Mysteel：硅鐵主流鋼招定價破6000，下方是否仍有空間？

需求方面：鋼廠4月效益及生產(chǎn)情況表現(xiàn)較好，鐵水日均產(chǎn)量連續(xù)兩周維持在240萬噸以上，不過部分鋼廠由于利潤壓縮以及對市場預(yù)期的調(diào)整，生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，產(chǎn)能釋放得到一定控制，短流程鋼廠利潤微薄，減產(chǎn)意愿增加，后期產(chǎn)量將出現(xiàn)下滑，鋼招方面雖臨近假期，但鋼廠備貨意愿較低，鋼招數(shù)量增加一般，對于硅鐵需求支撐有限 原料方面：近期動力煤價格回調(diào)，塊煤價格呈現(xiàn)回落趨勢，蘭炭整體供應(yīng)偏緊對于價格下跌有所支撐，短期蘭炭價格或維持窄幅震蕩。

研究報告

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價格展望

雖然從價差看，澳煉焦煤與國內(nèi)低硫主焦煤價差有些邊際改善，但在我國暫緩澳煤進(jìn)口的時間內(nèi)，澳洲將出口轉(zhuǎn)向印度等地，短期格局難以改變 印度、印尼未來將成為焦煤進(jìn)口大國印尼除生產(chǎn)動力煤以及少量氣煤外，幾乎無其他焦煤產(chǎn)能當(dāng)前印尼共計約2000萬噸焦化產(chǎn)能，對焦煤的需求快速增長，同時在印尼運營焦化廠的大多為中國企業(yè)（青山、南鋼、旭陽等），上述企業(yè)在今年也開始向印尼海運焦煤另外印度鋼鐵產(chǎn)能正處于快速擴(kuò)張期，截至2022年底，印度粗鋼產(chǎn)能1.57億噸、產(chǎn)量1.25億噸，產(chǎn)量同比增長2.93%，全球占比為6.6%，排名第二，成為全球鋼鐵市場重要的參與者，并且根據(jù)該國規(guī)劃，未來十年鋼鐵產(chǎn)能將翻倍，且以長流程為主，同樣有強(qiáng)勁的焦煤需求。

觀點

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

綜合來看，預(yù)計下周鋼坯市場或震蕩運行，仍需關(guān)注加息及地產(chǎn)承壓影響華東地區(qū)：華東鋼坯市場價格先抑后揚，成交一般本周華東碼頭鋼坯資源仍多以出庫為主，從庫存結(jié)構(gòu)來看，方坯碼頭整體資源緊俏從下游軋鋼廠產(chǎn)能利用率微增，低價資源補庫期市反彈，市場高價難成交，整體交投心態(tài)仍顯謹(jǐn)慎，預(yù)計近期鋼坯價格或震蕩運行 【動力煤】產(chǎn)地方面，疫情影響持續(xù)下，主產(chǎn)區(qū)運輸通道受阻情況仍存，大礦繼續(xù)以保供煤發(fā)運為主，產(chǎn)銷平衡，而受市場需求偏弱影響，部分煤礦庫存承壓，目前主產(chǎn)區(qū)情緒相對平穩(wěn)，煤價整體變化不大，部分區(qū)域有小幅漲跌情況；陜西區(qū)域：月底榆林各區(qū)域煤礦例行檢修數(shù)量增多，部分煤礦按需生產(chǎn)，產(chǎn)量略有減少，需求方面終端觀望情緒不減，電廠仍以長協(xié)采購為主，民用煤和化工用煤客戶保持剛需采購，市場銷售整體維穩(wěn)運行；內(nèi)蒙區(qū)域：疫情影響下市場煤長途發(fā)運困難較大，多數(shù)煤礦以保供為主，由于港口價格回落以及疫情檢查流程繁瑣，車輛回車較慢，部分礦區(qū)銷售不暢，庫存小幅堆積，多數(shù)煤礦在長協(xié)支撐下，暫無銷售壓力；山西區(qū)域：疫情管控持續(xù)，區(qū)域發(fā)運停滯情況仍存，目前下游需求延續(xù)偏弱態(tài)勢，大礦基本以完成保供任務(wù)為主，價格整體平穩(wěn)，漲跌幅度不大。

