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更新時(shí)間：2025-08-24

快訊播報(bào)

動(dòng)力煤大漲邏輯快訊

2025-07-24 08:31

華泰證券研報(bào)表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價(jià)修復(fù)；供需寬松下生產(chǎn)端或有以量補(bǔ)價(jià)，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期推升市場(chǎng)情緒，有望催化煤炭板塊估值修復(fù)。重申煤炭板塊的紅利邏輯，建議關(guān)注盈利能力穩(wěn)健有望保持高分紅比例的動(dòng)力煤龍頭，以及去年以來(lái)超產(chǎn)現(xiàn)象大幅減少的山西地區(qū)相關(guān)龍頭公司。

2025-06-18 08:42

華泰證券研報(bào)表示，油煤存在價(jià)格聯(lián)動(dòng)，如伊以沖突持續(xù)煤價(jià)有望出現(xiàn)反彈，在目前煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀下，我們認(rèn)為價(jià)格反彈是勝率與賠率邏輯并存的配置機(jī)會(huì)。我們近期仍建議關(guān)注具備低估值、高分紅安全墊的動(dòng)力煤龍頭公司，穩(wěn)健獲取短期事件催化收益。

2024-07-11 09:44

11日陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行。陜西地區(qū)大部分煤礦正常產(chǎn)銷(xiāo)，榆神區(qū)域有個(gè)別煤礦因井下設(shè)備檢修停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。近日神華外購(gòu)價(jià)格上調(diào)疊加昨日陜煤大礦競(jìng)拍成交價(jià)出現(xiàn)較大漲幅，市場(chǎng)情緒向好，多數(shù)民營(yíng)礦煤價(jià)跟漲迅速，單次幅度在10-20元/噸。當(dāng)前化工、水泥需求支撐下，高卡煤市場(chǎng)有較大起色，但火電需求尚未有明顯改善，本輪漲勢(shì)持續(xù)性存疑，后續(xù)需關(guān)注下游庫(kù)存情況。

2023-09-25 10:01

國(guó)信證券研報(bào)指出，煤價(jià)繼續(xù)上漲，化工煤需求大漲，關(guān)注四季度焦煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)。日耗高位超預(yù)期，但預(yù)期回落，煤企庫(kù)存低位，電廠庫(kù)存維持高位，港口庫(kù)存反彈，煤化工用煤大幅上升。鋼廠開(kāi)工保持高位，剛需低庫(kù)存下焦煤價(jià)格反彈。動(dòng)力煤方面，近期日耗維持，高于去年同期，長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)充足，進(jìn)口煤邊際減弱，電廠維持高庫(kù)存策略，沿海電廠庫(kù)存回落，預(yù)計(jì)維持采購(gòu)；焦煤庫(kù)存整體偏低，價(jià)格易漲難跌，四季度焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望上漲，焦炭第二輪提漲開(kāi)始；化工品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，用煤需求大幅上漲，支撐港口煤價(jià)。地產(chǎn)政策下煤炭需求預(yù)期改善，供給邊際減弱，國(guó)際油價(jià)和煤價(jià)反彈。地產(chǎn)政策邊際支撐下，布局焦煤、焦炭、化工煤、動(dòng)力煤公司。

2022-02-08 13:43

節(jié)后動(dòng)力煤期貨價(jià)格大漲。市場(chǎng)人士表示，春節(jié)期間，動(dòng)力煤環(huán)渤海港口庫(kù)存不增反降，市場(chǎng)預(yù)期的春節(jié)累庫(kù)落空，疊加期貨貼水較大拉動(dòng)動(dòng)力煤期價(jià)再次走升。預(yù)計(jì)短期動(dòng)力煤仍以寬幅震蕩為主，密切關(guān)注政策調(diào)控。

