Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏弱運行，主產區(qū)大部分煤礦產銷維持常態(tài)化，整體市場煤供應較為充足，近期下游補庫基本結束，現(xiàn)多維持剛需采購為主，坑口拉運氛圍有所轉弱，出貨節(jié)奏稍有放緩，坑口煤價整體以穩(wěn)為主，個別煤礦小幅下調5-10元/噸下游方面，近期臺風天氣帶來的影響逐步消退，氣溫有所回升，電廠日耗表現(xiàn)反彈，隨著前期拉運陸續(xù)到廠，終端庫存也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，假期前電廠階段性庫存補充已基本完成假期期間，下游工業(yè)企業(yè)將進入集中停工階段，工業(yè)用電面臨下降預期，疊加氣溫持續(xù)走低，部分電廠機組開啟淡季例行檢修，假期內終端煤耗將偏低波動；后續(xù)，主汛期結束后水電出力也可能會超預期減弱，電廠耗煤或將維持相對高位，疊加迎峰度冬儲煤提上日程，節(jié)后終端電廠補庫預期偏強。

周評

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

上述分析人士對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉淡進入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內煤價形成底部支撐，但當前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度短期內終端仍以長協(xié)補庫為主，價格底部時少量市場煤采購，預計煤價將先跌后漲，但上漲幅度有限

聚焦

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利同比雙增

受益于高家梁煤礦產能核增250萬噸以及紅一煤礦2022年聯(lián)合試運轉，紅二煤礦2023年12月聯(lián)合試運轉，公司處于產能爬坡階段 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為煤價將保持相對穩(wěn)定，在區(qū)間范圍內震蕩運行上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉淡進入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內煤價形成底部支撐，但當前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度。

原料

Mysteel盤點：22日動力煤市場震蕩運行 港口下游詢貨問價現(xiàn)象稍增

下游方面，近期南方結束高溫，北方尚未大規(guī)模開啟供熱，終端電廠日耗下降明顯，下游采購需求回落，進入傳統(tǒng)用煤淡季，且在高庫存支撐下，短期內電廠補庫需求難有改善后續(xù)冬儲預期仍在，終端電廠采購有望恢復 進口方面，今日進口動力煤價差：進口印尼Q3800華南到岸價約為499元/噸，較華南港口同熱值內貿煤低96元/噸；澳煤5500華南到岸價約為847元/噸，較華南港口同熱值內貿煤低58元/噸。

盤點

Mysteel：動力煤市場整體暫穩(wěn) 終端庫存高位提升

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產地區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定當前北方強冷空氣來襲，民用需求有所好轉，昨日煤礦出現(xiàn)零星探漲現(xiàn)象，但最新一期的大集團站臺外購價更新下調，洗煤廠、貿易商等市場用戶多保持觀望態(tài)勢，坑口維持剛需拉運，煤價整體以穩(wěn)為主 需求方面，近期，隨天氣降溫逐漸進入用電傳統(tǒng)淡季，電廠在低消耗下維持剛需補庫，采購需求放緩，且在高庫存支撐下，短期內電廠補庫需求難有改善，后續(xù)冬儲預期仍在，終端電廠采購有望恢復；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購以按需進行為主，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：宏觀驅動與現(xiàn)實需求相抗衡 聚丙烯供需端尋求新平衡點

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

Mysteel：假期期間市場氛圍回落 節(jié)后動力煤價何去何從？

加之季節(jié)性淡季下，預計下游將多以消耗自身庫存為主 假期過后，上游煤礦生產發(fā)運恢復，大秦線秋檢之前日運量恢復至滿發(fā)，隨著環(huán)渤海港口庫存回升，貨源結構性緊缺逐步緩解國慶節(jié)過后，電廠需求季節(jié)性回落，采購積極性將減弱，僅維持少量長協(xié)及剛需拉運但華北、東北等北方電廠加快冬儲備煤，對于產地煤價仍有支撐同時近期經濟政策提振金融市場情緒，但對于鋼材、建材等行業(yè)的實際需求體現(xiàn)仍需時間節(jié)后預計動力煤市場受冬儲拉動，發(fā)運成本較高等因素影響，短期內煤價存在一定支撐，或延續(xù)區(qū)間震蕩行情。

