Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間陜蒙動力煤礦山放假安排及后市預判

概述：新春將至，陜蒙多數(shù)煤礦放假計劃已確定，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦陸續(xù)進入春節(jié)放假狀態(tài)，在此背景下，Mysteel團隊對陜蒙動力煤礦山的春節(jié)假期生產(chǎn)安排展開調(diào)研本次調(diào)研陜蒙樣本涉及動力煤產(chǎn)能16.5億噸，預計減產(chǎn)2335.5萬噸具體情況如下： 1.調(diào)研樣本解析 內(nèi)蒙古、陜西是我國生產(chǎn)動力煤的主要省份，截止1月21日，本次春節(jié)煤礦放假情況Mysteel團隊調(diào)研陜蒙動力煤礦山共計377家，剔除未明確放假安排及倒工作面或其他原因停產(chǎn)煤礦207家，現(xiàn)統(tǒng)計到有效樣本煤礦170家，合計產(chǎn)能6.32億噸。

煤焦熱點

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關(guān)系。

會議報道

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間內(nèi)蒙古動力煤礦山放假安排及后市預判

概述：臨近春節(jié)，部分煤礦放假計劃已確定，在此背景下，Mysteel團隊對內(nèi)蒙古礦山的春節(jié)假期生產(chǎn)安排展開調(diào)研本次調(diào)研內(nèi)蒙古樣本涉及動力煤產(chǎn)能9.94億噸，預計減產(chǎn)833.7萬噸具體情況如下： 1.調(diào)研樣本解析 內(nèi)蒙古作為我國生產(chǎn)動力煤的主要省份，本次春節(jié)煤礦放假情況Mysteel團隊調(diào)研內(nèi)蒙古動力煤礦山共計201家，剔除未明確放假安排及倒工作面或其他原因停產(chǎn)煤礦133家，現(xiàn)統(tǒng)計到有效樣本煤礦68家，合計產(chǎn)能3.88億噸。

煤焦熱點

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關(guān)系。

會議報道

Mysteel年報：2025年國內(nèi)動力煤價格重心或略有上移

前三季度，各省份全社會用電量均實現(xiàn)正增長，有13個省份全社會用電量增速超過全國平均水平有8個省份增速超過10% 四、2024年動力煤市場價格情況變化 2024年產(chǎn)地動力煤市場價格呈現(xiàn)平穩(wěn)波動格局，回顧不同時期動力煤走勢，大致可以分為四個階段： 第一階段：1月-4月上旬，供應修復，市場煤剛需采購需求支撐有限，震蕩偏弱。

煤焦熱點

Mysteel成本：山東省時隔41個月再次成為最具成本優(yōu)勢電解鋁省份

從電解鋁各成本區(qū)間產(chǎn)能占比來看，17000-18000元/噸成本區(qū)間及15000-16000元/噸成本區(qū)間的產(chǎn)能占比分布為24.6%及27.9%，是成本占比最高的兩個區(qū)間，說明成本較為集中的兩個地區(qū)的成本差額較大、高低成本區(qū)間維持明顯分化本月電解鋁成本最高及最低省份之間差異環(huán)比顯著擴大446元至5697元/噸 6月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預測 展望2024年7月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格高位平穩(wěn)運行但月均價預計環(huán)比仍維持上漲、漲幅收窄；陽極價格降幅有所擴大；動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，外購電價有豐水期下降預期。

熱點分析

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴

電解鋁成本最高及最低省份之間差異環(huán)比擴大98元至5251元/噸各省份的利潤水平分布基本與上月一致，有明顯電力能源優(yōu)勢或者自備鋁土礦、氧化鋁資源的地區(qū)利潤最高，比如新疆、山東、內(nèi)蒙等，而能源、資源優(yōu)勢并不明顯的地區(qū)利潤水平相對薄弱同時，本月外購電價下降并不明顯，預計下月西南地區(qū)電解鋁廠成本優(yōu)勢將有所提升受5月鋁價上漲540元/噸影響，全行業(yè)維持完全成本及現(xiàn)金成本的100%理論盈利 5月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預測 展望2024年6月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格漲幅擴大，陽極價格窄幅下降；動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，考慮逐步進入豐水期、預計外購電價降幅擴大。