周評

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

庫存方面，主流碼頭方坯資源呈現(xiàn)下降趨勢，部分進(jìn)口板坯到港導(dǎo)致整體庫存上升需求方面，本周隨著軋鋼廠利潤有所修復(fù)，部分下游廠家多逢低補庫為主，但隨著成品材出貨多成階段性好轉(zhuǎn)，因此下游廠家補庫情緒依然保持謹(jǐn)慎態(tài)度隨著周邊長流程鋼廠品種調(diào)配，鋼坯資源外賣收縮，在需求恢復(fù)趨緩的情況下，鋼坯價格將保持震蕩調(diào)整態(tài)勢【動力煤】產(chǎn)地方面，受山西煤礦事故及本周頻繁強(qiáng)降雨影響，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)安監(jiān)加嚴(yán)，煤礦在強(qiáng)降雨時需緊急停產(chǎn)避雨，煤炭供應(yīng)有所減少，下游非電力企業(yè)復(fù)工增加，拉運積極性增強(qiáng)，坑口煤礦車輛排隊裝煤耗時長；陜西區(qū)域：市場總體呈上行趨勢，近期因暴雨天氣較多，產(chǎn)地部分煤礦日產(chǎn)量有所減少，疊加多家煤礦以保供及長協(xié)客戶為主，具備性價比的市場煤供不應(yīng)求，多數(shù)煤礦庫存均持低位運行；內(nèi)蒙區(qū)域：鄂爾多斯地區(qū)受強(qiáng)降雨影響較大，當(dāng)?shù)鼐っ旱V停產(chǎn)一天，露天煤礦停產(chǎn)時間偏長，供應(yīng)暫時性下降，多數(shù)煤礦表示目前已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，拉運銷售陸續(xù)恢復(fù)中；山西區(qū)域：市場煤資源偏緊，下游采購積極性有增加，非電方向成交情況改善明顯，但市場參與者心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，多認(rèn)為當(dāng)前市場支撐動力并不足，后期價格以僵持維穩(wěn)為主。

周評

晉城動力煤運行區(qū)間較穩(wěn)，采購需求回升

煤礦集團(tuán)A：集團(tuán)對外計劃共分三類，一類動力煤，嚴(yán)格按照限價區(qū)間由下屬煤礦生產(chǎn)保供，二類化工煤，隨行就市，多以汽運競拍方式對外，三類無煙噴吹，近期市場預(yù)期較好，價格穩(wěn)定偏強(qiáng)，鋼廠需求對價格起到一定支撐近期周邊訂單多為長治及晉城地區(qū) 煤礦集團(tuán)B：市場傳晉控優(yōu)一大體量合同，目前從我們集團(tuán)來講，我沒有接觸過，且同事驗證過的多為市場假消息，要注意留心，正規(guī)流程需要攜帶資質(zhì)前往辦理地點，開具相關(guān)手續(xù)及時入賬，按照當(dāng)日簽訂量進(jìn)行交易。

日評

2021年中國鋼材及原燃料市場回顧與后市展望

由于中國鋼鐵以長流程生產(chǎn)為主的工藝特點，鐵礦石和焦炭成為中國鋼鐵生產(chǎn)必需的原料，而煉焦煤作為生產(chǎn)焦炭的原料，受中國鋼鐵工業(yè)的生產(chǎn)需求影響極大相對中國煤炭整體市場或動力煤市場而言，中國煉焦煤依賴進(jìn)口的情況多于動力煤2021年，我國焦炭產(chǎn)量達(dá)4.64億噸，折合煉焦煤約為6.4億噸，其中煉焦煤全年進(jìn)口量約5500萬噸，對外依存度為8.5%，超過動力煤及煤炭整體的對外依存度2021年上半年，煉焦煤價格受粗鋼產(chǎn)量增長的影響，由年初的1400元/噸震蕩上行至2000元/噸以上，之后在第三季度受動力煤價格迅速上行的影響，價格一度上行至4100元/噸，年內(nèi)極值漲幅為183%，年末相對年初的漲幅為52%。

鋼材

【山西鵬飛集團(tuán)】對黑色22年需求保持悲觀和謹(jǐn)慎態(tài)度

四大基地資源豐富、實力雄厚，共同形成鵬飛獨有的主焦煤、動力煤、無煙煤原煤生產(chǎn)體系，為企業(yè)發(fā)展奠定了強(qiáng)大的能源基礎(chǔ) 鵬飛500萬噸焦化生產(chǎn)基地 基地分布于孝義、長治、晉城等地，其中位于孝義梧桐煤化工循環(huán)示范園區(qū)的500萬噸焦化生產(chǎn)基地，被列為省級重點項目，建設(shè)總投資100億元率先引進(jìn)了世界上最先進(jìn)的煉焦工藝，采用德國最先進(jìn)的煉焦設(shè)備SCP車及美國最先進(jìn)的熱循環(huán)煉焦技術(shù)，是全國首座三段加熱6.25米焦?fàn)t，于2013年1月13日正式投產(chǎn)，架構(gòu)起了“無人、無車、無物、無塵”的“四無”全流程清潔生產(chǎn)模式。

