Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

全球動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，供應(yīng)寬松煤價(jià)重心不斷下移；而中國(guó)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)同樣進(jìn)入下跌通道，進(jìn)口煤價(jià)差逐步縮小，部分轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)中國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)在價(jià)差縮小、需求下滑及國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量 4.2 2025下半年價(jià)格行情展望 2025 年下半年動(dòng)力煤市場(chǎng)將呈現(xiàn) “旺季反彈、中樞下移” 的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)。

月評(píng)

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

產(chǎn)地方面：內(nèi)蒙古市場(chǎng)春節(jié)期間除前期部分已停產(chǎn)放假煤礦外，春節(jié)前后三天多為單班生產(chǎn)，初三之后個(gè)別放假煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)工作由于今年陜西市場(chǎng)春節(jié)放假較早，加之陜西民營(yíng)煤礦平均放假天數(shù)多于內(nèi)蒙古煤礦，春節(jié)過后陜西煤礦復(fù)工速度表現(xiàn)較慢，在節(jié)日放假效應(yīng)下煤供應(yīng)繼續(xù)收緊。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

概述：2024年全球經(jīng)濟(jì)已逐步走向新均衡狀態(tài)，世界變局推動(dòng)能源市場(chǎng)加速演進(jìn)，2024年動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)前高后低，漲跌空間逐步收窄趨勢(shì)今年煤炭產(chǎn)量雖呈現(xiàn)前低后高，但中下游庫(kù)存水平長(zhǎng)期高位，動(dòng)力煤季節(jié)性特征并不明顯，供需整體穩(wěn)定性較高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

概述：上半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)有所分化，一季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格累計(jì)下跌30-160元/噸不等，主要是由于十五過后隨著煤礦開工率升至高位，產(chǎn)地市場(chǎng)的供給壓力逐漸顯現(xiàn)，在淡季預(yù)期壓制下，價(jià)格向上動(dòng)能不足；進(jìn)入二季度，整個(gè)市場(chǎng)行情都有一定的改善，煤價(jià)開始企穩(wěn)回升，累計(jì)漲幅25-50元/噸后進(jìn)入僵持弱穩(wěn)局面。

月評(píng)

Mysteel：2024年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)春節(jié)期間運(yùn)行情況

產(chǎn)地方面：內(nèi)蒙古市場(chǎng)春節(jié)期間部分民營(yíng)煤礦放假停產(chǎn)，國(guó)有大礦維持正常生產(chǎn)，長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)基本穩(wěn)定，其余煤礦以銷售存煤為主，初五過后放假煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，需求未有明顯提升，市場(chǎng)處于緩慢回升階段，礦區(qū)調(diào)運(yùn)多為剛需終端用戶，市場(chǎng)客戶仍保持放假觀望狀態(tài)，在銷煤礦多數(shù)價(jià)格持穩(wěn)，個(gè)別煤礦根據(jù)到礦拉運(yùn)車輛小幅上下調(diào)整價(jià)格，現(xiàn)鄂爾多斯Q5500報(bào)680元/噸，Q5000報(bào)600元/噸；山西區(qū)域內(nèi)多數(shù)國(guó)有煤礦放假期間維持正常生產(chǎn)，僅有部分國(guó)有煤礦休息2-5天不等，整體供應(yīng)水平稍有收縮。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 進(jìn)口煤詢貨需求低迷

一、海外市場(chǎng)因需求支撐，報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng) 目前海外市場(chǎng)受部分需求支撐，煤價(jià)保持堅(jiān)挺；澳洲高卡煤隨著天然氣邊際效應(yīng)減弱，價(jià)格上漲動(dòng)力不足，維持穩(wěn)定；國(guó)內(nèi)華南沿海部分非電用戶對(duì)澳洲高卡煤有采購(gòu)需求，故對(duì)價(jià)格有一定支撐，現(xiàn)Q5500報(bào)價(jià)88-90美元/噸 印尼低卡煤方面，印度用戶持續(xù)采購(gòu)，對(duì)外礦報(bào)價(jià)支撐力較強(qiáng)，現(xiàn)Q3800報(bào)53-55美金。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩下行

“厄爾尼諾現(xiàn)象”的出現(xiàn)預(yù)計(jì)我國(guó)局部地區(qū)會(huì)出現(xiàn)極端高溫天氣，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的背景下，2023 年 1-5 月，全社會(huì)用電量 35325 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 5.2%5 月份，全社會(huì)用電量 7222 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 7.4% 第一章2023年上半年動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況 中國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況 2023年以來，我國(guó)持續(xù)推進(jìn)煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作，同時(shí)疫情放開后對(duì)煤炭產(chǎn)銷阻礙消除，但由于需求增速不及預(yù)期，各環(huán)節(jié)庫(kù)存累至高位，國(guó)內(nèi)煤價(jià)重心不斷下移，且已落入合理價(jià)格區(qū)間，上半年市場(chǎng)煤價(jià)以震下行趨勢(shì)為主，跌幅達(dá)455元/噸。

