Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進(jìn)口減量依舊，后續(xù)進(jìn)口量難補(bǔ)前期缺口

受安監(jiān)及事故原因本月主產(chǎn)區(qū)煉焦煤供應(yīng)有所回落，但煤礦庫(kù)存整體不低，對(duì)市場(chǎng)影響不多，進(jìn)口煉焦煤缺乏支撐作為主要進(jìn)口來源國(guó)，蒙煤庫(kù)存本月處于高位，通關(guān)進(jìn)口量減少，后續(xù)三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望下調(diào)，以帶動(dòng)進(jìn)口支撐俄羅斯方面，遠(yuǎn)期貨物成交效率低，個(gè)別煤種轉(zhuǎn)售向國(guó)際市場(chǎng)，造成減量，六月進(jìn)口支撐不足美國(guó)煉焦煤仍因關(guān)稅問題，進(jìn)口增量希望渺茫；加煤及澳煤作為補(bǔ)充資源，受國(guó)內(nèi)外倒掛及較長(zhǎng)船期影響，即有增量也難對(duì)整體進(jìn)口形成補(bǔ)充，預(yù)計(jì)6月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤仍有減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤(rùn)擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來，焦煤期現(xiàn)價(jià)格下跌幅度放緩但跌勢(shì)依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒有明顯改觀。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨中國(guó)加征美煤進(jìn)口關(guān)稅，海運(yùn)焦煤崎嶇前行

該政策將延續(xù)至2025年6月30日，并在到期后有較為明確的延期預(yù)期該舉措將較大的刺激印度市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口煉焦煤資源的需求修復(fù)根據(jù)Mysteel不完全市場(chǎng)調(diào)研顯示，俄羅斯、美國(guó)焦煤將是印度進(jìn)口焦煤的主要對(duì)象主要表現(xiàn)為：（1）美國(guó)物價(jià)通脹持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格高企，同樣品質(zhì)焦煤在國(guó)內(nèi)價(jià)格更加具有優(yōu)勢(shì)，且中國(guó)市場(chǎng)本就作為美國(guó)焦煤的“機(jī)會(huì)市場(chǎng)”并非主要的出口目的地，若國(guó)際市場(chǎng)詢盤不及預(yù)期，則國(guó)內(nèi)消化資源將在短期內(nèi)成為主流，但印度市場(chǎng)對(duì)價(jià)格敏感度并不高；（2）印度市場(chǎng)在對(duì)印尼焦炭進(jìn)口限額后，國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇,增加焦煤的進(jìn)口量，并且重點(diǎn)采購(gòu)對(duì)象為美國(guó)及俄羅斯煉焦煤，從而有分化我國(guó)進(jìn)口焦煤量的預(yù)期。

Mysteel參考

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——煤焦?jié)鷮幷緢A滿落幕

首先從煉焦煤供應(yīng)來看，2024年我國(guó)在產(chǎn)煤礦煉焦煤產(chǎn)能105146萬噸，同比增加145萬噸，漲幅0.14%2025年預(yù)計(jì)山西地區(qū)有570萬噸左右的新增產(chǎn)能，為煉焦煤產(chǎn)能主要新增地區(qū)，全國(guó)煉焦煤產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到10.57億噸為保證生產(chǎn)需求，除國(guó)內(nèi)開采之外，進(jìn)口煉焦煤資源補(bǔ)充作用愈發(fā)重要我國(guó)煉焦煤主要進(jìn)口國(guó)為蒙古國(guó)，2024年進(jìn)口1-10月進(jìn)口量為4735.2，占比高達(dá)47.71%，其次是俄羅斯，占比25.83%。

