導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入12月后，華潤(rùn)材料110萬(wàn)噸/年裝置計(jì)劃內(nèi)檢修，供應(yīng)較11月明顯減少。加之原料支撐下，聚酯瓶片市場(chǎng)價(jià)格小幅上揚(yáng)。然無(wú)新消息出現(xiàn)，聚酯瓶片價(jià)格持續(xù)上行乏力。

1.供應(yīng)減少

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行業(yè)開(kāi)工來(lái)看，華潤(rùn)材料110萬(wàn)噸/年裝置按計(jì)劃?rùn)z修，截至12月3日，國(guó)內(nèi)聚酯瓶片行業(yè)產(chǎn)能利用率降至76.84%，日產(chǎn)量45710噸。較去年同期提升0.84個(gè)百分點(diǎn)，日產(chǎn)量增加21.69%。目前尚未有其他裝置存檢修或降負(fù)計(jì)劃，若無(wú)新裝置投產(chǎn)，預(yù)計(jì)12月聚酯瓶片產(chǎn)量在141.70萬(wàn)噸，較上月減少2.94%；與去年同期相比，增加26.15萬(wàn)噸，增幅22.64%。

2.需求預(yù)期緩慢提升

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下游行業(yè)來(lái)看，進(jìn)入12月份以后，軟飲料企業(yè)將陸續(xù)結(jié)束檢修期，產(chǎn)線負(fù)荷逐漸提升。然考慮生產(chǎn)日期因素，或在2025年1月開(kāi)工明顯提升。因此推算吹瓶、瓶坯環(huán)節(jié)將提前15天左右生產(chǎn)，聚酯瓶片需求量或呈現(xiàn)緩慢增加。考慮為春節(jié)備貨，油脂行業(yè)開(kāi)工與PET片材行業(yè)開(kāi)工也將出現(xiàn)明顯提升，國(guó)內(nèi)需求整體預(yù)計(jì)小幅增加。

3.市場(chǎng)上行乏力?

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考慮有會(huì)議，根據(jù)以往的政策導(dǎo)向預(yù)測(cè)，將會(huì)規(guī)劃與調(diào)整大宗商品的供需結(jié)構(gòu)和價(jià)格走勢(shì)，同時(shí)釋放積極的政策引導(dǎo)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，因此大宗商品價(jià)格開(kāi)始小幅上揚(yáng)。加之目前聚酯瓶片絕對(duì)價(jià)格偏低，終端軟飲料大廠逢低補(bǔ)貨，然其他下游企業(yè)多隨用隨采，未見(jiàn)囤貨或投 機(jī)需求出現(xiàn)。截至12月2日收盤(pán)，華東市場(chǎng)聚酯瓶片現(xiàn)貨價(jià)格收至6110，較上一交易日漲20。12月3日，原料雖偏強(qiáng)震蕩，然聚酯瓶片價(jià)格上行乏力，華東區(qū)域收盤(pán)6110，較昨日持平。下游及貿(mào)易商追漲情緒不佳，12月貨源成交6080-6150，明年1-2月貨源成交6130附近，交投氛圍不及昨日。（單位：元/噸）

總體供需平衡來(lái)看，若無(wú)其他裝置檢修，12月份聚酯瓶片預(yù)期持續(xù)累庫(kù)。若12月聚酯瓶片出口量保持在47萬(wàn)噸附近，下游消費(fèi)增加至66萬(wàn)噸左右，不考慮期初庫(kù)存與進(jìn)口情況，則當(dāng)月累庫(kù)28.7萬(wàn)噸。考慮供需表現(xiàn)或抑制價(jià)格上行空間，同時(shí)加工費(fèi)低位，價(jià)格下行有限，因此業(yè)內(nèi)追漲情緒不高，聚酯瓶片市場(chǎng)陷入震蕩周期，等待新消息指引。