全球主要焦煤生產(chǎn)國資源分布及特點(diǎn)對(duì)比

生產(chǎn)規(guī)模：澳大利亞是全球最大的煉焦煤出口國之一，其煉焦煤產(chǎn)量在全球占比較高BigMint發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，澳大利亞煉焦煤（冶金煤）出口量為1.5631億噸，較2023年的1.4708億噸增長6%，前5大出口國依次為印度、日本、韓國、中國、越南 眾多大型煤炭企業(yè)如必和必拓（BHP）、英美資源集團(tuán)（AngloAmerican）、South32和嘉能可等在澳大利亞煉焦煤的生產(chǎn)和出口中發(fā)揮著重要作用。

原料

2024中國國際煤炭貿(mào)易年會(huì)圓滿落幕

首先他對(duì)2024年黑色系價(jià)格重心趨勢(shì)性下移進(jìn)行了解讀和分析，主要表現(xiàn)為煉焦煤、焦炭、鐵礦石及螺紋同頻波動(dòng)雙焦方面，熊超先生表示，今年跌幅主要來自于終端消費(fèi)復(fù)蘇滯后，項(xiàng)目資金緊缺，下游地產(chǎn)基建復(fù)工節(jié)奏偏慢，加之市場負(fù)反饋的影響展望2025年煤炭市場，未來競爭壓力表現(xiàn)為海外新增焦化項(xiàng)目，前期焦炭進(jìn)口國印尼可能轉(zhuǎn)變?yōu)榻固?em class='keyword'>出口國，出口格局仍向日、韓東南亞等地區(qū)傾斜進(jìn)口焦煤方面，仍以蒙+俄為主導(dǎo)，2025年預(yù)計(jì)與今年持平。

會(huì)議報(bào)道

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長、貿(mào)促會(huì)煤炭行業(yè)分會(huì)會(huì)長劉峰在2024中國國際煤炭貿(mào)易年會(huì)上致辭

自2009年，中國從傳統(tǒng)的煤炭出口國轉(zhuǎn)為進(jìn)口國以來，煤炭進(jìn)口量從當(dāng)年的1.3億噸增加至2023年的4.7億噸，今年前三季度進(jìn)口煤炭3.9億噸，同比增長11.9%印尼、俄羅斯、蒙古、澳大利亞仍為中國主要進(jìn)口煤來源國，占中國進(jìn)口煤總量的92%，其中從印尼進(jìn)口1.7億噸、俄羅斯7100萬噸、蒙古6100萬噸、澳大利亞5800萬噸今年以來中國煤炭進(jìn)口量持續(xù)保持高位，動(dòng)力煤、煉焦煤增幅均較為明顯，俄羅斯煤炭進(jìn)口減量，蒙古、澳大利亞增量明顯。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：俄羅斯延續(xù)無煙煤出口零關(guān)稅簡析

此項(xiàng)舉措也是反映了俄羅斯無煙煤和動(dòng)力煤出口困境的真實(shí)寫照，面對(duì)制裁，俄羅斯礦山可出口國家受到很大局限，中國作為最大的出口國，國內(nèi)本身供應(yīng)相對(duì)充足，煤價(jià)低迷，境外出口商只能依靠低廉的價(jià)格來獲得競爭優(yōu)勢(shì)，但俄羅斯礦山企業(yè)本身卻又受港口和鐵路高額的運(yùn)輸費(fèi)用困擾，加之進(jìn)口中國3%-6%的關(guān)稅，若此時(shí)再恢復(fù)出口關(guān)稅，那對(duì)無煙煤和動(dòng)力煤出口商無疑是巨大的打擊 本身無煙煤與動(dòng)力煤價(jià)格相對(duì)煉焦煤較低，但卻承擔(dān)著比煉焦煤更高的關(guān)稅（煉焦煤關(guān)稅3%）。

煤焦熱點(diǎn)

