Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地走勢(shì)轉(zhuǎn)弱 煤價(jià)仍有下行壓力

需求端來(lái)看，電煤消費(fèi)淡季之下，電廠日耗呈現(xiàn)季節(jié)性下滑，疊加進(jìn)入汛期以來(lái)，新能源發(fā)電的替代能力增強(qiáng)，終端高庫(kù)存、低需求繼續(xù)抑制市場(chǎng)采購(gòu)需求；而下游建材、化工等非電行業(yè)維持剛需采買節(jié)奏，囤貨意愿不佳本周北方港口庫(kù)存快速累積再創(chuàng)新高，但下游采購(gòu)需求低迷，市場(chǎng)交易活躍度不高，港口仍面臨較大去庫(kù)壓力，短期內(nèi)下游需求暫無(wú)改觀預(yù)期，動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將延續(xù)供需偏寬局面，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)僵持弱穩(wěn)走勢(shì)

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：17日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地普遍銷售情況一般

短期內(nèi)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行截至4月16日環(huán)渤海八港庫(kù)存2999萬(wàn)噸，日環(huán)比減少3萬(wàn)噸 下游方面，隨著氣溫回升，水電、風(fēng)電等清潔能源發(fā)電條件改善，進(jìn)一步削弱電煤消費(fèi)需求，傳統(tǒng)淡季特征明顯，終端電廠日耗同比去年同期相差不大，庫(kù)存仍普遍偏高，且有長(zhǎng)協(xié)煤保障，采購(gòu)需求難以放量；后續(xù)季節(jié)性檢修結(jié)束后，庫(kù)存消化或?qū)⒋邉?dòng)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為452元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約483元/噸；進(jìn)口俄煤Q5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為689元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約715元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間內(nèi)蒙古動(dòng)力煤礦山放假安排及后市預(yù)判

另外，根據(jù)往年節(jié)后產(chǎn)能釋放恢復(fù)速度快，春節(jié)前后供給減量影響短暫今冬在整體天氣偏暖影響下，終端動(dòng)力煤消費(fèi)持續(xù)偏弱，加之非電行業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，耗煤需求量持續(xù)下滑，電廠日耗預(yù)計(jì)逐步降至季節(jié)性低位，下游終端隨著節(jié)前備貨逐漸完成，需求釋放逐步放緩，多以消化庫(kù)存為主，后期動(dòng)力煤市場(chǎng)供需雙弱格局明顯，預(yù)計(jì)價(jià)格將波動(dòng)減弱、趨穩(wěn)運(yùn)行

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

后續(xù)，國(guó)內(nèi)電力、供暖消費(fèi)即將進(jìn)入季節(jié)性增長(zhǎng)期，未來(lái)十天，將有較強(qiáng)冷空氣影響我國(guó)，中東部大部地區(qū)將有大范圍降水及大風(fēng)降溫天氣，降溫將提振電廠日耗，加快終端庫(kù)存消耗，帶動(dòng)市場(chǎng)部分采購(gòu)需求，但電力補(bǔ)庫(kù)的采購(gòu)增量依然有限截止11月15日全國(guó)341家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)7030.1萬(wàn)噸，環(huán)比增160.1萬(wàn)噸，日耗298.9萬(wàn)噸，環(huán)比增20.2萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.5天，環(huán)比降1.1天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

進(jìn)入九月下旬，南方高溫過(guò)后，電煤消費(fèi)季節(jié)性淡季來(lái)臨，電廠日耗回落速度預(yù)期加快；但近期煤價(jià)上漲港口庫(kù)存持續(xù)下降，國(guó)慶節(jié)后大秦線即將檢修等因素影響，后續(xù)需求或?qū)⒊掷m(xù)釋放據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月20日全國(guó)340家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6109.1萬(wàn)噸，環(huán)比降81.6萬(wàn)噸，日耗300.0萬(wàn)噸，環(huán)比降16.3萬(wàn)噸，可用天數(shù)20.4天，環(huán)比增0.8天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤偏強(qiáng)本周區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定；本周區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)較小，煤礦銷售情況表現(xiàn)平平，個(gè)別庫(kù)存壓力較大的煤礦開(kāi)始小幅下調(diào)坑口價(jià)格，隨著大型煤企外購(gòu)價(jià)格持穩(wěn)，當(dāng)?shù)孛簭S及貿(mào)易商對(duì)后市情緒較為平淡，產(chǎn)地價(jià)格總體保持穩(wěn)定。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（9.6-9.14）

