Mysteel: 9月18日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：18日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，俄羅斯噴吹煤供應(yīng)量有限，國內(nèi)煤礦供應(yīng)正常節(jié)中期貨盤面飄綠，港口方面成交較少，港口噴吹、燒結(jié)庫存保持低位需求方面，今日焦炭提漲個別鋼廠接漲，由于個別鋼廠庫存較低，不得不接漲來維持生產(chǎn)，主流鋼廠大概率會在明日河鋼招標(biāo)結(jié)束出通知，9月整體維持震蕩走向港口動力煤方面貿(mào)易商報價堅挺，但終端需求釋放不高，煤價穩(wěn)步上漲動力不足，預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將偏弱運(yùn)行。

日評

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行

下游方面，目前火電仍處淡季中期，電廠日耗維持在全年較低水平，庫存整體偏高，暫無補(bǔ)庫壓力，化工、水泥等非電行業(yè)維持剛需拉運(yùn)，整體需求表現(xiàn)平平據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止4月26日全國277家電廠樣本區(qū)域存煤總計4750.6萬噸，環(huán)比增98.0萬噸，日耗206.3萬噸，環(huán)比降8.9萬噸，可用天數(shù)23.0天，環(huán)比增1.4天 綜上所述，伊金霍洛旗市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行月末產(chǎn)地煤炭供應(yīng)水平略有下降，終端需求稍有釋放，但對市場整體影響有限，坑口煤價暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場震蕩偏弱運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，個別煤礦因安檢力度加強(qiáng)，加之月末個別煤礦生產(chǎn)任務(wù)完成停產(chǎn)檢修，整體煤炭供應(yīng)水平稍有縮減；近日受港口降價影響，貿(mào)易商觀望情緒升溫，部分前期漲幅較大的煤礦拉運(yùn)車輛減少，價格小幅下調(diào)10元/噸，其余煤礦出貨相對平穩(wěn)，庫存壓力較小，坑口價格窄幅上下調(diào)整為主下游方面，現(xiàn)階段北方氣溫適宜，南方雨水頻發(fā)，目前火電仍處淡季中期，電廠日耗維持在全年較低水平，庫存整體偏高，暫無補(bǔ)庫壓力，依靠長協(xié)外加進(jìn)口煤補(bǔ)充足以應(yīng)對，多數(shù)終端保持謹(jǐn)慎觀望，對市場煤采購需求十分有限。

周評

銀河證券：對四季度煤炭需求持樂觀預(yù)期

銀河證券指出，近期煤價延續(xù)上漲態(tài)勢動力煤方面，北港庫存下行，主產(chǎn)地供應(yīng)環(huán)比略有恢復(fù)，補(bǔ)庫需求依然在即將到來的淡季對煤價有所支撐，非電需求方面，近兩周化工行業(yè)耗煤回升明顯焦煤方面，下游鋼廠焦煤庫存處于歷史低位，補(bǔ)庫需求抬升，焦煤價格有望企穩(wěn)回升，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的修復(fù)對煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈也將起到提振作用焦炭方面，隨著鋼廠盈利開始改善，且庫存處于低位，預(yù)計焦炭價格也將穩(wěn)中有升我們對四季度煤炭需求持樂觀預(yù)期，認(rèn)為將環(huán)比擴(kuò)張，中期煤炭需求也將在穩(wěn)增長政策下獲得有效提升。

爐料

中國銀河：對四季度煤炭需求持樂觀預(yù)期

中國銀河證券表示，煤炭生產(chǎn)數(shù)據(jù)出爐，原煤生產(chǎn)保持穩(wěn)定，進(jìn)口由降轉(zhuǎn)升；近期煤價延續(xù)上漲態(tài)勢動力煤方面，北港庫存下行，主產(chǎn)地供應(yīng)環(huán)比略有恢復(fù)，補(bǔ)庫需求依然在即將到來的淡季對煤價有所支撐；焦煤方面，下游鋼廠焦煤庫存處于歷史低位，補(bǔ)庫需求抬升，焦煤價格有望企穩(wěn)回升，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的修復(fù)對煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈也將起到提振作用；焦炭方面，隨著鋼廠盈利開始改善，且庫存處于低位，預(yù)計焦炭價格也將穩(wěn)中有升我們對四季度煤炭需求持樂觀預(yù)期，認(rèn)為將環(huán)比擴(kuò)張，中期煤炭需求也將在穩(wěn)增長政策下獲得有效提升。

