Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)一周概覽（3.24-3.28）

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，產(chǎn)地煤礦開工高位，產(chǎn)量維持穩(wěn)定晉中市場(chǎng)整體區(qū)域優(yōu)質(zhì)資源較少，市場(chǎng)活躍度一般，目前市場(chǎng)原料供應(yīng)依舊偏寬松，供強(qiáng)需弱格局仍需時(shí)間來(lái)改善港口動(dòng)力煤方面，下游少量空單與剛需補(bǔ)庫(kù)需求釋放，整體成交表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)昨日Q5000低硫成交價(jià)為600元/噸 本周Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國(guó)247家鋼廠樣本：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率82.11%，環(huán)比上周增加0.15個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加5.51個(gè)百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.08%，環(huán)比上周增加0.38個(gè)百分點(diǎn) ，同比去年增加6.32個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比上周增加0.43個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加25.11個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 237.28萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.02萬(wàn)噸，同比去年增加15.97萬(wàn)噸。

周評(píng)

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得136.93點(diǎn)，環(huán)比下降9.05%

焦煤方面，2月焦煤價(jià)格震蕩偏弱1）供應(yīng)持續(xù)增加，2月正月初八后，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，已恢復(fù)至去年農(nóng)歷同期水平，庫(kù)存壓力仍在，而內(nèi)蒙古口岸蒙煤出現(xiàn)頂庫(kù)現(xiàn)象，供應(yīng)過剩情況加劇2）2月焦企生產(chǎn)持續(xù)回落，日均焦炭產(chǎn)量由112萬(wàn)噸降至111萬(wàn)噸，焦企對(duì)焦煤采購(gòu)以剛需為主，供供應(yīng)過剩局面難改，影響價(jià)格走弱動(dòng)力煤方面，2月國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)以震蕩下行為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：3月6日(17:30)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

6日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：3月6日(09:00)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

6日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：2月28日(17:30)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：2月28日(09:00)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：2月24日(17:30)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

24日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：2月24日(09:00)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

24日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：聚丙烯供需雙雙走強(qiáng) 3月份或迎反彈

下旬市場(chǎng)擔(dān)憂Trump政府將對(duì)多國(guó)加征關(guān)稅，可能拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及能源需求，國(guó)際油價(jià)下跌，整體來(lái)看油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，春節(jié)假期結(jié)束，煤炭產(chǎn)量供應(yīng)抓捕寬松，且本年度全國(guó)氣溫整體偏暖，居民取暖需求表現(xiàn)一般，電廠煤炭日耗顯著低于去年同期采購(gòu)需求偏弱，供需雙弱下動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩走弱，煤制PP利潤(rùn)上漲 今年歐美局部嚴(yán)寒天氣影響有限，市場(chǎng)對(duì)Trump新政更為關(guān)注，加征關(guān)稅可能引發(fā)貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)，拖累全球經(jīng)濟(jì)和原油需求預(yù)期，國(guó)際油價(jià)或有下跌空間。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點(diǎn)，環(huán)比下降7.71%

動(dòng)力煤方面，1月隨著春節(jié)臨近，主產(chǎn)區(qū)民營(yíng)煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量持續(xù)收緊，月內(nèi)全國(guó)氣溫整體偏暖，居民取暖需求表現(xiàn)一般，電廠煤炭日耗顯著低于去年同期采購(gòu)需求偏弱，供需雙弱下市場(chǎng)煤價(jià)格震蕩走弱 1月汽車產(chǎn)量同比有所增長(zhǎng)1月汽車供給指數(shù)為137.47，同比上升4.37%，環(huán)比下降19.88%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月18日(17:30)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：2月18日(09:00)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行陜北榆林區(qū)域國(guó)有大礦產(chǎn)量受庫(kù)存影響略有縮減，民營(yíng)煤礦部分還未復(fù)工，供應(yīng)水平偏弱終端主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，并無(wú)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，坑口拉運(yùn)車輛一般基于電力行業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，且全國(guó)大部份地區(qū)氣溫高于去年同期，南方電廠日耗低位，下游需求釋放仍有一定壓力，煤價(jià)短期內(nèi)偏弱為主。

日評(píng)

