福能期貨：旺季漸近，螺紋鋼穩(wěn)中偏強(qiáng)

先是6月安全生產(chǎn)月結(jié)束后煤礦實(shí)際復(fù)產(chǎn)進(jìn)程相對(duì)緩慢后續(xù)山西省能源局在7月18日下發(fā)文件，要求各市能源局在8月5日之前上報(bào)各地煤礦2024年以及2025年1—6月煤礦生產(chǎn)核查情況在“查超產(chǎn)”的要求下，山西部分地區(qū)從近期開始核查超產(chǎn)情況，同時(shí)部分煤礦實(shí)行“276工作日”生產(chǎn)組織方案，焦煤供應(yīng)出現(xiàn)回落，上周煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為83.9%，環(huán)比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年的核查工作將持續(xù)進(jìn)行焦煤供應(yīng)依舊受限，焦煤價(jià)格難有大幅回落空間，為鋼材價(jià)格提供成本支撐。

鋼材

Mysteel：7月長治市場(chǎng)煉焦煤強(qiáng)勢(shì)上漲 部分突破年內(nèi)高點(diǎn)

中上旬主流大礦下屬一座貧瘦煤礦因6月底停產(chǎn)檢修于7月12日正式復(fù)產(chǎn)（6.28-7.12），核定產(chǎn)能710萬噸；7月16日沁源一座前期停產(chǎn)煤礦安排復(fù)產(chǎn)（6.9-7.16），核定產(chǎn)能150萬噸，生產(chǎn)煤種為低硫瘦焦煤；月底因搬家倒面、安全檢修及瓦斯超標(biāo)原因新增停產(chǎn)煤礦3座，合計(jì)核定產(chǎn)能570萬噸，此外關(guān)于煤礦超產(chǎn)文件核查執(zhí)行情況，山西省能源局在7月18日就已經(jīng)下發(fā)了文件，要求各市能源局在8月5日之前上報(bào)各地煤礦2024年以及2025年1-6月煤礦生產(chǎn)核查情況，目前區(qū)域內(nèi)煤礦正逐步核查中，部分煤礦也有不同程度減產(chǎn)，整體看短期長治市場(chǎng)煉焦煤結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊缺，價(jià)格支撐較強(qiáng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨一季度煉焦煤市場(chǎng)回顧與未來市場(chǎng)展望

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-2月，中國原煤產(chǎn)量為76532.8萬噸，同比增長7.7%，其中山西省1-2月產(chǎn)煤產(chǎn)量為21424.1萬噸，同比增長20.3%，位列產(chǎn)量第一Mysteel調(diào)研全國523家焦煤礦山1-3月原煤日均產(chǎn)量182.13萬噸，同比增2.79萬噸，由于樣本僅統(tǒng)計(jì)煉焦煤產(chǎn)量，云南、黑龍江等地民營煤礦一季度開工情況較差，對(duì)整體產(chǎn)量有下拉影響，同比低于統(tǒng)計(jì)局口徑 其二，需求不足，下游企業(yè)原料繼續(xù)降庫。

Mysteel參考

Mysteel調(diào)研：山西市場(chǎng)煉焦煤企業(yè)實(shí)地調(diào)研報(bào)告

據(jù)我們調(diào)研，西北區(qū)域焦化企業(yè)普遍陷入深度虧損，他們?cè)铣杀鞠鄬?duì)較高，現(xiàn)在整體也是2000、3000噸的原煤采購量，綜合判斷后半年市場(chǎng)情況預(yù)計(jì)比前半年要好 集團(tuán)D：集團(tuán)位置在山西省柳林縣，擁有三座在產(chǎn)煉焦煤礦，配套建有三個(gè)坑口選煤廠，直接從事原煤開采、煤炭洗選及銷售業(yè)務(wù)。

煤焦熱點(diǎn)

冬儲(chǔ)開啟，黑色系商品基本面有新變化？

上周，全國247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量為235.94萬噸，環(huán)比回升1.88萬噸在鋼廠尚有利潤的情況下，鐵水產(chǎn)量可能還會(huì)高位運(yùn)行一段時(shí)間，煤焦需求短期仍有保證供應(yīng)層面，9月底山西公布了《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，要求2024年全年山西煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸，而前10個(gè)月山西的原煤產(chǎn)量為10.45億噸，11—12月產(chǎn)量可能要在1.2億噸以上才能完成全年任務(wù)同時(shí)，今年前三季度，中國進(jìn)口煉焦煤8929萬噸，同比增長22.8%。

