Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏強運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，整體市場煤供應(yīng)較為充足，近期節(jié)前補庫預(yù)期疊加主力煤企站臺外購價格上調(diào)，市場戶采購積極性提升，多數(shù)煤礦銷售尚可，煤價持續(xù)上漲5-10元/噸左右下游方面，本周北方多數(shù)地區(qū)降溫延續(xù)，南方地區(qū)高溫天氣也逐步緩解，電廠日耗持續(xù)下行，終端仍處于去庫階段，但在長協(xié)及進口煤的持續(xù)補充下，依舊穩(wěn)定在偏高水平，整體補庫壓力相對有限進入九月下旬，南方高溫過后，電廠日耗回落速度預(yù)期加快，且水電出力保持高位，清潔能源替代效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，電廠大概率會繼續(xù)保持低負(fù)荷運行與高庫存的狀態(tài)；但為應(yīng)對國慶假期的電力需求波動，以及后續(xù)大秦線檢修可能帶來的運輸影響，部分終端加大采購力度進行備庫，終端電廠短期存在階段性增庫動作，但規(guī)模和持續(xù)性相對有限。

周評

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

展望 9 月，動力煤市場基本面預(yù)計將維持相對寬松國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下逐步釋放，前期因安全檢查和環(huán)保督查受限的部分產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)進口煤方面，盡管國際市場存在一定不確定性，但進口量預(yù)計仍將保持在高位在此背景下，動力煤價格大概率維持偏穩(wěn)、小幅震蕩格局同時，西南地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行豐水期電價，以穩(wěn)定為主綜合來看，預(yù)計 9 月國內(nèi)電解鋁企業(yè)綜合電價將保持平穩(wěn)運行 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價走勢圖 氧化鋁價格中樞上移 但整體呈現(xiàn)下行趨勢 2025年8月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格整體維持高穩(wěn)，臨近月末呈走弱趨勢，本月氧化鋁加權(quán)月均價為3244元/噸，較上月上漲69元/噸，環(huán)比上漲2.17%。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊-周三版

黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲1.17%，螺紋鋼漲0.67%，焦煤漲0.49%，熱卷漲0.48%，焦炭漲0.47%，動力煤持平0%農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，棕櫚油漲0.42%，豆油漲0.36%，菜油漲0.24%，豆二漲0.16%，豆粕持平0%，豆一跌0.03% 歐洲央行管委穆勒表示：維持利率并觀察經(jīng)濟狀況是合理的 英偉達(dá)收盤價跌破50日均線 分析師擔(dān)憂上漲動能已經(jīng)見頂 美聯(lián)儲9月降息概率為90.5% 滌綸長絲將迎需求旺季 行業(yè)投資機遇凸顯 央行月初料發(fā)力 流動性保持充?？善?據(jù)悉美國財長將于周五開始對美聯(lián)儲主席候選人進行一系列面試 實探“滬六條”首周上海樓市：二手房成交量顯著攀升 緊抓人民幣國際化機遇 銀行優(yōu)化跨境服務(wù)能力 “反內(nèi)卷”熱度再起 多晶硅期價強勢上漲 。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，隨著全國高溫天氣到來，下游需求改善，受高成本及少量剛需支撐，動力煤價格有所回升 短期來看，原油市場美國消費旺季和地緣不穩(wěn)帶來利好，預(yù)計下周國際油價整體或有上漲空間，預(yù)計油制PP利潤有所下滑動力煤市場來看，近期需求階段性回暖，但在港口高庫存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價上漲持續(xù)性不足，預(yù)計短期市場煤價或以穩(wěn)為主，預(yù)計下周煤制透明PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，隨著全國高溫天氣到來，下游需求改善，受高成本及少量剛需支撐，動力煤價格有所回升 短期來看，原油市場美國消費旺季和地緣不穩(wěn)帶來利好，預(yù)計下周國際油價整體或有上漲空間，預(yù)計油制PP利潤有所下滑動力煤市場來看，近期需求階段性回暖，但在港口高庫存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價上漲持續(xù)性不足，預(yù)計短期市場煤價或以穩(wěn)為主，預(yù)計下周煤制透明PP利潤窄幅下滑 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250523-0529）

動力煤市場來看，近期需求階段性回暖，但在港口高庫存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價上漲持續(xù)性不足，預(yù)計短期市場煤價或以穩(wěn)為主，預(yù)計下周煤制PP利潤窄幅下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：空頭累積釋放 聚丙烯市場跌破七千關(guān)口

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場動力煤穩(wěn)中偏強運行本周區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場煤炭供應(yīng)略有收緊；近期受供應(yīng)端收縮和節(jié)前補庫影響，需求端階段性回暖，部分煤礦銷售好轉(zhuǎn)，價格隨之上調(diào)，周累計漲幅5-20元/噸但在港口高庫存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價上漲持續(xù)性不足，預(yù)計短期內(nèi)在供需寬松格局下，產(chǎn)地市場活躍度難有明顯改觀，坑口煤價將繼續(xù)承壓運行。

周評

Mysteel：5月28日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：28日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行臨近月底部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場煤炭供應(yīng)略有收緊近期受供應(yīng)端收縮和節(jié)前補庫影響，需求階段性回暖，部分煤礦銷售好轉(zhuǎn)，價格隨之上調(diào)，單次幅度5-10元/噸但在港口高庫存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價上漲持續(xù)性不足，短期內(nèi)仍以穩(wěn)為主 。

日評

Mysteel：5月28日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：28日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行臨近月底部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場煤炭供應(yīng)略有收緊近期受供應(yīng)端收縮和節(jié)前補庫影響，需求階段性回暖，部分煤礦銷售好轉(zhuǎn)，價格隨之上調(diào)，單次幅度5-10元/噸但在港口高庫存壓制下，需求大規(guī)模釋放概率有限，煤價上漲持續(xù)性不足，短期內(nèi)仍以穩(wěn)為主 。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250502-0508）