Mysteel：2025年1月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

且液氯行情較差，1月份部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，主力下游收32堿量持續(xù)較低，不及日耗量，導(dǎo)致主力下游采購(gòu)32堿價(jià)格也持續(xù)上調(diào) 煤炭：1月動(dòng)力煤價(jià)格整體先漲后跌，價(jià)格窄幅波動(dòng)隨著春節(jié)臨近，主產(chǎn)區(qū)民營(yíng)煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量持續(xù)收緊，月內(nèi)全國(guó)氣溫整體偏暖，居民取暖需求表現(xiàn)一般，電廠煤炭日耗顯著低于去年同期采購(gòu)需求偏弱，供需雙弱下市場(chǎng)煤價(jià)格震蕩走弱 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年1月山西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3558.5元/噸，較上月下跌106.6元/噸；河南氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3683.9/噸，較上月下跌202.6元/噸；山東氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3384.3元/噸，較上月下跌327.1元/噸；廣西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3046.5元/噸，較上月下跌40.5元/噸；貴州氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3579.4元/噸，較上月下跌1.4元/噸。

成本分析

Mysteel：春節(jié)期間陜蒙動(dòng)力煤礦山產(chǎn)銷情況

節(jié)前動(dòng)力煤市場(chǎng)整體氛圍冷清，上游中小民營(yíng)煤礦已開始停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量持續(xù)減少，產(chǎn)地供應(yīng)進(jìn)一步收縮而下游需求也隨之減弱，工廠陸續(xù)進(jìn)入停工放假狀態(tài)，整體市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，市場(chǎng)參與者信心受挫，參與度逐步減少，港口拉運(yùn)基本剛需為主，市場(chǎng)難以成交，煤價(jià)處于陰跌狀態(tài)截至 1月27日，秦皇島港Q5500動(dòng)力煤報(bào)765元/噸，月環(huán)比跌5元/噸 春節(jié)期間，陜蒙礦區(qū)節(jié)日氛圍濃郁，煤礦遍布喜慶熱鬧的裝飾，今年陜蒙放假煤礦總數(shù)整體高于去年，放假煤礦仍舊集中于中小型民營(yíng)礦山，最早于1月上旬陸續(xù)開始放假，放假煤礦總產(chǎn)能共計(jì)6.32億噸，平均放假17.8天。

煤焦熱點(diǎn)

月評(píng)：買方占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo) 1月氧化鋁價(jià)格快速下行

在上月經(jīng)歷主力下游壓車采購(gòu)價(jià)格持續(xù)下調(diào)低位后，部分低庫(kù)存低價(jià)企業(yè)開始反彈，加上1月份高度堿出口較好，部分企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)50堿，32堿市場(chǎng)突然出現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，價(jià)格開始一路攀升且液氯行情較差，1月份部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，主力下游收32堿量持續(xù)較低，不及日耗量，導(dǎo)致主力下游采購(gòu)32堿價(jià)格也持續(xù)上調(diào) 煤炭：1月動(dòng)力煤價(jià)格整體先漲后跌，價(jià)格窄幅波動(dòng)隨著春節(jié)臨近，主產(chǎn)區(qū)民營(yíng)煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量持續(xù)收緊，月內(nèi)全國(guó)氣溫整體偏暖，居民取暖需求表現(xiàn)一般，電廠煤炭日耗顯著低于去年同期采購(gòu)需求偏弱，供需雙弱下市場(chǎng)煤價(jià)格震蕩走弱。

月報(bào)

Mysteel解讀： 2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

其次，進(jìn)口俄羅斯全年累計(jì)5044.6萬(wàn)噸，同比下降14%，占比約12.4%；在鐵路運(yùn)力瓶頸及付款限制下，俄煤產(chǎn)量下降明顯；加之中國(guó)恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，打壓中國(guó)買家采購(gòu)積極性，雙重壓力下進(jìn)口減量顯著最后，蒙古動(dòng)力煤進(jìn)口量同比去年翻倍，占比6.3%；中國(guó)是蒙古國(guó)煤炭最重要的出口目的地，加之口岸通關(guān)的建設(shè)，提高通關(guān)效率，進(jìn)口增量十分顯著 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口動(dòng)力煤同比持平 印尼方面，據(jù)悉由于2024年煤價(jià)連續(xù)下跌，印尼能源礦產(chǎn)資源部將嘗試對(duì)煤炭生產(chǎn)商的生產(chǎn)配額進(jìn)行評(píng)估調(diào)整，并表示2025年印尼煤炭產(chǎn)量的目標(biāo)是僅達(dá)到7.25億噸，同比2024年實(shí)際產(chǎn)量將下降12.6%。

