Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20250430）

精煤方面整體均有所增長，一是臨近交割月，部分交割庫庫存有所增加，準備交割，二是市場情緒下行，下游采購以剛需采購為主，五一節(jié)前補庫熱情不高，精煤庫存有所增加 3、總結(jié)：29日煉焦煤市場震蕩下行，短期內(nèi)煉焦煤維持供需雙旺的格局，價格上預(yù)計漲跌兩難，供應(yīng)相對寬松格局下，下游焦鋼企業(yè)多維持按需補庫策略，焦煤價格上漲缺乏驅(qū)動，但需求同樣維持高位的格局下，疊加上游礦山庫存多維持低位，挺價意愿較強，下跌空間也有限。

洗煤廠

期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

一方面，強化示范引領(lǐng)，提升品牌價值成為期貨交割庫表明企業(yè)具備較高的資質(zhì)和信譽，有助于提升市場影響力和品牌信譽度另一方面，防范價格風險，暢通產(chǎn)銷鏈條通過交割庫協(xié)助企業(yè)進行庫存管理，可以降低庫存風險，提高庫存管理水平，通過實物交割機制也進一步拓寬了遠期采購或銷售渠道 他還表示，交易所下大力氣在山西地區(qū)設(shè)立焦煤、焦炭交割庫，既可以進一步擴大可供交割資源、夯實交割基本盤，還能夠引導更多山西省內(nèi)煤焦企業(yè)利用期貨工具進行定價和風險管理，保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運行，在促進優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源實現(xiàn)保值增值、保供增供、穩(wěn)價穩(wěn)市以及構(gòu)建山西現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、提升山西煤炭產(chǎn)業(yè)影響力等方面都發(fā)揮著積極作用。

原料

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

加征關(guān)稅對當前煉焦煤的有效定價影響不大按照當前山東港口美國產(chǎn)氣肥煤自提價1060元／噸簡單計算，加征關(guān)稅將抬高進口美國煉焦煤成本150元／噸左右 對于焦煤和焦炭后市，劉慧峰認為，春節(jié)長假之前，焦煤期現(xiàn)貨價格調(diào)整均較為充分，以2024年10月高點計算，主流交割品現(xiàn)貨價格以及期貨主力合約價格跌幅均超過20%若后續(xù)內(nèi)需政策加碼，鋼材價格企穩(wěn)，焦煤和焦炭不排除有階段性反彈中期來看，供過于求格局仍將持續(xù)，焦煤和焦炭下行趨勢難改，焦煤2025年仍有考驗1000元／噸支撐的可能。

原料

Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20240821）

原煤方面，本周開工率雖整體雖有小幅上漲，但總體來說原煤庫存增長明顯，主要增長在河北及山西等主產(chǎn)地，核心原因還是因為市場下行，精煤銷售不暢，導致原煤也出現(xiàn)一定累庫精煤方面整體累庫相對較少，但內(nèi)蒙降庫影響較大，進入8月下旬鋼廠招標增多，進口蒙煤去庫情況相對較好山西及河北等主產(chǎn)地累庫較為明顯，也和臨近交割月，個別廠庫庫存增加有關(guān) 3、總結(jié)：21日煉焦煤市場偏弱運行，在下游焦炭持續(xù)下跌行情下，下游采購心態(tài)偏謹慎保守，焦煤需求表現(xiàn)一般，供應(yīng)端無明顯變化，煤礦多維持正常生產(chǎn)，終端鋼材價格不振，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下跌。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20240814）

原煤方面，由于獨立洗煤廠暫緩采購，而煤礦開工基本維持前期水平，煤礦原煤累庫明顯精煤方面，山西獨立洗煤廠庫存增量明顯，臨近交割月，個別洗煤廠交割倉庫主動增庫此外，內(nèi)蒙洗煤廠因口岸監(jiān)管區(qū)庫存高位，為緩解庫存壓力，庫存向洗煤廠轉(zhuǎn)移，但當前洗煤廠出貨不暢，精煤庫存亦在洗煤廠累積 3、總結(jié)：14日煉焦煤市場偏弱運行，價格仍以下跌為主。

洗煤廠

Mysteel解讀：透視焦煤市場三季度下行行情——供需矛盾加速深化 價格底線面臨考驗

焦煤貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存量較大并且絕對量較難統(tǒng)計，不過根據(jù)市場反饋，今年主要產(chǎn)地的貿(mào)易商囤貨量明顯高于過去兩年，且存在較多托盤資金，資金鏈壓力較大，而這也能夠從一季度以來常說的近月合約持續(xù)下跌和混煤交割問題找到端倪 綜上，根據(jù)平衡表推算，若按照目前產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)節(jié)奏和主要進口國進口節(jié)奏，上半年來國內(nèi)產(chǎn)地焦煤減量造成的大部分供給缺口將逐漸被三、四季度的供應(yīng)增量所填充，并且下游焦鋼企業(yè)需求同比下滑，今年全年煉焦煤供過于求態(tài)勢顯著，庫存小幅累積，價格從前期“礦山端的政策驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“鋼材需求驅(qū)動”： 市場信心走弱和鋼材需求疲軟是開啟本輪價格下跌的關(guān)鍵，而鋼廠虧損持續(xù)加劇也使得焦煤供需基本面的矛盾在此時激化，加快了價格下跌速度，使焦煤在三季度成為了價格持續(xù)被打壓，持續(xù)向下游讓利的品種。