后續(xù)來(lái)看，中秋假期臨近，部分用煤企業(yè)或?qū)㈤_(kāi)始為假期備貨，需求仍有釋放可能；但九月下旬隨著南方高溫過(guò)后日耗回落，電煤消費(fèi)季節(jié)性淡季來(lái)臨，而冬季采暖補(bǔ)庫(kù)尚未到來(lái)，其采購(gòu)力度也將有限據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月13日全國(guó)340家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6190.7萬(wàn)噸，環(huán)比降100.5萬(wàn)噸，日耗316.2萬(wàn)噸，環(huán)比增3.9萬(wàn)噸，可用天數(shù)19.6天，環(huán)比降0.6天 進(jìn)口方面，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

后續(xù)來(lái)看，中秋假期臨近，部分用煤企業(yè)或?qū)㈤_(kāi)始為假期備貨，需求仍有釋放可能；但九月下旬隨著南方高溫過(guò)后日耗回落，電煤消費(fèi)季節(jié)性淡季來(lái)臨，而冬季采暖補(bǔ)庫(kù)尚未到來(lái)，其采購(gòu)力度也將有限據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月13日全國(guó)340家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6190.7萬(wàn)噸，環(huán)比降100.5萬(wàn)噸，日耗316.2萬(wàn)噸，環(huán)比增3.9萬(wàn)噸，可用天數(shù)19.6天，環(huán)比降0.6天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤上行調(diào)整。

周評(píng)

[甲醇月評(píng)]：5月國(guó)內(nèi)甲醇月均價(jià)環(huán)比上漲為主（月評(píng)2024年5月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

[甲醇月評(píng)]：4月國(guó)內(nèi)甲醇內(nèi)地與港口市場(chǎng)價(jià)差明顯縮?。ㄔ略u(píng)2024年4月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

Mysteel：榆陽(yáng)市場(chǎng)動(dòng)力煤震蕩運(yùn)行

后續(xù)隨著氣溫繼續(xù)升高，電煤消費(fèi)將逐漸進(jìn)入淡季，電廠日耗回落趨勢(shì)將更加明顯，終端依靠拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤基本可達(dá)到供耗平衡，整體補(bǔ)庫(kù)壓力會(huì)繼續(xù)減??；且接下來(lái)，春夏季節(jié)，隨著水電的逐漸出力，淡季特征將更加明顯，后續(xù)終端出現(xiàn)大量補(bǔ)庫(kù)的可能性不大 綜上所述，榆陽(yáng)市場(chǎng)動(dòng)力煤預(yù)計(jì)將震蕩運(yùn)行，從坑口庫(kù)存及拉運(yùn)情況來(lái)看，近期市場(chǎng)整體處于產(chǎn)銷弱平衡狀態(tài)，但隨水泥廠開(kāi)窯日期臨近，后期需求或有提升。

日評(píng)

鋼市面對(duì)面：三季度不悲觀，四季度不樂(lè)觀（年中特輯）

上半年整體來(lái)看，1-5月份鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)2%，需求增量5%，并且以外需為主（3.5%） 下半年展望：由于2季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)尚可，但3季度經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)還是期待政策的出臺(tái)從成本來(lái)看，天氣帶來(lái)的電力高消費(fèi)還是能夠保障動(dòng)力煤的日耗，焦煤價(jià)格難有下跌空間而鐵元素由于廢鋼供應(yīng)恢復(fù)量不高，因此成本還需進(jìn)行再平衡從供需來(lái)看，建材因資金緊張導(dǎo)致需求的季節(jié)性缺失，不過(guò)從6月份以及7月份仍將存在供需缺口這一點(diǎn)來(lái)看，鋼廠短暫復(fù)產(chǎn)影響不大。

主編視角

[動(dòng)力煤日評(píng)]：動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20230614）

煤炭 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 日評(píng) 評(píng)論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)報(bào)價(jià)略有止跌

