Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

進口蒙煤方面，27日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行本周鐵水產(chǎn)量快速上升，日均鐵水產(chǎn)量 244.35萬噸，環(huán)比上周增加4.23萬噸，焦炭需求支撐較強，周五焦炭第二輪提漲開啟，但短期焦鋼博弈不減，本輪漲價落地難度較大，同時國內(nèi)煤礦產(chǎn)量回升，市場呈現(xiàn)供需兩旺現(xiàn)狀口岸因微量元素檢查，蒙煤通關(guān)大幅下降，口岸庫存隨之去化，價格暫時持穩(wěn)，西北某大型鋼廠招標降價成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤835，蒙5#精煤1030，蒙4#原煤860，蒙3#精煤985，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1205；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場多謹慎觀望

進口蒙煤方面，21日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前市場情緒再度走弱，山西主流煤礦線上競拍流拍及降價成交明顯增多，煤價不斷下行，但供應縮量并不明顯，市場參與者多觀望后市進口蒙煤市場通關(guān)與出貨基本持穩(wěn)，價格震蕩波動，上漲乏力，終端采購以降價為主現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤830，蒙5#精煤1040，蒙4#原煤860，蒙3#精煤990，1/3焦原煤670；河北唐山：蒙5#精煤1205；策克口岸：馬克A560，馬克西595，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A750，南戈壁B410，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤780，氣原煤570；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進入下旬之后，隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產(chǎn)積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機需求進場煤礦簽單拉運情況轉(zhuǎn)好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤981.0，上漲0.98%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報860，價格持穩(wěn)宏觀面，4月4日，中國發(fā)布反制舉措，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅，此次繼續(xù)加征關(guān)稅預計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內(nèi)穩(wěn)產(chǎn)，山西2025年計劃增產(chǎn)3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小基本面，供應寬松，低價煤種有所反彈，煤礦洗煤廠精煤庫存延續(xù)下降。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤建議震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1073.0，上漲0.66%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強海外資源供應保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進口同比增長基本面，洗煤廠開工率上升，精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正常恢復，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行，河北鋼廠招標繼續(xù)壓價成交。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2505合約收盤1066.0，上漲0.14%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強海外資源供應保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進口同比增長基本面，110家洗煤廠精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?，本期下游鋼材庫存迎來拐點，關(guān)注需求的持續(xù)性市場方面，蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行，河北鋼廠招標繼續(xù)壓價成交技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱運行對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

Mysteel：3月18日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

18日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行隨著煤價重心不斷下移，少數(shù)煤礦已跌至成本線附近，鑒于3月至4月是傳統(tǒng)需求旺季，煤價有望止跌企穩(wěn)，但鑒于鐵水增產(chǎn)有限，下游補庫力度不會很大，煤價回升幅度有限進口蒙煤市場基本延續(xù)剛需采購，成交冷清，線上競拍流拍較高，西北某大型鋼廠招標全部成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤850，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤880，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1240；策克口岸：馬克A570，馬克西610，歐斯克A470，歐斯克B570，南戈壁A750，南戈壁B420，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤820，氣原煤570；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場后續(xù)到貨稀少

進口蒙煤方面，18日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行隨著煤價重心不斷下移，少數(shù)煤礦已跌至成本線附近，鑒于3月至4月是傳統(tǒng)需求旺季，煤價有望止跌企穩(wěn)，但鑒于鐵水增產(chǎn)有限，下游補庫力度不會很大，煤價回升幅度有限進口蒙煤市場基本延續(xù)剛需采購，成交冷清，線上競拍流拍較高，西北某大型鋼廠招標全部成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤850，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤880，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1240；策克口岸：馬克A570，馬克西610，歐斯克A470，歐斯克B570，南戈壁A750，南戈壁B420，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤820，氣原煤570；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：節(jié)后通關(guān)持續(xù)高位，蒙煤價格承壓下行

