Mysteel月報(bào)：9月鎂市需求延續(xù)弱勢(shì) 觀望出口政策的實(shí)際影響

煤炭：回顧8月，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)動(dòng)力煤市場(chǎng)受高溫旺季支撐，電廠日耗升至高位，推動(dòng)需求釋放供應(yīng)端受降雨和安全檢查影響，產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，庫(kù)存持續(xù)下降月初因供應(yīng)收緊和剛需采購(gòu)?fù)茲q，中下旬受高庫(kù)存、新能源替代及需求分化壓制，漲幅受限并趨于弱勢(shì) 六、9月金屬鎂市場(chǎng)展望 硅鐵：整體來(lái)看，9月硅鐵市場(chǎng)基本面壓力明顯增加，產(chǎn)量在高位基礎(chǔ)上有望小幅下降，雖然寧夏及青海產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)成本增加，但頭部企業(yè)由于前期訂單較多，仍維持較高開(kāi)工。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：8月鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位運(yùn)行 價(jià)格多以窄幅空間博弈

在供給端階段性收緊與需求端高溫驅(qū)動(dòng)共振下，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局有所改善 六、8月鎂錠市場(chǎng)展望 硅鐵：8月硅鐵雖然受黑色情緒影響減弱，但考慮到成本端底部支撐增強(qiáng)，部分廠家套保訂單較多，8月訂單壓力較小的情況下，硅鐵市場(chǎng)下跌同樣受限，多維持窄幅震蕩運(yùn)行。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月廠家?guī)齑娴臀幌?鎂價(jià)窄幅空間震蕩

煤炭： 展望7月，國(guó)內(nèi)煤礦開(kāi)工預(yù)計(jì)恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠采購(gòu)積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，對(duì)后續(xù)煤價(jià)漲勢(shì)或持續(xù)性形成壓制 下游：隨著需求端維持弱勢(shì)，終端未完全打開(kāi)，個(gè)別合金廠有減產(chǎn)情況，同時(shí)鎂粉方面在受下游應(yīng)用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對(duì)鎂市場(chǎng)支撐較弱 整體來(lái)說(shuō)，目前金屬鎂市場(chǎng)整體維持在庫(kù)存低、需求弱的僵持情況下，價(jià)格波動(dòng)主要隨市場(chǎng)成交帶動(dòng)，市場(chǎng)缺乏利好消息的支撐下，鎂價(jià)上浮空間有限，但當(dāng)前由于國(guó)外夏休將至，部分交單或提前備貨，疊加廠家?guī)齑娴臀?，預(yù)計(jì)短期金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⒍嗑S持平穩(wěn)運(yùn)行。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位下價(jià)格窄幅震蕩

年初受冬季供暖需求支撐，動(dòng)力煤價(jià)格處于相對(duì)高位，但隨著春節(jié)后煤礦快速?gòu)?fù)產(chǎn)，疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充，供應(yīng)壓力迅速增加，2月煤價(jià)出現(xiàn)大幅下跌進(jìn)入二季度，供需寬松格局未改，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)處于高位，壓制煤價(jià)上行空間 六、2025年下半年市場(chǎng)展望 廠庫(kù)低位，需求疲軟，供需雙弱格局下，鎂價(jià)多將維持窄幅震蕩 硅鐵：硅鐵市場(chǎng)下半年面臨較大嚴(yán)峻考驗(yàn)，雖然上半年工廠開(kāi)工有所下降，但下半年需求方面仍面臨較大不確定性，出口關(guān)稅以及復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)，造成了較為嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：消息面頻繁擾動(dòng)鎂價(jià) 市場(chǎng)走勢(shì)將如何？