爐料

國泰君安期貨：鋼材低產(chǎn)低庫存，偏強(qiáng)震蕩

鐵礦石：宏觀溢價疊加政策調(diào)控，高位震蕩 螺紋鋼：低產(chǎn)低庫存，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：低產(chǎn)低庫存，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：產(chǎn)業(yè)共振傳導(dǎo)，短期高位震蕩 錳硅：需求提增有限，中期逢高試空 焦炭：第二輪提降開啟 焦煤：寬幅震蕩 動力煤：偏強(qiáng)震蕩

機(jī)構(gòu)

2022年1月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

隔夜美元大漲，有色金屬全面下跌隔夜動力煤下跌，倫鋁窄幅震蕩收小陽，收于3038美元.滬鋁夜盤高開，在20日均線企穩(wěn)反彈收小陽，收于21110滬鋁成交穩(wěn)定持倉上升，市場情緒小幅樂觀滬鋁短線漲速過快上方面臨一定壓力，但基本面較好，技術(shù)形態(tài)也已修復(fù)倫鋁率先走強(qiáng)，中期滬鋁可能隨倫鋁繼續(xù)震蕩上行上方壓力24000，下方支撐20500 美爾雅期貨 滬鋁開啟回調(diào)步伐，隨著春節(jié)的臨近，下游消費疲軟趨勢不斷顯現(xiàn)，與此同時，國內(nèi)庫存累庫，一定程度體現(xiàn)著需求端的弱勢。

期貨公司評論

2022年1月20日期貨公司滬鋁短線操作建議

本周動力煤連續(xù)大漲，氧化鋁在冬奧會減產(chǎn)預(yù)期下走強(qiáng)，電解鋁成本回升目前鋁庫存以及基差水平偏中性在宏觀寬松加碼及基本面預(yù)期較好情況下，滬鋁中期震蕩偏強(qiáng)趨勢未改，短期消費轉(zhuǎn)弱價格或有反復(fù)，暫以高位震蕩對待

期貨公司評論

2022年1月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

國投安信期貨 隔夜內(nèi)外盤鋁價延續(xù)震蕩偏強(qiáng)周初國內(nèi)庫存延續(xù)錠減棒增，綜合庫存小增，累庫時點將至交割結(jié)束后華東現(xiàn)貨小幅升水，目前庫存以及基差水平偏中性氧化鋁和動力煤呈現(xiàn)回升趨勢，電解鋁成本階段性見底滬鋁中期震蕩偏強(qiáng)趨勢未改，短期消費轉(zhuǎn)弱價格或有反復(fù)，暫以高位震蕩對待 信達(dá)期貨 宏觀方面，美聯(lián)儲再度強(qiáng)調(diào) 3 月份加速加息和縮表的必要性，使得市場情緒偏焦灼。

期貨公司評論

尿素企業(yè)庫存首次出現(xiàn)下降

受現(xiàn)貨情緒轉(zhuǎn)好以及動力煤期貨價格超跌反彈影響，尿素期貨價格大幅上行短期來看，雖然尿素供需層面存在一定利好，但是年底冬儲備肥需求能否持續(xù)釋放，導(dǎo)致高庫存進(jìn)一步去化是值得注意的，預(yù)計期價仍處于振蕩筑底的態(tài)勢，關(guān)注反彈高度中期來看，明年一季度左右，煤價可能逐步走弱，對尿素的成本端支撐偏弱，疊加氣頭供應(yīng)恢復(fù)的影響，尿素期價有再次走弱的可能性，但需要注意屆時出口需求能否回暖 從期貨盤面來看，自10月中下旬煤炭大跌后，尿素期價創(chuàng)下掛牌上市以來的最大跌幅，僅一個月內(nèi)，從3357元/噸的歷史高點下挫至近期最低點2164元/噸，跌幅高達(dá)35.5%。

