百年建筑月報(bào)：10月全國(guó)水泥價(jià)格或穩(wěn)中有升

9月動(dòng)力煤價(jià)格下降帶動(dòng)成本環(huán)比降2元/噸，但錯(cuò)峰生產(chǎn)增加的停窯成本抵消部分降幅，綜合生產(chǎn)成本小幅上升 二、10月全國(guó)水泥市場(chǎng)展望 1、工地資金到位回升，水泥需求持續(xù)釋放 據(jù)百年建筑調(diào)研，9月建筑工地資金到位率整體呈微升趨勢(shì)，波動(dòng)較小，周均約59.3%，從月初59.4%波動(dòng)至月末59.54%。

月報(bào)

Mysteel：9月初國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

部分貿(mào)易商對(duì)后市煤價(jià)持悲觀預(yù)期，疊加為爭(zhēng)奪有限訂單及回籠資金在電廠招投標(biāo)活動(dòng)中競(jìng)價(jià)激烈，致使投標(biāo)價(jià)持續(xù)刷新最低，其中印尼Q3800動(dòng)力煤投標(biāo)價(jià)區(qū)間為399-419元/噸，低位投標(biāo)價(jià)環(huán)比上周下跌7元/噸正式跌破400元/噸大關(guān)，且仍有繼續(xù)下探趨勢(shì) 從海外礦山報(bào)價(jià)來看，本周印尼礦方整體報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，低卡Q3800巴拿馬船的報(bào)價(jià)降至FOB43.5-44.5美元/噸，周環(huán)比下跌0.5美元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉價(jià)698元/噸，Q5000平倉價(jià)618元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行本周受內(nèi)貿(mào)中低卡煤持續(xù)下跌影響，市場(chǎng)看空情緒蔓延，貿(mào)易商基于爭(zhēng)奪下游有限訂單及資金回籠需求，主動(dòng)下調(diào)投標(biāo)重心同時(shí)，進(jìn)口煤倒掛風(fēng)險(xiǎn)限制新貨采購(gòu)，貿(mào)易商多轉(zhuǎn)向剛需補(bǔ)空單，詢盤積極性減弱預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注電廠實(shí)際拿貨情況及外礦最新報(bào)價(jià)。

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)觀望情緒濃厚

進(jìn)口方面，28日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為412元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約502元/噸，環(huán)比下跌17元/噸近日受內(nèi)貿(mào)中低卡煤持續(xù)下跌影響，市場(chǎng)看空情緒蔓延，貿(mào)易商基于爭(zhēng)奪下游有限訂單及資金回籠需求，主動(dòng)下調(diào)投標(biāo)重心同時(shí)，進(jìn)口煤倒掛風(fēng)險(xiǎn)限制新貨采購(gòu)，貿(mào)易商多轉(zhuǎn)向剛需補(bǔ)空單，詢盤積極性減弱預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行，需關(guān)注電廠實(shí)際拿貨情況及外礦最新報(bào)價(jià)。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)觀望情緒濃厚

進(jìn)口方面，28日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為412元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約502元/噸，環(huán)比下跌17元/噸近日受內(nèi)貿(mào)中低卡煤持續(xù)下跌影響，市場(chǎng)看空情緒蔓延，貿(mào)易商基于爭(zhēng)奪下游有限訂單及資金回籠需求，主動(dòng)下調(diào)投標(biāo)重心同時(shí)，進(jìn)口煤倒掛風(fēng)險(xiǎn)限制新貨采購(gòu)，貿(mào)易商多轉(zhuǎn)向剛需補(bǔ)空單，詢盤積極性減弱預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行，需關(guān)注電廠實(shí)際拿貨情況及外礦最新報(bào)價(jià)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

從累計(jì)數(shù)據(jù)看，反映出今年以來行業(yè)整體需求不及去年核心原因在于房地產(chǎn)行業(yè)仍處調(diào)整期，商品房新開工面積同比下滑，拖累水泥在房地產(chǎn)領(lǐng)域的消費(fèi)量；而基建項(xiàng)目雖有發(fā)力，但部分項(xiàng)目受資金撥付、審批進(jìn)度等影響，開工節(jié)奏不及預(yù)期，未能完全對(duì)沖房地產(chǎn)需求的下滑，導(dǎo)致累計(jì)產(chǎn)量同比仍呈負(fù)增長(zhǎng) 四、物流及港口庫存 截至2025年8月29日，Mysteel統(tǒng)計(jì)55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫存6065.10，環(huán)比減202.9;其中東北區(qū)域港車存234.40，環(huán)比增16.8，環(huán)渤海區(qū)域港口庫存2416.00，環(huán)比減52，華東區(qū)域港口庫存923.00，環(huán)比減12江內(nèi)區(qū)域港口庫存1130.70，環(huán)比減95.7，華南區(qū)域港口庫存1361.00，環(huán)比減60。

月評(píng)