本周北方港口庫(kù)存快速累積再創(chuàng)新高，但下游采購(gòu)需求低迷，市場(chǎng)交易活躍度不高，港口仍面臨較大去庫(kù)壓力，短期內(nèi)下游需求暫無(wú)改觀預(yù)期，動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將延續(xù)供需偏寬局面，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)僵持弱穩(wěn)走勢(shì) 六、供需矛盾下鎂價(jià)多現(xiàn)底部震蕩 原料硅鐵方面：短期硅鐵市場(chǎng)將以供需矛盾的緩解為主，鋼廠在利潤(rùn)較好的情況下采量可觀，但價(jià)格方面受到行情弱勢(shì)運(yùn)行影響較大，若按照基本面情況運(yùn)行，在高庫(kù)存、高開(kāi)工的情況下市場(chǎng)缺乏反彈動(dòng)力，或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，待矛盾緩解后階段性修復(fù)。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：4月金屬鎂市場(chǎng)重回理性 價(jià)格或?qū)⒕S持小幅區(qū)間震蕩

需求端則復(fù)蘇乏力，電廠庫(kù)存高位，補(bǔ)庫(kù)需求低迷，供暖季結(jié)束后工業(yè)用電雖逐步恢復(fù)，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫(kù)存累積至歷史高位，市場(chǎng)看空情緒占主導(dǎo)整體而言，3 月動(dòng)力煤價(jià)格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進(jìn)口煤價(jià)格倒掛收窄，價(jià)格中樞有望逐步回升至700元附近 六、4月金屬鎂市場(chǎng)展望 進(jìn)入4月金屬鎂市場(chǎng)整體或?qū)⑷跃S持震蕩，前期市場(chǎng)在消息面的不斷刺激下，價(jià)格整體呈現(xiàn)出震蕩下行的趨勢(shì)，目前隨著廠家減停產(chǎn)的相繼落實(shí)，供應(yīng)端有明顯收窄，給與鎂錠市場(chǎng)支撐，同時(shí)近期煤炭?jī)r(jià)格回暖，成本支撐較強(qiáng)，另外國(guó)際局勢(shì)以及國(guó)內(nèi)買(mǎi)單的不確定性，因此，整體來(lái)看，4月金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⑷员３终鹗幍内厔?shì)運(yùn)行為主。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：2月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價(jià)或多趨于平穩(wěn)

春節(jié)期間全國(guó)大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預(yù)期增加，加快終端庫(kù)存消耗，若冷空氣強(qiáng)度及持續(xù)時(shí)間出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，或帶動(dòng)節(jié)后終端采購(gòu)需求有所釋放但部分非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度相對(duì)上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進(jìn)不足，2月動(dòng)力煤市場(chǎng)供需仍偏寬松，預(yù)計(jì)中上旬煤價(jià)以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過(guò)后煤價(jià)將有回落預(yù)期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關(guān)注煤礦開(kāi)工及終端存耗變化 六、2月金屬鎂市場(chǎng)展望 進(jìn)入2月金屬鎂市場(chǎng)整體運(yùn)行趨勢(shì)仍會(huì)趨向于平穩(wěn)運(yùn)行，首先原料價(jià)格基本維持平穩(wěn)，在此情況成本支撐較足，且隨著價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間的在底部運(yùn)行下，廠家虧損情況不一，讓價(jià)心態(tài)明顯縮減，同時(shí)隨著前期市場(chǎng)收儲(chǔ)作用下，鎂廠的庫(kù)存壓力得到緩解，且目前來(lái)看，收儲(chǔ)事宜仍在持續(xù)，在此情況下，廠家議價(jià)的空間較小，但2月來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)剛度過(guò)春節(jié)假期，雖企業(yè)已開(kāi)始陸續(xù)復(fù)工，但下游加工企業(yè)復(fù)工時(shí)間稍晚，因此短期市場(chǎng)對(duì)于鎂錠的需求量，或無(wú)法得到明顯的提升，且部分企業(yè)節(jié)前備貨以及節(jié)前的期貨訂單需要一定時(shí)間的消耗，因此市場(chǎng)的主旋律或?qū)⑷允怯^望情緒主導(dǎo)，綜上所述預(yù)計(jì)，2月金屬鎂市場(chǎng)多將維持平穩(wěn)運(yùn)行趨勢(shì)。

