必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年前三季度動力煤銷售價格 2024財年前三季度，必和必拓動力煤平均銷售價格為115.99美元/噸，與2023財年前三季度的120.97美元/噸相比小幅下跌4.1% 2024財年動力煤產量預測 必和必拓預測，其2024財年動力煤產量目標為1300萬-1500萬噸 2024財年展望 必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿（Mike Henry）表示，受益于旗下South Flank鐵礦項目達產以及皮爾巴拉中央樞紐鐵礦石產量再創(chuàng)歷史新高，2024財年前三季度西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產量實現(xiàn)同比小幅增長。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.3.5）

一、產地動態(tài)： 1.波蘭 據波蘭中央統(tǒng)計局（Central Statistical Office of Poland）發(fā)布的主要工業(yè)產品產量月度統(tǒng)計數據，2025年1月，波蘭煤炭產量為797.59萬噸，環(huán)比增長3.7%，同比增長3.8%2024年波蘭煤炭產量累計為8525.0萬噸，同比下降4.1% 二、海關動態(tài)： 1.日本 據日本財務省最新貿易統(tǒng)計數據，2025年1月日本煤炭進口1552.06萬噸，環(huán)比下降2.51%，同比增長1.36%；其中，動力煤進口1039.52萬噸，環(huán)比下降5.11%，同比增長4.47%。

日評

必和必拓上半財年鐵礦石產銷量微增

2024財年上半年動力煤銷售價格 2024財年上半年，必和必拓動力煤平均銷售價格為124.42美元/噸，與2023財年上半年的123.29美元/噸相比微漲0.9%，與2023財年下半年的119.57美元/噸相比也小幅上揚4.1% 2024財年動力煤產量預測 必和必拓預測，其2024財年動力煤產量目標為1300萬-1500萬噸 2024財年展望 必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿（Mike Henry）表示，受益于旗下South Flank鐵礦項目達產以及皮爾巴拉中央樞紐鐵礦石產量再創(chuàng)歷史新高，第二財季西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產量實現(xiàn)同環(huán)比雙雙增長。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數（MMSI）錄得163.13點，環(huán)比上升4.36%

綜合來看，供應寬松格局下，焦煤價格下跌；動力煤方面，12月煤炭供給有所增加，但當前終端電廠日耗上漲無力，下游用戶采購積極性不高，綜合來看，動力煤價格呈陰跌走勢鋼材方面，12月鋼材價格震蕩運行，主要是基本面矛盾不大，原料鐵礦石漲、焦炭跌，成本持穩(wěn)，對鋼材價格形成支撐12月12日中央經濟工作會議之后，政策擾動結束，回歸產業(yè)驅動截止12月27日，鋼材庫存1109萬噸，同比下降17.1%，鋼材自身矛盾不大。

產業(yè)分析

瑞達期貨：螺紋鋼震蕩偏多對待

技術上方面，4小時周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對待，請投資者注意風險控制 夜盤，螺紋2505合約收盤3362，上漲0.87%，昨日杭州現(xiàn)貨報3390，價格持穩(wěn)宏觀方面，中央金融辦、證監(jiān)會、央行等聯(lián)合印發(fā)“關于推動中長期資金入市工作的實施方案”，提出要提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性基本面，累庫3周，延續(xù)供需雙降，產量環(huán)比下降6.12萬噸，需求季節(jié)性回落市場方面，Mysteel調研顯示，春節(jié)假期陜蒙動力煤礦山預計減產2335.5萬噸。

機構

必和必拓第一財季鐵礦石銷量小幅下滑

2024財年一季度動力煤銷售價格 2024財年一季度，必和必拓動力煤銷售均價由2023財年四季度的123.38美元/噸環(huán)比微漲0.8%至124.32美元/噸，與2023財年一季度的125.66美元/濕噸（FOB）相比則小幅回落1.1% 2024財年動力煤產量預測 必和必拓預測，其2024財年動力煤產量目標為1300萬-1500萬噸 2024財年展望 必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿（Mike Henry）表示，受益于旗下South Flank鐵礦項目達產以及皮爾巴拉中央樞紐鐵礦石產量提升，第一財季西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產量實現(xiàn)同比增長。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel：動力煤市場價格漲跌互現(xiàn) 節(jié)后市場或將仍有上漲空間

但近日中央接連宣布多項政策，包括降準、降低存量房貸利率等，進一步降低企業(yè)融資和居民信貸成本，經濟學家也在報告中表示預計未來幾個月將出臺更多財政支持政策，用于住房和社會福利支出，此政策有利于促進投資和消費，提振市場信心另外國內股市、期市價格也出現(xiàn)反彈在利好政策推動下，10月份非電行業(yè)產品價格保持謹慎樂觀，或對煤炭采購需求存改善 綜上，后期動力煤市場仍有上漲利好因素，應時刻關注整個經濟環(huán)境的變化及下游庫存情況。

