Mysteel動力煤產(chǎn)地調(diào)研：關(guān)于內(nèi)蒙古煤礦產(chǎn)能釋放對比情況

Mysteel動力煤產(chǎn)地調(diào)研，近日，市場關(guān)注的內(nèi)蒙古動力煤礦產(chǎn)能釋放問題，上次我網(wǎng)電話調(diào)研內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)10家煤礦，涉及產(chǎn)能7180萬噸情況如：4家煤礦（4300萬噸）正常運行，以完成自身核定產(chǎn)能為主；其余6家（2880萬噸）均有超量預(yù)期，到年底預(yù)計超230萬噸左右。

日評

[隆眾聚焦]：關(guān)稅陰影籠罩 節(jié)后聚丙烯市場陷入僵持困局

【導(dǎo)語】春節(jié)過后，國內(nèi)聚丙烯市場陷入了一段長時間的僵持期，市場整體波動幅度極為有限。

熱點聚焦

【隆眾聚焦】：多空博弈 純堿價格趨穩(wěn)運行

熱點聚焦

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤轉(zhuǎn)增 10月成本或顯著提高

9月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年10月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格顯著上漲，陽極價格環(huán)比持平，動力煤價格及外購電價變動有限。

熱點分析

Mysteel：8月個別省份維持理論虧損 電解鋁利潤下降

從現(xiàn)金成本來看，本月雖然仍維持100%盈利但個別企業(yè)處于現(xiàn)金成本虧損邊緣 8月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 8月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年9月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格上漲為主、陽極價格跌幅收窄；動力煤價格及外購電價變動有限。

熱點分析

熊超：2024年雙焦市場運行分析及展望——十年煤炭•潮起潮落

首先，他從本年度主流市場煤焦調(diào)價情切入闡述整體煤焦的環(huán)境變化，隨后通過對比國內(nèi)原煤產(chǎn)量的下降與進口煤的增長，闡述焦炭產(chǎn)量下降、焦化利潤虧損，以及動力煤價格趨弱及庫存高位等情況回顧了煤焦市場的變化今年的跌幅主要來自于終端消費不足，項目缺錢，下游地產(chǎn)基建復(fù)工節(jié)奏偏慢，加之市場負反饋的影響，焦企多限產(chǎn)30%-50%，生產(chǎn)積極性不高 其次，他重點從蒙古煉焦煤進口增量的預(yù)期，焦煤庫存的攀升，焦炭庫存的相對低位，焦化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與出口國的轉(zhuǎn)換分析了當(dāng)下煤焦市場的主要供需情況。

主題大會

Mysteel：7月個別省份電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)理論虧損

按照8月上旬的即期價格，則理論虧損規(guī)模達13%，折算約560萬噸/年的產(chǎn)能從現(xiàn)金成本來看，本月雖然仍維持100%盈利但個別企業(yè)處于現(xiàn)金成本虧損邊緣 7月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 7月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年8月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格高位平穩(wěn)運行、月均價預(yù)計環(huán)比變動有限；陽極價格維持下跌；動力煤價格預(yù)計維持窄幅偏弱運行，外購電價有豐水期下降預(yù)期。

熱點分析

[甲醇月評]：7月國內(nèi)甲醇區(qū)間震蕩（月評2024年7月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel成本：山東省時隔41個月再次成為最具成本優(yōu)勢電解鋁省份

從電解鋁各成本區(qū)間產(chǎn)能占比來看，17000-18000元/噸成本區(qū)間及15000-16000元/噸成本區(qū)間的產(chǎn)能占比分布為24.6%及27.9%，是成本占比最高的兩個區(qū)間，說明成本較為集中的兩個地區(qū)的成本差額較大、高低成本區(qū)間維持明顯分化本月電解鋁成本最高及最低省份之間差異環(huán)比顯著擴大446元至5697元/噸 6月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年7月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格高位平穩(wěn)運行但月均價預(yù)計環(huán)比仍維持上漲、漲幅收窄；陽極價格降幅有所擴大；動力煤價格預(yù)計維持窄幅偏弱運行，外購電價有豐水期下降預(yù)期。

熱點分析

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴

電解鋁成本最高及最低省份之間差異環(huán)比擴大98元至5251元/噸各省份的利潤水平分布基本與上月一致，有明顯電力能源優(yōu)勢或者自備鋁土礦、氧化鋁資源的地區(qū)利潤最高，比如新疆、山東、內(nèi)蒙等，而能源、資源優(yōu)勢并不明顯的地區(qū)利潤水平相對薄弱同時，本月外購電價下降并不明顯，預(yù)計下月西南地區(qū)電解鋁廠成本優(yōu)勢將有所提升受5月鋁價上漲540元/噸影響，全行業(yè)維持完全成本及現(xiàn)金成本的100%理論盈利 5月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年6月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格漲幅擴大，陽極價格窄幅下降；動力煤價格預(yù)計維持窄幅偏弱運行，考慮逐步進入豐水期、預(yù)計外購電價降幅擴大。

熱點分析

[甲醇月評]：5月國內(nèi)甲醇月均價環(huán)比上漲為主（月評2024年5月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：4月鋁冶煉利潤顯著提高 成本窄幅下降