國(guó)內(nèi)沿海電廠繼續(xù)發(fā)布采購(gòu)需求，但受內(nèi)貿(mào)價(jià)格走低影響，投標(biāo)價(jià)繼續(xù)新低：Q3800投標(biāo)價(jià)495元/噸，已跌破500元/噸；澳煤Q5500投標(biāo)到岸價(jià)740元/噸 綜上所述，目前產(chǎn)地銷售情況不佳，煤價(jià)均窄幅調(diào)整，下游終端庫(kù)存仍處于高位，后期來(lái)看，雖然已經(jīng)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，但是在高庫(kù)存難以去化、水電持續(xù)改善等因素的壓制下，動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

2023第四屆四川建筑材料市場(chǎng)論壇圓滿召開(kāi)

從總體需求來(lái)看，雖然年后市場(chǎng)需求快速提振，2-3月建筑材料消費(fèi)走高；但受制于新開(kāi)工不足及資金短缺，4月需求增速放緩；5月進(jìn)一步延續(xù)不溫不火的態(tài)勢(shì)但是從基建來(lái)看，今年基建繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的作用，3-4月份，新項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入籌備階段，采購(gòu)量有所增加，基建需求持續(xù)增長(zhǎng)，重點(diǎn)工程開(kāi)工及創(chuàng)造的實(shí)物量較好，水泥直供量均高于去年同期，基建水泥用量持續(xù)提升，驗(yàn)證基建需求向好江元林對(duì)后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)作如下分析：目前需求端因六月份季節(jié)性因素影響下持續(xù)下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空間有限，四季度有望止降回升；就目前的供需對(duì)比來(lái)看，還是需要依靠行業(yè)自律和錯(cuò)峰生產(chǎn)來(lái)平衡供需，加上動(dòng)力煤價(jià)格下行造成的成本壓力降低，因此預(yù)計(jì)供需關(guān)系先弱后強(qiáng)，建材價(jià)格先抑后揚(yáng)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：鋁價(jià)漲跌頻繁轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)在交易什么？

空頭看跌的原因是：1.海外宏觀偏空情緒難改善；2.云南降雨量在6-7月會(huì)有季節(jié)性增量，考慮外送電增量后，仍可供電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)所用；3.鋁終端需求走弱明顯，型材、板帶產(chǎn)量訂單均持續(xù)走弱，部分中間環(huán)節(jié)加工廠的半成品及成品庫(kù)存高位，供需邊際走弱；4.鋁價(jià)反彈后現(xiàn)貨表現(xiàn)不佳，鞏義地區(qū)貼水?dāng)U大，而上周主流消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)環(huán)比下降1.6萬(wàn)噸，出庫(kù)下降疊加入庫(kù)環(huán)比增加導(dǎo)致鋁錠社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度放緩，同時(shí)鋁棒加工費(fèi)維持偏低水平，鋁棒社會(huì)庫(kù)存再次出現(xiàn)累庫(kù)情況；5.成本持續(xù)下降，外購(gòu)電價(jià)存在季節(jié)性下降預(yù)期、動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走弱，氧化鋁維持偏弱運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

中州期貨：雙焦逢高做空

①焦炭于昨日10輪提降全面落地，第10輪干熄焦降幅100元/噸，濕熄焦降幅50元/噸，市場(chǎng)降幅在750-900元/噸左右隨著焦炭第10輪提降的落地，焦企利潤(rùn)空間已經(jīng)十分有限，本輪提降抵觸情緒較大焦煤價(jià)格經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間止跌企穩(wěn)后價(jià)格回歸弱勢(shì)運(yùn)行動(dòng)力煤方面雖然旺季來(lái)臨，但由于電廠與港口庫(kù)存高企，價(jià)格不升反降，處于供大于求的局面，短期難以緩解總的來(lái)說(shuō)，隨著高溫天氣來(lái)臨，下游消費(fèi)迎來(lái)季節(jié)性的淡季，本該屬于旺季的動(dòng)力煤價(jià)格卻不升反降對(duì)焦煤形成壓制。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭開(kāi)啟第10輪提降，震蕩偏弱運(yùn)行

