Mysteel：蒙煤汽運(yùn)通關(guān)大幅下滑，跨境鐵路能否提振煤炭出口？

其中進(jìn)口蒙古國煉焦煤1086.29萬噸，占比總進(jìn)口量的39.60%，同比下滑20.48%盡管3月份蒙煤進(jìn)口量有所增長(zhǎng)，環(huán)比增加39.68%，但相較于2024年同期進(jìn)口量仍處于低位，同比減少12.73% 4月份蒙古進(jìn)口量預(yù)計(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，各口岸通關(guān)車數(shù)明顯回升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月需求有待驗(yàn)證 煉焦煤反彈高度恐將有限

但預(yù)計(jì)煉焦煤整體供應(yīng)不會(huì)因此大幅減量而蒙煤通關(guān)量雖然同比下滑，但隨著需求好轉(zhuǎn)，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格下跌，監(jiān)管庫庫存下滑，進(jìn)口量也將快速回歸，供應(yīng)端壓力依舊存在因此煉焦煤長(zhǎng)期供應(yīng)寬松的局面并不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，雖然短期市場(chǎng)基本面有所好轉(zhuǎn)，煤價(jià)階段性將會(huì)有所反彈，但由于成材預(yù)期不明疊加基本面寬松，煤價(jià)的上漲空間有限，不排除4月下旬后出現(xiàn)下跌的情況

月評(píng)

Mysteel解讀：1月份進(jìn)口煉焦煤總量999.94萬噸，后續(xù)進(jìn)口煉焦煤量或仍將低于預(yù)期

一、1月份進(jìn)口煉焦煤總量999.94萬噸，環(huán)比下跌6.63% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)999.94萬噸，環(huán)比下跌6.63%，同比微增0.80%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：2024年中國進(jìn)口煉焦煤累計(jì)超1.2億噸，進(jìn)口煤整體庫存過剩

整體來看，進(jìn)口煉焦煤格局仍以蒙+俄為主，占總進(jìn)口量的71.43%分國別來看，印尼煤進(jìn)口量同比2023年整體下滑30.21%，印尼煤從2023年4季度以來，進(jìn)口量出現(xiàn)較大起伏，于年底沖高后，于2024年整年長(zhǎng)期處于較低進(jìn)口模式進(jìn)口煤增量最快的為澳煤，同比2023年增長(zhǎng)271.71%自2023年澳煤進(jìn)口禁令解除以來，我國進(jìn)口澳煤增長(zhǎng)速率加快主要集中在2024年，尤其在下半年，國內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于下行趨勢(shì)，對(duì)于南方終端，進(jìn)口煤更具性價(jià)比，亦是在下半年，多數(shù)終端長(zhǎng)協(xié)煤與進(jìn)口煤使用量占比發(fā)生微妙變化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年雙焦市場(chǎng)供需推演——產(chǎn)量過剩壓價(jià)，供需格局謀變

從各大礦產(chǎn)集團(tuán)的規(guī)劃來看，澳洲焦煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，但進(jìn)一步大幅增加出口量的空間有限根據(jù)各礦產(chǎn)集團(tuán)已公布的生產(chǎn)目標(biāo)及2024年的實(shí)際產(chǎn)量表現(xiàn)，2025年澳大利亞焦煤產(chǎn)量有望繼續(xù)持穩(wěn) BHP近年來持續(xù)縮減焦煤業(yè)務(wù)規(guī)模；英美資源表現(xiàn)穩(wěn)定；嘉能可在收購泰克資源后擴(kuò)大了業(yè)務(wù)量然而，2024年以來并無新項(xiàng)目投產(chǎn)計(jì)劃，且部分現(xiàn)有礦井產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，在這一背景下，中澳焦煤貿(mào)易可能維持平臺(tái)期預(yù)計(jì)2024年和2025年，澳大利亞煉焦煤進(jìn)口量將在800萬噸左右波動(dòng)。

觀點(diǎn)

Mysteel：河北地區(qū)進(jìn)口煤采購企業(yè)調(diào)研報(bào)告

蒙古國作為我國第一大煉焦煤進(jìn)口來源國的地位未來3-5年內(nèi)難以改變，并且蒙古國內(nèi)也有煤炭出口增長(zhǎng)的計(jì)劃，但煤炭質(zhì)量下滑，主要煤種性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不足將是進(jìn)口量增長(zhǎng)中不可忽視的問題預(yù)計(jì)2025年蒙古國煉焦煤進(jìn)口量維持增長(zhǎng)，但是增量十分有限俄羅斯受地緣政治影響，出口中國煤炭近年來有所增長(zhǎng)但由于其產(chǎn)地遠(yuǎn)離港口和口岸，俄羅斯境內(nèi)運(yùn)輸又有運(yùn)力方面的限制再加上俄烏沖突未來有降級(jí)甚至停火的可能，2025年俄羅斯煉焦煤進(jìn)口量大致持平。