Mysteel： 宏觀預(yù)期與基本面共振 滬鋁價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止8月27日，8月動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)較7月上漲8.6%，至689元/噸煤價(jià)攀升帶動(dòng)電解鋁企業(yè)自備電成本上行，而電力成本在電解鋁生產(chǎn)中占據(jù)較大比重，這使得冶煉利潤(rùn)空間被壓縮，從而在成本端對(duì)鋁價(jià)形成有力支撐 宏觀及基本面利好，資本注入推動(dòng)鋁價(jià)上漲 在宏觀預(yù)期和基本面改善的雙重推動(dòng)下，看漲情緒迅速蔓延，投資資金加快流入期市，助推滬鋁價(jià)格進(jìn)一步走高。

熱點(diǎn)分析

百年建筑：四川水泥價(jià)格普漲30元/噸的供需邏輯與市場(chǎng)前景分析

（二） 房地產(chǎn)拖累邊際減弱 盡管1-7月全國(guó)水泥產(chǎn)量同比降19.88%，但成都新房市場(chǎng)成交量連續(xù)12個(gè)月回升，加之“保交樓”資金傾斜，民用袋裝水泥需求回暖8月成都攪拌站產(chǎn)能利用率環(huán)比提升5%，部分企業(yè)為漲價(jià)提前囤貨（庫存僅維持2-3天） 三、成本與資金面支撐價(jià)格中樞上移 （一） 燃料成本抬升生產(chǎn)閾值 上半年全國(guó)動(dòng)力煤均價(jià)600元/噸，同比下跌177元/噸，但7月以來煤礦“查超產(chǎn)”政策收緊，煤炭?jī)r(jià)格環(huán)比上漲12%，推高水泥生產(chǎn)成本約25元/噸。

熱點(diǎn)文章

百年建筑月報(bào)：8月全國(guó)水泥價(jià)格或觸底反彈

7月份動(dòng)力煤價(jià)格止跌回升，水泥生產(chǎn)成本環(huán)比增加3元/噸7月多地水泥企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥生產(chǎn)成本有所提升綜合來看，7月份水泥生產(chǎn)成本小幅提升 二、8月全國(guó)水泥市場(chǎng)展望 1、工地資金到位下降，水泥需求持續(xù)承壓 據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月29日，樣本建筑工地資金到位率58.7%，周環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)下降。

月報(bào)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)7月29日

鐵礦石：宏觀預(yù)期支撐，偏強(qiáng)震蕩 螺紋鋼：板塊行情共振，偏弱震蕩 熱軋卷板：板塊行情共振，偏弱震蕩 硅鐵：資金與現(xiàn)實(shí)博弈，弱勢(shì)震蕩 錳硅：資金與現(xiàn)實(shí)博弈，弱勢(shì)震蕩 焦炭：情緒兌現(xiàn)，寬幅震蕩 焦煤：情緒兌現(xiàn)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：日耗修復(fù)，震蕩企穩(wěn)

機(jī)構(gòu)

Mysteel：宏觀預(yù)期尚存 煤焦礦強(qiáng)勢(shì)能否延續(xù)？

而作為基礎(chǔ)能源煤炭?jī)r(jià)格更是一路下行，動(dòng)力煤（秦皇島港Q>5500）價(jià)格跌幅19.87%，煉焦煤（臨汾低硫主焦煤）價(jià)格下跌19.31%，顯然對(duì)PPI形成拖累在此背景之下，7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出之后也有不少官方以及坊間流傳的利好消息不斷出現(xiàn)，多數(shù)工業(yè)品價(jià)格漸漸形成上漲走勢(shì)，低價(jià)工業(yè)品的估值在資金推動(dòng)之下陸續(xù)回升。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格分化格局持續(xù) 但煤價(jià)反彈高度受限

整體看進(jìn)口高卡煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)空間不足，俄煤在部分地區(qū)報(bào)盤價(jià)格出現(xiàn)倒掛，部分貿(mào)易商因庫存壓力及回籠資金被迫讓利投標(biāo)，但買方對(duì)價(jià)格敏感度較高，價(jià)差倒掛導(dǎo)致成交難以放量，市場(chǎng)成交表現(xiàn)稍顯僵持 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤煤價(jià)分化趨勢(shì)主要由季節(jié)性因素驅(qū)動(dòng)，夏季用電高峰對(duì)中低卡動(dòng)力煤的短期需求形成支撐，居民制冷用電負(fù)荷增加，帶動(dòng)電廠日耗量回升，加之內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)上行為進(jìn)口煤提供了價(jià)格優(yōu)勢(shì)空間，水電和清潔能源替代效應(yīng)雖增強(qiáng)，但中低卡進(jìn)口煤因性價(jià)比高成為電廠補(bǔ)充庫存的首選，尤其在華南區(qū)域電廠投標(biāo)中表現(xiàn)活躍。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月18日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行外盤市場(chǎng)上，印尼及澳洲礦方報(bào)價(jià)均有小幅松動(dòng)，Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)維持在50美元/噸，部分報(bào)價(jià)在49元/噸左右，澳洲Q5500大卡大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)71-72美金/噸近期海運(yùn)費(fèi)有所回落，疊加人民幣匯率反彈，進(jìn)口貿(mào)易商成本壓力有所緩解國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，因整體日耗依然呈下降趨勢(shì)，因此電力企業(yè)更注重采購(gòu)性價(jià)比，此背景下進(jìn)口貿(mào)易商為促進(jìn)出貨，加快手中資金流轉(zhuǎn)，投標(biāo)價(jià)不斷探底，華南區(qū)域電廠Q3800印尼煤實(shí)際采購(gòu)維持在452元/噸左右。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