會(huì)議報(bào)道

中國(guó)焦煤焦化品牌集群成立

組織成立中國(guó)焦煤焦化品牌集群，大的背景是焦煤焦化產(chǎn)業(yè)在國(guó)家整體發(fā)展格局中的重要戰(zhàn)略地位我國(guó)擁有全球最全的煉焦煤品種，是全球最大的煉焦煤生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2023年全球煉焦精煤產(chǎn)量約10.5億噸，我國(guó)產(chǎn)量約5.5億噸我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量約占全球的53%，約占全球消費(fèi)量的62%豐富的煉焦煤資源是支撐國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可替代的稀缺資源，是鋼鐵工業(yè)不可或缺的寶貴“糧食”目前，全球約有112個(gè)國(guó)家和地區(qū)消費(fèi)焦炭，約有80個(gè)國(guó)家生產(chǎn)焦炭。

原料

張宏：促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展，確保國(guó)家能源安全穩(wěn)定供應(yīng)

（三）煤焦鋼產(chǎn)業(yè)以市場(chǎng)化機(jī)制為先導(dǎo)，邁上了戰(zhàn)略協(xié)同發(fā)展的新步伐煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)乾F(xiàn)代鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重要組成部分煉焦煤是我國(guó)優(yōu)勢(shì)稀缺資源，資源儲(chǔ)量?jī)H占20~25%，且“骨架煤”—主焦煤和肥煤儲(chǔ)量?jī)H占10%左右為充分利用好煉焦煤資源，煤焦鋼企業(yè)不斷研究提高資源回采率、精煤回收率，提高焦炭質(zhì)量，增加噴吹煤用量等技術(shù)、工藝和裝備，煉焦煤資源利用效率大幅提高高爐綜合焦比由2014年的672千克/噸下降到566千克/噸，高爐碰吹比由147千克/噸提高到154千克/噸；噸鋼綜合能耗由584.7千克標(biāo)準(zhǔn)煤下降到557.1千克標(biāo)準(zhǔn)煤，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排效果明顯。

爐料

Mysteel參考丨海運(yùn)煉焦煤現(xiàn)狀與2024上半年展望

但是，由于國(guó)際礦山的報(bào)價(jià)相對(duì)高企，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)又存在波動(dòng)，整體上利潤(rùn)空間收到壓縮，拿貨積極性收到影響從而形成了，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商在俄羅斯煤炭出口關(guān)稅生效前，增加遠(yuǎn)期訂貨量，而俄羅斯出口關(guān)稅取消后，我國(guó)恢復(fù)加征進(jìn)口關(guān)稅，整體成本并未發(fā)生明顯變化，只是在進(jìn)口關(guān)稅的承當(dāng)方中有一定靈活空間，所以遠(yuǎn)期資源訂貨量也并未形成有效的恢復(fù) 圖6：俄羅斯煤炭-中國(guó)到港數(shù)據(jù)（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 根據(jù)港口俄羅斯煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)可以看到，除個(gè)別煤種，因?yàn)?023年第四季度，遠(yuǎn)期礦山的發(fā)貨量計(jì)劃相對(duì)偏緊，后期到貨量不穩(wěn)定，價(jià)格有所上漲，港口整體煤價(jià)多是弱勢(shì)下行。

Mysteel參考

Mysteel參考丨中蒙煉焦煤貿(mào)易分析

截至2018年末，蒙古國(guó)煤炭資源總儲(chǔ)量為1623.41億噸，開發(fā)量為274.92億噸盡管煤炭資源豐富，但整體開采率僅為17% 蒙古國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量豐富且煤炭品種齊全，幾乎涵蓋所有煤種其中，煉焦煤資源約占總儲(chǔ)量的35%，且多數(shù)為低灰、低硫、低磷的優(yōu)質(zhì)煤，可滿足高質(zhì)量冶金、精密鑄造和現(xiàn)代化高爐需要 煤炭資源在該國(guó)各地均有分布，煉焦煤主要集中在中南部、西部地區(qū)，靠近我國(guó)新疆維吾爾自治區(qū)和內(nèi)蒙古自治區(qū)的中部邊境，褐煤分布在東部地區(qū)，次煙煤則主要集中于東部地區(qū)。