研究報(bào)告

【銀河期貨】2025年鐵合金市場(chǎng)震蕩休整

成本端方面，South32錳礦預(yù)計(jì)于2025年二季度重新恢復(fù)發(fā)運(yùn)，整體錳礦進(jìn)口量預(yù)計(jì)有所增加疊加動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)疲弱可能拖累電價(jià)，成本支撐預(yù)計(jì)也將有所下移需求方面，在2024年國(guó)內(nèi)粗鋼需求大幅下降之后，我們預(yù)計(jì)2025年將有修復(fù)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增加700萬(wàn)噸，直接凈出口減少約500萬(wàn)噸，合計(jì)粗鋼需求增加200萬(wàn)噸左右由于鎂合金在新能源汽車(chē)應(yīng)用滲透率進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)2025年金屬鎂產(chǎn)量有望維持10%的增速，對(duì)硅鐵需求形成一定支撐。

硅鎂

分析人士：硅鐵廠家利潤(rùn)可能繼續(xù)壓縮

但供應(yīng)端則受安全事故、大廠自備電廠檢修等因素影響恢復(fù)緩慢，供需缺口擴(kuò)大，現(xiàn)貨始終處于偏緊狀態(tài)，致使廠家利潤(rùn)修復(fù)至近一年以來(lái)最好水平，硅鐵復(fù)產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)但6月后下游煉鋼需求邊際轉(zhuǎn)弱，鋼廠檢修減產(chǎn)增多，同時(shí)硅鐵出口利潤(rùn)轉(zhuǎn)差，金屬鎂需求亦不佳，庫(kù)存轉(zhuǎn)為季節(jié)性累積 記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，蘭炭?jī)r(jià)格受動(dòng)力煤、硅鐵價(jià)格走低影響回落，相較6月初府谷蘭炭小料下跌80元/噸左右；部分產(chǎn)區(qū)結(jié)算電價(jià)也有所下調(diào)，7月寧夏結(jié)算電價(jià)自0.47元/度下調(diào)至0.45元/度，青海結(jié)算電價(jià)自0.41元/度下調(diào)至0.395元/度，其余產(chǎn)區(qū)相對(duì)持穩(wěn)。

爐料

Mysteel：2021年再生鋁棒價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)析

整體而言第三季度再生鋁棒價(jià)格呈快速上漲趨勢(shì) 進(jìn)入第四季度，十月初期動(dòng)力煤暴漲，各地進(jìn)入缺電狀態(tài)，期鋁一度暴漲至24000水平，再生鋁棒價(jià)格也水漲船高至23000元/噸左右十月下旬，動(dòng)力煤遭遇政策方面強(qiáng)力監(jiān)管，同時(shí)硅鎂成本腰斬，鋁價(jià)暴跌，下游企業(yè)畏高情緒濃重，需求不佳，“金九銀十”不及預(yù)期，再生鋁棒價(jià)格也應(yīng)聲回落至21000元/噸左右十一、十二月進(jìn)入淡季，疊加污染預(yù)警和冬奧會(huì)影響，生產(chǎn)受到管控，下游開(kāi)工率偏低，再生鋁棒價(jià)格回歸基本面下行至18000-18500元/噸區(qū)間。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：金屬鎂穩(wěn)挺運(yùn)行

鎂錠市場(chǎng)保持穩(wěn)挺態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端工廠現(xiàn)貨不多，市場(chǎng)成交以期貨為主，而下游需求表現(xiàn)尚可，市場(chǎng)成交不斷跟進(jìn)，廠家報(bào)價(jià)穩(wěn)步上行，周四，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金42000-42500元/噸 成本端動(dòng)力煤方面，陜西坑口煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，煤礦銷(xiāo)售整體一般，鎂廠用塊煤價(jià)格偏穩(wěn)，在1300元/噸左右硅鐵方面期貨價(jià)格偏低位，加之12月鋼招主流鋼廠招標(biāo)價(jià)格下行，招標(biāo)量較上月明顯偏低位，需求未有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)心態(tài)偏差，價(jià)格支撐不強(qiáng)，陜西75硅鐵現(xiàn)金自然塊9000-9100元/噸左右。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：金屬鎂市場(chǎng)略顯松動(dòng)

