【北京某進(jìn)口貿(mào)易公司】預(yù)計節(jié)后動力煤市場俄煤品種價格維持弱穩(wěn)運行態(tài)勢

客戶觀點： 臨近年末，俄羅斯部分主流礦山均已減緩生產(chǎn)發(fā)運節(jié)奏，遠(yuǎn)期進(jìn)口俄煤市場中僅有少量貨盤流通，后續(xù)發(fā)運到國內(nèi)持續(xù)減量現(xiàn)階段國內(nèi)市場部分下游企業(yè)積累庫存意愿不強(qiáng)，春節(jié)假期即將到來，伴隨部分終端及工廠陸續(xù)休假，市場整體出貨情況欠佳，交投氛圍亦較為平淡；節(jié)后需關(guān)注電廠去庫周期變化及美金匯率波動，在社會高庫存運行及美金匯率居高不下的背景下，貿(mào)易商拿貨倒掛問題難解，信心或?qū)㈦y以得到修復(fù)，整體俄煤市場價格預(yù)計延續(xù)弱穩(wěn)運行態(tài)勢，后續(xù)需關(guān)注電廠庫存變化及外礦最新報價。

動力煤

Mysteel：暖冬來臨 動力煤價格承壓

根據(jù)ONI數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，今年冬季厄爾尼諾已經(jīng)形成，世界氣象組織與中國國家氣候中心預(yù)測今年冬季氣溫將高于往年：從北京和上海冬季（11月后）氣溫觀測表明平均氣溫比過去兩年高1-3攝氏度左右在今年暖冬來臨的情況下，我們根據(jù)動力煤需求與供給的結(jié)構(gòu)變化推斷今冬動力煤價格將邊際下滑： 1. 從供給側(cè)看，由于進(jìn)口和本土煤產(chǎn)量較高，以及四季度以來煤礦增產(chǎn)保供政策帶來的影響，導(dǎo)致電廠和港口動力煤存煤量處于歷年同期高位。

觀點

Mysteel：7月期螺反彈邏輯拆解及正套操作機(jī)會

政策面，城中村改造對建筑鋼材需求的帶動有限，推動先進(jìn)制造業(yè)是擴(kuò)大內(nèi)需的重要主張，未來鋼鐵的增量需求在板材方向 期螺突破3815點震蕩箱體，是否階段性機(jī)會將要來臨，下面結(jié)合我們跟蹤的期現(xiàn)基差、盤面卷螺差、螺紋盤面利潤等模型，一起來梳理當(dāng)下走勢 一、黑色系期貨反彈主要邏輯分解 1、第一波反彈，粗鋼產(chǎn)量維持偏高水平，鐵礦供需緊平衡，5月26日-6月16日鐵礦領(lǐng)漲，隨后政策面禁止對鐵礦盲目炒作，加強(qiáng)鐵礦價格監(jiān)管； 2、第二波反彈，持續(xù)高溫，多省用電負(fù)荷創(chuàng)新高，動力煤供應(yīng)緊張，使焦煤產(chǎn)量受到抑制，加上煤焦價格持續(xù)下跌后也有超跌反彈需求，7月6日-7月20日焦煤、焦炭領(lǐng)漲，資金從高位的鐵礦轉(zhuǎn)向低位煤焦； 3、第三波反彈，在粗鋼產(chǎn)量平控的傳聞，疊加會議利好、“金九銀十”需求旺季的預(yù)期，7月21日后，成材展開補(bǔ)漲，熱卷率先突破…… 二、期螺正套機(jī)會尚需等待 我們在上一篇文章中提前預(yù)判了期貨2310合約與北京市場螺紋價格貼水200元/噸入場的反套機(jī)會，平水至升水已經(jīng)逐步平倉，買入現(xiàn)貨。

主編視角

極端高溫，煤價也升溫？

近日，世界氣象組織（WMO）宣布厄爾尼諾狀態(tài)形成，標(biāo)志著全球已在經(jīng)歷第29次厄爾尼諾事件在定論出現(xiàn)前，我國北方多地早已連續(xù)迎接1個多月的高溫天氣極端高溫帶動用電量快速上漲，電網(wǎng)負(fù)荷屢創(chuàng)新高供應(yīng)偏寬松的煤炭市場也受到帶動，動力煤價格再度出現(xiàn)上漲的勢頭接下來一段時間，高溫還會持續(xù)多久？迎峰度夏電力保供壓力多大？這些問題備受關(guān)注 大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高厄爾尼諾或持續(xù)到今年底 國家氣候中心7月10日發(fā)布的《氣候預(yù)測公報》預(yù)計，未來15-30天，全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，其中北京、河北西部、山西北部、內(nèi)蒙古中部、陜西北部、西藏南部和云南西部、新疆北部等地偏高1-2℃。