①焦炭目前9輪提降全面落地，第9輪降幅50元/噸，市場(chǎng)降幅在700-800元/噸左右但隨著鋼廠利潤(rùn)不斷收窄，部分鋼廠開(kāi)啟了焦炭第10輪提降，由于山西等地焦化利潤(rùn)仍有空間，此輪提降落地可能性較大焦煤價(jià)格經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間止跌企穩(wěn)后價(jià)格回歸弱勢(shì)運(yùn)行動(dòng)力煤方面雖然旺季來(lái)臨，但由于電廠與港口庫(kù)存高企，價(jià)格不升反降，處于供大于求的局面，短期難以緩解總的來(lái)說(shuō)，隨著高溫天氣來(lái)臨，下游消費(fèi)將迎來(lái)季節(jié)性的淡季，但本該屬于旺季的動(dòng)力煤價(jià)格卻不升反降對(duì)焦煤形成壓制。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭提降預(yù)期仍存，震蕩偏弱運(yùn)行

①焦炭目前9輪提降全面落地，第9輪降幅50元/噸，市場(chǎng)降幅在700-800元/噸左右隨著焦炭此輪落地，焦煤價(jià)格經(jīng)過(guò)一段時(shí)間止跌企穩(wěn)后價(jià)格回歸弱勢(shì)運(yùn)行動(dòng)力煤方面雖然旺季來(lái)臨，但由于電廠與港口庫(kù)存高企，價(jià)格不升反降，處于供大于求的局面，短期難以緩解總的來(lái)說(shuō)，隨著高溫天氣來(lái)臨，下游消費(fèi)將處于季節(jié)性的淡季，但本該屬于旺季的動(dòng)力煤價(jià)格卻不升反降對(duì)焦煤形成壓制焦煤供給寬松，焦炭利潤(rùn)尚存仍有提降空間，思路以逢高做空為主。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：動(dòng)煤旺季不旺，雙焦震蕩偏弱運(yùn)行

①焦炭目前9輪提降全面落地，第9輪降幅50元/噸，市場(chǎng)降幅在700-800元/噸左右隨著焦炭此輪落地，焦煤價(jià)格經(jīng)過(guò)一段時(shí)間止跌企穩(wěn)后價(jià)格回歸弱勢(shì)運(yùn)行動(dòng)力煤方面雖然旺季來(lái)臨，但由于電廠與港口庫(kù)存高企，價(jià)格不升反降，處于供大于求的局面，短期難以緩解總的來(lái)說(shuō)，隨著高溫天氣來(lái)臨，下游消費(fèi)將處于季節(jié)性的淡季，但本該屬于旺季的動(dòng)力煤價(jià)格卻不升反降對(duì)焦煤形成壓制焦煤供給寬松，焦炭利潤(rùn)尚存仍有提降空間，思路以逢高做空為主。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可 鋁價(jià)維持震蕩態(tài)勢(shì)

供應(yīng)端，企業(yè)投復(fù)產(chǎn)及產(chǎn)能置換情況仍在進(jìn)行中；預(yù)計(jì)3月廢鋁需求較2月將繼續(xù)增加，而廢鋁供給卻變化不大，廢鋁緊缺程度會(huì)進(jìn)一步加劇需求端，建筑型材樣本產(chǎn)量高于去年同期水平，關(guān)注地產(chǎn)相關(guān)板塊的恢復(fù)進(jìn)展成本端，陜西樣本動(dòng)力煤價(jià)格昨日持平，港口樣本動(dòng)力煤價(jià)格昨日環(huán)比上漲10元，關(guān)注動(dòng)力煤進(jìn)口事宜進(jìn)展情況及對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的利空影響；氧化鋁價(jià)格近期維持平穩(wěn) 綜合來(lái)看，下游消費(fèi)的季節(jié)性恢復(fù)表現(xiàn)尚可，現(xiàn)貨端主流消費(fèi)地成交情況差異明顯，但庫(kù)存基數(shù)偏高情況下預(yù)計(jì)南北價(jià)差短期難以達(dá)到跨地區(qū)流動(dòng)的格局，預(yù)計(jì)華南現(xiàn)貨價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺將對(duì)北方現(xiàn)貨升貼水有所帶動(dòng)。

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