熱點分析

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，國際大宗商品價格普漲

◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，20個省份出臺“空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動實施方案”，要求推進鋼鐵等重點行業(yè)優(yōu)化升級，包括嚴禁新增鋼鐵產(chǎn)能，提出短流程煉鋼比例的目標等詳情>> ◎鄭商所：動力煤期貨2506合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%。

資訊

Mysteel：4月鋁冶煉利潤顯著提高 成本窄幅下降

其中，各省份的利潤水平分布基本與上月一致，有明顯電力能源優(yōu)勢或者自備鋁土礦、氧化鋁資源的地區(qū)利潤最高，比如新疆、山東、內(nèi)蒙等，而能源、資源優(yōu)勢并不明顯的地區(qū)利潤水平相對薄弱，但受4月鋁價顯著上漲1035元/噸影響，全行業(yè)再度實現(xiàn)完全成本及現(xiàn)金成本的100%理論盈利， 4月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 4月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 4月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本預測 展望2024年5月，電解鋁成本核算周期內(nèi)，氧化鋁價格顯著上漲，動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，考慮逐步進入豐水期、預計外購電價有所下降，陽極價格窄幅上漲，預計各項本波動對沖后、電解鋁冶煉成本環(huán)比有所上漲。

熱點分析

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴大

3月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 而北方地區(qū)冶煉廠在氧化鋁價格下跌（或集團自備氧化鋁廠）及動力煤價格下跌帶動下，仍維持相對成本優(yōu)勢，成本兩端差值為5113元/噸。

熱點分析

Mysteel早讀：五部門回應經(jīng)濟熱點問題，代表委員為鋼鐵業(yè)建言

◎鄭商所發(fā)布公告，動力煤期貨2503合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%，按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標準和漲跌停板幅度高于上述標準的，仍按原規(guī)定執(zhí)行 ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至3月5日，共有18個省份公布2024年重點項目清單，合計18101個項目。

資訊

[隆眾聚焦]：利多變利空 為何寧夏甲醇市場依舊穩(wěn)健上漲？

但本周在周邊省份迎來了上漲信號后，寧夏地區(qū)探長中上調(diào)價格既隨行就市，又保障下游意愿度截至目前，寧夏除去自身外銷量外，大量烏海貨源紛紛流入補充，本周烏海競拍最低成交價至2070-2090元/噸，較上周上漲100元/噸；最高成交價至2010-2020元/噸，較上周上漲140-150元/噸 原料端——本周動力煤市場窄幅走低。

熱點聚焦

Mysteel：7月電解鋁成本繼續(xù)下降 主要受電力成本帶動

分成本項來看：電力成本中，隨著高溫逐漸消退，動力煤需求有下降態(tài)勢，預計動力煤價格難維持上漲趨勢；隨著低成本產(chǎn)能復產(chǎn)接近尾聲、預計外購電價格整體窄幅下降為主；氧化鋁價格預計維持震蕩上漲趨勢，帶動成本有所上漲；而陽極雖然原材料價格有小幅反彈但價格企穩(wěn)為主綜合來看，預計8月電解鋁成本平穩(wěn)為主 Mysteel中國電解鋁成本及噸鋁理論利潤（分?。?Mysteel 中國電解鋁成本及噸鋁理論利潤（分省份） Mysteel 中國電解鋁成本及噸鋁理論利潤（分省份） 。

熱點分析

Mysteel：神木動力煤市場價格弱穩(wěn)運行

下游方面，全國高溫天氣持續(xù)，進入夏季用電高峰期，電力需求成為主要需求，電廠日耗保持高位而化工和水泥行業(yè)的需求相對較小，一些省份為緩解庫存壓力和改善市場供需關(guān)系，以及應對夏季用電高峰，相繼發(fā)布了新一輪水泥錯峰生產(chǎn)計劃 綜合以上情況，陜西神木動力煤市場近期價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的趨勢，下游電力企業(yè)對動力煤市場的支撐作用較為明顯因此，需要密切關(guān)注市場拉運變化及港口價格庫存情況，及時調(diào)整策略，以應對市場波動。

