Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動力煤價如下：Q5500報485-512元/噸，Q5800報540-690元/噸，Q6000報565-580元/噸，Q6100報570-600元/噸，以上均為坑口含稅報價 【港口】：北港市場動力煤偏弱運(yùn)行近期港口庫存不斷攀升，疊加大集團(tuán)外購價下調(diào)，市場情緒受挫，貿(mào)易商報價下調(diào)，終端普遍對后期煤價持看空心態(tài)，詢報盤差距較大成交無幾；現(xiàn)階段整體市場供應(yīng)處寬松局面，且港口庫存高位卸貨困難，部分面臨疏港壓力，短期內(nèi)價格面臨跌勢難改。

周評

【華南進(jìn)口動力煤貿(mào)易商B】預(yù)計春節(jié)后進(jìn)口動力煤價格將延續(xù)弱勢

隨著春節(jié)臨近，市場各環(huán)節(jié)陸續(xù)放假，進(jìn)口市場也將進(jìn)入僵持狀態(tài)預(yù)計春節(jié)過后進(jìn)口動力煤價格將繼續(xù)下降，主要基于以下幾點分析： 第一，內(nèi)貿(mào)長協(xié)價格是否下浮或者下浮的價格幅度會直接影響進(jìn)口煤價格預(yù)期，在沒有明確定論之前進(jìn)口煤大概率持續(xù)弱勢下行的走勢 第二，冷空氣對日耗的影響，過節(jié)期間內(nèi)貿(mào)供需雙弱，電廠機(jī)組停機(jī)檢修的數(shù)量較多，存煤場地有限，對進(jìn)口煤的接卸貨量也會有所延后 第三，印尼2月28日開始齋月，3月份供應(yīng)會有所減少，同時期電廠機(jī)組檢修完畢，補(bǔ)庫需求釋放，不考慮天氣及內(nèi)貿(mào)長協(xié)影響的因素下，預(yù)計價格會有所反彈。

動力煤

[甲醇]：8月7日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20240719-0725）

近期國內(nèi)下游需求仍偏弱為主，但國內(nèi)部分甲醇裝置檢修、貿(mào)易商及下游階段性拿貨對市場存一定提振，市場呈現(xiàn)弱反彈走勢，但整體市場心態(tài)不一，港口市場在庫存繼續(xù)累庫現(xiàn)狀下，買方對高價抵觸心理較強(qiáng)，價格偏強(qiáng)后，市場詢盤氛圍走弱明顯，成交不佳，需關(guān)注近期天氣等因素對港口外輪卸貨速度的影響 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20240119-0125）

本周內(nèi)地與港口甲醇市場氛圍有所差異華東港口地區(qū)，區(qū)域內(nèi)可流通現(xiàn)貨較少，加之天氣等因素對卸貨速度的影響，導(dǎo)致月內(nèi)基差強(qiáng)勢走高；內(nèi)地市場，部分地區(qū)在港口市場氛圍帶動下，價格窄幅走高，但西北產(chǎn)區(qū)送到銷區(qū)市場運(yùn)費上漲，加之供應(yīng)逐步恢復(fù)，下游接貨情緒一般，西北甲醇出廠價格受到壓制 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20231215-1221）

本周國內(nèi)甲醇市場內(nèi)地與港口表現(xiàn)差異本周內(nèi)地運(yùn)輸逐步恢復(fù)，但運(yùn)費仍處高位，西北廠家積極調(diào)價讓利出貨，銷區(qū)市場隨流通量的增多，價格下滑；港口地區(qū)，西南內(nèi)貿(mào)補(bǔ)充縮量至低位，上周臨近周末港口倒流至內(nèi)地套利空間打開，支撐港口市場表需上漲，加之周初天氣對卸貨速度存一定影響，港口庫存累庫不及預(yù)期，現(xiàn)貨基差報價較為堅挺伊朗部分裝置停車檢修，1月進(jìn)口存縮量預(yù)期，市場信心得到提振，支撐港口市場絕對價格的上漲 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實際調(diào)研，公式應(yīng)由河北甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