短期內(nèi)動力煤市場供大于求的格局或難有明顯改善，價格大概率延續(xù)低位震蕩走勢，隨著夏季的臨近，氣溫逐漸升高，電廠的日耗將會逐步提升，同時為了滿足夏季用電高峰的需求，部分電廠的補庫需求也會相應(yīng)增加，市場或迎來轉(zhuǎn)機因此，預(yù)計短期內(nèi)油制PP利潤上漲，煤制PP利潤上漲 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

Mysteel：電煤供需相對寬松 終端庫存仍高于去年同期

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定正值傳統(tǒng)用煤淡季，市場煤采購積極性偏低，中下游庫存壓力不斷增大但由于部分市場煤已跌破長協(xié)價，市場詢貨問價有所增多，礦區(qū)整體拉運一般，但個別性價比較高礦點拉運需求有所增加，支撐價格上漲10元/噸左右，坑口整體煤價暫穩(wěn) 需求方面，近期，傳統(tǒng)電煤淡季特征顯現(xiàn)，部分地區(qū)受氣溫回升影響，用電負(fù)荷略有下降，加上煤價繼續(xù)下跌，且去庫不理想，電廠庫存仍處于絕對偏高水平，終端觀望情緒濃厚，大規(guī)模采購的概率偏小。

煤焦熱點

中信建投期貨：甲醇區(qū)間震蕩為主

自今年年初至2月底，甲醇主力合約期價高位持續(xù)走弱，目前主力合約穩(wěn)定在2500~2600元/噸的區(qū)間震蕩展望后續(xù)市場，甲醇價格走勢受多空因素共同作用一方面，內(nèi)地甲醇供應(yīng)在后續(xù)因裝置檢修會出現(xiàn)產(chǎn)量下降；另一方面，伊朗進口量逐步回升已成必然趨勢，這無疑限制了期價的上漲空間，預(yù)計甲醇期價大概率將維持區(qū)間震蕩格局 原料方面，2月下旬動力煤現(xiàn)貨價格持續(xù)走低當(dāng)下，內(nèi)地坑口5500大卡煤價為530元/噸，同比下跌50元/噸；港口5500大卡煤價維持在730元/噸，同比下跌35元/噸。

市場播報

[甲醇月評]：11月國內(nèi)甲醇震蕩走高（月評2024年11月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel日評：28日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口庫存居高不下

下輪冷空氣降臨后，預(yù)計電廠日耗會有一定提升，但仍難出現(xiàn)突破性上漲，終端需求大幅釋放的概率較小 進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為495元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低90元/噸。

日評

Mysteel盤點：28日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口庫存居高不下

后市需持續(xù)關(guān)注下游采購需求及港口庫存變化，截止11月27日環(huán)渤海八港庫存2765.7萬噸，日環(huán)比增加44.7萬噸 下游方面，目前全國氣溫下降，民用電負(fù)荷小幅走高，但終端庫存未有明顯去化，整體庫存充足，疊加長協(xié)煤的供應(yīng)及時，終端僅維持剛需補庫下輪冷空氣降臨后，預(yù)計電廠日耗會有一定提升，但仍難出現(xiàn)突破性上漲，終端需求大幅釋放的概率較小 進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為495元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低90元/噸。

盤點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場震蕩偏弱運行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定；當(dāng)前終端剛需用戶維持正常拉運，大集團外購價下調(diào)疊加港口持續(xù)壘庫，市場觀望情緒較濃，貿(mào)易商采購發(fā)運積極性一般，礦區(qū)銷售情況平淡，坑口煤價穩(wěn)中小幅調(diào)整下游方面，目前雖已進入全面供暖期，區(qū)域性耗煤需求存在增加預(yù)期，但受氣溫整體偏暖格局影響，電廠日耗尚未有大幅度提升，民用電負(fù)荷整體弱于往年同期，終端庫存偏高態(tài)勢并未緩解，多數(shù)電廠存煤可用天數(shù)超出安全水平，短時間內(nèi)補庫迫切性不強，市場情緒偏弱；未來幾天冷空氣活動頻繁，氣溫下降帶動用電需求出現(xiàn)增量，預(yù)計電廠日耗或有一定提升，但仍難出現(xiàn)突破性上漲，終端需求大幅釋放概率仍然較小，或?qū)⒗^續(xù)維持剛需補庫節(jié)奏。

周評

Mysteel: 9月18日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：18日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯噴吹煤供應(yīng)量有限，國內(nèi)煤礦供應(yīng)正常節(jié)中期貨盤面飄綠，港口方面成交較少，港口噴吹、燒結(jié)庫存保持低位需求方面，今日焦炭提漲個別鋼廠接漲，由于個別鋼廠庫存較低，不得不接漲來維持生產(chǎn)，主流鋼廠大概率會在明日河鋼招標(biāo)結(jié)束出通知，9月整體維持震蕩走向港口動力煤方面貿(mào)易商報價堅挺，但終端需求釋放不高，煤價穩(wěn)步上漲動力不足，預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將偏弱運行。

日評

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤暫穩(wěn)運行

在水電、新能源發(fā)電量增加，電煤旺季需求兌現(xiàn)情況不及預(yù)期，且非電采購節(jié)奏表現(xiàn)欠佳，需求短時間內(nèi)對市場提振效果并不明顯，后市快速走強的概率不大 綜上所述，本周伊旗市場動力煤偏穩(wěn)運行，預(yù)計節(jié)后，動力煤價格將穩(wěn)中小幅上漲

日評

[甲醇月評]：5月國內(nèi)甲醇月均價環(huán)比上漲為主（月評2024年5月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評