Mysteel參考

Mysteel：蒙古國(guó)煤炭出口印度是否可行？

蒙古國(guó)礦產(chǎn)資源相對(duì)豐富，煤炭?jī)?chǔ)量位居世界前列，塔本陶勒蓋煤礦是世界級(jí)的礦藏，然而蒙古國(guó)煤炭資源雖然儲(chǔ)量巨大，但其開采量?jī)H為275億噸，開采量只占探明儲(chǔ)量的16.93%，蒙古國(guó)內(nèi)部工業(yè)產(chǎn)業(yè)薄弱，煤炭開采及自我消化能力較低，煤炭開采出來主要用于出口，現(xiàn)在我國(guó)已成為蒙古國(guó)最大的煤炭資源進(jìn)口國(guó)據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-10月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤8070.89萬噸，同比增長(zhǎng)556.29%，進(jìn)口總量由多到少分別依次是蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)、印尼和澳大利亞，占比分別是51.28%、27.12%、8.04%、5.88%、3.79%、2.59%，其中蒙古國(guó)、俄羅斯、印尼三國(guó)煉焦煤進(jìn)口量同比增幅明顯，蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量更是全年領(lǐng)跑，合計(jì)進(jìn)口4138.63萬噸，同比增長(zhǎng)116.28%。

日評(píng)

Mysteel：蒙煤進(jìn)口量繼續(xù)下滑，口岸煤價(jià)震蕩偏弱

10月份蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格窄幅震蕩波動(dòng)運(yùn)行口岸方面，受國(guó)慶假期放假閉關(guān)影響，本月進(jìn)口蒙煤我國(guó)進(jìn)口蒙煤三大口岸總通關(guān)車數(shù)34882車，環(huán)比減少8809車，降幅20.16%其中甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)17983車，環(huán)比減少5452車，降幅23.26%日均通關(guān)車數(shù)；策克口岸通關(guān)車數(shù)10205車，環(huán)比減少5631車，降幅35.56%；滿都拉口岸通關(guān)車數(shù)6694車，環(huán)比增加2274車，漲幅51.45%月初雙節(jié)放假閉關(guān)安排較往年有所延長(zhǎng)，節(jié)后首周監(jiān)管區(qū)庫(kù)存降至去年低位水準(zhǔn)，口岸可售資源有限。

日評(píng)

Mysteel：焦鋼采購(gòu)謹(jǐn)慎，海運(yùn)焦煤現(xiàn)貨偏弱

本周以來，港口海運(yùn)焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格呈偏弱運(yùn)行終端焦鋼企業(yè)博弈暗流涌動(dòng)，鋼廠建材成交量與上周基本持平，噸鋼利潤(rùn)虧損仍未明顯修復(fù)，虧損區(qū)間仍在250元/噸左右，焦化利潤(rùn)空間仍舊狹窄，而隨著焦化產(chǎn)能逐步淘汰，焦炭供應(yīng)逐漸偏緊，焦鋼之間利潤(rùn)博弈烈度上升，同時(shí)對(duì)港口原料焦煤的采購(gòu)需求轉(zhuǎn)弱貿(mào)易商方面，受近期盤面上揚(yáng)刺激影響，分煤價(jià)暫時(shí)弱穩(wěn)，貿(mào)易之間倒手貿(mào)易現(xiàn)象增加，出貨議價(jià)彈性增加現(xiàn)海運(yùn)焦煤現(xiàn)貨日環(huán)比價(jià)格漲跌互現(xiàn)10元/噸，周環(huán)比價(jià)格整體下降至10-30元/噸，月環(huán)比價(jià)格整體下跌10-80元/噸，個(gè)別煤種月環(huán)比仍上漲30元/噸。

日評(píng)

Mysteel：海運(yùn)煉焦煤9月行情回顧及10月市場(chǎng)展望

今年9月進(jìn)口煉焦煤價(jià)格走勢(shì)整體上偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅明顯，終端企業(yè)采購(gòu)動(dòng)力相對(duì)修復(fù)，市場(chǎng)投機(jī)情緒在中上旬亦呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，下旬臨近雙節(jié)該情緒逐漸走弱以下從供需、價(jià)格等方面進(jìn)行分析梳理 一、進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)供給 俄羅斯資源方面，ELSI、KSL礦山對(duì)我國(guó)的出口量占國(guó)內(nèi)俄煤進(jìn)口的大部，占據(jù)總量6成以上米歇爾、EMCO等礦山出口我國(guó)焦煤量比重略有下降。