節(jié)后首周蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行，各煤種價格持續(xù)下跌，跌幅在10-40元/噸區(qū)間內(nèi)，較春節(jié)前跌幅進一步擴大2025年國內(nèi)雙焦市場延續(xù)下跌，焦炭再度提降3輪，累積已提降8輪，雙焦價格共振下跌1月份下旬臨近春節(jié)，產(chǎn)地煤礦集中放假停產(chǎn)，市場可交易資源減少，口岸也有部分中小型貿(mào)易企業(yè)放假休市，各煤種定價權(quán)重逐步向大型貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)移下游焦鋼企業(yè)在春節(jié)期間維持正常生產(chǎn)，節(jié)前有少量剛性補庫需求，1月底成交氛圍有所好轉(zhuǎn)。

煤焦熱點

Mysteel：蒙煤競拍不容樂觀，年后下行壓力不減

概述： 蒙古國進口煉焦煤市場跌多漲少，下游補庫采購持續(xù)性不足，口岸監(jiān)管區(qū)庫存居高難下，中小型貿(mào)易企業(yè)對后市難言樂觀春節(jié)前口岸放假休市，成交氛圍冷清，現(xiàn)貨市場成交大幅縮量春節(jié)后產(chǎn)地煤礦預期“開門紅”，進口供應正常到港，下游需求未到傳統(tǒng)旺季，鐵水產(chǎn)量低位震蕩，供強需弱格局下蒙煤價格下行壓力不減 一、蒙古國境外礦山供應 從生產(chǎn)供應來看，蒙古國煤炭礦方2025年生產(chǎn)及出口目標繼續(xù)增長，計劃全年出口煤炭超8300萬噸，按照2024年出口比例推算，其中煉焦煤約6000-6200萬噸。

煤焦熱點

Mysteel月報：2月煤礦集中復產(chǎn) 煉焦煤過剩格局難破

概述：回顧1月煉焦煤市場，元旦假期結(jié)束之后，煤礦經(jīng)過短暫的復產(chǎn)之后，在1月中下旬開始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)停工，產(chǎn)量下滑而隨著煤礦停產(chǎn)，市場可售資源減少，而終端冬儲也在1月進入尾聲的同時也迎來高潮，伴隨著鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經(jīng)進入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過高的庫存導致資源過剩，上游失去議價能力，煤價在1月延續(xù)下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

月評

Mysteel：1月17日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

17日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行近期煤礦節(jié)前放假氣氛濃厚，生產(chǎn)情緒一般，供需維持兩弱格局，年前補庫臨近尾聲，煤價支撐較弱進口蒙煤市場成交一般，維持剛需采購，電子競拍部分煤種成交稍有回暖，均以底價成交為主現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤915，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1345；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤620；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場流通尚可

進口蒙煤方面，16日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行近期煤礦節(jié)前放假氣氛濃厚，生產(chǎn)情緒一般，但整體庫存仍舊高位，供需維持兩弱格局進口蒙煤市場成交冷清，維持剛需采購，部分煤種出貨好轉(zhuǎn)，電子競拍成交率稍有提升現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1190，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1345；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤620；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：1月16日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

16日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行近期煤礦節(jié)前放假氣氛濃厚，生產(chǎn)情緒一般，但整體庫存仍舊高位，供需維持兩弱格局進口蒙煤市場成交冷清，維持剛需采購，部分煤種出貨好轉(zhuǎn)，電子競拍成交率稍有提升現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1190，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1345；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤620；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：2025新春團拜會——煤焦?jié)鷮幷緢A滿落幕

首先從煉焦煤供應來看，2024年我國在產(chǎn)煤礦煉焦煤產(chǎn)能105146萬噸，同比增加145萬噸，漲幅0.14%2025年預計山西地區(qū)有570萬噸左右的新增產(chǎn)能，為煉焦煤產(chǎn)能主要新增地區(qū)，全國煉焦煤產(chǎn)能預計達到10.57億噸為保證生產(chǎn)需求，除國內(nèi)開采之外，進口煉焦煤資源補充作用愈發(fā)重要我國煉焦煤主要進口國為蒙古國，2024年進口1-10月進口量為4735.2，占比高達47.71%，其次是俄羅斯，占比25.83%。