煤焦熱點

Mysteel年報：2023年東北熱軋板卷市場回顧與2024年展望

概述：時至年末，從時間節(jié)點上來看，現(xiàn)在已經步入了冬儲時節(jié)但目前來看，市場對于冬儲的熱情并不高漲；價格面，自10月底以來價格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，價格高位，疊加近期原料端依舊強勢，貿易商對后期價格并沒有信心，今年暫無冬儲的打算成交面，東北地區(qū)進入季節(jié)性淡季，下游終端處于半停滯狀態(tài)，成交難以放量近期鋼材自11月以來呈現(xiàn)淡季反彈的趨勢，但全年鋼價重心仍震蕩下移，那2024年價格將如何運行？下邊筆者從這幾個方面進行分析： 一、2023年市場回顧 （一）2023年市場價格重心下移 第一季度：1月份受到市場強預期的影響，價格整體趨強調整，價格最高點為4150元/噸，較低點相差190元/噸；2月初鋼材價格的走弱，主要圍繞著宏觀預期打壓，以及動力煤價格持續(xù)下跌帶動煤炭板塊走弱，造成的成本端的松動，引發(fā)的一波調整，但隨著宏觀情緒階段釋放之后，原料價格企穩(wěn)回升，悲觀情緒有所緩解；3月初，東北天氣逐步回暖，下游開工逐步增加，需求持續(xù)放量，對市場形成強勢帶動，價格不斷上漲；但隨著進入三月中下旬，工地多數(shù)已經處于開工狀態(tài)，后續(xù)新增開工項目較少，需求增量有限，對市場支撐力度不足。

主編視角

Mysteel周報：國內噴吹煤市場一周概覽（11.27-12.1）

【噴吹煤一周概覽】本周國內噴吹市場平穩(wěn)運行，今日動力煤港口外購價上調5元/噸，市場信心或將受到一定提振，個別貿易商開始逢低建庫，市場情緒稍有好轉；下游方面，鋼廠高爐開工負荷持續(xù)高位，但當前處于成材消費淡季，鋼廠采購情緒偏謹慎，按需補庫為主后期重點關注鋼材冬儲補庫對噴吹煤價格的影響 港口方面，日照港噴吹精煤價格暫穩(wěn)；進口噴吹煤震蕩運行，俄羅斯噴吹煤參考價CFR166美元/噸 本周Mysteel調研統(tǒng)計全國247家鋼廠樣本：噴吹煤庫存 430.38 增 5.13，噴吹可用天數(shù) 12.85天 增 0.17 天。

周評

Mysteel：12月1日山西市場噴吹煤價格行情

1日山西市場噴吹煤價格基本平穩(wěn)，今日動力煤港口外購價上調5元/噸，市場信心或將受到一定提振，個別貿易商開始逢低建庫，市場情緒稍有好轉；下游方面，鋼廠高爐開工負荷持續(xù)高位，但當前處于成材消費淡季，鋼廠采購情緒偏謹慎，按需補庫為主后期重點關注鋼材冬儲補庫對噴吹煤價格的影響山西主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報1190元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1250元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1350元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

[動力煤日評]：動力煤市場震蕩運行 需求支撐不強（20231026）

煤炭 國內市場 日評 評論

相關產品

Mysteel月報：10月動力煤市場供需寬松 預計煤價仍有下降空間

展望10月，動力煤市場在增產保供政策持續(xù)推進下，主產地供應維持高位；需求端處于用煤淡季，雖東北地區(qū)部分下游用戶已開始冬儲 ，但對市場采購放量有限，難以對市場有充足支撐；因此預計煤價或仍有下降空間后市需關注供應變量及冬儲提前補庫節(jié)奏另大秦線將于10月4日開啟為期20天秋季檢修，期間需關注港口庫存變化對煤價的影響 。

月評

Mysteel月報：1月噴吹煤市場震蕩偏弱運行

市場概述：回顧12月噴吹煤市場，月初因疫情影響主產區(qū)減產，主要大礦全年任務基本完成，疊加進口噴吹煤到貨緊張，供應量明顯減少；焦炭三輪累計上漲300元以及鋼廠冬儲補庫帶動下，噴吹煤價格反彈50-200元/噸；中旬之后在疫情擾動下，市場由強轉弱，進口資源陸續(xù)到港，以及動力煤價格下跌拖累，噴吹煤價格進入下行通道；進入1月，雖然主產區(qū)原煤仍有流拍出現(xiàn)，但主要鋼廠接收價格波動不大，鋼廠仍然進行節(jié)前補庫，短期價格預計震蕩偏弱運行；節(jié)后傳統(tǒng)淡季來臨，噴吹煤價格仍有下行壓力。

