Mysteel：國際動力煤價格持續(xù)探底 短期進口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個月，其中4月進口動力煤總量同比去年減量18%，疊加低價內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進口煤價承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導致終端采購需求低迷在當前供需失衡的市場背景下，進口煤將面臨嚴峻考驗 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對沖了一部分該國對進口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點

張津銘：國際煤價在未來仍具備上漲的潛力

預計25年受產(chǎn)量增長放緩疊加國內(nèi)自身需求增長影響，出口亦隨之放緩，或增至5.45億噸左右澳大利亞出口雖呈現(xiàn)恢復狀態(tài)，但受拉尼娜氣候、工會抗議、運輸以及煤價低迷對于高成本礦山的擾動，外部影響因素較多預計2024年印度進口煤炭約2.8億噸，至30年接近峰值，或達3.2億噸左右2024年，俄羅斯動力煤出口大幅下滑已成定局，樂觀情況下，2025年俄羅斯煤炭出口有望同比持平 再次，他展望2025年需求存在超預期可能，東南亞地區(qū)電力需求主要通過燃煤發(fā)電來滿足，目前燃煤發(fā)電占總發(fā)電量約45%，根據(jù)IEA發(fā)布的報告，東南亞地區(qū)的電力需求將以每年4%的速度增長，AI和海外工業(yè)化將帶來全球電力需求高增長，將拉動化石能源發(fā)電增量需求。

會議報道

Mysteel：澳煉焦煤價格呈“V”走勢，國內(nèi)需求依舊疲軟

2023年澳煤經(jīng)過空窗期再次開放后，年進口增量未出現(xiàn)明顯變化，隨著國內(nèi)進口格局的改變，澳煤過高的估值，以及FOB市場和CFR市場的分化，國內(nèi)市場對澳煉焦煤依賴度降低，部分優(yōu)質(zhì)主焦資源出口流向仍以日韓，東南亞及印度為主，中國流入量較少，進口多以動力煤及配焦煤為主 供需方面，2023年以來，澳洲新投產(chǎn)項目較少，且受降雨，鐵路中斷，礦山檢修以及事故等影響，澳煉焦煤出口量出現(xiàn)下滑，截至2023年底，澳煉焦煤出口量約為1.48億噸，較22年度1.53億噸同比下降4%。

煤焦熱點

Mysteel： 9月中國進口動力煤3019.8萬噸 環(huán)比下降9%

一、9月份進口動力煤3019.8萬噸，環(huán)比下降9% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年9月份，中國進口動力煤3019.8萬噸，環(huán)比下降9%，同比增長19%分國別來看，9月份除蒙古國環(huán)比微增外，其余國家均有下降，其中澳大利亞降幅最大，其次是俄羅斯、印尼影響下降的主要原因是印尼方面推遲煤炭增長配額，暫時停止煤炭銷售，及出口港增收手續(xù)費，印尼煤炭出口減量另一方面韓國當局限制國有電力公司在現(xiàn)貨市場購買俄羅斯煤炭，從而轉(zhuǎn)向澳大利亞煤炭采購；及印度市場開始季風前補庫，共同推動海外煤價上漲；導致國內(nèi)用戶采購意愿下降，進口量下滑。

煤焦熱點

Mysteel解讀： 7月中國進口動力煤3091.3萬噸 同比增長96%

澳煤Q5500離岸價保持在85-88美元/噸區(qū)間，運至華南港口到岸價成本價約在800-830元/噸；相較于港口同熱值約900元/噸的現(xiàn)貨相比，市場可貿(mào)易空間充足，同時也深受非電終端用戶的歡迎，為截至當前年內(nèi)最高單月最高水平 而作為中國最大進口動力煤來源國-印度尼西亞，自3月份進口量呈逐月下滑趨勢，7月份進口量為1561.3萬噸，環(huán)比上月減量56.2萬噸，為截至目前年內(nèi)單月進口量最低水平。

煤焦熱點

印度國內(nèi)鋼材需求在2023/24財年將增長7%-8%

ICRA的分析表明，動力煤價格下滑可能會使電爐鋼生產(chǎn)商的營業(yè)利潤在2022/23財年四季度環(huán)比提高約10個百分點然而，高爐企業(yè)同期盈利將在很大程度上受到發(fā)貨量環(huán)比增長的推動，但焦煤成本的上升將限制利潤增長空間 鋼材貿(mào)易流的趨勢顯示，印度在2022年11月取消出口關(guān)稅后，2022/23財年四季度月均成品鋼材出口量翻了一番，從2022年11月份的低點30萬噸增至約60萬噸。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(3.20 - 3.26)

上周印尼煤炭銷售基準價格是277.1美元/噸，是近半年來的最低價印度尼西亞能源和礦產(chǎn)資源部本周發(fā)布煤炭參考價（HBA）新規(guī)則，確定新印尼動力煤參考價也即裝載的動力煤HBA價格為283.08美元/噸但是中方對印尼煤炭需求本周是下滑的，甚至取消進口招標，主要原因是價格仍然過高，相對國內(nèi)市場目前的動力煤價格，印尼煤炭呼應HBA上漲的動力并不足 （2）俄羅斯 本期俄羅斯煤炭發(fā)運377.4萬噸，環(huán)比漲24.3個百分點，同比漲15.1個百分點。