觀點

Mysteel：甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫容告急，近期或有甩貨降庫行為

三大口岸通關(guān)車數(shù)小幅下滑，但整體依然處于高位，日均進口量合計超25萬噸，監(jiān)管者庫存周轉(zhuǎn)壓力加大，貿(mào)易企業(yè)有低價甩貨降庫的可能不過短期內(nèi)交割月即將來臨，蒙煤的金融屬性使其在貿(mào)易市場外還有一定的交割價值，跌幅預(yù)計不如國內(nèi)煉焦煤價格，以代表性煤種甘其毛都口岸蒙5#原煤為例，當前市場報價1200-1230元/噸區(qū)間內(nèi)，預(yù)計8月底將下跌至1150-1170元/噸，其余煤種跌幅大致在50-80元/噸區(qū)間內(nèi)后期重點關(guān)注8月份鋼廠利潤修復空間、焦企產(chǎn)能利用率縮減情況和產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量對蒙煤貿(mào)易的影響。

煤焦熱點

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

行業(yè)人士認為，雖然進口煤彌補了國內(nèi)產(chǎn)量下降缺口，但也相當于擠占了國產(chǎn)煤的市場消費份額以煉焦煤來看，目前焦煤期貨交割主要為基于進口蒙古焦煤的混配倉單，因此今年蒙焦煤的大量進口對國內(nèi)煤價形成沖擊，且近期蒙煤三季度進口長協(xié)基準價下調(diào)，一度致使焦煤期貨價格出現(xiàn)加速下跌 武冰心告訴記者，國內(nèi)供應(yīng)量當前處于一個修復階段，存在一個增量預(yù)期，比如《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》表示要加快新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，依法合規(guī)釋放先進產(chǎn)能，在確保安全生產(chǎn)前提下2024年煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右。

爐料

中州期貨：焦炭第5輪提漲落地可能性減小，震蕩運行

目前來看，基本面焦炭受物流影響，鋼廠庫存史低，但鋼廠利潤虧損加大，造成第5輪提漲落地可能性減小從估值來看，09合約貼水幅度已經(jīng)較小，具備貼水交割的條件長期來看，在物流修復后，伴隨鋼廠補庫到位，結(jié)合下游地產(chǎn)數(shù)據(jù)及宏觀政策不及預(yù)期，鋼廠利潤虧損，有較大概率減產(chǎn)或會對焦炭進行提降，無論哪種都會對焦炭價格形成壓制，所以綜合觀點為焦炭上行空間有限，建議反彈做空01合約 ②2023年6月份，中國進口煉焦煤774.5萬噸，環(huán)比增15.17%，占煤炭總進口量的19.43%。

機構(gòu)

中州期貨：我國煉焦煤進口貿(mào)易的可行性分析

從交割標準上看，蒙古煉焦煤與國產(chǎn)低硫主焦煤品質(zhì)基本一致，并且硫分更低，更加符合焦煤期貨2304合約之前的交割標準，而且進口煉焦煤價格整體來說更低廉，具有優(yōu)勢 截至2022年12月2日，低硫主焦煤價格為2390元/噸，中硫主焦煤價格為2190元/噸，蒙5#精煤沙河驛鎮(zhèn)自提價為2320元/噸，加拿大鹿井一號主焦煤價格為2150元/噸雖然加拿大煉焦煤的品質(zhì)不如蒙古煉焦煤優(yōu)秀，但整體價格與我國中硫主焦煤價格接近。

爐料

Mysteel：下游需求回升晉中市場煉焦煤出貨好轉(zhuǎn)，預(yù)計后期將偏穩(wěn)運行

本周晉中市場煉焦煤偏穩(wěn)運行上半周在焦鋼企對原料煤剛需補庫及期貨交割期的影響下，市場訂單增加疊加部分貿(mào)易商有抄底拿貨行為，交投氛圍活躍，從而拉動煉焦煤價格小幅上漲 產(chǎn)地方面，靈石地區(qū)個別煤礦由于井下工作面標準化驗收暫停生產(chǎn)，影響該地區(qū)肥煤資源趨緊，預(yù)計半個月左右恢復生產(chǎn)，其余礦點均正常生產(chǎn)，下游采購需求回暖后，煤礦出貨情況好轉(zhuǎn)，少量有新訂單的洗煤廠開始生產(chǎn)，本周開工率72.38%較上期值增1.09%，但心態(tài)仍較謹慎，按需生產(chǎn)為主。

日評

Mysteel：1月5日(17:30)進口蒙古國煉焦煤價格行情

日評

Mysteel: 8月11日（09:00）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評

Mysteel: 8月10日（17:30）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評

Mysteel: 8月10日（09:00）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評

Mysteel: 8月9日（17:30）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評

期貨為老牌焦煤貿(mào)易企業(yè)插上轉(zhuǎn)型的翅膀

為了跟上“時代發(fā)展的潮流”2006年，唐山百馳開始涉足期貨市場，并多次參與交割同時，為滿足客戶需求，近年來，唐山百馳也開始研究基差點價交易，以更好地服務(wù)下游企業(yè) 天柱鋼鐵是河北省主要的建筑用材生產(chǎn)基地唐山百馳與該公司有著長期的合作關(guān)系，唐山百馳每年常態(tài)化向其提供煉焦煤約24萬噸往年，他們之間的貿(mào)易方式主要是鎖價鎖量，一單一議如此以來，貿(mào)易雙方都會面臨價格波動風險，不利于企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。

爐料

Mysteel: 8月6日（17:30）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評

Mysteel: 8月6日（09:00）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評

Mysteel: 8月5日（17:30）京唐港煉焦煤（倉單）價格行情

日評