Mysteel：煉焦煤競拍情緒回暖 流拍比例降至低位

近期線上競拍市場活躍度提升，整體流拍率從19.7%降至9.2%，前期因供應(yīng)收緊疊加市場階段性補(bǔ)庫需求帶動(dòng)煤礦出貨好轉(zhuǎn)，中間貿(mào)易商和洗煤廠入場采購積極性較前期增強(qiáng)，帶動(dòng)坑口報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，短期投機(jī)情緒下推動(dòng)煉焦煤價(jià)格反彈，但煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，疊加庫存高位壓力，價(jià)格回升缺乏持續(xù)性動(dòng)力，整體反彈空間或有限從需求端來看，近期煉焦煤價(jià)格反彈后，鋼廠和焦企補(bǔ)庫積極性提升，下游補(bǔ)庫需求短期提振煉焦煤市場情緒，但焦企因成本上升而利潤受到擠壓，提產(chǎn)意愿低迷。

日評

Mysteel：7月3日長治市場噴吹煤價(jià)格行情

3日長治市場噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，長治市場地方大礦精煤價(jià)格上漲40元/噸，長治市場優(yōu)質(zhì)煤源暫未完全進(jìn)入市場，競拍掛單量依然偏少，導(dǎo)致噴吹煤競拍價(jià)格連續(xù)上漲，且煉焦煤價(jià)格觸底反彈，推動(dòng)焦炭有進(jìn)一步提漲預(yù)期，下游鋼廠庫存低位，部分鋼廠加價(jià)采購優(yōu)質(zhì)噴吹煤，長治市場噴吹煤價(jià)格表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，后期大概率仍有修復(fù)性上漲行情，建議低庫存鋼廠適當(dāng)補(bǔ)庫，洗煤廠及貿(mào)易用戶根據(jù)用戶采購需求適當(dāng)備庫，避免出現(xiàn)精煤兌現(xiàn)合同時(shí)短暫性缺貨的尷尬情況，短期來看，長治市場噴吹煤穩(wěn)中偏強(qiáng)，謹(jǐn)慎樂觀。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：長治市場地方大礦精煤價(jià)格上漲40元/噸

【噴吹煤】3日噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，長治市場地方大礦精煤價(jià)格上漲40元/噸，長治市場優(yōu)質(zhì)煤源暫未完全進(jìn)入市場，競拍掛單量依然偏少，導(dǎo)致噴吹煤競拍價(jià)格連續(xù)上漲，且煉焦煤價(jià)格觸底反彈，推動(dòng)焦炭有進(jìn)一步提漲預(yù)期，下游鋼廠庫存低位，部分鋼廠加價(jià)采購優(yōu)質(zhì)噴吹煤，長治市場噴吹煤價(jià)格表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，后期大概率仍有修復(fù)性上漲行情，建議低庫存鋼廠適當(dāng)補(bǔ)庫，洗煤廠及貿(mào)易用戶根據(jù)用戶采購需求適當(dāng)備庫，避免出現(xiàn)精煤兌現(xiàn)合同時(shí)短暫性缺貨的尷尬情況，短期來看，長治市場噴吹煤穩(wěn)中偏強(qiáng)，謹(jǐn)慎樂觀。

盤點(diǎn)

Mysteel：5月長治市場煉焦煤回顧及6月展望

概述：5月長治市場煉焦煤呈現(xiàn)供強(qiáng)虛弱，價(jià)格震蕩下行態(tài)勢四月下旬，煉焦煤率先開始降價(jià)，五一假期后煤價(jià)加速下調(diào)，帶動(dòng)焦炭兩輪降價(jià)落地，本月鐵水產(chǎn)量高位回落，終端成材也開始步入淡季，鋼廠繼續(xù)通過打壓原料價(jià)格轉(zhuǎn)移成材銷售壓力，向原料端形成負(fù)反饋，以沁源市場低硫瘦主焦為例，28日競拍成交均價(jià)1122元/噸，較4月29日降131元/噸，已降至近7年低點(diǎn)5月全月成交氛圍冷清，競拍流拍比41.7%，較4月增10.2%，中間環(huán)節(jié)生存艱難，不斷有獨(dú)立洗煤廠停產(chǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月20日(09:00)晉中市場煉焦煤價(jià)格行情