原料

分析人士：焦煤焦炭后市重點(diǎn)看政策因素

截至6月28日當(dāng)周，全國523家煉焦煤礦精煤日均產(chǎn)量為77.3萬噸，周環(huán)比增加2.2萬噸；全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量為114.13萬噸，周環(huán)比增加0.1萬噸；全國247家樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為239.44萬噸，周環(huán)比減少0.5萬噸整體來看，上周，焦煤供需雙增、焦炭供增需減，其中焦煤供應(yīng)端增量相對(duì)明顯“山西省在全年GDP增速5%的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，7月省內(nèi)煤礦有望進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，需關(guān)注煤炭產(chǎn)量情況。

爐料

Mysteel：六月煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交重心有所下移

近期焦炭一輪的上調(diào)行情未對(duì)煉焦煤產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，煤價(jià)依舊震蕩弱勢(shì)運(yùn)行為主 一、成交情況 本月煉焦煤線上競(jìng)拍整體成交漲跌互現(xiàn)，變化周期相對(duì)較短，幅度也有所收窄，整體成交占比較為穩(wěn)定據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至27日，本月參與線上競(jìng)拍的煉焦煤礦點(diǎn)掛牌共429場(chǎng)，總計(jì)掛牌數(shù)量701.7萬噸，成交數(shù)量613.4萬噸，其中100家出現(xiàn)不同程度的流拍現(xiàn)象，流拍數(shù)量88.4萬噸，流拍占比12.6%，環(huán)比減5.8%，其中山西省掛牌594.5萬噸，成交507.3萬噸，流拍比14.7%，環(huán)比減5.2%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供需矛盾暫不突出，淡季下雙焦價(jià)格或跟隨下跌

一、節(jié)后煉焦煤產(chǎn)量或難有大幅增量 根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月山西煤炭產(chǎn)量為3.69億噸，同比下降16.84%，山西省煤炭產(chǎn)量保持相對(duì)低位，造成這種現(xiàn)象的原因主要有兩點(diǎn)，首先是一季度焦鋼企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢，下游需求仍然偏弱，其次還有去年年底國務(wù)院安委會(huì)進(jìn)行為期半年的幫扶指導(dǎo)，包括三超及隱蔽工作面、安全隱患的安監(jiān)較為嚴(yán)格 雖然此前一季度山西省GDP遠(yuǎn)低于5.3%的全國平均水平，而山西省政府也在3月31日印發(fā)的工作方案中提出煤炭產(chǎn)量要穩(wěn)定在13億噸左右，同時(shí)也有消息指出山西恢復(fù)夜班生產(chǎn)，但從實(shí)際情況來看，煤礦產(chǎn)量增加仍然不顯著，原因一是提出政策時(shí)仍然處于國務(wù)院安委會(huì)督導(dǎo)期間，礦方生產(chǎn)情緒較為謹(jǐn)慎。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾不大 煉焦煤有小幅下跌風(fēng)險(xiǎn)

本月盛傳山西煤礦恢復(fù)夜班生產(chǎn)，山西省能源局召開煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)和提質(zhì)增效專班會(huì)議給山西煉焦煤的產(chǎn)量造成了比較大的想向空間煉焦煤中旬的下跌多多少少受到傳聞?dòng)绊懙菑奈覀冋{(diào)研的情況來看，恢復(fù)夜班對(duì)山西煤礦生產(chǎn)影響不大，在當(dāng)初取消夜班生產(chǎn)的時(shí)候，煤礦端執(zhí)行并不堅(jiān)決而相關(guān)部門要求煤礦提質(zhì)增效，但安全生產(chǎn)的大前提也必須保障，從目前安監(jiān)的形勢(shì)來看，各級(jí)別頻繁的明察暗訪對(duì)煤礦生產(chǎn)影響明顯另外，整治“三超”及隱蔽工作面的工作也并未停歇，之前因違規(guī)開采、越界開采、隱蔽工作面超采而超產(chǎn)的現(xiàn)象現(xiàn)在已基本杜絕，這是山西煉焦煤產(chǎn)量下滑的主要原因，也是后期產(chǎn)量難有大幅增量的原因。

月評(píng)

煤價(jià)反彈或受壓制！前四月產(chǎn)量下滑明顯，山西煤炭增產(chǎn)預(yù)期升溫

據(jù)《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》披露，山西省2024年煤炭產(chǎn)量目標(biāo)13億噸，折合日均355萬噸一季度山西煤炭產(chǎn)量27161.7萬噸，日均298萬噸；在4月份煤炭產(chǎn)量較低的情況下，5-12月增產(chǎn)壓力較大 隨著供給端預(yù)期變化，近兩日煉焦煤市場(chǎng)情緒開始轉(zhuǎn)弱 根據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月14日開始，煉焦煤拍賣流拍比例大幅提高，由上一日的20.5%提高至50.6%，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)明顯變化。