煤焦熱點(diǎn)

行業(yè)大佬都在看的煤焦年度報(bào)告，你還沒訂？

▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 2024中國煤焦市場(chǎng)年度報(bào)告亮點(diǎn) 煉焦煤 1 山西開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治 2 海內(nèi)外價(jià)格共振，澳加焦煤沖擊國內(nèi)進(jìn)口焦煤銷售格局 3 進(jìn)口端供應(yīng)持續(xù)高位，2025年或達(dá)1.2億噸 4 焦肥氣瘦各品種價(jià)格供需分析 焦炭 1 2024年凈新增焦化產(chǎn)能1023萬噸，產(chǎn)能過剩依舊嚴(yán)重 2 全年需求下滑，焦炭?jī)r(jià)格重心保持下移 3 頂裝焦、搗鼓焦及干熄焦?jié)裣ń沟氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局變化 蘭炭 1 關(guān)于《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》中對(duì)蘭炭行業(yè)影響分析 2 關(guān)于環(huán)保督查整改工作對(duì)神木市場(chǎng)蘭炭企業(yè)生產(chǎn)影響 3 火運(yùn)下浮結(jié)束對(duì)蘭炭?jī)r(jià)格影響情況 動(dòng)力煤 1 新疆產(chǎn)量增速領(lǐng)先全國，產(chǎn)能逐步釋放 2 動(dòng)力煤進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)，2024年或達(dá)3.9億噸 3 2025年煤炭需求繼續(xù)增長(zhǎng)，煤價(jià)仍有底部支撐 噴吹煤 1 2024年中國進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)付俄羅斯噴吹煤價(jià)格影響 2 美國對(duì)俄羅斯采取制裁行為對(duì)俄羅斯噴吹煤進(jìn)口量影響 3 2024國產(chǎn)噴吹煤價(jià)格整體平穩(wěn)，區(qū)間震蕩，呈現(xiàn)為出“三起四落，重心下移”的特征 ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 部分目錄展示 煉焦煤 焦炭 蘭炭 動(dòng)力煤 噴吹煤 ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 預(yù)售價(jià)格 ?紙質(zhì)版預(yù)售價(jià)：原價(jià)1500元/份，前100位預(yù)定，享999元/份 ?電子版價(jià)格： 中國焦炭年度報(bào)告(2024電子版)，5000元/份 中國煉焦煤年度報(bào)告(2024電子版)，5000元/份 中國動(dòng)力煤年度報(bào)告(2024電子版)，5000元/份 中國噴吹煤年度報(bào)告(2024電子版)，2000元/份 中國蘭炭年度報(bào)告(2024電子版)，2000元/份 ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 。

手機(jī)版頻道

Mysteel月報(bào)：12月冬儲(chǔ)開啟 煉焦煤有望實(shí)現(xiàn)止跌

整體來看，10月進(jìn)口煉焦煤環(huán)比呈增幅最大的為澳大利亞，環(huán)比增長(zhǎng)26%，減幅最大的為加拿大，環(huán)比下降52%，其余國家進(jìn)口量，除俄羅斯小幅增長(zhǎng)外，環(huán)比9月均有不同程度下滑 三、煉焦煤需求 根據(jù)鐵水產(chǎn)量來看，11月整體煤焦需求處于年內(nèi)的相對(duì)高位，全月基本在235萬噸左右。

月評(píng)

Mysteel解讀：10月份煉焦煤進(jìn)口總量累積9924.74萬噸，全年進(jìn)口量有望突破1.2億噸

一、10月份進(jìn)口煉焦煤進(jìn)口煉焦煤總量995.7萬噸，環(huán)比下跌3.92% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)995.7萬噸，環(huán)比下跌3.92%，同比下跌4.07%整體來看，10月進(jìn)口煉焦煤環(huán)比呈增幅最大的為澳大利亞，環(huán)比增長(zhǎng)26%，減幅最大的為加拿大，環(huán)比下降52%，其余國家進(jìn)口量，除俄羅斯小幅增長(zhǎng)外，環(huán)比9月均有不同程度下滑分國別來看，澳大利亞煉焦煤方面，9月國內(nèi)外需求基本面整體偏弱，澳大利亞海運(yùn)煉焦煤價(jià)格整體呈下跌趨勢(shì)，相較與其他煤種跌幅明顯，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，促使進(jìn)口量邊際上升。

煤焦熱點(diǎn)

冀中能源：煤價(jià)下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開采實(shí)驗(yàn)儲(chǔ)量有望提升