爐料

[PP]：國內(nèi)PP主流市場拉絲參考價格匯總（20230609）

匯總

國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告

加強(qiáng)期貨現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管，促進(jìn)動力煤、原油等基礎(chǔ)工業(yè)品價格平穩(wěn)運行二是完善各行業(yè)領(lǐng)域監(jiān)管規(guī)則建立重大改革和監(jiān)管政策出臺協(xié)調(diào)機(jī)制制定關(guān)聯(lián)交易管理辦法，開展股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項整治，分五批向社會公開124個違法違規(guī)股東完善平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管正式實施保險業(yè)償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）建立上市公司常態(tài)化退市機(jī)制，出臺行政罰沒款優(yōu)先用于投資者賠償?shù)囊?guī)定，制定欺詐發(fā)行股票責(zé)令回購實施辦法簽署中美審計監(jiān)管合作協(xié)議發(fā)布《宏觀審慎政策指引（試行）》，實施系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管，依法批準(zhǔn)設(shè)立中信金融控股公司、北京金融控股公司和招商局金融控股公司。

國內(nèi)

Mysteel：動力煤價格開啟下行通道 進(jìn)口煤市場優(yōu)勢漸弱

回顧上半年國際能源市場，石油、天然氣價格快速上漲，推動煤炭價格高位運行，而中國市場隨增產(chǎn)保供政策的有序?qū)嵤?，煤價回歸合理區(qū)間，與海運煤價倒掛嚴(yán)重，尤其是中高卡煤，從而導(dǎo)致進(jìn)口數(shù)量快速下滑，1-6月份共進(jìn)口動力煤8404.5萬噸，同比減少41.5%，為近5年同期最低水平北京時間28日凌晨，美聯(lián)儲宣布再次加息75個基點，這是美聯(lián)儲今年以來第四次加息，也是連續(xù)第二次加息75個基點，對進(jìn)口煤市場也帶來一定沖擊。

煤焦熱點

動力煤供應(yīng)充足，市場走勢平穩(wěn)

新華財經(jīng)北京6月30日電 多地出現(xiàn)高溫天氣，夏季用電高峰期來臨不過，動力煤價格自5月初以來保持平穩(wěn)走勢業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前動力煤市場供應(yīng)充足，在水電替代及庫存偏高的背景下，預(yù)計在迎峰度夏最后一輪補(bǔ)庫過后，動力煤價格將逐漸走弱 庫存處于高位 6月中旬之后，電廠動力煤日耗開始快速抬升目前沿海8個省份電廠日耗已上升到190萬噸附近，處于近年來較高水平，但動力煤價格維持今年5月以來的平穩(wěn)走勢。

爐料

Mysteel：匯率變化對進(jìn)口動力煤成本影響

在進(jìn)口煤高成本限制下，與國內(nèi)動力煤價格形成倒掛，下游用戶進(jìn)口煤采購意向減弱，進(jìn)口煤貿(mào)易商操作困難，市場活躍度降低 二、市場人士對后市觀點 進(jìn)口煤貿(mào)易商A：目前進(jìn)口煤價倒掛嚴(yán)重，疊加匯率影響，進(jìn)口煤暫停采購；后市需要重點關(guān)注兩方面，一是美聯(lián)儲加息節(jié)奏，對人民幣匯率影響；二是各地疫情后企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，尤其是上海北京重點城市，一旦企業(yè)開工率回升，那么對煤炭需求也將大幅增長，市場也就開始回溫了。