熊超：2024年雙焦市場運(yùn)行分析及展望——十年煤炭•潮起潮落

首先，他從本年度主流市場煤焦調(diào)價(jià)情切入闡述整體煤焦的環(huán)境變化，隨后通過對(duì)比國內(nèi)原煤產(chǎn)量的下降與進(jìn)口煤的增長，闡述焦炭產(chǎn)量下降、焦化利潤虧損，以及動(dòng)力煤價(jià)格趨弱及庫存高位等情況回顧了煤焦市場的變化今年的跌幅主要來自于終端消費(fèi)不足，項(xiàng)目缺錢，下游地產(chǎn)基建復(fù)工節(jié)奏偏慢，加之市場負(fù)反饋的影響，焦企多限產(chǎn)30%-50%，生產(chǎn)積極性不高 其次，他重點(diǎn)從蒙古煉焦煤進(jìn)口增量的預(yù)期，焦煤庫存的攀升，焦炭庫存的相對(duì)低位，焦化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與出口國的轉(zhuǎn)換分析了當(dāng)下煤焦市場的主要供需情況。

主題大會(huì)

Mysteel解讀：透視焦煤市場三季度下行行情——供需矛盾加速深化 價(jià)格底線面臨考驗(yàn)

數(shù)據(jù)顯示，2024年1-6月我國鋼材累計(jì)出口量5340萬噸，同比增長24%；同期，澳洲一線主焦煤價(jià)格累計(jì)下跌120美元/噸，跌幅達(dá)35%，絕對(duì)價(jià)格創(chuàng)2023年7月后新低 自2023年起，為緩解國內(nèi)鋼材需求下滑帶來的壓力，我國通過以價(jià)換量方式加大鋼材出口，鋼材出口量增速持續(xù)上升而隨著海外鋼鐵需求在高通脹壓力下逐漸放緩，中國鋼材出口不僅擠壓了其他海外主要鋼鐵出口國海運(yùn)市場份額，同時(shí)也導(dǎo)致我國與海外其他國家的生鐵產(chǎn)量走勢(shì)出現(xiàn)分化，且差值(中國生鐵產(chǎn)量-海外生鐵產(chǎn)量)不斷擴(kuò)大： 從2022年至今，我國粗鋼月度產(chǎn)量占全球粗鋼月度產(chǎn)量的比例，從65%上升至了69%，導(dǎo)致海外對(duì)煉鋼原料需求明顯下滑，壓低了海外煉焦煤價(jià)格，也導(dǎo)致市場認(rèn)為國內(nèi)產(chǎn)地焦煤估值偏高，對(duì)煉焦煤價(jià)格形成壓制。

觀點(diǎn)

中金：2024年煤價(jià)可能在歷史相對(duì)偏高水平上波動(dòng)，煉焦煤價(jià)格仍有支撐

此外，供給結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)有所提升，隨著供給更加集中于少數(shù)產(chǎn)區(qū)，總供給或因安全隱患面臨更多波動(dòng)同時(shí)，疆煤增加、中東部產(chǎn)區(qū)供給趨勢(shì)性收縮，意味著供給對(duì)邊際成本的敏感性提升、成本曲線右側(cè)更加陡峭 新興市場需求維持增長預(yù)期，我國進(jìn)口增量空間可能收窄海外煤價(jià)仍受歐洲高氣價(jià)支撐2024年部分煤炭出口國供給有望增長，不過在印度等地進(jìn)口需求有望穩(wěn)步提升下，我國能獲得的增量供給或相對(duì)有限 煉焦煤供需可能維持相對(duì)偏緊，主要是基建高增長為需求提供韌性，庫存低位導(dǎo)致下游具備剛性補(bǔ)庫需求，而國內(nèi)供給存在不確定性擾動(dòng)，同時(shí)進(jìn)口增量比較有限，因此，預(yù)計(jì)2024年煉焦煤價(jià)格仍有支撐，尤其是受供給擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)影響更大的優(yōu)質(zhì)主焦煤。

