹景新材料等EVA裝置也在穩(wěn)定生產(chǎn)LDPE產(chǎn)品。截止12月5日，國內(nèi)LDPE生產(chǎn)企業(yè)周度產(chǎn)量在8.03萬噸，近兩周LDPE產(chǎn)量均超過8萬噸，處于全年高位。

圖2 2023-2024年LDPE社會樣本倉庫庫存統(tǒng)計圖

雖然當前國內(nèi)LDPE產(chǎn)量較高，但社會庫存水平較低。由于多數(shù)LDPE生產(chǎn)企業(yè)處于北方地區(qū)，冬季道路結(jié)冰以及物流運煤等因素導(dǎo)致運輸不暢，前沿庫庫存量較低。截至2024年11月29日，中國LDPE社會樣本庫存量在6.76萬噸，較去年同期的14.99萬噸，同比下降了54.90%。

二、下游需求下降，對價格上漲將會起到制約

圖3 LDPE下游開工率對比圖

從LDPE下游需求端來看，截止12月5日，國內(nèi)LDPE下游開工率在44.86%，較上周期下降了0.25個百分點。本周農(nóng)膜整體開工率較前期環(huán)比-0.98%，PO膜需求收尾，西瓜膜訂單跟進緩慢，部分企業(yè)訂單有所中斷，多數(shù)企業(yè)降負生產(chǎn)。地膜需求跟進仍相對緩慢，西南、西北生產(chǎn)以招標訂單為主，企業(yè)階段性開工生產(chǎn)，大部分企業(yè)仍處停工狀態(tài)。PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+0.48%。本周規(guī)模企業(yè)新單少量跟進，部分纏繞膜、食品包裝膜出口訂單增加，短協(xié)訂單天數(shù)延長，支撐開工小幅提升，但目前需求市場偏弱運行，多數(shù)企業(yè)開工提升有限。

三、臨停裝置增加，價格或?qū)⒀永m(xù)堅挺態(tài)勢

表1 國內(nèi)LDPE裝置停車統(tǒng)計表

單位：萬噸

不過，截止到12月6日，國內(nèi)有部分LDPE裝置臨時停車，其中中天合創(chuàng)、茂名石化停車的LDPE裝置具體重啟日期尚未確定。不過，據(jù)隆眾資訊預(yù)計，上述裝置不會有長時間停車可能。綜合來看，短期國內(nèi)LDPE價格預(yù)計難有下跌趨勢，但隨著下游需求的持續(xù)減弱，以及臨停裝置的重啟，前沿庫逐步到貨，LDPE價格還是存在下跌空間。