焦炭

Mysteel：優(yōu)特鋼市場2021年回顧及2022年展望

高爐+轉(zhuǎn)爐的噸鋼產(chǎn)出碳排放量約2噸，遠(yuǎn)高于短流程電爐煉鋼的噸鋼排放量0.9噸，為實現(xiàn)碳排放控制，電爐煉鋼占比或進(jìn)一步提升；三是兼并重組提速，利于產(chǎn)業(yè)集中度提升碳約束下，碳排放配額機(jī)制對企業(yè)成本的控制提出更高要求，部分環(huán)保不達(dá)標(biāo)、生產(chǎn)運營成本高的企業(yè)市場競爭力或被嚴(yán)重削弱，導(dǎo)致被其他大型鋼鐵企業(yè)兼并因此從全國一盤棋的角度來看，碳約束有利于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的提升，競爭格局優(yōu)化 2、2021年影響鋼材價格走勢的幾個重大事件 2020年-2021年得益于國內(nèi)疫情控制成果，為制造業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來基礎(chǔ)，在東南亞、歐洲疫情沖擊下，出口訂單快速增長，2020年下半年至2021年上半年增速較快，推動工業(yè)材價格率先上漲，帶動建筑鋼材等普材品種的上漲； 2021年5月國務(wù)院常務(wù)會議提出“保供穩(wěn)價”政策，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行； 2021年6月底發(fā)改委、工信部組織開展全國范圍的鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查以及粗鋼產(chǎn)量壓減工作，引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展； 2021年9月，“能耗雙控”政策執(zhí)行紛紛落地落實，限電限產(chǎn)措施在多個省份密集推出，“雙高”企業(yè)輪番接到限產(chǎn)通知； 2021年10月，價格司召集中國煤炭工業(yè)協(xié)會和部分重點煤炭企業(yè)召開會議，會議進(jìn)一步明確了動力煤限價細(xì)節(jié)：干預(yù)范圍包括動力煤坑口價格和終端銷售價格，干預(yù)方式是對動力煤坑口價格實行“基準(zhǔn)價+浮動幅度”的限價，動力煤終端銷售價格干預(yù)方式由各省級人民政府自主確定。

主編視角

大咖說鋼市：急跌之后，11月鋼價或有修復(fù)性反彈

供應(yīng)方面預(yù)計將繼續(xù)弱勢運行，產(chǎn)量平控及能耗雙控的政策并沒有發(fā)生新的變化；動力煤、焦煤、焦炭的期貨價格大幅下跌，但供需矛盾短期內(nèi)仍無法解決，對鋼廠來說，煤炭、焦炭仍呈現(xiàn)供不應(yīng)求，價格居高不下，拉高了生產(chǎn)成本，鋼廠利潤大幅下降，增產(chǎn)的積極性已明顯不足；需求方面，部分工地存在年底趕工期的情況，預(yù)計11月份需求將繼續(xù)維持較好水平 丨基本面來看，供應(yīng)端上粗鋼全年減2400萬噸已成為市場共識，短流程端隨電價提升，鋼價下跌，利潤逐步收窄，復(fù)產(chǎn)明顯放緩，預(yù)計短流程端的產(chǎn)量增量有限。

觀點

14日全球煤炭快訊：澳洲懷特黑文公司三季度原煤產(chǎn)量同比增長15.1% 俄羅斯大型煤企西伯利亞能源集團(tuán)宣布不可抗力

澳洲懷特黑文公司三季度原煤產(chǎn)量同比增長15.1% 當(dāng)?shù)貢r間10月14日，澳洲懷特黑文（Whitehaven Coal）發(fā)布2021年三季度生產(chǎn)報告 報告顯示，懷特黑文三季度生產(chǎn)原煤516.3萬噸，同比增長15.1%；生產(chǎn)精煤165.9萬噸，同比下降4.1%；銷售煤炭（含少量第三方采購煤炭）464.6萬噸，同比下降23%。

快訊

“能耗雙控”政策對鋼鐵行業(yè)影響的初步評估

而只要三季度“能耗雙控”影響及動力煤供需缺口沒有改善，限電對短流程的影響就難以消退 板材：限電對需求端影響更大 相比長材，板材對質(zhì)量的要求更高，多用長流程生產(chǎn)，短流程生產(chǎn)是極少數(shù)因此，當(dāng)前電爐產(chǎn)量下降對板材產(chǎn)量的影響較為有限，如果說限電對熱卷產(chǎn)量造成的影響，更多是來源于軋線的停產(chǎn)。