日評(píng)

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對(duì)中國(guó)進(jìn)口煤炭市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

蒙古國(guó)煉焦煤全年保持進(jìn)口領(lǐng)先地位，并且進(jìn)口量占比不斷攀升，8月份進(jìn)口量位居全年第二高位俄羅斯煉焦煤進(jìn)口增速放緩，受限于國(guó)內(nèi)鐵路運(yùn)輸中斷以及礦上報(bào)價(jià)與下游詢盤差異較大，累計(jì)進(jìn)口量占比小幅下滑印尼煉焦煤進(jìn)口量雖仍處低位，但進(jìn)口增速上漲明顯，同比漲幅63.64%，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致市場(chǎng)終端采購(gòu)積極 與此同時(shí)，加、美、澳三國(guó)進(jìn)口煉焦煤進(jìn)口量同比均處于下降其中澳大利亞煉焦煤因貿(mào)易格局重塑，礦山遠(yuǎn)期資源多流向于印度、印尼等市場(chǎng)，分流我國(guó)數(shù)量有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：8月份煉焦煤進(jìn)口重回高位，蒙煤占比超六成

蒙古國(guó)煉焦煤全年保持進(jìn)口領(lǐng)先地位，并且進(jìn)口量占比不斷攀升，8月份進(jìn)口量位居全年第二高位俄羅斯煉焦煤進(jìn)口增速放緩，受限于國(guó)內(nèi)鐵路運(yùn)輸中斷以及礦上報(bào)價(jià)與下游詢盤差異較大，累計(jì)進(jìn)口量占比小幅下滑印尼煉焦煤進(jìn)口量雖仍處低位，但進(jìn)口增速上漲明顯，同比漲幅63.64%，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致市場(chǎng)終端采購(gòu)積極 與此同時(shí)，加、美、澳三國(guó)進(jìn)口煉焦煤進(jìn)口量同比均處于下降其中澳大利亞煉焦煤因貿(mào)易格局重塑，礦山遠(yuǎn)期資源多流向于印度、印尼等市場(chǎng)，分流我國(guó)數(shù)量有限。

煤焦熱點(diǎn)

2023全國(guó)煤焦上下游業(yè)務(wù)洽談會(huì)暨第六屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討培訓(xùn)會(huì)-煤焦市場(chǎng)生產(chǎn)技術(shù)培訓(xùn)

2023年9月19-20日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，寧夏鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司協(xié)辦的“Mysteel2023全國(guó)煤焦上下游業(yè)務(wù)洽談會(huì)暨第六屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討培訓(xùn)會(huì)”于銀川·富力萬達(dá)嘉華酒店順利舉行。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：港口俄羅斯焦煤市場(chǎng)情緒修復(fù)，中間環(huán)節(jié)原料焦煤采買相對(duì)積極

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，我國(guó)1-5月海運(yùn)煉焦煤累計(jì)進(jìn)口1943萬噸，同比增幅22.79%，其中俄羅斯焦煤是海運(yùn)進(jìn)口焦煤的主要組成，占比在6成以上現(xiàn)貨資源方面，港口俄羅斯焦煤可售資源仍相對(duì)充足，主要以伊娜琳肥煤、K4主焦煤居多近期，洗煤廠接貨積極性上升，主要以將成本執(zhí)行訂單為主線，選擇俄羅斯焦煤較多，相對(duì)拉高港口俄焦煤的去庫(kù)效率遠(yuǎn)期資源方面，俄羅斯焦煤礦山報(bào)價(jià)仍然較高，國(guó)內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)接貨意愿受到阻礙，個(gè)別煤種存在高價(jià)成交，但遠(yuǎn)期資源預(yù)計(jì)到港數(shù)量仍相對(duì)偏弱，港口整體以消化前期焦煤庫(kù)存為主。

日評(píng)