20日晉中市場煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)端，部分煤礦原煤當(dāng)天清庫，庫存表現(xiàn)壓力不大，供應(yīng)整體仍比較充足洗煤企業(yè)按訂單采購入洗，對后市觀望且較看法相對悲觀，煤礦坑口價(jià)格繼續(xù)承壓，部分小幅回調(diào)近日競拍氛圍延續(xù)弱勢，成交數(shù)量和成交率均有所降低下游方面，市場參與者對后市走勢信心不足，考慮月底仍有降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，采購原料煤維持剛需策略，多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，整體市場交投氛圍較為清淡整體上看，晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 主要地區(qū)價(jià)格如下：靈石低灰高硫主焦A7.0、S3.1、G85出廠現(xiàn)匯含稅935元/噸；介休中硫主焦煤A10.5、S1.3、G80出廠含稅1070元/噸。

日評

Mysteel：3月3日(09:00)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

3日烏海市場煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行煤焦下行態(tài)勢未見緩解，市場悲觀情緒蔓延，烏海地區(qū)除國營煤礦因保供任務(wù)正常生產(chǎn)外，其余民營煤礦生產(chǎn)積極性較弱，礦方原煤降價(jià)不及預(yù)期，洗煤企業(yè)入洗成本不減，部分獨(dú)立洗煤廠仍停產(chǎn)觀望，在產(chǎn)洗煤廠多按單生產(chǎn)，整體開工率較低；而當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)利潤多處于虧損狀態(tài)，采購原料煤以謹(jǐn)慎剛需為主，市場交投氛圍冷清，短期烏海市場煉焦煤延續(xù)震蕩偏弱行情 價(jià)格方面，烏海高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1020-1120元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)880-920元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)950-1050元/噸。

日評

Mysteel：2月28日(09:00)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

28日烏海市場煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行煤焦下行態(tài)勢未見緩解，市場悲觀情緒蔓延，烏海地區(qū)除國營煤礦因保供任務(wù)正常生產(chǎn)外，其余民營煤礦生產(chǎn)積極性較弱，礦方原煤降價(jià)不及預(yù)期，洗煤企業(yè)入洗成本不減，部分獨(dú)立洗煤廠仍停產(chǎn)觀望，在產(chǎn)洗煤廠多按單生產(chǎn)，整體開工率較低；而當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)利潤多處于虧損狀態(tài)，采購原料煤以謹(jǐn)慎剛需為主，市場交投氛圍冷清，煉焦煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅下調(diào) 價(jià)格方面，烏海高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1020-1120元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)880-920元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)950-1050元/噸。

日評

Mysteel：2月27日(17:30)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

27日烏海市場煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行煤焦下行態(tài)勢未見緩解，市場悲觀情緒蔓延，烏海地區(qū)除國營煤礦因保供任務(wù)正常生產(chǎn)外，其余民營煤礦生產(chǎn)積極性較弱，礦方原煤降價(jià)不及預(yù)期，洗煤企業(yè)入洗成本不減，部分獨(dú)立洗煤廠仍停產(chǎn)觀望，在產(chǎn)洗煤廠多按單生產(chǎn)，整體開工率較低；而當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)利潤多處于虧損狀態(tài)，采購原料煤以謹(jǐn)慎剛需為主，市場交投氛圍冷清，煉焦煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅下調(diào) 價(jià)格方面，烏海高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1020-1120元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)880-920元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)950-1050元/噸。

日評

Mysteel月報(bào)：3月煉焦煤底部震蕩 供需壓力或有減弱

二月競拍市場投機(jī)驅(qū)動(dòng)較弱，洗煤廠以及中間貿(mào)易環(huán)節(jié)參與活躍度較低進(jìn)入三月，供應(yīng)變化在于重大會(huì)議期間，產(chǎn)地煤礦安檢或有預(yù)期，不排除階段性區(qū)域煤礦產(chǎn)量或有收縮產(chǎn)地壓力或有所減弱截止2月27日，Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為83.8%，環(huán)比上周增0.6%原煤日均產(chǎn)量188.8萬噸，環(huán)比增1.3萬噸，原煤庫存461.7萬噸，環(huán)比增18.8萬噸 ，精煤日均產(chǎn)量73.2萬噸，環(huán)比增0.8萬噸，精煤庫存389.6萬噸，環(huán)比增1.1萬噸。