市場播報

四季度滬鋼創(chuàng)新高概率不大

四季度粗鋼壓減壓力有所放緩，但考慮到秋冬季限產(chǎn)城市范圍有所擴(kuò)大，且空氣質(zhì)量指標(biāo)相比去年有不同程度提高，因此限產(chǎn)政策未必會出現(xiàn)邊際寬松需求方面，中期頂部基本確立，但政策端的邊際變化可能抑制需求下行的速率四季度鋼材市場整體呈現(xiàn)供需雙降的格局，價格會以區(qū)間振蕩為主，繼續(xù)創(chuàng)新高可能性不大 10月份，國內(nèi)鋼材市場沖高回落，下旬之后跌幅明顯加快下跌的原因主要有以下幾個方面：一是國家對于動力煤價格的打壓升級，特別是10月19日之后開始依據(jù)《價格法》進(jìn)行干預(yù)，動力煤價格大幅下挫拖累整個黑色板塊走勢；二是9月底的時候，市場普遍預(yù)計10月份需求應(yīng)該有所回升，但是10月第三周和第四周螺紋鋼消費降幅超過30%，鋼廠庫存還出現(xiàn)小幅累積，再加上產(chǎn)量環(huán)比回升，10月下旬之后鋼材價格加速下跌。

鋼材

2021年10月28日期貨公司滬鉛短線操作建議

中期冬季來臨后蓄電池更換需求預(yù)期較好鉛價中期有望重心上移 金瑞期貨【今日鉛觀點】中長期矛盾：鋰電替代對鉛消費趨勢替代短期矛盾：海外能源危機(jī)對供應(yīng)影響的程度及持續(xù)性我們的觀點：中國計劃對動力煤限價以緩解電力短缺，導(dǎo)致前期受能源刺激較多金屬大幅回落，金屬整體收跌，鉛價跌幅2%從基本面來看，在上周明顯交倉后本周倫鉛庫存維持在5.6萬噸，國內(nèi)表現(xiàn)為去庫。

期貨公司評論

8月30日-9月3日爐料盤點

本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場價格漲跌互現(xiàn);生鐵市場價格穩(wěn)中上行，成交尚可;全國鋼坯價格趨強(qiáng)調(diào)整煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，部分礦點上漲節(jié)奏加快，實際成交繼續(xù)突破新高;焦化開工繼續(xù)小幅下滑，山東、陜西限產(chǎn)力度增加，山西、河北等地開工相對平穩(wěn)，整體焦炭社會庫存小幅下滑，整體庫存仍在低位；動力煤產(chǎn)地方面，進(jìn)入9月新一輪煤管票發(fā)放，前期缺票停產(chǎn)煤礦已恢復(fù)正常生產(chǎn)銷售，供應(yīng)有所好轉(zhuǎn)；進(jìn)口煤炭市場持續(xù)上行趨勢；鐵合金方面:硅錳綜合來看，下周9月鋼招定型，對于短期硅錳市場啟到一定的穩(wěn)固作用;硅鐵市場震蕩運(yùn)行，周初至周中期貨盤面大幅上漲，帶動現(xiàn)貨價格也在上調(diào);釩市被動承壓運(yùn)行，各類釩產(chǎn)品價格還在不同程度下降，市場心態(tài)各異，廠家報價價差明顯，市場成交不一。

周評

國家發(fā)改委召開會議，要求按照冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)

近期國內(nèi)煤價大幅上漲后，進(jìn)口價格優(yōu)勢恢復(fù)，中期外貿(mào)煤需求預(yù)期增加此外，在運(yùn)輸方面，也要求積極組織運(yùn)輸，提高秦皇島港煤炭庫存水平，雖然大秦線檢修如期展開，從市場反饋，檢修第一日對運(yùn)量的影響相對有限”王曉囡說 英大期貨高級研究員藍(lán)天祥認(rèn)為，動力煤期貨價格單邊大跌，有三點原因：一是4月初煤管票的放開，市場煤炭供給狀況得到改善，而且預(yù)期會更強(qiáng)，國家正在利用市場化的手段推進(jìn)煤炭市場的穩(wěn)健發(fā)展。