近兩日鎂錠價(jià)格略顯松動(dòng)，市場(chǎng)成交放緩，不著急采購(gòu)的用戶觀望為主，廠家現(xiàn)貨情況不一，部分廠家少量讓價(jià)出貨，亦有廠家堅(jiān)挺報(bào)價(jià)惜售，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金34500-35000元/噸 成本端動(dòng)力煤方面，陜西熱銷(xiāo)礦區(qū)價(jià)格有需求支撐，露天類(lèi)型礦受降雪影響個(gè)別小幅度下行，總體偏穩(wěn)，部分呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)硅鐵現(xiàn)貨方面暫穩(wěn)，12月新一輪鋼招還未開(kāi)啟，市場(chǎng)總體成交不多，75硅鐵報(bào)價(jià)在9200-9500元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：金屬鎂市場(chǎng)由漲轉(zhuǎn)跌

近兩日鎂錠價(jià)格下滑幅度較大，上周最高報(bào)價(jià)37000-38000元/噸，而昨日價(jià)格下行至35000元/噸左右，今日低價(jià)在33000元/噸左右，主要因?yàn)楣┬鑳扇?，廠家?guī)齑媲闆r有差異，報(bào)價(jià)及讓價(jià)表現(xiàn)不一，而下游在前兩周鎂價(jià)大幅上行時(shí)期基本完成剛需采購(gòu)，以及部分提前備貨，對(duì)于目前高價(jià)鎂錠接受度有限，觀望為主，市場(chǎng)總體成交疲軟 成本端動(dòng)力煤方面，陜西礦區(qū)在產(chǎn)煤礦煤價(jià)呈穩(wěn)，下游企業(yè)用煤量明顯增多，鎂廠用煤到廠價(jià)格維持在1300元/噸左右，而部分鎂廠響應(yīng)蘭炭集團(tuán)通知，小幅上調(diào)蘭炭報(bào)價(jià)至1800元/噸。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：金屬鎂漲勢(shì)放緩 趨穩(wěn)運(yùn)行（11.12-11.19）

本周鎂錠市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，周初周中需求表現(xiàn)尚可，成交不斷跟進(jìn)，鎂錠價(jià)格從最初的34500上行至37000元/噸，至周后期，鎂廠主流報(bào)價(jià)在38000元/噸，但隨著下游采購(gòu)備貨進(jìn)入尾聲，以及鎂價(jià)行至高位，下游采購(gòu)明顯放緩，高位成交量不大，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金37000-38000元/噸 成本端動(dòng)力煤方面，陜西礦區(qū)煤價(jià)整體較穩(wěn)，神木區(qū)域化工類(lèi)型還有民用類(lèi)型礦區(qū)需求提升，整體處于即產(chǎn)即銷(xiāo)狀態(tài)。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：金屬鎂堅(jiān)挺運(yùn)行

鎂錠市場(chǎng)保持向上行情，堅(jiān)挺運(yùn)行，在上周現(xiàn)貨基本出清的情況下，本周歸來(lái)鎂廠報(bào)價(jià)維持上漲趨勢(shì)，市場(chǎng)成交不斷跟進(jìn)，一部分來(lái)源于剛需提前釋放，亦有源于部分中間商看漲短期市場(chǎng)，適量囤貨，而鎂廠普遍排單至周后期，亦有個(gè)別鎂廠排單至月底，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金35500-36500元/噸 成本端動(dòng)力煤方面，陜西礦區(qū)煤礦以保供為主，短期煤價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，有鎂廠表示目前采煤到廠價(jià)格1300元/噸左右。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：金屬鎂暫穩(wěn)運(yùn)行

鎂錠市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，下游剛需采購(gòu)為主成交一般，但供應(yīng)端廠家一方面庫(kù)存不多，另一方面受榆鎂收儲(chǔ)消息提振，讓價(jià)出貨意愿降低，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金30000-31000元/噸，主流成交30000元/噸左右，而昨日還能采購(gòu)到一部分30000元/噸以下的貨源 成本端動(dòng)力煤方面，陜西礦區(qū)多數(shù)煤礦表現(xiàn)趨穩(wěn)，煤炭產(chǎn)量有所增加，有鎂廠表示最近鎂廠用煤煤價(jià)暫居1200元/噸左右，沒(méi)有繼續(xù)下行。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：金屬鎂成交好轉(zhuǎn) 價(jià)格反彈（11.5-11.12）