山西焦煤黨委書記趙建澤：當(dāng)前煤炭市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅震蕩的可能性不大

在28日上午舉辦的全國(guó)夏季煤炭交易會(huì)上，山西焦煤黨委書記趙建澤在發(fā)表演講時(shí)表示，今年以來煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)大幅震蕩，更多的是對(duì)此前煤價(jià)變化的修復(fù)，使煤炭?jī)r(jià)格向正常區(qū)間逐級(jí)回歸，一定要理性地看待這一現(xiàn)象，當(dāng)前煤炭市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅震蕩的可能性已經(jīng)不大趙建澤指出，從供給側(cè)看，煉焦煤屬于稀缺資源，占世界煤炭總量不到10%，加之受瓦斯沖擊地壓等自然災(zāi)害威脅較多，供應(yīng)水平整體有限據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023—2027年我國(guó)新增煤炭產(chǎn)能約5億噸左右，其中煉焦煤的新增產(chǎn)能只有近8000萬噸左右，占新增產(chǎn)能總量的16.2%。

爐料

Mysteel調(diào)研：內(nèi)蒙古煉焦煤實(shí)地調(diào)研走訪報(bào)告

與此同時(shí)，蒙古國(guó)煉焦煤是我國(guó)進(jìn)口煉焦煤資源中重要組成部分，蒙古國(guó)煤炭資源豐富，地理位置臨近，其年進(jìn)口量以及占比近年來不斷上升據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月份我國(guó)從蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤1533.76萬噸，占進(jìn)口總量的49.25%，同比增加349.85%其中甘其毛都口岸更是中蒙口岸貨運(yùn)的領(lǐng)頭羊，截止5月25日，累計(jì)完成進(jìn)出口貨運(yùn)量1249.51萬噸（其中，進(jìn)口煤炭1208.59萬噸，進(jìn)口銅精粉33.83萬噸，出口貨物7.09萬噸），同比上漲251.87%，較2022年提前近四個(gè)月突破1000萬噸，目前已完成目標(biāo)任務(wù)量（2200萬噸）的56.8％。

日評(píng)

Mysteel解讀：4月中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比降13% 5月或?qū)⒗^續(xù)縮量

從Mysteel統(tǒng)計(jì)海運(yùn)遠(yuǎn)期數(shù)據(jù)顯示（京唐+曹妃甸），5月（截止20日）海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口及遠(yuǎn)期資源累計(jì)117.1萬噸，月環(huán)比降26.42% 綜合上述，蒙古國(guó)和俄羅斯作為我國(guó)進(jìn)口煉焦煤的主要發(fā)力者，5月進(jìn)口煉焦煤預(yù)計(jì)均有下滑，粗略測(cè)算，兩國(guó)進(jìn)口或減少約150-200萬噸，其余海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤維持或者下降可能性較大另外市場(chǎng)較為關(guān)注澳洲煉焦煤進(jìn)口，考慮船期正常澳洲到北方港口周期20-25天左右，按4月底PLV價(jià)格CFR250-270測(cè)算，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)安澤低硫主焦煤價(jià)格1800-1900元/噸，兩者同時(shí)測(cè)算到北方港口中澳價(jià)差持平，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然看跌后市的情況下，除個(gè)別終端鋼廠有少量拿貨外，貿(mào)易商基本無接貨需求，整體澳煤在5月進(jìn)口可預(yù)見性量不大。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨2023年蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口情況推演

2022年中蒙兩國(guó)大力開展雙邊貿(mào)易，促進(jìn)蒙煤進(jìn)口工作的有效進(jìn)行，邊境口岸疫情防控措施有利實(shí)施以及口岸通關(guān)環(huán)境大幅改善，蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤在各國(guó)中全年領(lǐng)跑，保持首位疊加俄羅斯煉焦煤資源補(bǔ)充，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤資源總量開始回升 據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤1403.73萬噸，同比減少972.87萬噸，降幅40.94%；進(jìn)口煉焦煤總量為5469.75萬噸，同比減少1786.51萬噸，降幅24.62%，其中進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤占比25.66%。

Mysteel參考