動(dòng)力煤大漲邏輯相關(guān)資訊

  • Mysteel：焦炭市場(chǎng)2021年回顧和2022年展望

    究其原因在于碳中和背景下的環(huán)保檢查干擾、焦鋼雙方限產(chǎn)幅度的差異，導(dǎo)致供需上的錯(cuò)配，焦炭出現(xiàn)大漲大跌，寬幅震蕩，重心上升的走勢(shì) 分時(shí)間段來(lái)看，2021 年焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷了大起大落，可分為三個(gè)階段，先是一季度焦炭?jī)r(jià)格震蕩下跌階段，主要是前期新增焦?fàn)t陸續(xù)投產(chǎn)供應(yīng)上升，還有當(dāng)時(shí)鋼廠利潤(rùn)偏低，疊加一季度本身鋼材需求低位，鋼廠出現(xiàn)了明顯減產(chǎn)，于是價(jià)格下跌；第二階段二三季度，焦價(jià)處于快速上漲階段，在疫情后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯下，鋼材消費(fèi)高漲，尤其是海外需求旺盛，使得焦炭消費(fèi)大增，鋼廠在高利潤(rùn)刺激下，雖然一季度之后原料供應(yīng)受到安監(jiān)環(huán)保限制，但是開(kāi)工率仍維持偏高水平，在供需存在缺口的情況下，庫(kù)存逐步去化，價(jià)格一路上漲，三季度末到四季度初，焦炭市場(chǎng)供需兩弱，鋼廠、焦化廠限產(chǎn)均有加強(qiáng)，但原材料短缺的問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)，尤其在保電煤政策下，加劇了焦煤緊張局面，動(dòng)力煤擠壓煉焦配煤，雙焦成本直線上升，成本支撐成為焦價(jià)上漲的最大推力；最后一階段在四季度價(jià)格快速回落，焦炭消費(fèi)受粗鋼產(chǎn)量壓減、宏觀環(huán)境疲軟、鋼廠限產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)等因素影響，下游鋼材消費(fèi)下滑，焦炭需求開(kāi)始下降，而且政策面對(duì)于煤炭保供限價(jià)，進(jìn)口蒙煤通關(guān)量上升，港口堆積澳煤放量，焦煤緊張局面得到緩解，焦炭成本支撐坍塌，價(jià)格從高位直線下跌。

    煤焦熱點(diǎn)

  • Mysteel：鋅價(jià)走勢(shì)回落 后市路在何方

    經(jīng)歷的連續(xù)幾日的大漲本身存在一定回調(diào)壓力，而今日本輪商品上漲的領(lǐng)頭羊動(dòng)力煤也因?yàn)閲?guó)家調(diào)控跌停，商品走出普跌的走勢(shì)此外，俄羅斯表示確保歐洲天然氣供應(yīng)，同樣對(duì)于本輪由于能源短缺電力成本飆漲導(dǎo)致減產(chǎn)的邏輯造成一定沖擊 近期來(lái)看，總結(jié)鋅市整體的一些供需以及宏觀方面的博弈的消息其中，對(duì)于鋅價(jià)來(lái)說(shuō)，利好的消息主要有兩點(diǎn)：第一是鋅精礦加工費(fèi)維持低位，這從側(cè)面表現(xiàn)出來(lái)鋅精礦整體的供應(yīng)方面依然是比較偏緊的，對(duì)鋅價(jià)產(chǎn)生一定的提振作用；第二是歐洲的能源危機(jī)是持續(xù)的，上面我們說(shuō)到歐洲能源危機(jī)影響到了嘉能可以及新星旗下的一部分煉廠的產(chǎn)能運(yùn)行，那么這個(gè)對(duì)鋅市的供應(yīng)方面的具體減少也是市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的。

