Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

【進(jìn)口】：國際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行本周進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤在外礦挺價(jià)及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)偏強(qiáng)運(yùn)行雙重影響作用下，貿(mào)易商采購成本增加，參與電廠投標(biāo)價(jià)格亦有所上浮當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價(jià)約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為430元/噸整體看，低卡煤因性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在電廠遠(yuǎn)月招投標(biāo)采購中活躍度表現(xiàn)尚可，但進(jìn)口高卡煤價(jià)格受終端需求疲軟制約，價(jià)格承壓明顯，僅個(gè)別即期貨盤成交。

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：15日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 火電負(fù)荷仍保持較高水平

下游方面，近期，火電日耗持續(xù)向上，庫存去化且去庫速度有所加快末伏期間多地仍將面臨高溫天氣，尤其是長江中下游及江南地區(qū)高溫形勢(shì)有所擴(kuò)大，預(yù)計(jì)近期火電負(fù)荷仍將保持較高水平 進(jìn)口方面，15日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)詢盤表現(xiàn)稍顯僵持，當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價(jià)約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為430元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：15日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 火電負(fù)荷仍保持較高水平

下游方面，近期，火電日耗持續(xù)向上，庫存去化且去庫速度有所加快末伏期間多地仍將面臨高溫天氣，尤其是長江中下游及江南地區(qū)高溫形勢(shì)有所擴(kuò)大，預(yù)計(jì)近期火電負(fù)荷仍將保持較高水平 進(jìn)口方面，15日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)詢盤表現(xiàn)稍顯僵持，當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價(jià)約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為430元/噸。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月迎峰度夏旺季過半 動(dòng)力煤價(jià)上漲幅度受限

中上旬，各地溫度不斷攀高且范圍持續(xù)擴(kuò)大，電煤消費(fèi)速度有所加快，下游采購需求小規(guī)模釋放，重點(diǎn)港口到港拉煤船舶增加，港口庫存下滑幅度較大下旬，大部分地區(qū)極限高溫天氣有所緩解且個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)降雨，沿海電廠日耗表現(xiàn)小幅下滑但仍處于盛夏高位，疊加部分電廠經(jīng)過前兩周的階段性補(bǔ)庫后，派船北上采購積極性有所降低，港口庫存下降幅度稍有收窄 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月，中國進(jìn)口動(dòng)力煤2275.8萬噸，月環(huán)比下降17%，年同比下降32%；1-6月進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)1.6億噸，同比減少2519.2萬噸，降幅13.45%。

月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250613-0619) 國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤均走強(qiáng)表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間維持上周走擴(kuò)節(jié)奏；氣制項(xiàng)目虧損空間收窄明顯。

利潤

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

但隨著2月份俄鐵運(yùn)力逐漸恢復(fù)，加之部分俄礦山發(fā)運(yùn)港口由西轉(zhuǎn)東，船期大幅縮減，2月份進(jìn)口到港數(shù)量恐將明顯增量，進(jìn)口供應(yīng)相對(duì)寬松，進(jìn)口與國內(nèi)價(jià)差將會(huì)擴(kuò)大，且隨著國際局勢(shì)變化，美元或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)，利空噴吹煤美金價(jià)格國內(nèi)噴吹預(yù)計(jì)將會(huì)持穩(wěn)，進(jìn)口噴吹價(jià)格難以支撐，進(jìn)口與國內(nèi)價(jià)差擴(kuò)大，低價(jià)競(jìng)爭市場(chǎng) 整體來看，春節(jié)假期期間全國噴吹煤價(jià)格基本平穩(wěn)，近期需關(guān)注晉城市場(chǎng)地方煤礦復(fù)產(chǎn)情況以及動(dòng)力煤價(jià)格走弱對(duì)噴吹煤價(jià)格的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel年報(bào)：2025年噴吹煤價(jià)格重心繼續(xù)下移

但進(jìn)口噴吹卻能夠獨(dú)善其身，表現(xiàn)出逆勢(shì)生長，價(jià)格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進(jìn)口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價(jià)格較好的海外市場(chǎng)，供給缺口撬動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)月底伴隨著動(dòng)力煤價(jià)格的弱勢(shì)以及即將7月份進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)噴吹煤價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價(jià)格小幅回落 8月國內(nèi)噴吹煤價(jià)格下跌帶動(dòng)進(jìn)口噴吹煤價(jià)格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月噴吹煤漲跌空間有限