隨著近兩年國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價(jià)格隨之下降，煤炭開采企業(yè)的盈利能力較過去兩年明顯回落面對(duì)煤炭行業(yè)當(dāng)前形勢(shì)，冀中能源也做出應(yīng)對(duì)措施公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，公司正在通過推進(jìn)深部開采實(shí)驗(yàn)提高優(yōu)質(zhì)焦煤儲(chǔ)量以及尾煤壓濾提高煤泥售價(jià) 周期回落疊加進(jìn)口增長(zhǎng)煤炭業(yè)務(wù)盈利下降 在我國低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國內(nèi)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動(dòng)力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)磨底的情況下，需求也出現(xiàn)回落；而同期國內(nèi)煤炭進(jìn)口量則在不斷增加，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需格局逐漸寬松，國內(nèi)煤價(jià)進(jìn)入周期性回落。

原料

Mysteel解讀：9月份進(jìn)口煉焦煤總量1036.27萬噸，除加、澳外進(jìn)口量均有跌幅

整體來看，9月進(jìn)口煉焦煤環(huán)比呈增幅的為澳大利亞及加拿大，分別為89.97%、46.73%其余國家進(jìn)口量環(huán)比8月小幅下滑，量大主要進(jìn)口國蒙古國和俄羅斯降幅較為明顯，分別為12.53%、11.16%分國別來看，澳大利亞煉焦煤方面，7月底至8月為國內(nèi)市場(chǎng)下行周期，根據(jù)澳煤到港周期，加之國際國內(nèi)鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)下行，遠(yuǎn)期報(bào)盤議價(jià)空間擴(kuò)大，國內(nèi)多數(shù)貿(mào)易商投機(jī)增加詢盤，成交到港周期多為9月。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：宏觀情緒消退，雙焦震蕩偏弱

①焦炭6輪提漲落地后，市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行需求方面，鐵水繼續(xù)上升，焦炭需求支撐仍存國產(chǎn)煤方面近日競(jìng)拍有所下滑，價(jià)格小幅下降蒙煤交投氛圍一般，以觀望為主焦煤總庫存仍在累積，供應(yīng)較為寬松昨日會(huì)議未超市場(chǎng)預(yù)期，黑色情緒消退，今建議暫時(shí)觀望 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%2024年1-8月份累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7892.77萬噸，同比上漲27.53%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：雙焦震蕩運(yùn)行

①10月14日，河北部分鋼廠發(fā)函接漲焦炭第六輪價(jià)格上漲，漲幅濕熄50元/噸，干熄55元/噸，15日0時(shí)執(zhí)行國產(chǎn)煤方面近日競(jìng)拍有所下滑，價(jià)格小幅下降蒙煤交投氛圍一般，以觀望為主關(guān)注周四會(huì)議，今暫時(shí)觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%2024年1-8月份累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7892.77萬噸，同比上漲27.53%。

機(jī)構(gòu)

分析人士：焦煤重點(diǎn)關(guān)注需求改善情況

9月24日，國新辦召開金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)，多項(xiàng)重磅政策同時(shí)推出，市場(chǎng)情緒及市場(chǎng)預(yù)期有顯著的好轉(zhuǎn)疊加煤焦價(jià)格持續(xù)下跌使得部分資金投機(jī)需求增加，帶動(dòng)煤焦價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲”東海期貨煤焦研究員武冰心說 據(jù)悉，目前焦煤供應(yīng)總體保持良好，其中，國內(nèi)多數(shù)煉焦煤礦已進(jìn)入正常、平緩生產(chǎn)階段，產(chǎn)量波動(dòng)較小，精煤日產(chǎn)量基本與去年同期持平從進(jìn)口端看，受口岸監(jiān)管區(qū)庫容緊張等因素影響，蒙煤進(jìn)口量連續(xù)下滑，而澳煤、美煤等海運(yùn)煤因性價(jià)比有所回升，7月、8月進(jìn)口表現(xiàn)亮眼，彌補(bǔ)了蒙煤進(jìn)口量下滑的空間，焦煤整體進(jìn)口量仍保持在較高水平，單月進(jìn)口量在1000萬噸以上。

原料

Mysteel月報(bào)：10月預(yù)期向好 煉焦煤行情將延續(xù)漲勢(shì)

整體來看，8月份進(jìn)口量環(huán)比增幅較大的為美國煤及印尼煤，分別為166.53%、87.27%，俄羅斯煤環(huán)比小幅上漲4.43%，其余國家環(huán)比均為下降4季度受天氣以及監(jiān)管區(qū)庫存高位影響，通關(guān)進(jìn)口量預(yù)計(jì)小幅下滑值得注意的是，8月份美國煤進(jìn)口量較前期漲幅明顯，市場(chǎng)認(rèn)可度上漲，9月份進(jìn)口量預(yù)計(jì)將高于8月份水平目前澳煤市場(chǎng)關(guān)注度增高，相較于采購蒙煤的客戶而言，澳煤的性價(jià)比較高，預(yù)計(jì)澳煤9月份進(jìn)口量將顯著提升 三、煉焦煤需求 從鐵水產(chǎn)量來看，9月底鐵水產(chǎn)量環(huán)比8月同期增加3.97萬噸，煤焦剛需在9月小幅走擴(kuò)，焦企開工也較8月有所回升。