    主編視角

  • Mysteel：暴漲暴跌之下，歐洲的鋅減產(chǎn)影響到底多大？

    今日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)大跌超6%，鋅價(jià)在經(jīng)歷了上周的飆漲，周一周二的震蕩之后，今日走出大跌歐洲鋅煉廠減產(chǎn)猶在耳畔，今日鋅價(jià)大跌似乎市場(chǎng)在大喊“真的嗎？我不信！”今日的大跌原因可能是多重的，經(jīng)歷的連續(xù)幾日的大漲本身存在一定回調(diào)壓力，而今日本輪商品上漲的領(lǐng)頭羊動(dòng)力煤也因?yàn)閲?guó)家調(diào)控跌停，商品走出普跌的走勢(shì)此外，俄羅斯表示確保歐洲天然氣供應(yīng)，同樣對(duì)于本輪由于能源短缺電力成本飆漲導(dǎo)致減產(chǎn)的邏輯產(chǎn)生沖擊。

    主編視角

  • 中州期貨：煤炭板塊波動(dòng)劇烈，整體仍偏強(qiáng)運(yùn)行

    主要邏輯： 1.煤焦大漲直接原因：一方面，主要來(lái)自動(dòng)力煤持續(xù)緊張，國(guó)家增產(chǎn)保供，部分跨界煤種保供動(dòng)力煤，使得焦煤供應(yīng)難增甚至縮減，焦煤對(duì)于焦炭成本支撐；另一方面，雙焦盤(pán)面貼水幅度較大，修復(fù)貼水，且后期雙焦現(xiàn)貨價(jià)格仍有上漲預(yù)期，因此煤炭三兄弟集體上漲 2.根本原因：雙焦基本面仍偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌焦煤方面供需雙緊，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌供給端難有大幅增加主要在于部分焦煤保供動(dòng)力煤，本周隨著上周山西地區(qū)暴雨天氣結(jié)束，前期晉中、臨汾等地停產(chǎn)的煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，汾渭統(tǒng)計(jì)本周樣本煤礦權(quán)重開(kāi)工周環(huán)比增加3.16%至104.96%，部分產(chǎn)能核增煤礦有增產(chǎn)現(xiàn)象。

    研究報(bào)告

  • [MTBE月評(píng)]：供需雙重支撐 MTBE步入上行（2021年9月）

    沿海地區(qū)則累庫(kù)不及預(yù)期，進(jìn)口船卸貨緩慢且隨著倒流內(nèi)地空間的打開(kāi)，港區(qū)壓力難現(xiàn)月底受限電影響，太倉(cāng)地區(qū)階段性暫停裝車(chē)，但周邊庫(kù)區(qū)可售貨源有限，報(bào)盤(pán)堅(jiān)守此外，動(dòng)力煤延續(xù)大漲，成本端支撐繼續(xù)上移配合著供應(yīng)受限邏輯仍是當(dāng)前市場(chǎng)的主基調(diào)9月延續(xù)傳統(tǒng)旺季角色，內(nèi)蒙古北線主產(chǎn)區(qū)月內(nèi)漲幅940元/噸，江蘇太倉(cāng)地區(qū)漲幅680元/噸 碳四：9月，得益于原油行情穩(wěn)步攀升，山東醚后市場(chǎng)底部支撐不斷上移，整體走強(qiáng)趨勢(shì)明顯。

    月評(píng)

  • Mysteel動(dòng)力煤月報(bào)：春節(jié)前后需求回落 2月煤價(jià)先跌后穩(wěn)

    當(dāng)前澳煤進(jìn)口局勢(shì)仍無(wú)緩解，其他煤種進(jìn)口量增量顯著，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口煤市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕 圖9 動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格及利潤(rùn)走勢(shì) 六、期現(xiàn)及利潤(rùn)分析 1月份以來(lái)，動(dòng)力煤主力2105合約價(jià)格呈過(guò)山車(chē)走勢(shì)，1月中旬逐步上沖至738元/噸，下旬開(kāi)啟震蕩下跌至630元/噸，其主要運(yùn)行邏輯基本圍繞供需矛盾變化，月內(nèi)最大漲跌幅均接近12%。

    月評(píng)

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