煤焦熱點(diǎn)

【中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)】預(yù)計(jì)春節(jié)前后無(wú)煙煤價(jià)格難有提振行情，趨勢(shì)性偏弱預(yù)期不變

供需層面來(lái)講，當(dāng)前已經(jīng)是2025年春節(jié)前2周，煤礦端的產(chǎn)能釋放水平仍在相對(duì)中高位，尤其元旦以后，迫于春節(jié)前地方財(cái)政以及化解隱性債務(wù)的需求，煤礦端的產(chǎn)量仍然是高于去年的，同步造成了煤礦的庫(kù)存居高難下，去庫(kù)困難，價(jià)格持續(xù)僵持，除局部性價(jià)比比較高的資源價(jià)格比較活躍以外，整體價(jià)格依然持穩(wěn)下游方面，經(jīng)營(yíng)情況的持續(xù)弱化已經(jīng)從“量變”達(dá)到“質(zhì)變”的新階段，動(dòng)力煤作為無(wú)煙煤消耗的第一大行業(yè)，當(dāng)前煤耗觸頂回調(diào)跡象已經(jīng)非常明顯，需求轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致的降庫(kù)運(yùn)行趨勢(shì)難以改變；而由此導(dǎo)致供給尿素和鋼材兩大行業(yè)的份額仍將增加；而尿素的同比價(jià)格達(dá)到800元/噸以上，鋼材的同比價(jià)格達(dá)到700元/噸，導(dǎo)致春節(jié)期間的生產(chǎn)積極性動(dòng)力不足，且春節(jié)后的復(fù)產(chǎn)預(yù)期滯后，這個(gè)階段造成了無(wú)煙煤的三大消耗行業(yè)，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期不及往年，預(yù)計(jì)在1月20日左右即將告一段落。

無(wú)煙煤

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

新疆、內(nèi)蒙古、陜西地區(qū)煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，山西受“三超”影響的煤炭產(chǎn)量得到有效補(bǔ)足長(zhǎng)協(xié)履約仍是礦企的重點(diǎn)工作，產(chǎn)地庫(kù)存方面保持并強(qiáng)化了即產(chǎn)即銷、快速清庫(kù)的特征，庫(kù)存累積在了物流與主要消費(fèi)端，截至11月中旬，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤保持在2億噸以上，處于歷史高位水平全年國(guó)內(nèi)供給保持高位，疊加進(jìn)口市場(chǎng)的增量，煤炭進(jìn)口量在23年的高基數(shù)下維持快速增長(zhǎng)，今年11月全國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤4128.4萬(wàn)噸，1-11月進(jìn)口動(dòng)力煤3.65億噸，同比去年增14%，進(jìn)口增量成為今年以來(lái)港口庫(kù)存高位以及煤價(jià)持續(xù)承壓的重要原因。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

據(jù)了解，CCI5500大卡的指數(shù)，今年以來(lái)累計(jì)跌了148元/噸究竟什么原因造成的？ “主要是由于供應(yīng)好疊加需求差所導(dǎo)致的”一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔表示曾翔告訴記者，11月無(wú)論進(jìn)口量還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，使得整體社會(huì)庫(kù)存快速增長(zhǎng)至絕對(duì)高位，12月雖有所回落，但也在高位水平而火力發(fā)電同比僅增長(zhǎng)1.9%，12月從高頻數(shù)據(jù)上看，表現(xiàn)也不佳，僅在去年同期水平附近 在張?chǎng)┛磥?lái)，12月以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)受到終端日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫(kù)存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤價(jià)持續(xù)下跌。

媒體報(bào)道

百年建筑解讀：淺析2024年國(guó)慶后建筑材料市場(chǎng)價(jià)格及供需情況

2024年1-8月份，全國(guó)水泥產(chǎn)量11.59億噸，同比下降10.7% 成本利潤(rùn)方面，2024年1-9月份動(dòng)力煤均價(jià)768元/噸，較去年同期下跌83元/噸，水泥生產(chǎn)成本約下降10元/噸12家上市水泥企業(yè)公布2024年上半年業(yè)績(jī)情況，上半年合計(jì)營(yíng)業(yè)收入2027.56億，凈利潤(rùn)虧損23.8億。

研究報(bào)告