其中，各省份的利潤水平分布基本與上月一致，有明顯電力能源優(yōu)勢或者自備鋁土礦、氧化鋁資源的地區(qū)利潤最高，比如新疆、山東、內(nèi)蒙等，而能源、資源優(yōu)勢并不明顯的地區(qū)利潤水平相對薄弱，但受4月鋁價顯著上漲1035元/噸影響，全行業(yè)再度實現(xiàn)完全成本及現(xiàn)金成本的100%理論盈利， 4月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 4月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 4月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年5月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格顯著上漲，動力煤價格預(yù)計維持窄幅偏弱運行，考慮逐步進入豐水期、預(yù)計外購電價有所下降，陽極價格窄幅上漲，預(yù)計各項本波動對沖后、電解鋁冶煉成本環(huán)比有所上漲。

熱點分析

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴大

成本下降疊加鋁價上漲，3月電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高423元/噸，部分省份的企業(yè)維持理論虧損，個別企業(yè)為本月首次出現(xiàn)理論虧損據(jù)Mysteel測算，按完全成本計，3月電解鋁行業(yè)理論盈利水平為96.8%，較上月提高1.7個百分點；按現(xiàn)金成本計，3月電解鋁全行業(yè)仍維持100%理論盈利 3月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 下月成本預(yù)測 展望2024年4月，氧化鋁價格預(yù)計整體為下降趨勢，動力煤價格也將偏弱運行，外購電方面距離豐水期仍有時日預(yù)計下月變動有限，陽極價格持平，預(yù)計電解鋁冶煉成本維持下降趨勢。

熱點分析

[甲醇月評]：3月國內(nèi)甲醇市場呈倒“N”字型走勢（月評2024年3月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：近11個月以來電解鋁首次出現(xiàn)理論虧損省份

據(jù)Mysteel測算，按完全成本計，2月電解鋁行業(yè)理論盈利水平為95.1%；按現(xiàn)金成本計，2月電解鋁全行業(yè)仍維持100%理論盈利 2月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望2024年3月，分成本項來看，電解鋁原料成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格雖高位窄幅下調(diào)，但在前期大幅拉漲后，整體月均價預(yù)計環(huán)比仍顯示提高；動力煤港口價窄幅偏弱運行為主、坑口價變動有限，預(yù)計難傳導(dǎo)至電解鋁自備電價中、自備電價預(yù)計偏穩(wěn)為主；3月陽極價格環(huán)比持平。

熱點分析

[甲醇月評]：2月甲醇市場偏強運行（月評2024年2月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：11月電解鋁成本繼續(xù)上移 理論利潤收窄

據(jù)Mysteel測算，按完全成本計，11月電解鋁全行業(yè)實現(xiàn)99%理論盈利；按現(xiàn)金成本計，11月電解鋁全行業(yè)仍顯示100%理論盈利 11月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 11月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望12月，分成本項來看，動力煤及氧化鋁價格預(yù)計均為環(huán)比持平至偏弱為主，陽極價格稍有下降、枯水期外購電價后續(xù)預(yù)計變動不大，預(yù)計12月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均成本環(huán)比持平至窄幅下降。

熱點分析

Mysteel：枯水期外購電成本提高 帶動10月電解鋁成本上移

據(jù)Mysteel測算，按完全成本計，10月電解鋁全行業(yè)實現(xiàn)99%理論盈利；按現(xiàn)金成本計，10月電解鋁全行業(yè)顯示100%理論盈利 10月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 10月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預(yù)測 展望11月，分成本項來看，動力煤及氧化鋁價格變動有限，陽極價格稍有下降而枯水期外購電價預(yù)計略有上漲，綜合來看，預(yù)計帶動11月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均成本環(huán)比持平至窄幅上漲。

熱點分析

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤環(huán)比提升近28%

據(jù)Mysteel測算，按完全成本及現(xiàn)金成本計，9月電解鋁全行業(yè)均顯示100%理論盈利 9月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 10月電解鋁成本預(yù)測 Mysteel預(yù)計10月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均成本窄幅上漲，主要受動力煤價格及氧化鋁價格上漲帶動，而枯水期外購電價的提高預(yù)計隨后在四季度有所體現(xiàn)；而陽極價格受其原材料價格窄幅波動影響、整體環(huán)比持平為主。

熱點分析

Mysteel調(diào)研：動力煤礦山保供主基調(diào)不變 安全檢查對產(chǎn)量影響較小——針對近日陜西動力煤煤礦安全生產(chǎn)的調(diào)查

對比看，16家礦點提產(chǎn)，有國有大礦因近期產(chǎn)能核增，主動增產(chǎn)18家礦點減產(chǎn)，按企業(yè)歸屬看，民營企業(yè)受影響較大 停產(chǎn)首要原因仍為倒工作面陜西地區(qū)目前有停產(chǎn)動力煤礦29座，僅5座煤礦是受安檢影響處于停產(chǎn)狀態(tài)部分倒面與主動檢修停產(chǎn)礦，存有產(chǎn)量釋放空間 3、排查仍在持續(xù)，需重點關(guān)注C類煤礦 本次對60萬噸以下煤礦，采取逐礦檢查辦法。

煤焦熱點