月評

Mysteel：內蒙動力煤市場平穩(wěn)運行 疫情防控依舊嚴格

綜上，本周動力煤產地及港口受疫情影響供應稍有緊張，而需求端由于現(xiàn)貨市場價格高企，使得終端市場抵觸情緒較強，短期內動力煤市場保持供需雙弱淡季格局后續(xù)來看，隨著氣溫下降，冬儲煤采購需求將逐步釋放，加之重大會議后政策端保供力度或將加大，如果產地及鐵路環(huán)節(jié)疫情在月底之前內得到有效緩解，貨源周轉效率或逐漸恢復正常，市場供需雙弱格局有望在月底有所改善

日評

Mysteel：陜西市場動力煤暫穩(wěn)運行 市場略顯僵持

近日，陜西市場動力煤持穩(wěn)運行區(qū)域內多數(shù)煤礦維持正常生產，少數(shù)煤礦受疫情影響仍處于停產狀態(tài)，近期橫山地區(qū)出現(xiàn)新冠病毒密切接觸者，通往礦區(qū)各個路口檢查較為嚴格，均需提供 24 小時有效核酸檢測報告，部分用煤企業(yè)轉向火車發(fā)運，因外運受限，部分煤礦存煤小幅增加重大會議期間，煤礦安全檢查趨嚴，疊加冬儲用煤量加大，煤炭供應整體趨緊，市場煤價以穩(wěn)為主 下游方面，雖然產地疫情依然存在，但長協(xié)煤發(fā)運正常，多數(shù)電廠在長協(xié)支撐下緩慢提庫；而建材、化工等行業(yè)采購數(shù)量有限，且接近錯峰生產，疊加進入民用電淡季，電煤日耗環(huán)比回落不可避免。

日評

Mysteel：產地疫情影響下 內蒙動力煤供應有所收緊

近期陜西疫情致使剛需下游轉向鄂爾多斯地區(qū)采購，加之取暖煤冬儲需求也陸續(xù)釋放，下游拉運積極性良好，煤礦保持產銷平衡 綜上，在中長協(xié)煤源持續(xù)保障下，動力煤供需大盤整體穩(wěn)定，當前雖出現(xiàn)旺季翹尾行情但幅度有限，而高強耗煤季即將步入尾聲，在淡季補庫及工業(yè)經濟起復影響下，預計短期煤價將進入震蕩波動階段后期仍需關注主產區(qū)疫情影響情況、非電終端需求釋放程度以及中下游存耗變化

日評

Mysteel調研：十月陜西榆林動力煤產地調研報告

一、調研背景： 2021年，后疫情時代，受貨幣寬松政策、進口煤限制、產地限產、經濟強勢復蘇以及水電不足等因素影響，動力煤市場“淡季不淡”，供需矛盾與政策調控的博弈不斷上演陜西榆林作為我國動力煤資源的重要生產地，其保供穩(wěn)價政策落實情況及冬儲煤補庫期間的產銷存情況備受市場關注再此背景下，Mysteel動力煤于2021年10月25日-27日團隊前往榆林動力煤產區(qū)進行走訪調研，此次調研主要針對當前煤礦保供穩(wěn)價政策落實以及煤礦中長協(xié)兌現(xiàn)情況進行深入了解。

日評

瑞達期貨：現(xiàn)貨價格保持小漲，鄭煤價格高位維穩(wěn)

陜蒙大部分礦區(qū)煤價趨穩(wěn)，部分礦優(yōu)質煤需求好煤價小幅上調，大礦排隊裝車活躍；山西晉北礦區(qū)產銷較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產能生產港口庫存持續(xù)低位，市場煤發(fā)運極少，終端維持剛需長協(xié)調運，而港口優(yōu)質低硫煤缺口明顯，市場報價持續(xù)高位北方個別地區(qū)已開始著手冬儲采購，短期需求不會因淡季而減少預計動力煤價格高位維穩(wěn)技術上，ZC2201合約沖高回落，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅縮窄，關注下方支撐操作建議，在975元/噸附近短多，止損參考965元/噸。

機構