煤焦熱點

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤暫穩(wěn)運行

據中央氣象臺網站消息，15日起，我國中東部地區(qū)將有一次大范圍雨雪天氣過程，冷空氣影響江淮江南地區(qū)，將有4～6℃降溫，需求將有所釋放據Mysteel統(tǒng)計，截止1月12日全國256家電廠樣本區(qū)域存煤總計4769.4萬噸，環(huán)比降67.8萬噸，日耗256.3萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，可用天數18.6天，環(huán)比降0.3天 綜上所述，伊金霍洛旗市場動力煤暫穩(wěn)運行產地供應水平穩(wěn)定，終端需求或將小幅回升，但實際影響有限，產地煤價將繼續(xù)維穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：11月制造業(yè)供給指數（MMSI）為144.82點，環(huán)比上升1.19%【2023年11月中國制造業(yè)供給指數（MMSI）點評】

受寒潮影響，用電需求增加，但下游電廠去庫緩慢，在長協(xié)煤及進口煤持續(xù)補充下，電廠整體庫存可用天數尚可，對市場煤采買意愿偏弱，動力煤價格震蕩偏弱鋼材方面，11月鋼材價格呈上漲態(tài)勢1）中央財政增發(fā)萬億國債，國內財政赤字突破3%至3.8%，打開了市場對中央加杠桿的想象空間，市場交易的邏輯主線切換為政策回暖，這是鋼材價格上漲的最核心因素；此外，海外降息預期升溫進一步助推黑色系上漲。

產業(yè)分析

Mysteel：產地能源穩(wěn)定供應 多地區(qū)提前進入供暖

具體到能源方面，要加強煤電油氣運調節(jié)，嚴格落實煤炭穩(wěn)價保供責任，科學做好跨省跨區(qū)電力調度，確保重點地區(qū)、民生和工業(yè)用電國有發(fā)電企業(yè)擔起責任，應開盡開、穩(wěn)發(fā)滿發(fā)在確保安全生產和生態(tài)安全的前提下，加快煤礦核增產能相關手續(xù)辦理，推動已核準煤炭項目加快開工建設督促中央煤炭企業(yè)加快釋放先進煤炭產能，帶頭執(zhí)行電煤中長期合同 后期市場判斷 綜上所述，隨著會議與疫情結束，供應端產量有保障，加之政策的調控，預計后期動力煤市場維穩(wěn)運行，但需要注意下游庫存及補庫時間。

日評

Mysteel有色早讀：歐美央行鷹派加息漸進，歐洲能源危機持續(xù)發(fā)酵 夜盤有色漲跌互現(xiàn)

中央深改委會議：要綜合運用好市場化、法治化手段，加快建立體現(xiàn)資源稀缺程度、生態(tài)損害成本、環(huán)境污染代價的資源價格形成機制 發(fā)改委：國家財政性教育經費支出占GDP比例連續(xù)10年保持在4%以上，教育成為財政一般公共預算第一大支出 鄭商所：動力煤期貨2309合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標準和漲跌停板幅度高于上述標準的，仍按原規(guī)定執(zhí)行。

有色聚焦

快訊：印度7月俄煤進口量環(huán)比增20%以上

印度中央銀行最近批準允許使用印度盧比用于國際交易，這一做法將大大促進與俄羅斯的雙邊貿易 俄烏沖突以來，印度從俄羅斯的進口額已經猛增了近五倍，超過150億美元 澳大利亞是印度的另一個主要煤炭供應商 然而，俄羅斯供應商在最近幾個月向印度消費者提供的大幅折扣激勵了更多的動力煤的購買 特別是在全球煤炭價格接近歷史高點的情況下。

快訊

快訊：印度將在2035年進口4000萬噸/年俄羅斯煤炭

目前印度與俄羅斯有一份關于煉焦煤的政府間備忘錄，印度也對俄羅斯動力煤也感興趣解決了所有運輸問題后，印度準備到2035年購買4000萬噸俄羅斯煤炭，這意味著該國的俄羅斯煤炭進口量將增加五倍，”他說 根據俄羅斯燃料能源綜合體中央調度部提供的數據，2021年俄羅斯出口煤炭2.1437億噸 信息來源：Tass 蒙古1-6月煤炭出口量同比減少13% 蒙古海關總署（MCGA）的最新數據顯示，2022年1-6月，蒙古國出口了808萬噸煤炭，同比下降了13%或121萬噸，出口總額達到23.5億美元。