聚焦

弱需求主導(dǎo)，雙焦期價(jià)承壓運(yùn)行

此外，今年山西省對(duì)于煤炭保供的政策導(dǎo)向由"增產(chǎn)"轉(zhuǎn)為"穩(wěn)產(chǎn)"，在一定程度上也表明煤炭供應(yīng)難有較大增量 　　國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1月—2月份，我國共生產(chǎn)原煤7.1億噸，同比減少4.2%從煉焦煤情況來看，春節(jié)假期結(jié)束后，煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)程相對(duì)緩慢，3月14日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，樣本煉焦煤礦山日均精煤產(chǎn)量為73.1萬噸，同比減少15.3萬噸，整體處于往年同期中位偏低水平 　　供需雙弱 "雙焦"保持去庫存 　　在需求負(fù)反饋的作用下，"雙焦"各環(huán)節(jié)生產(chǎn)效率均處于下行趨勢(shì)，以匹配需求偏弱的現(xiàn)狀。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：焦煤供應(yīng)端受限？——2024焦煤市場(chǎng)的“政策面”影響分析

在市、縣重點(diǎn)檢查期間，山西省級(jí)機(jī)構(gòu)將同步對(duì)煤礦企業(yè)自查和市、縣重點(diǎn)檢查情況開展省級(jí)督導(dǎo)檢查 來源：Mysteel整理 二、減產(chǎn)是否會(huì)導(dǎo)致焦煤供需結(jié)構(gòu)改變？ 當(dāng)前并沒有使我國煉焦煤整體供需結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性改變的因素，即：焦煤供應(yīng)暫無大幅緊縮，價(jià)格中樞上移的驅(qū)動(dòng)不足；但在全年的排查整治期間，2024年焦煤價(jià)格的波動(dòng)性可能再次放大。

觀點(diǎn)

山西焦煤“煉焦煤智慧評(píng)價(jià)與高效利用山西省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”揭牌

揭牌儀式上，山西焦煤煉焦煤清潔利用實(shí)驗(yàn)室分公司負(fù)責(zé)人介紹了“煉焦煤智慧評(píng)價(jià)與高效利用山西省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”建設(shè)情況

爐料

Mysteel：10月30日(09:00)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

30日山西冶金焦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行焦企焦炭庫存低位運(yùn)行，出貨情況較好 隨著山西省4.3米焦?fàn)t的全數(shù)淘汰，區(qū)域內(nèi)焦炭供應(yīng)呈現(xiàn)緊縮趨勢(shì)原料端煉焦煤價(jià)格回調(diào)，焦企利潤有所修復(fù)，然利潤水平一般，同樣影響焦企整體開工率。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)概覽（8.28-9.1）

8月29日，山西省18家主流焦化企業(yè)溝通達(dá)成共識(shí)：一是原依照河北、山東個(gè)別鋼廠公示價(jià)定價(jià)的企業(yè)不再執(zhí)行原定價(jià)模式；二是根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)供需情況，省內(nèi)主流焦企認(rèn)為8月28號(hào)具備第一輪降價(jià)條件此次表態(tài)一方面表達(dá)了對(duì)繼續(xù)降價(jià)的抗拒，另一方面也確認(rèn)了第一輪降價(jià)全面落地的事實(shí)粗鋼壓減之前，對(duì)雙焦需求降速不快，或出現(xiàn)不降反增的局面，因此短期內(nèi)預(yù)計(jì)煤價(jià)能夠弱穩(wěn)運(yùn)行 1日MyCCpic煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1660.9，較上一工作日持平。

周評(píng)

Mysteel：8月18日(17:30)山西市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

18日山西市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行靈石某煤礦發(fā)生頂板事故，造成人員傷亡，頻發(fā)的安全事故煉焦煤供應(yīng)偏緊格局未能有明顯改善山西省嚴(yán)厲打擊非法違法開采礦產(chǎn)資源專項(xiàng)行動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室16日發(fā)布消息，即日起至9月底，該省將派出七個(gè)督查組持續(xù)對(duì)各市進(jìn)行督查，重點(diǎn)督查各市及所轄縣(市、區(qū))打擊非法違法采礦工作推進(jìn)落實(shí)情況需求端，介于市場(chǎng)看降情緒濃厚，下游焦企及中間環(huán)節(jié)接貨意愿不高，市場(chǎng)交易氛圍持續(xù)轉(zhuǎn)差，競(jìng)拍市場(chǎng)流拍率不斷走高，煤礦庫存開始積壓。

日評(píng)