會議報道

Mysteel年報：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價重心繼續(xù)下移10%

具體來看，供應方面，2024年上半年國內(nèi)主產(chǎn)地山西地區(qū)減產(chǎn)明顯，下半年出于山西地區(qū)GDP發(fā)展需求，經(jīng)過連續(xù)多月的治理工作開展，山西地區(qū)煤礦治理工作取得一定的成效，煤礦端生產(chǎn)逐步恢復特別是四季度以來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟刺激政策不斷出臺，不難看出2025國內(nèi)運行背景是以保經(jīng)濟發(fā)展為主在此背景下，2025年山西地區(qū)煉焦煤礦山生產(chǎn)有望恢復到正常水平，煤礦產(chǎn)量不低于2024年下半年產(chǎn)量 進口方面供應依舊不減，主要進口來源國蒙、俄兩國均有意與中國長期開展煤炭貿(mào)易合作，2025年蒙古國煤炭出口量計劃增長至8330萬噸，煉焦煤出口計劃6500萬噸，俄羅斯煤炭出口計劃增長至1億噸，煉焦煤出口計劃5400萬噸。

月評

瑞達期貨：焦炭建議短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2501合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，煤礦洗煤廠方面，陜西地區(qū)由于延安地區(qū)部分煤礦檢修增多，導致開工率及產(chǎn)量有所下降；蒙古國線上競拍流拍數(shù)量9.6萬噸，流拍占比83.3%，國內(nèi)洗煤及中間貿(mào)易企業(yè)依舊對蒙煤需求相對較弱，在焦鋼企業(yè)招標同樣壓價情況下，蒙煤性價比嚴重不足，實際價格不斷陰跌需求方面，獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.79%增0.11%，全國247家鋼廠樣本煉焦煤庫存744.14萬噸，環(huán)比增0.27萬噸，短期焦鋼廠仍有一定剛需，但產(chǎn)業(yè)利潤及去庫情況將影響鋼廠冬儲計劃，市場信心不足，上下游博弈焦炭四輪提降。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議暫以偏空思路對待

焦煤市場弱穩(wěn)運行主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)持穩(wěn)，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為89.8%，環(huán)比減0.4%原煤日均產(chǎn)量202.3萬噸，環(huán)比減0.8萬噸，原煤庫存417.0萬噸，環(huán)比增6.9萬噸，精煤日均產(chǎn)量79.0萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，精煤庫存326.5萬噸，環(huán)比增12.0萬噸山西地區(qū)煉焦煤礦點集中競拍，成交價格以下跌為主，最大跌幅135元/噸，蒙古國進口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，短期供需矛盾變化不大，下游采購情緒偏謹慎，焦炭有三輪提降預期，市場觀望情緒濃。

晨報速遞

瑞達期貨：焦炭建議短線維持偏空思路

上周焦煤市場弱穩(wěn)運行主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)持穩(wěn)，山西地區(qū)煉焦煤礦點集中競拍成交價格以下跌為主，最大跌幅135元/噸，蒙古國進口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，短期供需矛盾變化不大，下游采購情緒偏謹慎，焦炭有三輪提降預期，市場觀望情緒濃本周來看：國有大礦長協(xié)價目前與市場價倒掛，長協(xié)履約情況較差，部分國有大礦庫存壓力顯現(xiàn)，下游拉運不積極，主產(chǎn)地煤礦有累庫情況，洗煤廠開工率有小幅下降需求方面，焦企仍有盈利，焦炭出貨放緩，現(xiàn)貨三輪提降開啟，將對原料市場情緒有一定打擊，進口蒙煤市場偏弱，實際成交冷清，港口交投氛圍一般，但鐵水日均產(chǎn)量235.94萬噸，環(huán)比不降反增，對焦煤需求有一定支撐，中間環(huán)節(jié)及下游均采購謹慎，短期煤價仍將承壓運行。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦炭建議暫以偏空思路對待，關(guān)注上方10日均線附近壓力

隔夜JM2501合約窄幅震蕩，焦煤市場弱穩(wěn)運行主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)持穩(wěn)，Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率68.30%%較上期減0.12%；日均產(chǎn)量57.41萬噸減0.20萬噸；原煤庫存248.39萬噸增1.67萬噸；精煤庫存199.16萬噸增3.82萬噸，隨著盤面走弱中間環(huán)節(jié)出貨壓力小幅增加，下游淡季，現(xiàn)貨成交疲軟，鐵水產(chǎn)量高位回落，蒙古國進口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，短期供需矛盾變化不大，焦炭有三輪提降預期，市場觀望情緒濃。

機構(gòu)