盡管國內(nèi)煤焦基本面偏差，受成材持續(xù)走弱影響，整體市場(chǎng)情緒不高但進(jìn)口噴吹卻能夠獨(dú)善其身，表現(xiàn)出逆勢(shì)生長，價(jià)格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進(jìn)口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價(jià)格較好的海外市場(chǎng)，供給缺口撬動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)月底伴隨著動(dòng)力煤價(jià)格的弱勢(shì)以及即將7月份進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)噴吹煤價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價(jià)格小幅回落。

月評(píng)

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國0.525億噸 澳洲煤田集中在澳洲東部沿海的新南威爾士州(紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>港所在地)與昆士蘭州(焦煤主產(chǎn)地)2022年澳大利亞證券交易所股價(jià)表現(xiàn)最好的四家都是生產(chǎn)動(dòng)力煤的煤炭公司，前十中有五家是煤炭生產(chǎn)商兩個(gè)產(chǎn)煤州互相參照，逐漸加大對(duì)煤企的稅負(fù) 2022年7月起，昆士蘭州對(duì)煤炭實(shí)行累進(jìn)稅率，不同的煤炭價(jià)格適用不同稅率，因此，澳洲的高卡煤價(jià)格往往按卡數(shù)折算，越低越有性價(jià)比。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20231229-20240104）

本周國內(nèi)甲醇市場(chǎng)窄幅下跌為主本周甲醇主要邏輯在供需面，內(nèi)地市場(chǎng)，國內(nèi)供應(yīng)增加，且春節(jié)前存繼續(xù)恢復(fù)預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)偏空，部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)價(jià)格讓利出貨，但游庫存偏高，拿貨情緒一般，采購價(jià)格偏弱運(yùn)行；港口地區(qū)，浙江某MTO裝置近期存停車計(jì)劃，但本周港口到港量偏低，庫存表現(xiàn)去庫，對(duì)港口市場(chǎng)價(jià)格存一定支撐，但在1月進(jìn)口仍處高位的影響下，支撐力度有限，港口價(jià)格也偏弱運(yùn)行為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實(shí)際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價(jià)格-（動(dòng)力煤成本+氣價(jià)成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價(jià)格-（氣價(jià)成本+其他成本）。

利潤

Mysteel解讀： 7月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3091.3萬噸 同比增長96%

澳煤Q5500離岸價(jià)保持在85-88美元/噸區(qū)間，運(yùn)至華南港口到岸價(jià)成本價(jià)約在800-830元/噸；相較于港口同熱值約900元/噸的現(xiàn)貨相比，市場(chǎng)可貿(mào)易空間充足，同時(shí)也深受非電終端用戶的歡迎，為截至當(dāng)前年內(nèi)最高單月最高水平 而作為中國最大進(jìn)口動(dòng)力煤來源國-印度尼西亞，自3月份進(jìn)口量呈逐月下滑趨勢(shì)，7月份進(jìn)口量為1561.3萬噸，環(huán)比上月減量56.2萬噸，為截至目前年內(nèi)單月進(jìn)口量最低水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或仍將震蕩運(yùn)行

鑒于前期市場(chǎng)煤價(jià)觸底，坑口到港煤炭價(jià)格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運(yùn)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動(dòng)力煤價(jià)上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進(jìn)口煤的補(bǔ)充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)煤市寬幅震蕩運(yùn)行 進(jìn)口方面，11月中國進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格呈“V”型走勢(shì)，中旬達(dá)到價(jià)格低谷，而后開始回調(diào)。

月評(píng)

Mysteel：寒潮來臨需求提升 港口動(dòng)力煤庫存周度減少

上周主產(chǎn)區(qū)煤礦疫情管控放松，運(yùn)力有所提升，港口受寒潮來臨影響，詢貨采購增加，但近期價(jià)格堅(jiān)挺，近期采購山西低硫煤的下游較多，其他實(shí)際成交不多，港口調(diào)入略不及調(diào)出 截至12月9日，Mysteel調(diào)研全國55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫存為5190.1萬噸，周環(huán)比減97.9萬噸各區(qū)域詳細(xì)情況見下文： 東北區(qū)域：港口庫存254.7萬噸，周環(huán)比減22.3萬噸目前北方傳統(tǒng)供暖季補(bǔ)庫正值后期，近期到港以長協(xié)保供的電廠資源為主，調(diào)入調(diào)出基本平衡，但由于近期進(jìn)口煤利潤不佳，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)減少；疊加近期港口到船多為2-3萬噸小船，貨物周轉(zhuǎn)效率提升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：疫情疊加華北氣溫驟降 北港動(dòng)力煤價(jià)有所回暖

中低卡（Q5000及Q4500）一度跌至限價(jià)范圍內(nèi)鑒于前期市場(chǎng)煤價(jià)觸底，坑口到港煤炭價(jià)格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運(yùn)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動(dòng)力煤價(jià)上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進(jìn)口煤的補(bǔ)充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)煤市寬幅震蕩運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