月評

瑞達(dá)期貨：焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行

上周焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地煤礦陸續(xù)開工復(fù)產(chǎn)，焦煤供應(yīng)恢復(fù)中，洗煤廠根據(jù)經(jīng)營情況而定，隨著煤礦出煤，市場參與氛圍有所增加，不過需求暫無明顯增量，煉焦煤線上競拍成交重心仍有下移本周來看：Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.03%，環(huán)比減0.08%，除主產(chǎn)地以外多數(shù)焦企陷入虧損，開工暫時(shí)波動(dòng)不大；焦炭日均產(chǎn)量65.03萬噸，環(huán)比減0.07萬噸，焦炭庫存156.66萬噸，環(huán)比增13.36萬噸，煉焦煤總庫存967.93萬噸，環(huán)比減80.04萬噸，焦煤可用天數(shù)11.2天，環(huán)比減0.91天。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦煤短線以弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運(yùn)行多數(shù)獨(dú)立洗煤廠及部分煤礦洗煤廠陸續(xù)放假停產(chǎn)，洗煤廠整體開工率明顯下滑，焦煤供應(yīng)縮減，線上競拍窄幅震蕩，流拍比下降終端利潤空間有限，冬儲(chǔ)收尾，控制采購成本本周來看：臨近春節(jié)，煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，在產(chǎn)煤礦也以保安全生產(chǎn)為主，市場成交大幅縮量，多執(zhí)行前期訂單為主，從數(shù)據(jù)來看，近期煉焦煤線上競拍整體流拍率環(huán)比仍有小幅上升，整體成交仍以跌價(jià)為主統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.62%，環(huán)比減0.79%；焦炭日均產(chǎn)量64.67萬噸，環(huán)比減0.78萬噸，焦炭庫存115.66萬噸，環(huán)比增4.33萬噸，煉焦煤總庫存1230.37萬噸，環(huán)比增71.96萬噸，下游焦鋼企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫逐漸步入尾聲，下游采購積極性降低，市場成交氛圍趨于冷清。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2月供強(qiáng)需弱延續(xù)?烏海煉焦煤價(jià)格繼續(xù)承壓

春節(jié)期間烏海市場煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行回顧1月烏海煉焦煤市場，全月價(jià)格下行，下游采購消極，整體成交欠佳展望2月，市場觀點(diǎn)依舊悲觀，煉焦煤需求增量有限，供需矛盾突出，煤價(jià)走勢不容樂觀 供應(yīng)方面，自2024年10月中旬以來，烏海地區(qū)煉焦煤價(jià)格持續(xù)下跌，洗煤企業(yè)入洗成本與利潤不對等，整體開工積極性較弱；臨近春節(jié)，多數(shù)獨(dú)立洗煤廠率先安排停產(chǎn)放假，當(dāng)?shù)卦撼鲐洔?，現(xiàn)除國營煤礦及個(gè)別搞年產(chǎn)民營煤礦外，其余煤礦均已陸續(xù)放假，平均放假天數(shù)為15天，但大部分煤礦表示預(yù)計(jì)正月十五后方可正常出煤，短期烏海原煤供應(yīng)略微收縮，礦方維持前期報(bào)價(jià)，觀望年后煤焦市場走向。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月18日(09:00)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

18日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行重要會(huì)議宏觀利好再次釋放但效果尚待觀察，終端鐵水日均產(chǎn)量依舊高位震蕩，下游補(bǔ)庫需求稍有釋放，但整體采購態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，煉焦煤市場成交略微好轉(zhuǎn)但價(jià)格承壓；烏海地區(qū)原煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，礦方報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)入洗成本不減，整體開工率延續(xù)低位運(yùn)行，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>煉焦煤無明顯庫存堆積，上游繼續(xù)降價(jià)意愿不強(qiáng)，短期烏海市場煉焦煤價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1300-1320元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)1050-1080元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)1200-1250元/噸。

日評

瑞達(dá)期貨：焦炭短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2505合約震蕩偏強(qiáng)，焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率67.86%較上期降2.09%；日均產(chǎn)量56.84萬噸減2.68萬噸；原煤庫存276.40萬噸減7.31萬噸；精煤庫存210.76萬噸減3.55萬噸部分煤礦陸續(xù)完成年度產(chǎn)量任務(wù)，有主動(dòng)停減產(chǎn)現(xiàn)象，但宏觀利好預(yù)期減弱，下游采購謹(jǐn)慎，煉焦煤線上競拍價(jià)格繼續(xù)飄綠，流拍比較高，主流入爐煤供應(yīng)商近日下調(diào)價(jià)格10-30元/噸，市場觀望氛圍較濃。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：12月16日(17:30)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