月評(píng)

Mysteel解讀：7月份進(jìn)口煉焦煤總量1084.1萬噸，澳煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)400萬噸

一、7月份進(jìn)口煉焦煤總量1084.1萬噸，環(huán)比上漲9.87% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年7月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1084.1萬噸，環(huán)比上漲9.87%，同比上漲51.98%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫容告急，近期或有甩貨降庫行為

三大口岸通關(guān)車數(shù)小幅下滑，但整體依然處于高位，日均進(jìn)口量合計(jì)超25萬噸，監(jiān)管者庫存周轉(zhuǎn)壓力加大，貿(mào)易企業(yè)有低價(jià)甩貨降庫的可能不過短期內(nèi)交割月即將來臨，蒙煤的金融屬性使其在貿(mào)易市場(chǎng)外還有一定的交割價(jià)值，跌幅預(yù)計(jì)不如國內(nèi)煉焦煤價(jià)格，以代表性煤種甘其毛都口岸蒙5#原煤為例，當(dāng)前市場(chǎng)報(bào)價(jià)1200-1230元/噸區(qū)間內(nèi)，預(yù)計(jì)8月底將下跌至1150-1170元/噸，其余煤種跌幅大致在50-80元/噸區(qū)間內(nèi)后期重點(diǎn)關(guān)注8月份鋼廠利潤(rùn)修復(fù)空間、焦企產(chǎn)能利用率縮減情況和產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量對(duì)蒙煤貿(mào)易的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：6月煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上漲1.95%，蒙古國環(huán)比上漲10.94%

俄煤方面，俄羅斯焦煤當(dāng)中現(xiàn)貨目前占比最大的是伊娜琳肥煤，流動(dòng)度最好的是Elga肥煤、GJ1/3焦煤其余的煤種，由于終端的使用配方變化，庫存比例偏低以及絕對(duì)價(jià)格并不占性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，而使其流動(dòng)度降低澳煤方面，6月澳大利亞煉焦煤進(jìn)口量約為21.31萬噸，環(huán)比上漲24.52%，同比下降1.77%，由于前期印度補(bǔ)庫多，可用天數(shù)較為可觀，對(duì)6月貨物采買意愿較差，市場(chǎng)整體貨物去庫效率較低，導(dǎo)致6月船期報(bào)盤下滑明顯，多數(shù)報(bào)盤開始偏向中國市場(chǎng)，6月國內(nèi)進(jìn)口澳煉焦煤量迎來回暖。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾不大 煉焦煤有小幅下跌風(fēng)險(xiǎn)

其中，增量較多的為澳大利亞及加拿大煤種，漲幅達(dá)573.67%、109.12%印尼煤進(jìn)口量稍有下滑，港口進(jìn)口現(xiàn)貨氣煤稍顯滯銷，且多為前期高價(jià)貨源，貨源流通稍顯受阻，4月整體進(jìn)口量下滑52.24%俄羅斯及蒙古作為進(jìn)口主流國家，因3月國內(nèi)市場(chǎng)處于下滑階，整體內(nèi)需較差，國內(nèi)市場(chǎng)拿貨意愿較差，4月進(jìn)口量整體增長(zhǎng)較緩，分別為19.11%、7.4% 三、煉焦煤需求 從5月鐵水產(chǎn)量來看，煉焦煤的剛需已經(jīng)處于年內(nèi)高點(diǎn)，鐵水產(chǎn)量已有觸頂跡象，但是下滑并不明顯，234.9萬噸的平均產(chǎn)量較上月大幅增長(zhǎng)9.08萬噸。

月評(píng)

中州期貨：原料支撐成疑，雙焦震蕩運(yùn)行

總的來說，受到政策端焦煤復(fù)產(chǎn)的影響，供應(yīng)邊際將會(huì)逐漸寬松目前黑色受到宏觀釋放的利好消息，盤面有所企穩(wěn)反彈，預(yù)期較為充足，但后續(xù)需要關(guān)注到政策落地后下游需求的恢復(fù)情況，昨日公布的鐵水產(chǎn)量有所回落，原料支撐走弱，警惕回落風(fēng)險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-3月中國進(jìn)口量總計(jì)2688.99萬噸，同比上漲20.75%2024年3月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)900.03萬噸，環(huán)比上漲14.37%，同比下滑1.8%。

機(jī)構(gòu)