觀點

1月19日進(jìn)口煤炭市場行情盤點

【進(jìn)口煤炭】19日進(jìn)口煤炭市場繼續(xù)偏強(qiáng)運行，進(jìn)口焦煤噴吹煤動力煤價格上漲較快當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題仍在，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后上漲勢較猛，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高。

盤點

1月18日進(jìn)口煤炭市場行情盤點

【進(jìn)口煤炭】18日進(jìn)口煤炭市場繼續(xù)偏強(qiáng)運行，進(jìn)口焦煤噴吹煤動力煤價格上漲較快當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題仍在，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后上漲勢較猛，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高。

盤點

1月15日進(jìn)口煤炭市場行情盤點

【進(jìn)口煤炭】15日進(jìn)口煤炭市場偏強(qiáng)運行，進(jìn)口焦煤噴吹煤動力煤價格上漲較快當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題仍在，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后小幅上漲，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高。

盤點

1月19日爐料盤點

當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題仍在，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后上漲勢較猛，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高進(jìn)口焦煤方面：目前進(jìn)口焦煤市場上漲較快，市場詢報盤集中于非澳洲煤資源，市場對于進(jìn)口政策觀望情緒重和當(dāng)前市場價格超出預(yù)期多數(shù)終端尚未開啟明年采購計劃，實際詢報盤少，進(jìn)口非澳資源多用于國際長協(xié)市場，資源緊張下報價高企；進(jìn)口澳洲焦煤國際市場詢報盤數(shù)量增多，市場價格拉高。

盤點

1月18日爐料盤點

當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題仍在，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后上漲勢較猛，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高進(jìn)口焦煤方面：目前進(jìn)口焦煤市場上漲較快，市場詢報盤集中于非澳洲煤資源，市場對于進(jìn)口政策觀望情緒重和當(dāng)前市場價格超出預(yù)期多數(shù)終端尚未開啟明年采購計劃，實際詢報盤少，進(jìn)口非澳資源多用于國際長協(xié)市場，資源緊張下報價高企；進(jìn)口澳洲焦煤國際市場詢報盤數(shù)量增多，市場價格拉高。

盤點

1月14日進(jìn)口煤炭市場行情盤點

【進(jìn)口煤炭】14日進(jìn)口煤炭市場穩(wěn)中小幅上漲，進(jìn)口噴吹煤價格上漲較快當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題影響上貨，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后小幅上漲，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高。

盤點

1月13日進(jìn)口煤炭市場行情盤點

【進(jìn)口煤炭】13日進(jìn)口煤炭市場繼續(xù)暫穩(wěn)運行，部分煤種小幅波動，當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北山西地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸影響上貨，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場暫穩(wěn)，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場高位報盤，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫想法不減，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高。

盤點

1月15日爐料盤點

當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題仍在，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場成交后小幅上漲，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場報盤高位，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫意愿不減上貨困難，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高進(jìn)口焦煤方面：目前進(jìn)口煉焦煤市場詢報盤數(shù)量一般，市場成交一般，市場詢報盤集中于非澳洲煤資源，市場對于進(jìn)口政策觀望情緒重和當(dāng)前市場價格超出預(yù)期多數(shù)終端尚未開啟明年采購計劃，實際詢報盤少。

盤點

1月12日進(jìn)口煤炭市場行情盤點

【進(jìn)口煤炭】12日進(jìn)口煤炭市場繼續(xù)暫穩(wěn)運行，部分煤種小幅波動，當(dāng)前國內(nèi)煤炭價格穩(wěn)中上漲，河北山西地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運輸問題擴(kuò)大，進(jìn)口流程時間長價差縮小下游多觀望進(jìn)口市場；進(jìn)口非澳焦煤價格偏強(qiáng)運行，進(jìn)口澳煤資源國際市場暫穩(wěn)，噴吹煤方面進(jìn)口俄羅斯噴吹煤市場高位報盤，澳洲噴吹煤國際市場沖高暫穩(wěn)看漲情緒重；進(jìn)口動力煤方面，嚴(yán)冬天氣下下游市場需求高，補庫想法不減，國內(nèi)國際市場高需求下進(jìn)口印尼煤和澳洲煤價格暫穩(wěn)，市場采購情緒高。

盤點