爐料

Mysteel：焦煤國內(nèi)外市場變動(dòng)對(duì)我國鋼材出口的影響

中國的煉焦煤尚不能滿足國內(nèi)需求，而澳大利亞的煉焦煤卻多數(shù)用于出口，是世界上最大的煉焦煤出口國，常年占全球煉焦煤貿(mào)易總量的50%以上另外，2022年澳大利亞煉焦煤出口1.6億噸，其中優(yōu)質(zhì)焦煤1.1億噸，有0.2億噸出口向中國假設(shè)冶煉一噸高爐生鐵需要0.45噸焦炭，而生產(chǎn)一噸焦炭需要1.33噸焦煤，經(jīng)換算，0.9億噸（總出口1.1億噸-向中國出口0.2億噸）優(yōu)質(zhì)焦煤可以生產(chǎn)1.5億噸高爐生鐵，占全球高爐生鐵產(chǎn)量的11%，占海外（全球減中國）高爐生鐵產(chǎn)量的34%，因此澳煤價(jià)格對(duì)國際長流程煉鋼成本有非常顯著的影響。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：10月焦炭內(nèi)外需求承壓 出口環(huán)比下降3.7%

其中，出口印尼199.6萬噸，占比27.5%；印度108.6萬噸，占比14.9%；馬來西亞76.4萬噸，占比10.5%；巴西68.8萬噸，占比9.5%從出口量來看，印尼、印度、馬來西亞等國均保持同比增長態(tài)勢(shì)，其余主流國家同比出口量均有明顯走弱 1-9月主要焦炭出口國占比情況（%） 從價(jià)格來看，10月焦炭價(jià)格整體表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，由于國內(nèi)煉焦煤價(jià)格回落節(jié)奏明顯快于海外，焦炭成本支撐走弱，焦炭出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)窗口打開，但整體出口利潤偏低。

煤焦熱點(diǎn)

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會(huì)大幕即將拉開

2024年煤焦鋼市場又將面臨怎樣的形勢(shì)和挑戰(zhàn)？進(jìn)口煉焦煤市場會(huì)有哪些變化和機(jī)會(huì)？海外焦化廠陸續(xù)投產(chǎn)對(duì)國內(nèi)焦炭進(jìn)出口市場又有怎樣的影響？面對(duì)新的市場環(huán)境企業(yè)如何調(diào)整采銷節(jié)奏？如何借助金融衍生品工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？市場有著諸多的疑問 在此次大會(huì)中，我們誠邀宏觀、產(chǎn)業(yè)、金融專家巨擎齊聚一堂，為您解讀與剖析行業(yè)發(fā)展中的熱點(diǎn)問題您將領(lǐng)略國家有關(guān)部委、煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)、委員會(huì)相關(guān)會(huì)員單位領(lǐng)導(dǎo)就國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的回顧與展望；您將見證國內(nèi)主流電力企業(yè)與主流煤炭貿(mào)易企業(yè)齊聚一堂，就2024年度煤炭中長期合同進(jìn)行簽訂；您將看到國際主要煤炭出口國駐華使領(lǐng)館負(fù)責(zé)人、海外主流煤礦企業(yè)代表在臺(tái)上精彩發(fā)言；您將與國內(nèi)外煤炭供需、航運(yùn)、物流、貿(mào)易企業(yè)代表，檢驗(yàn)認(rèn)證以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)代表一起，探究2024年中國煤炭進(jìn)出口市場，共同積極探索在新形勢(shì)、新挑戰(zhàn)、新機(jī)遇下企業(yè)的發(fā)展之路。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對(duì)中國進(jìn)口煤炭市場影響簡析

主要影響于礦山出口成本的增加，中國同樣作為俄羅斯煤炭最大的出口國，此關(guān)稅的增加無疑會(huì)影響到俄羅斯礦山的出口量，礦山或許會(huì)通過減少出口量，將這部分成本轉(zhuǎn)移到下游接貨商 綜上所述，俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅后對(duì)于進(jìn)口噴吹煤影響較大，進(jìn)口俄羅斯噴吹煤占據(jù)中國進(jìn)口噴吹煤市場的九成以上，進(jìn)口來源國較為單一，在進(jìn)口成本上移后短期內(nèi)難以找到其他國家替代而對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤及煉焦煤來說，進(jìn)口來源國結(jié)構(gòu)更具多樣性，在俄羅斯煤炭增收關(guān)稅后，可以選擇購買其他國家煤炭。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：澳煉焦煤進(jìn)口為何增不動(dòng)？