16日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行烏海地區(qū)原煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，礦方報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)入洗成本不減，整體開工率延續(xù)低位運(yùn)行，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>煉焦煤無明顯庫存堆積，上游繼續(xù)降價(jià)意愿不強(qiáng)，今日棋盤井某主流煤企線上競拍煉焦精煤，成交價(jià)與上期持平；然下游焦企仍在適當(dāng)控制采購節(jié)奏，疊加進(jìn)口蒙煤邊際供應(yīng)高位，價(jià)格持續(xù)下跌沖擊產(chǎn)地煤，短期烏海地區(qū)煤價(jià)上漲條件不足，煤價(jià)或?qū)⑵蠓€(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1300-1320元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)1050-1080元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)1200-1250元/噸。

日評

Mysteel：12月16日(09:00)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

16日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行烏海地區(qū)原煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，礦方報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)入洗成本不減，整體開工率延續(xù)低位運(yùn)行，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>煉焦煤無明顯庫存堆積，上游繼續(xù)降價(jià)意愿不強(qiáng)；然下游焦企仍在適當(dāng)控制采購節(jié)奏，疊加進(jìn)口蒙煤邊際供應(yīng)相對高位，短期烏海地區(qū)煤價(jià)上漲條件不足，今日棋盤井某主流煤企線上競拍煉焦精煤，成交價(jià)有望企穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1300-1320元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)1050-1080元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)1200-1250元/噸。

日評

Mysteel：12月9日(09:00)烏海市場煉焦煤價(jià)格行情

9日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行淡季需求韌性不足，終端成交依舊偏弱，上周河北、山東部分鋼廠對焦炭采購價(jià)開啟第四輪提降，本周全面落地概率較大，市場觀望情緒濃厚，中間環(huán)節(jié)拿貨相對仍偏謹(jǐn)慎；烏海地區(qū)煉焦煤市場交投氛圍未見回暖，然當(dāng)?shù)卦汗?yīng)持續(xù)性偏緊，礦方報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)入洗成本不減，精煤繼續(xù)降價(jià)意愿不強(qiáng)，短期煤價(jià)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)1300-1320元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)1050-1110元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)1200-1260元/噸。

日評

瑞達(dá)期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為91.9%，環(huán)比增1.2%線上競拍市場漲跌互現(xiàn)，山西主流礦點(diǎn)集中競拍，成交表現(xiàn)一般，較前兩天流拍比仍有回升，成交價(jià)跌多漲少需求方面，焦炭價(jià)格仍在博弈，鋼價(jià)震蕩走弱，冬儲(chǔ)啟動(dòng)時(shí)間延后，下游剛需補(bǔ)庫為主本周來看：產(chǎn)業(yè)方面，河南，陜西等地部分煤礦檢修結(jié)束，開工率有所回升；近期下游逐步進(jìn)入冬儲(chǔ)備貨期，獨(dú)立洗煤廠多以出庫為主，部分獨(dú)立洗煤廠選擇觀望行情；國有大礦長協(xié)價(jià)格倒掛，下游接貨意愿低，有累庫情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議短線維持震蕩思路對待

上周焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行煤價(jià)連續(xù)調(diào)整后下游采購增加，部分洗煤廠開工有所提升，進(jìn)口蒙煤監(jiān)管區(qū)累庫，貿(mào)易企業(yè)出貨壓力大，焦煤整體供應(yīng)偏寬需求方面，焦企仍有盈利，開工暫穩(wěn)，現(xiàn)貨三輪提降落地，焦鋼盈利能力下降，采購謹(jǐn)慎本周來看：產(chǎn)業(yè)方面，部分煤種連續(xù)下跌至突破前低后，成交略有好轉(zhuǎn)，部分下游采購積極性增加，帶動(dòng)主產(chǎn)地洗煤廠開工率略有上升，煉焦煤線上競拍延續(xù)跌勢，流拍現(xiàn)象不減，入爐成本繼續(xù)下降，使得焦企在現(xiàn)貨三輪提降落地后仍能保持一定盈利，整體開工小幅增加，不過多數(shù)下游仍采取觀望態(tài)度，以剛需采購為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議短線以弱震蕩思路對待

焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率68.62%較上期減0.20%；日均產(chǎn)量57.50萬噸增0.01萬噸；原煤庫存259.89萬噸減8.78萬噸；精煤庫存207.87萬噸增8.29萬噸煉焦煤線上競拍流拍現(xiàn)象不減，入爐成本繼續(xù)下降，市場情緒暫無明顯改善需求方面，焦鋼利潤收窄，鐵水有下降預(yù)期，終端需求季節(jié)性走弱，冬儲(chǔ)尚未大規(guī)模展開，煤價(jià)承壓策略建議：JM2501合約探底回升，空頭增倉，操作上建議短線以弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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