Mysteel：東北區(qū)域動(dòng)力煤港口庫存變化簡析

港口D：該港口庫存較上周降1.5萬噸，場(chǎng)地資源煤種較多，但動(dòng)力煤占比較少，約為20%，周邊化工廠前期由于疫情發(fā)運(yùn)滯緩，恢復(fù)正常后補(bǔ)庫需求釋放，港口庫存略有減少 港口E：該港口庫存較上周降9萬噸，受主產(chǎn)地降雨因素影響，拉運(yùn)受阻，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)的貿(mào)易煤減少，庫存下降較快 綜上所述，目前區(qū)域內(nèi)港口庫存整體變動(dòng)不大，進(jìn)口煤到港量持續(xù)增加，但主產(chǎn)區(qū)降雨導(dǎo)致部分港口到港量減少。

日評(píng)

Mysteel：產(chǎn)區(qū)降雨運(yùn)力滯緩 港口動(dòng)力煤周度庫存減少

目前華南電廠日耗處于中高位，終端保持剛需拉運(yùn)，進(jìn)口煤基本以直達(dá)電廠為主，且受利潤倒掛影響，調(diào)入減少上周北港市場(chǎng)平穩(wěn)，下游非電終端采購放緩，華南貿(mào)易商受下游需求及利潤因素制約，發(fā)運(yùn)積極較弱，部分港口到港船只持續(xù)減少因此，區(qū)域內(nèi)整體庫存減少 綜上，上周全國港口動(dòng)力煤庫存整體減少，各區(qū)域均下降，按占比來看，仍是江內(nèi)華南區(qū)域下降幅度明顯，當(dāng)前高溫天氣下，沿海電廠日耗再次推高，電廠拉運(yùn)積極，長協(xié)煤調(diào)出增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

進(jìn)口方面，受國內(nèi)市場(chǎng)情緒不佳，進(jìn)口煤市場(chǎng)詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進(jìn)口印尼煤當(dāng)?shù)厥苓B續(xù)強(qiáng)降雨影響，生產(chǎn)和裝運(yùn)都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預(yù)計(jì)后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)70美元/噸 綜上，近期國內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)地市場(chǎng)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價(jià)表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導(dǎo)致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)仍弱穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 到港數(shù)量下降

進(jìn)口方面，受國內(nèi)市場(chǎng)情緒不佳，進(jìn)口煤市場(chǎng)詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進(jìn)口印尼煤當(dāng)?shù)厥苓B續(xù)強(qiáng)降雨影響，生產(chǎn)和裝運(yùn)都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預(yù)計(jì)后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)70美元/噸 綜上，近期國內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)地市場(chǎng)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價(jià)表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導(dǎo)致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)仍弱穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

10月份南非動(dòng)力煤出口環(huán)比增長31%

據(jù)CoalMint船運(yùn)和港口數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，南非動(dòng)力煤出口約600萬噸，環(huán)比9月份上升31%10月份南非動(dòng)力煤出口增長趨勢(shì)，一方面受中國、印度、巴基斯坦、韓國等國煤炭進(jìn)口需求的驅(qū)動(dòng)，另一方面也受到了價(jià)格大幅波動(dòng)的限制，10月份南非動(dòng)力煤RB2（5500大卡 NAR）價(jià)格比前期出現(xiàn)的峰值下降了25%，降至143美元/噸 10月份，南非煤炭出口到所有目的地國的數(shù)量都出現(xiàn)大幅增加。

統(tǒng)計(jì)

淡季不淡再度上演？動(dòng)力煤期貨封漲停

而進(jìn)口到港量減少，也導(dǎo)致終端去庫速度較快目前終端的高需求、低庫存已經(jīng)倒逼終端增加補(bǔ)庫力度淡季不淡的現(xiàn)象明顯，價(jià)格得到較大支撐同時(shí)目前港口庫存一部分被期現(xiàn)套利鎖定，一部分捂貨惜售，再加上港口庫存有一定問題，5500大卡占比本身比平時(shí)要少，多種情況疊加，導(dǎo)致近期動(dòng)力煤大漲 據(jù)悉，目前主產(chǎn)地受安監(jiān)環(huán)保檢查影響，部分礦生產(chǎn)受到干擾，臨近月底內(nèi)蒙煤管票緊缺情況有所體現(xiàn)，部分礦出現(xiàn)減產(chǎn)，供應(yīng)端整體偏緊，坑口價(jià)格持續(xù)上漲。

爐料