[隆眾聚焦]：內(nèi)地與港口出現(xiàn)分歧 但需求緩慢增加 甲醇邏輯趨于清晰

下周仍有不少貨源集中卸貨計劃，但港口表需持續(xù)低位，預(yù)計下周港口或繼續(xù)累庫，不排除時隔1年重回百萬噸上方的可能 4、原料方面：近期動力煤市場價格小幅震蕩，進(jìn)入三伏天的末伏，終端電廠煤耗仍處高位，但進(jìn)口煤暴增，疊加降雨增加，水電表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，火電壓力減輕，與此同時，終端電廠去庫速度緩慢，市場采購積極性偏弱，短期內(nèi)大規(guī)模補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，煤炭價格或弱勢運(yùn)行。

熱點聚焦

首批2艘已抵達(dá)！時隔兩年澳大利亞運(yùn)煤船將重返中國

時隔兩年，運(yùn)載澳大利亞煤炭的散貨船再次抵達(dá)中國 據(jù)路透社報道，船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，至少有兩艘載有澳大利亞煤炭的散貨船已經(jīng)到達(dá)中國港口卸貨，此外還有最少7艘澳大利亞運(yùn)煤船正前往中國，預(yù)計將在未來幾周內(nèi)抵達(dá) 根據(jù)Refinitiv和Kpler的數(shù)據(jù)，從昆士蘭裝載了大約7.33萬噸澳大利亞動力煤的散貨船“Tiger East”號目前正在廣東臺山市卸貨，這批貨物可能會送往國家能源集團(tuán)旗下的國能臺山電廠。

船舶

[甲醇]：1月4日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：12月12日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：12月14日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

馮源：固本強(qiáng)基，充分發(fā)揮煤炭的“壓艙石”作用

他提出能源供需缺口要想解決，一是扎實抓好固本強(qiáng)基，充分發(fā)揮煤炭的“壓艙石”作用和煤電的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)性作用；二是著眼長遠(yuǎn)發(fā)展需要，全面構(gòu)建風(fēng)、光、水、核等清潔能源供應(yīng)體系；三是扎實抓好風(fēng)險管控，繼續(xù)強(qiáng)化底線思維和風(fēng)險意識。

主題大會

[甲醇]：12月7日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：12月5日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：11月29日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：10月26日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：10月19日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

甲醇供應(yīng)端壓力仍存

考慮到天氣以及疫情等多重因素影響，國內(nèi)港口整體卸貨偏慢預(yù)計1月甲醇進(jìn)口量環(huán)比增加，但仍將低于100萬噸水平 成本端存在一定支撐 動力煤方面，北港庫存繼續(xù)以去庫為主，臨近春節(jié)，貿(mào)易商現(xiàn)貨資源稀少，貿(mào)易商報價繼續(xù)上移主產(chǎn)地在產(chǎn)煤礦銷售轉(zhuǎn)弱，隨著內(nèi)陸電廠補(bǔ)庫接近尾聲，煤礦庫存有所積累，同時下游電廠日耗將季節(jié)性走弱，加之水泥、化工企業(yè)將陸續(xù)放假，補(bǔ)庫需求減少。

市場播報

10月份大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或高位回落

進(jìn)口卸船方面，引水緩慢難有緩解使得華東、華南均堵港嚴(yán)重、卸貨緩慢，進(jìn)而也導(dǎo)致了港口庫存難以累庫的局面 11月，動力煤對甲醇成本支撐或繼續(xù)降低基本面看，供應(yīng)面或增加，需求邊際或增加有限，預(yù)計11月甲醇市場或弱勢運(yùn)行為主 10月份橡膠塑料價格指數(shù)為1064.49，環(huán)比上漲12.55%，同比上漲34.74%。

指數(shù)分析

[MTBE月評]：利好利空博弈 MTBE先揚(yáng)后抑（2021年10月）

動力煤走勢為市場交易的主要邏輯，中上旬成本不斷抬升為多頭拉漲的主要支撐因素隨著甲醇價格的不斷上漲以及江蘇地區(qū)的限電政策，內(nèi)地與港口MTO降負(fù)與停車外賣，使得供應(yīng)面壓力逐步凸顯，加之動力煤市場開始被干預(yù)限制，市場價格大幅暴跌，期貨最大跌幅1591元/噸至月底，隨著mto利潤的逐步修復(fù)，內(nèi)蒙古久泰已經(jīng)重啟，其他烯烴工廠也有重啟預(yù)期，因此市場情緒至月底已逐步緩和并預(yù)估下周或有反彈進(jìn)口卸船方面，引水緩慢難有緩解使得華東、華南均堵港嚴(yán)重、卸貨緩慢，進(jìn)而也導(dǎo)致了港口庫存難以累庫的局面。

月評