日評

Mysteel半年報: 電解鋁2023上半年市場回顧及下半年展望

6月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月各成本區(qū)間電解鋁產(chǎn)能對比（元/噸，萬噸/年） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2.1.2分地區(qū)來看 前期河南、遼寧受用電價格較高影響，成本處于高位區(qū)間且有所虧損，而隨著外購電及動力煤價格的下降，兩省成本下降且已低于西南的貴州、廣西等省份。

年報

Mysteel：6月電解鋁成本降至16000元/噸以下 行業(yè)盈利水平提升

與成本最低的新疆相比，成本差異為4955元/噸，成本兩端差值環(huán)比擴大81元/噸電力成本優(yōu)勢地區(qū)依舊是電解鋁廠成本優(yōu)勢最顯著的地區(qū)，比如新疆、內(nèi)蒙及云南隨著動力煤價格的下降逐漸體現(xiàn)到鋁廠招標價中，山東、河南地區(qū)的自備電價格明顯下降而使用風力發(fā)電等清潔能源的寧夏青海也維持較高利潤水平 6月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月鋁價上漲、成本下降，電解鋁盈利水平環(huán)比擴大。

熱點分析

Mysteel：煤價下跌帶動電力成本下降 電解鋁維持可觀盈利空間

電力成本優(yōu)勢地區(qū)依舊是電解鋁廠成本優(yōu)勢最顯著的地區(qū)，比如新疆、內(nèi)蒙及云南隨著風力發(fā)電等清潔能源的出力，寧夏青海也維持較高利潤水平而受煤炭采購周期影響，經(jīng)調(diào)研，動力煤價格的下降在河南省電解鋁廠財務口徑的自備電價中體現(xiàn)，帶動河南省電解鋁利潤走擴 5月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 5月鋁價、成本均有所下降，電解鋁盈利水平稍有收窄。

熱點分析

Mysteel：4月電解鋁成本降幅擴大 全行業(yè)理論盈利比重為97%

分成本項來看：電力成本中，部分省份即將步入豐水期，疊加動力煤價格仍維持偏弱運行但預計降幅將有所收窄，疊加結(jié)算周期的影響，預計電力成本維持下降趨勢；氧化鋁價格預計考慮結(jié)算周期，預計環(huán)比小幅下降；陽極成本降幅擴大

熱點分析

跨界煉焦煤供應量測算與回歸煉焦的探討

[2023年跨界煉焦煤回歸煉焦估算] 假設(shè)2023年跨界煉焦煤回歸煉焦，則動力煤供應增加1.4億噸2022年，我國原煤產(chǎn)量44.96億噸，同比增加4.24億噸或10.4%根據(jù)九大產(chǎn)煤省份（2022年原煤產(chǎn)量占全國90.5%）公布的2023年煤炭生產(chǎn)計劃，預計2023年全國原煤增產(chǎn)將超過2.56億噸，同比增幅超過5.7%其中，新疆、內(nèi)蒙古、山西是主要的增產(chǎn)地，分別增產(chǎn)約8700萬噸、7600萬噸和5800萬噸，合計占總增產(chǎn)量的87%。

爐料

Mysteel：3月電解鋁成本環(huán)比下降 預計4月降幅擴大

隨著動力煤價格下降，自備電比例高的山東省的成本優(yōu)勢也有所體現(xiàn)，河南省亦因自備電價下降而不再是全國成本最高的省份遼寧、河南、重慶、貴州連續(xù)維持理論虧損，廣西雖然得益于氧化鋁價格下降而帶來成本的下移，但由于電價仍處較高水平，仍未脫離虧損區(qū)間成本曲線兩端差異為4874元/噸，環(huán)比收窄187元/噸 3月中國電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 電解鋁利潤環(huán)比收窄 但按現(xiàn)金成本計實現(xiàn)全行業(yè)盈利 3月鋁價降幅大于電解鋁冶煉成本降幅，電解鋁盈利水平收窄。

熱點分析