月評(píng)

Mysteel：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中下行，國(guó)際局勢(shì)影響用電需求

出了正月，煤市迎春2022年一月，多重因素疊加，央行降息，春節(jié)休假，非電用戶的集體采購(gòu)，印尼動(dòng)力煤的出口風(fēng)波，冬奧兩會(huì)的政策護(hù)航，都為今年冬季供暖的關(guān)鍵時(shí)期提供了穩(wěn)定的價(jià)格支撐 1、國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)協(xié)盈利穩(wěn)定，動(dòng)力煤供需偏緊價(jià)格平穩(wěn) 近日發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》明確了中長(zhǎng)期煤炭?jī)r(jià)格的合理區(qū)間，多次會(huì)議都著重指出穩(wěn)價(jià)保供的重要性，協(xié)商通過了570-770元的價(jià)格范圍，結(jié)合上次長(zhǎng)協(xié)簽訂的價(jià)格，后續(xù)如果圍繞670的價(jià)格上下波動(dòng)。

日評(píng)

瑞達(dá)期貨：短期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或走弱

上周ZC105合約大幅下跌上周國(guó)內(nèi)勱力煤市場(chǎng)分化運(yùn)行陜北礦區(qū)安全環(huán)保檢查進(jìn)行，下游尋貨采購(gòu)積枀性丌及前期；內(nèi)蒙古地區(qū)月初煤管票按核定產(chǎn)能収放弼前港口庫(kù)存高位小降，另外大秦線檢修對(duì)日度運(yùn)量無明顯影響，終端電廠接貨市場(chǎng)煤意愿頗低，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)開始松勱，市場(chǎng)成交稀少短期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或走弱 技術(shù)上，上周ZC105合約大幅下跌，周MACD指標(biāo)紅色勱能柱縮窄，短線走勢(shì)轉(zhuǎn)弱操作建議，在683元/噸附近拋空，止損參考693元/噸。

研究報(bào)告

[甲醇日評(píng)]：市場(chǎng)氛圍延續(xù)弱勢(shì) 觀望為主（20250819）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古新奧今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2050元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，該價(jià)位成交300噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：市場(chǎng)交投整體下行 市場(chǎng)觀望濃厚（20250818）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2060元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，該價(jià)位全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：市場(chǎng)買氣一般 價(jià)格偏弱整理（20250815）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量2500噸，最終2080-2085元/噸廠提現(xiàn)匯。

每日點(diǎn)評(píng)

[純堿周評(píng)]：供應(yīng)居高不下 純堿價(jià)格弱勢(shì)下移（20250808-0814）

1、 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ①成本端煤炭?jī)r(jià)格震蕩上移，成本略有支撐。

周/月評(píng)

[甲醇日評(píng)]：買盤心態(tài)弱勢(shì) 企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺（20250813）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、鶴壁煤化甲醇競(jìng)價(jià)銷售1518噸，起拍價(jià)2270元/噸廠提承兌，2285元/噸廠提承兌全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：聚丙烯市場(chǎng)僵持整理，靜待新驅(qū)動(dòng)突破

導(dǎo)語(yǔ)：近期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格漲后回調(diào)，整體呈現(xiàn)窄區(qū)間弱勢(shì)整理政策端寬松貨幣政策對(duì)市場(chǎng)氛圍提振減弱，聚丙烯進(jìn)入需求定價(jià)階段 寧波大榭90萬噸投產(chǎn)時(shí)間延后，供應(yīng)端預(yù)期壓力減緩，短暫空窗期下資源良性消耗；7月份為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端疲軟態(tài)勢(shì)拖累市場(chǎng)交易情緒，短期檢修雖密集但依然難以緩解市場(chǎng)供需壓力。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇日評(píng)]：宏觀政策利好推動(dòng) 市場(chǎng)延續(xù)上漲走勢(shì)（20250812）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量2500噸，最終2130-2135元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：供應(yīng)收縮需求支撐 西北市場(chǎng)穩(wěn)中有漲（20250811）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終2085-2090元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[純堿周評(píng)]：供應(yīng)呈現(xiàn)增量 純堿走勢(shì)震蕩偏弱（20250801-0807）

1、 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ①成本端煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中上移，成本支撐尚可。

周/月評(píng)

[甲醇日評(píng)]：西北交投轉(zhuǎn)弱 下游壓價(jià)采購(gòu)（20250808）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量2000噸，最終2090元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：買盤心態(tài)積極 企業(yè)庫(kù)存維持低位（20250806）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價(jià)格報(bào)至2080元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終2095元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評(píng)