快訊

Mysteel：4月原煤產量3.6億噸，環(huán)比減少8.34%

四月原煤生產增速有所回落，4月份，生產原煤3.6億噸，同比增長10.7%，同比增速比上月放緩4.1個百分點，環(huán)比減少8.34%，日均產量1209萬噸按照不完全統(tǒng)計推測，其中4月動力煤產量2.35億噸，煉焦煤產量0.87億噸，噴吹煤產量0.38億噸今年煤炭增產增供政策持續(xù)推進，總體原煤生產保持較快增長發(fā)改委設定今年煤炭保供目標中，年內再釋放產能3億噸/年以上，主要產煤省區(qū)和中央企業(yè)全力挖潛擴能增供，日產量達到1260萬噸以上。

日評

Mysteel宏觀周報：發(fā)改委劃定煤價合理區(qū)間，美聯(lián)儲加息50個基點

一周概述： 宏觀要聞：國家發(fā)改委召開專題會議，研究加強煤炭價格調控監(jiān)管；中央政治局常委會分析疫情防控形勢；美國聯(lián)邦基金利率上調50個基點；美國當周初請失業(yè)金人數20萬，較市場預期高出近4萬人；4月美國非農部門新增就業(yè)42.8萬人，失業(yè)率3.6% 數據跟蹤：資金面上，當周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠300億元；Mysteel調研247家高爐開工率升至81.9%，全國110家洗煤廠開工率連續(xù)4周上漲；當周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥價格下跌，動力煤、混凝土價格上漲；當周乘用車日均零售3萬輛，下降46%；BDI提高13.1%。

資訊

Mysteel宏觀周報：央行降準0.25個百分點，上海發(fā)布工業(yè)企業(yè)復工復產指引

一周概述： 宏觀資訊：中央發(fā)文要求加快建設全國統(tǒng)一大市場；央行宣布降準0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元；3月金融數據顯著超市場預期；美國上周初請失業(yè)金人數超出市場預期 數據跟蹤：資金面上，當周央行凈投放200億元；Mysteel調研247家高爐開工率升至80.11%，全國110家洗煤廠開工率升至70.41%；當周鐵礦石、電解銅價格上漲；螺紋鋼、動力煤、水泥、混凝土價格下跌；當周乘用車日均零售2.5萬輛，下降32%；BDI指數上漲4%。

資訊

Mysteel宏觀周報：國常會部署擴大有效投資，3月制造業(yè)再次收縮

一周概述： 宏觀資訊：中共中央政治局會議研究部署進一步統(tǒng)籌推進疫情防控工作；國務院會議部署用好政府債券擴大有效投資；3月中國制造業(yè)再次收縮；美國3月非農數據創(chuàng)去年11月以來最小增幅 數據跟蹤：資金面上，當周央行凈投放4300億元；Mysteel調研247家高爐開工率降至77.45%，全國110家洗煤廠開工率升至71.65%；當周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥價格上漲；動力煤、混凝土價格下跌；當周乘用車日均零售3.9萬輛，下降29%；BDI指數下跌7.35%。

資訊

期貨要聞簡訊：黑色多數上漲，鐵礦石漲近3%

◎3月30日，玻璃、純堿、滬鎳漲超3%，不銹鋼、焦炭漲超2%，尿素、橡膠、瀝青、國際銅漲超1%動力煤跌超3%，豆粕、豆二跌超2%，紙漿、菜粕、滬銀、錳硅跌超1% 背景1：3月30日，據生態(tài)環(huán)境部官方微博消息，第二輪第六批中央生態(tài)環(huán)境保護督察已全面啟動。

期評

動力煤逐步向中樞位置靠攏

所以，整體來看，我國動力煤供給仍以國內為主，俄烏沖突對我國動力煤總供給影響不大 中央會議定調2022年我國經濟仍要以穩(wěn)定為主，GDP目標增速為5.5%，對應到動力煤需求則相較2021年穩(wěn)中微增考慮到2022年我國經濟形勢預期全年平穩(wěn)運行，預期2022年上半年動力煤日耗總體上與2021年同期持平，而2022年下半年動力煤日耗則相較2021年同期有8%左右的增加 從供給端來看，國家發(fā)改委近期仍多次召開會議強調煤炭保供并落實電廠長協(xié)煤的供應情況。

爐料

期貨要聞簡訊：黑色全線飄紅，鐵礦石漲超4%

◎3月28日，滬鎳跌超14%，不銹鋼跌超6%，豆粕、菜粕、燃油、原油跌超2%，動力煤、國際銅、豆一、玉米跌超1%鐵礦漲超4%，硅鐵漲超3%，紙漿、乙二醇漲超2% 背景1：3月28日，第二輪第六批5個中央生態(tài)環(huán)境保護督察組全部實現(xiàn)督察進駐。

期評