聚焦

動力煤觸及跌停，究竟發(fā)生了什么？

近期國內(nèi)煤價大幅上漲后，進(jìn)口價格優(yōu)勢恢復(fù)，中期外貿(mào)煤需求預(yù)期增加此外，在運(yùn)輸方面，也要求積極組織運(yùn)輸，提高秦皇島港煤炭庫存水平，雖然大秦線檢修如期展開，從市場反饋，檢修第一日對運(yùn)量的影響相對有限”王曉囡說 英大期貨高級研究員藍(lán)天祥認(rèn)為，動力煤期貨價格單邊大跌，有三點原因：一是4月初煤管票的放開，市場煤炭供給狀況得到改善，而且預(yù)期會更強(qiáng)，國家正在利用市場化的手段推進(jìn)煤炭市場的穩(wěn)健發(fā)展。

爐料

煤炭大產(chǎn)區(qū)受災(zāi)導(dǎo)致澳煤“蠢蠢欲動”，對國內(nèi)外市場影響幾何？

但是隨著價格的變化，目前焦炭的估值并不高，焦煤與動力煤的估值也不低因此操作上，需謹(jǐn)慎應(yīng)對，不宜激進(jìn)操作 海通期貨分析師魏亞如表示，目前焦煤供應(yīng)較為穩(wěn)定，下游需求經(jīng)過前期去庫存后，采購逐漸釋放，由于近期環(huán)保督查小組入駐山西呂梁，當(dāng)?shù)赜胁糠纸蛊笥邢蕻a(chǎn)現(xiàn)象，對焦煤采購較為謹(jǐn)慎，短期來看，焦煤或維持振蕩，但不排除隨黑色系整體上行的可能但從中期來看，焦煤庫存階段性去化后，采購需求逐漸釋放加上焦化行產(chǎn)能的投放，煉焦煤需求預(yù)計將有明顯回升。

市場動態(tài)

蘋果期價大幅反彈近4% LPG主力合約下挫5.15%

方正中期期貨認(rèn)為，原料動力煤價格大幅攀升壓縮了尿素生產(chǎn)利潤，也相應(yīng)提升了尿素價格中樞；低庫存的矛盾在春季的推漲效應(yīng)將更加突出，尿素具備一定的配置價值

市場播報

動力煤暫難深跌

中期來看，供應(yīng)端的彈性明顯小于需求端，需求端的邊際變化決定了未來煤價的上方空間1月和2月，市場預(yù)期需求出現(xiàn)邊際回落，現(xiàn)貨價格漲勢有望放緩,但不能據(jù)此判斷會出現(xiàn)深跌 總之，短期來看，在寒冷天氣導(dǎo)致居民用電居高難下、出口趕工帶來的工業(yè)用電需求支撐下，電廠的動力煤日耗保持一定的韌性，煤價還是很難深跌的動力煤中期走勢很大程度上取決于春節(jié)期間下游庫存的累積情況

爐料

必和必拓預(yù)測礦價逐漸回落，看好長期需求

同時，為海運(yùn)市場輸送動力煤的大型、低成本礦山，仍將有能力實現(xiàn)可觀的利潤率 2020財年下半財年（2020年1月1日~6月30日），原油價格經(jīng)歷了前所未有的波動必和必拓認(rèn)為，全球出行如持續(xù)改善，則原油價格有望在近期回暖的基礎(chǔ)上保持上升趨勢但是，無論是就重啟的初級生產(chǎn)，還是從庫存中釋放的產(chǎn)能而言，原油價格上漲的速度可能仍受限于供給恢復(fù)的情況放眼未來，通過對需求自下而上的分析，結(jié)合油田采收率系統(tǒng)性下降的情況來看，預(yù)計原油市場結(jié)構(gòu)性供需缺口將至少延續(xù)到2030年中期。

聚焦

必和必拓預(yù)測礦價逐漸回落，看好長期需求

同時，為海運(yùn)市場輸送動力煤的大型、低成本礦山，仍將有能力實現(xiàn)可觀的利潤率 2020財年下半財年（2020年1月1日~6月30日），原油價格經(jīng)歷了前所未有的波動必和必拓認(rèn)為，全球出行如持續(xù)改善，則原油價格有望在近期回暖的基礎(chǔ)上保持上升趨勢但是，無論是就重啟的初級生產(chǎn)，還是從庫存中釋放的產(chǎn)能而言，原油價格上漲的速度可能仍受限于供給恢復(fù)的情況放眼未來，通過對需求自下而上的分析，結(jié)合油田采收率系統(tǒng)性下降的情況來看，預(yù)計原油市場結(jié)構(gòu)性供需缺口將至少延續(xù)到2030年中期。

爐料