Mysteel：2022年全球煉焦煤供需回顧與2023年展望

主要煉焦煤供應(yīng)國情況，中國核增產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)2023年煉焦煤產(chǎn)量增加500-1000萬噸2021-2022年中國持續(xù)保供穩(wěn)價(jià)，釋放煤礦產(chǎn)能，僅2023年煤礦核增產(chǎn)能2.6億噸，重合煤涉及約2200萬噸據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2022 年煤礦累計(jì)核增產(chǎn)能 2.6 億噸，主要以內(nèi)蒙古、山西、陜西以及新疆 四省為主，其中內(nèi)蒙古核增產(chǎn)能 9560 萬噸，涉及67 座煤礦；陜西核增產(chǎn)能 6410 萬噸，涉及 55 座煤礦；新疆核增產(chǎn)能 5510 萬噸，涉及10 座煤礦；山西省核增產(chǎn)能 4320萬噸，涉及 30座煤礦。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：長治焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 焦企觀望態(tài)度明顯

今日長治市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行9日烏海市場(chǎng)個(gè)別焦企對(duì)焦炭銷售價(jià)格提漲100元/噸，主流鋼廠暫無回應(yīng)受到山西疫情影響，長治區(qū)域個(gè)別焦企物流運(yùn)輸周轉(zhuǎn)效率較慢，目前了解到其余影響較為有限區(qū)域內(nèi)開工正常，由于虧損，部分焦化廠存在一定限產(chǎn)；原料端煉焦煤價(jià)格高位震蕩，長治區(qū)域內(nèi)焦企原料多以山西省內(nèi)煉焦煤為主，本輪疫情對(duì)焦企原料補(bǔ)庫稍有影響，但目前原料庫存相對(duì)充足，壓力較小若后期疫情擴(kuò)散，不排除會(huì)出現(xiàn)原料緊缺情況。

日評(píng)

Mysteel：淺談煉焦煤庫存變動(dòng)情況以及市場(chǎng)心態(tài)

山西省能源局發(fā)布山西省煤炭增產(chǎn)保供和產(chǎn)能新增工作方案今年山西省煤炭產(chǎn)量將比2021年增加1.07億噸，達(dá)到13億噸；力爭(zhēng)2023年比今年再增產(chǎn)5000萬噸，全年達(dá)到13.5億噸煤礦核產(chǎn)量增加的進(jìn)一步釋放，煤礦建設(shè)逐步投產(chǎn)據(jù)調(diào)研來看，基本涉及是動(dòng)力煤保供任務(wù)，但對(duì)煉焦煤生產(chǎn)的積極性來說有一定的帶動(dòng)作用，尤其對(duì)于山東以及部分區(qū)域氣煤礦點(diǎn)，生產(chǎn)的積極性有一定提振今年煤礦開工高位維持的核心原因：第一，在2021年底煤礦自身涉及核定新增產(chǎn)能的釋放，核增的產(chǎn)能主要來源于山西主產(chǎn)區(qū)，第二，自煤炭安全檢查以及安全環(huán)保監(jiān)管工作嚴(yán)格執(zhí)行后，事故頻發(fā)減少，因?yàn)槭鹿室约肮ぷ髅嬷卮箅[患等停止作業(yè)的停產(chǎn)行為減少，第三，從價(jià)格上看，2022年上半年價(jià)格雖然反復(fù)震蕩但仍處高位，利潤在年同比大幅躍升的情況，生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)需要同步支撐。

日評(píng)

Mysteel：焦炭第二輪提降基本落空，短期臨汾煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行

本周臨汾市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行雖第二輪落地看空，但下游市場(chǎng)觀望情緒仍在，市場(chǎng)成交情況并不樂觀，部分礦點(diǎn)目前已有頂庫檢修行為，生產(chǎn)受到影響近期山西省能源局發(fā)布山西省煤炭增產(chǎn)保供和產(chǎn)能新增工作方案，力爭(zhēng)2023年全年達(dá)到13.5億噸，煉焦煤的供應(yīng)后期或?qū)⒂兴黾幽壳俺膫€(gè)別煤種價(jià)格已有小幅上漲，后期預(yù)計(jì)將會(huì)持穩(wěn) 價(jià)格方面，安澤低硫主焦月初最高價(jià)3150元/噸，昨天少量訂單成交價(jià)2700元/噸，該價(jià)格屬于超跌，今天已經(jīng)有小幅漲價(jià)，目前報(bào)價(jià)2800元/噸，鄉(xiāng)寧瘦煤(A10S0.6G60)承兌價(jià)2410元/噸，出貨相對(duì)順利，庫存不多，生產(chǎn)正常；蒲縣1/3低硫主焦(A100.5S0.6G90)上周競(jìng)拍成交2055元/噸，本周暫未競(jìng)拍，預(yù)計(jì)下期競(jìng)拍將會(huì)有漲幅。

日評(píng)