從絕對(duì)量上看，2020年澳煤禁令以前，以2019年前七月為例，澳煤、蒙煤、俄煤三者進(jìn)口量合計(jì)為4141萬噸今年前七月，蒙煤、俄煤兩者進(jìn)口量合計(jì)為4204萬噸，可以看到蒙煤俄煤進(jìn)口總量已超過澳煤禁令前的三者進(jìn)口總量，因此我國對(duì)澳煤進(jìn)口的依賴度大幅下降 對(duì)于出口國澳大利亞而言，亦在2020年后形成了新的出口格局2020年以前澳大利亞煉焦煤出口中國流向占比約在15%-20%，2020年后出口中國的占比消失，印度、日本、韓國、中國臺(tái)灣和越南等出口占比增加，形成了“印度+日韓+東南亞”的主要出口格局。

觀點(diǎn)

沈穎曄：2023年俄羅斯進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)狀及展望

在8月17日下午的主題大會(huì)上，俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團(tuán)-上海埃爾西總經(jīng)理沈穎曄先生作題為《2023年俄羅斯進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)狀及展望》的主題演講 俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團(tuán)-上海埃爾西總經(jīng)理沈穎曄 他首先從全球煤炭儲(chǔ)量及冶金煤產(chǎn)量、全球海運(yùn)冶金煤的需求和供應(yīng)、海運(yùn)冶金煤貿(mào)易流向進(jìn)行全球海運(yùn)冶金煤簡介； 其次，從俄羅斯焦煤的出口、產(chǎn)量、品種資源、物流現(xiàn)狀，裝港出口、目的地以及出口國占比情況介紹俄羅斯煤炭，并得出中國是2022年來俄羅斯煤炭的主要出口目的地； 再次，從中國進(jìn)口煉焦煤總量趨勢(shì)變化，及各國占比刨析了中國進(jìn)口煉焦煤的基本情況，并得出俄羅斯煉焦煤將長期存在并得以發(fā)展壯大。

主題大會(huì)

2023（第十二屆）中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨中國鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會(huì)鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

接下來他為大家介紹了高爐噴吹蘭炭技術(shù)及應(yīng)用、高爐頂裝蘭炭技術(shù)及應(yīng)用、蘭炭輔助燒結(jié)技術(shù)及應(yīng)用等三個(gè)具體的技術(shù)發(fā)展情況和應(yīng)用現(xiàn)狀，證明了蘭炭具有“三高四低”的特點(diǎn)，可逐步取代冶金焦，增加煤化工行業(yè)的生產(chǎn)效益，降低高爐煉鐵的生產(chǎn)成本，未來的研究方向主要在于如何科學(xué)確定蘭炭再煉鐵各工序的添加比例和經(jīng)濟(jì)學(xué)，如何解決蘭炭質(zhì)量波動(dòng)對(duì)高爐冶煉和鐵礦燒結(jié)的影響 俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團(tuán)——上海埃爾西總經(jīng)理沈穎曄先生從全球煤炭儲(chǔ)量及冶金煤產(chǎn)量、全球海運(yùn)冶金煤的需求和供應(yīng)、海運(yùn)冶金煤貿(mào)易流向進(jìn)行全球海運(yùn)冶金煤簡介；從俄羅斯焦煤的出口、產(chǎn)量、品種資源、物流現(xiàn)狀，裝港出口、目的地以及出口國占比情況介紹俄羅斯煤炭；從中國進(jìn)口煉焦煤總量趨勢(shì)變化，及各國占比刨析了中國進(jìn)口煉焦煤的基本情況，并得出俄羅斯煉焦煤將長期存在并得以發(fā)展壯大。

主題大會(huì)

Mysteel：澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤優(yōu)勢(shì)不顯，短期內(nèi)進(jìn)口量預(yù)計(jì)漲幅不大

但目前多數(shù)礦商所涉及的煉焦煤礦井較少，截止5月底，澳洲僅批復(fù)了博文焦煤公司昆士蘭州博文盆地一座新煤礦，且受限于勞動(dòng)力成本上漲、環(huán)境保護(hù)和政府對(duì)于煤礦投資批復(fù)難度增大等因素，市場上目前可售的煉焦煤資源依舊偏少，長期來看，煤礦可生產(chǎn)資源增量空間整體偏弱 需求方面，澳大利亞煉焦煤主要出口國為歐盟、印度和日本，其中印度受限于其國內(nèi)煉焦煤質(zhì)量較差，對(duì)澳大利亞煉焦煤依賴程度較高，為澳大利亞的主要消費(fèi)國之一。