煤焦熱點

強(qiáng)預(yù)期”對陣“弱現(xiàn)實”，焦煤再創(chuàng)三月內(nèi)新高

新華財經(jīng)北京2月8日電（記者馬悅?cè)唬┰诮?jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策基調(diào)下，虎年開市第二日，動力煤帶動焦煤期價強(qiáng)勢上行截至8日收盤，焦煤期貨主力合約收于2470元/噸，漲7.60%，創(chuàng)下近三月新高為何煤炭價格在穩(wěn)供保價系列措施后再次呈現(xiàn)“猛”漲態(tài)勢？市場人士指出，與“強(qiáng)預(yù)期”對應(yīng)的是“弱現(xiàn)實”，當(dāng)下焦煤市場實際趨于供應(yīng)過剩，但市場率先對后期基建、經(jīng)濟(jì)增長等帶動的需求趨增做出反應(yīng)，期貨市場因此表現(xiàn)火熱。

爐料

鐵礦石期貨跌超5%，鋼價漲勢放緩

宏觀面：據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2022年1月全國20省份共開工6634個項目，總投資金額約4.9萬億元，環(huán)比增長8%，同比增長68%；保障性租賃住房貸款不再受集中度管理約束；李小鵬稱積極擴(kuò)大交通有效投資 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)了解，為保證冬奧會期間北京的空氣質(zhì)量，近日山東、山西、河南、唐山等地鋼廠限產(chǎn)加嚴(yán)；2月11日結(jié)算時起，動力煤期貨2205合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為50%；BDI指數(shù)觸及近三周高位，所有船舶運費上漲；部分焦企焦炭銷售價格已有下調(diào)第二輪200元/噸。

期評

多家煤企去年利潤倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

新華財經(jīng)北京1月25日電 2021年煤炭價格上演了“過山車”行情：中國沿海電煤采購價格指數(shù)從3月初584元/噸，一路波動上行至10月中旬的1528元/噸；與此同時，動力煤期貨主力合約一度沖高至1982元/噸，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨報價甚至突破了2500元/噸2021年10月下旬后，在政策密集調(diào)控下，煤價逐漸回歸合理水平，但仍較2020年有大幅升高 在此背景下，2021年煤炭企業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍大增。

爐料

【英大期貨】預(yù)計春節(jié)期間動力煤期現(xiàn)貨市場價格震蕩向上

價格區(qū)間，春節(jié)前后動力煤期現(xiàn)貨市場價格將受儲備能力建設(shè)加速等利多因素影響處于700元/噸附近企穩(wěn)運行，并處于700-800元/噸價格區(qū)間波動運行 企業(yè)簡介： 英大期貨有限公司是一家經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)、注冊地在北京的全國性期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，成立于1996年4月，注冊資本5億元公司控股股東為英大證券有限責(zé)任公司，是國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司成員單位的重要組成部分，實際控制人為國家電網(wǎng)有限公司。

動力煤

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格弱穩(wěn)運行 成交乏力

今日北京建材價格弱穩(wěn)運行，河鋼小螺紋5050-5070元/噸，大螺紋4690-4710元/噸，盤螺5060元/噸期螺弱勢震蕩，疊加昨日成交表現(xiàn)不盡如人意，今日早盤貿(mào)易商報價多數(shù)持穩(wěn)運行，觀望情緒較濃，詢單情況冷清，實際成交更是寥寥隨著動力煤盤面跌停，午后又有焦炭提降8輪的消息刷屏，貿(mào)易商心態(tài)再度轉(zhuǎn)向悲觀，部分商戶議價低出目前雖有少量外圍資源流入市場，但主導(dǎo)鋼廠供應(yīng)依舊偏差，受冬奧會以及采暖季限產(chǎn)影響，后期提產(chǎn)概率不大，供需雙弱的格局尚未打破。

晚評

產(chǎn)供增加庫存提升，煤價料繼續(xù)穩(wěn)步下行

新華財經(jīng)北京11月9日電（劉麗靚）保供穩(wěn)價政策全面啟動，正促使煤炭市場供需格局走向平衡，價格加快回歸合理區(qū)間11月8日，國家發(fā)改委表示，隨著全國煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)量增加、電廠和港口煤炭庫存提升，動力煤期現(xiàn)貨價格大幅回落預(yù)計隨著煤礦產(chǎn)能進(jìn)一步釋放和煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，加上電煤中長期合同兌現(xiàn)和存煤提升后電廠市場采購減少，煤炭價格有望繼續(xù)穩(wěn)步下行 產(chǎn)煤供煤存煤全面提升 國家發(fā)改委介紹，隨著煤礦核增產(chǎn)能釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，10月以來煤炭產(chǎn)量持續(xù)保持增長態(tài)勢。