周初鎂錠市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，下游采購(gòu)積極性一般，市場(chǎng)尚能采購(gòu)部分30000元/噸以下價(jià)位貨源，但隨著“收儲(chǔ)”消息傳出后，廠家讓價(jià)意愿明顯降低，周中后期，下游采購(gòu)端用戶暫停觀望陸續(xù)開(kāi)始采購(gòu)，隨著成交增多，廠家報(bào)價(jià)不斷上調(diào)，周四，鎂錠主流價(jià)格在31000-32000元/噸，周五上午主流成交32500-33000元/噸，下午報(bào)價(jià)基本34000元/噸，但該價(jià)位尚不好成交 成本端動(dòng)力煤方面，陜西區(qū)域內(nèi)煤價(jià)呈穩(wěn)下行，下游僅保持剛需采購(gòu)，加之天氣影響，坑口出貨量未有明顯增加。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：金屬鎂市場(chǎng)先抑后揚(yáng)（10.29-11.5）

周初受成交疲軟影響，鎂價(jià)持續(xù)讓價(jià)下行，最低價(jià)位至26000元/噸，但周中開(kāi)始部分前期觀望的采購(gòu)端用戶開(kāi)始入市補(bǔ)貨，市場(chǎng)成交逐漸好轉(zhuǎn)，成交價(jià)格開(kāi)始反彈，27000-30000元/噸價(jià)格區(qū)間均有成交，今日市場(chǎng)成交放緩，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金30500-31000元/噸，價(jià)格暫穩(wěn) 成本端動(dòng)力煤方面，陜西地區(qū)多數(shù)表現(xiàn)趨穩(wěn)，個(gè)別礦區(qū)價(jià)格下行后需求端拉運(yùn)積極性明顯提升，少數(shù)煤礦由于庫(kù)存高以銷(xiāo)定產(chǎn)。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：金屬鎂偏弱下行

鎂錠市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，上周末鎂市跌幅明顯，廠家為去庫(kù)出貨較為積極，周初歸來(lái)各家鎂廠情況不同，報(bào)價(jià)差異較大，部分鎂廠報(bào)價(jià)回彈，但成交表現(xiàn)一般，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金29000-30000元/噸，亦有個(gè)別廠家低價(jià)出貨意愿較低，報(bào)價(jià)居高 成本端動(dòng)力煤方面，陜西近期市場(chǎng)煤價(jià)受政策等調(diào)控影響持續(xù)下跌，市場(chǎng)看跌情緒增加，部分煤礦產(chǎn)地開(kāi)始存煤，有鎂廠表示當(dāng)前煤價(jià)下滑至1400元/噸左右，但同時(shí)蘭炭報(bào)價(jià)下行至1900元/噸左右。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：鎂錠市場(chǎng)弱勢(shì)下行（10.22-10.29）

本周鎂錠市場(chǎng)弱勢(shì)下行，供應(yīng)端開(kāi)工回升，需求端持續(xù)看跌，成本端煤價(jià)及硅鐵價(jià)格表現(xiàn)也偏弱下行，市場(chǎng)心態(tài)受影響，部分廠家讓價(jià)出貨，鎂價(jià)每天跌幅在2000-3000元/噸左右，亦有個(gè)別廠家挺價(jià)觀望，周五，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金36000-37000元/噸，亦有個(gè)別稍低價(jià)貨源，較上周后期下行約萬(wàn)元每噸 成本端動(dòng)力煤方面，陜西區(qū)域多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購(gòu)，銷(xiāo)售情況良好，有鎂廠表示本周原煤采購(gòu)價(jià)較前下行有500元/噸，但同時(shí)自家蘭炭?jī)r(jià)格亦下滑300元/噸。

周評(píng)