日評(píng)

Mysteel：2022年全球煉焦煤供需回顧與2023年展望

圖2：澳洲硬焦煤FOB價(jià)格（美元/噸）/Mysteel安澤低硫S1.3主焦煤出廠價(jià)（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、全球煉焦煤進(jìn)出口貿(mào)易情況 全球主要煉焦煤出口國家為澳大利亞、俄羅斯、美國、加拿大，2021年四國煉焦煤出口量占全球煉焦煤出口約95%。

煤焦熱點(diǎn)

環(huán)境法實(shí)行近24年，澳洲首次否決煤礦開發(fā)計(jì)劃

Plibersek表示：“我認(rèn)為（開發(fā)該煤礦）對(duì)環(huán)境的不利影響太大了，該煤礦是一個(gè)露天煤礦，距離大堡礁不到10公里，很有可能對(duì)大堡礁造成污染和不可逆轉(zhuǎn)的損害” 據(jù)悉，這座煤礦約有24年的使用壽命，平均每年可開采多達(dá)1000萬噸的動(dòng)力煤和煉焦煤該煤礦是澳大利亞眾多會(huì)大幅增加碳排放的項(xiàng)目之一 澳大利亞是全球最大的冶金煤出口國，動(dòng)力煤出口量也僅次于印尼。

爐料

Mysteel：假設(shè)澳煤進(jìn)口放開對(duì)煉焦煤的影響

二、澳煤的特性及我國使用澳煤的下游企業(yè)分布 1、澳大利亞煉焦煤特性 澳大利亞作為全球主要的煤炭生產(chǎn)國和出口國之一，煤炭資源豐富，其95%以上煤炭資源集中于東南部的新南威爾士州及東北部的昆士蘭州。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.21 - 11.27)

海外煤炭價(jià)格本周再度走出分化趨勢(shì)，動(dòng)力煤企穩(wěn)，反彈上升煉焦煤繼續(xù)回落，受國際各國高通脹影響，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為代表的需求方需求疲軟澳大利亞峰景遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)截止本周末為258，去年四月價(jià)格指數(shù)上漲啟動(dòng)點(diǎn)為140，因此全球黑色產(chǎn)業(yè)鏈的利潤仍然囤積在爐料端 與上周相同，以印度為例，主要煉焦煤出口國對(duì)印發(fā)運(yùn)量，澳大利亞對(duì)印發(fā)運(yùn)2550.5萬噸，同比下降58.1%。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel：10月焦炭出口環(huán)比減少60.4% 11月環(huán)比繼續(xù)下滑

另外，今年5月印度取消了煉焦煤（2.5%）和冶金焦（5%）進(jìn)口關(guān)稅，促進(jìn)了我國對(duì)印焦炭出口業(yè)務(wù)，但此舉也對(duì)印度冶金焦行業(yè)造成一定程度的影響為保護(hù)國內(nèi)冶金焦企業(yè)的生存，印度財(cái)政部11月18日發(fā)布通知，焦炭和半焦的進(jìn)口稅將恢復(fù)至5%印度作為我國目前最大的焦炭出口國，如果此消息落實(shí)，后期焦炭出口量或?qū)⑦M(jìn)一步下滑 價(jià)格方面來看，10月初在中秋、國慶連續(xù)的補(bǔ)庫預(yù)期影響下，國內(nèi)焦炭上調(diào)100元/噸（干熄上調(diào)110元/噸），但國內(nèi)終端需求不振，鋼廠只有通過減產(chǎn)來緩解庫存壓力，國內(nèi)焦炭市場情緒繼而轉(zhuǎn)弱；海外鋼廠在經(jīng)濟(jì)衰退影響下，開工率維持低位，外貿(mào)價(jià)格難見起色，出口利潤窄幅震蕩。

煤焦熱點(diǎn)