爐料

發(fā)改委：預(yù)計煤炭價格繼續(xù)穩(wěn)步下行

新華財經(jīng)北京11月8日電 在一系列保供政策密集調(diào)控下，煤炭市場供需格局正走向平衡，價格正加快回歸合理區(qū)間 11月8日，國家發(fā)改委發(fā)文稱，隨著全國煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)量增加、電廠和港口煤炭庫存提升，動力煤期現(xiàn)貨價格大幅回落預(yù)計后期，隨著煤礦產(chǎn)能進(jìn)一步釋放和煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，加上電煤中長期合同兌現(xiàn)和存煤提升后電廠市場采購減少，煤炭價格有望繼續(xù)穩(wěn)步下行 煤炭最高日產(chǎn)量達(dá)到1193萬噸 國家發(fā)改委表示，隨著煤礦核增產(chǎn)能釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，10月份以來煤炭產(chǎn)量持續(xù)保持增長態(tài)勢，11月1日-5日煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量達(dá)到1166萬噸，較9月底增加超過120萬噸，最高日產(chǎn)量達(dá)到1193萬噸，創(chuàng)近年來新高。

爐料

山西打擊違規(guī)存煤場所，助煤價回歸合理區(qū)間

張韜表示，朔州已建立煤炭價格報知制度，10月中旬起，各縣(市、區(qū))每日上報煤炭價格同時，全市范圍內(nèi)排查儲煤場，嚴(yán)厲打擊利用違規(guī)存煤場所囤積居奇、哄抬煤價等非法牟利行為，并開展煤炭市場專項督導(dǎo) 此外，山西對各市政府及相關(guān)部門落實穩(wěn)價情況進(jìn)行跟蹤，確保價格執(zhí)行到位與此同時，山西清理取締違規(guī)存煤場所，并設(shè)立舉報電話收集掌握有關(guān)違法違規(guī)情況 據(jù)了解，山西動力煤主要市場為江蘇、浙江、廣東、上海、北京、天津等地，一般通過鐵路直達(dá)運輸和鐵路加海運運輸，部分動力煤通過海陸聯(lián)運再倒進(jìn)江到達(dá)中部省份。

聚焦

多部門重拳調(diào)控促供需平衡，煤價“去燥降火”

新華財經(jīng)北京11月4日電 11月3日，國家發(fā)改委組織召開全國長協(xié)煤流向監(jiān)管工作視頻會議國家發(fā)改委黨組成員、秘書長趙辰昕強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化監(jiān)管，以扎實、高水平的中長期履約保障國家能源安全此外，在中國煤炭運銷協(xié)會日前召開的會議上，全國10多家主要煤炭企業(yè)表態(tài)跟進(jìn)，主動將主產(chǎn)地5500大卡動力煤坑口價格降至每噸1000元以下 專家表示，發(fā)改委等多部門近期密集調(diào)控，令高煤價逐漸“熄火”。

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“煤超瘋”面臨緊箍咒，限價令正醞釀出臺

新華財經(jīng)北京10月29日電（記者劉麗靚）過去數(shù)月，煤價從每噸不到600元飆升至接近2000元，推高下游行業(yè)生產(chǎn)成本，并對電力供應(yīng)和冬季供暖產(chǎn)生不利影響為遏制煤炭價格非理性上漲，國家發(fā)改委接連出招，近日更醞釀祭出“限價令”，研究依法對煤炭價格實施干預(yù)的具體措施 記者日前了解到，干預(yù)范圍包括動力煤坑口價格和終端銷售價格。

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分析師：兩條線驅(qū)動近期商品大漲行情，建議投資者降低倉位過節(jié)

新華財經(jīng)北京9月28日電 上周以來，硅鐵、錳硅、動力煤、蘋果期貨紛紛出現(xiàn)漲停行情9月27日，國內(nèi)商品期貨開盤后普遍上漲，純堿、紅棗、甲醇、PVC期貨盤中均出現(xiàn)漲停，焦煤、焦炭期貨價格則迭創(chuàng)新高 兩條線驅(qū)動 數(shù)據(jù)顯示，9月27日，商品指數(shù)最高觸及215.20點，創(chuàng)下2011年3月以來新高，收報212.78點，漲1.19%，三季度以來累計漲幅高達(dá)12.21%。

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