澳洲發(fā)運

印度鋼鐵尋求更大的出口市場

2021年4月以來，由于疫后需求激增，國際煤炭價格大幅上漲，優(yōu)質(zhì)硬焦煤和動力煤的現(xiàn)貨價格分別上漲了約300%和125%2021年10月以來，煤炭成本上升開始蠶食印度上市鋼鐵企業(yè)的利潤，使其盈利從2021年7-9月份的高點開始下滑此外，俄羅斯還是全球第三大鎳生產(chǎn)國，俄羅斯和烏克蘭都是全球鐵礦石球團礦的主要出口國這些關(guān)鍵煉鋼原材料的供應中斷使印度鋼鐵企業(yè)成本增加，成為擴大鋼材出口的阻力

鋼材

澳煤貿(mào)易流向變動對國際市場影響幾何？

C印度、歐洲對澳煤依存度高 澳煤產(chǎn)量面臨擾動 新增產(chǎn)能仍在釋放，但勘探開支有所下滑QCoal的庫克礦現(xiàn)已投產(chǎn)，該礦是數(shù)個小型改擴建項目之一，其余項目預計在未來幾個月陸續(xù)投產(chǎn)考慮到動力煤生產(chǎn)商面臨著財務(wù)、保險和社會許可證等問題，未來勘探可能以冶金煤為主不過，澳大利亞煤炭勘探支出在一季度下降到4300萬美元（同比下降15%），接近同期低位。

爐料

Mysteel：2022上半年進口動力煤同比減少41.5%

上半年共進口印尼動力煤5367.5萬噸，同比下降36.1%，其中6月份進口936.1萬噸，環(huán)比下降23.4%，同比下降42.7%首先印尼受煤炭出口禁令及極端天氣影響，煤炭生產(chǎn)及出口均有不同程度減量，導致出口煤炭總量明顯下滑；其次印度、日本等需求國因氣候異常變化，電力供應面臨短缺，進口煤需求激增，擠占了部分原本流向中國市場的份額，致使中國市場進口量下滑；最后中國市場隨著保供穩(wěn)價的有序?qū)嵤?，煤價維持合理區(qū)間，與海運煤價倒掛嚴重，導致進口動力煤總量下降。

煤焦熱點

疫情反復導致下游需求走弱 柴油價格面臨風險

隨著冬季到來，北方降雪頻繁，工礦、基建開工率下滑，柴油需求更集中在南方市場爭奪上，下海運輸需求將迎來一波旺季，運價有望上行，而下海價格將在眾多北方煉廠的出貨壓力下出現(xiàn)競爭性下滑趨勢目前原油方面，雖然美國推出5000萬噸戰(zhàn)略儲備原油，聯(lián)手日本、印度多國抑制油價上行但原油和動力煤不同，終極話語權(quán)掌握在OPEC產(chǎn)油國手中，產(chǎn)油國釋放重新評估產(chǎn)出策略預期，多頭強撐油價，在危險邊緣走高。

熱點聚焦

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)（10.18-10.22）

國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度主流電廠庫存不足7日，部分電廠庫存用盡，采購需求極高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸 【焦炭】本周焦化開工小幅下滑，山西個別地區(qū)環(huán)保檢查下焦企開工小幅下滑，運輸轉(zhuǎn)好后焦企端焦炭庫存下滑，整體庫存有下移趨勢焦煤方面穩(wěn)中有漲，冬儲臨近，整體市場需求良好下游方面港口庫存繼續(xù)減少，現(xiàn)港口貿(mào)易資源準一焦現(xiàn)匯出庫含稅報價4250元/噸左右；鋼廠方面唐山鋼坯價格下滑，倉儲現(xiàn)貨報4940元/噸左右含稅出庫，多數(shù)鋼廠采購仍按需為主，鋼材價格下滑部分鋼廠打壓原料意向增強，多數(shù)暫持觀望態(tài)度。

周評

Mysteel：進口煤炭市場行情盤點

進口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度主流電廠庫存不足7日，部分電廠庫存用盡，采購需求極高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

進口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度主流電廠庫存不足7日，部分電廠庫存用盡，采購需求極高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸。

盤點

Mysteel：進口煤炭市場行情盤點

進口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

進口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸 【焦炭】20日焦炭市場暫穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲，國產(chǎn)礦漲跌互現(xiàn)

進口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸。

盤點

10月19日進口煤炭市場行情盤點

進口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

進口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸 【焦炭】18日焦炭市場暫穩(wěn)運行。

盤點

10月18日進口煤炭市場行情盤點

進口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運量受限，疊加大秦線檢修，火車運力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價報140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報盤價為165美元/噸。

盤點