節(jié)后工地資金到位不佳，復(fù)工進(jìn)度受滯，房建和基建需求均大幅收縮供應(yīng)端企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰停產(chǎn)，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力動(dòng)力煤月內(nèi)均價(jià)環(huán)比下跌3.47%，成本支撐減弱，水泥價(jià)格進(jìn)入下行通道，月內(nèi)價(jià)格指數(shù)均值下滑5.10%，降幅大于成本端，利潤(rùn)空間受擠壓 2.混凝土：供需緩慢恢復(fù)，原材價(jià)格走弱，混凝土價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)春節(jié)假期后，市場(chǎng)處于啟動(dòng)階段，混凝土產(chǎn)能利用率和發(fā)運(yùn)量周環(huán)比均呈上升趨勢(shì)，但受資金、天氣等因素影響提升有限。

指數(shù)分析

西南首個(gè)數(shù)字化煤炭交易平臺(tái)上線，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率

本次煤炭板塊上線，標(biāo)志著西南地區(qū)煤炭大宗交易進(jìn)入“數(shù)字化3.0時(shí)代”，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率 會(huì)上推出三大創(chuàng)新舉措：一是構(gòu)建“三位一體”交易體系天府商品交易所煤炭板塊深度融合物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)新"電子交易+智能履約+數(shù)字監(jiān)管"模式，實(shí)現(xiàn)合同簽訂、貨物交割、資金清算全流程數(shù)字化；還將與大連、鄭州商品交易所建立戰(zhàn)略合作，力推動(dòng)力煤期貨、焦煤期貨在西南地區(qū)設(shè)交割倉庫，形成期現(xiàn)對(duì)接聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

原料

Mysteel月報(bào)：1月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

臨近春節(jié)，下游施工企業(yè)逐漸停工，攪拌站進(jìn)入回款期，房建和基建需求均大幅收縮供應(yīng)端企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰停產(chǎn)，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力動(dòng)力煤月內(nèi)均價(jià)環(huán)比下跌3.05%，成本支撐減弱，水泥價(jià)格進(jìn)入下行通道，月內(nèi)價(jià)格指數(shù)均值下滑4.45%，降幅大于成本端，利潤(rùn)空間受擠壓 2.混凝土：需求縮量明顯，且原材價(jià)格下跌，混凝土價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)房地產(chǎn)繼續(xù)探底，對(duì)混凝土拖累局面未出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，春節(jié)停工項(xiàng)目陸續(xù)增加，需求疲軟，混凝土發(fā)運(yùn)量降至地低點(diǎn)，截止1月24日，混凝土周發(fā)運(yùn)量為92.47萬立方米，較上月同期減少27.56%，混凝土企業(yè)重心轉(zhuǎn)移至資金回款，產(chǎn)能利用環(huán)比下降1.75個(gè)百分點(diǎn)，基本面弱勢(shì)運(yùn)行，疊加水泥砂石等主要原材料價(jià)格下跌，混凝土價(jià)格進(jìn)一步承壓。

指數(shù)分析

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏多對(duì)待

技術(shù)上方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤，螺紋2505合約收盤3362，上漲0.87%，昨日杭州現(xiàn)貨報(bào)3390，價(jià)格持穩(wěn)宏觀方面，中央金融辦、證監(jiān)會(huì)、央行等聯(lián)合印發(fā)“關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案”，提出要提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性基本面，累庫3周，延續(xù)供需雙降，產(chǎn)量環(huán)比下降6.12萬噸，需求季節(jié)性回落市場(chǎng)方面，Mysteel調(diào)研顯示，春節(jié)假期陜蒙動(dòng)力煤礦山預(yù)計(jì)減產(chǎn)2335.5萬噸。

機(jī)構(gòu)

百年建筑年報(bào): 2024年安徽省水泥市場(chǎng)回顧與2025年展望

而庫容比的變化對(duì)水泥企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策影響重大，較高的庫容比會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨庫存積壓、資金周轉(zhuǎn)等問題，進(jìn)一步影響企業(yè)利潤(rùn)和行業(yè)發(fā)展 1.5 2024年安徽省水泥成本與利潤(rùn)分析 1.5.1 2024年安徽省動(dòng)力煤價(jià)格分析 截至2024年12月31日，安徽省動(dòng)力煤（Q5500）市場(chǎng)均價(jià)為770元/噸，同比去年下降14.4%。

日評(píng)

Mysteel早讀：廣東鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)調(diào)研，12月華北帶鋼結(jié)算價(jià)格預(yù)估

預(yù)計(jì)12月進(jìn)口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，全年進(jìn)口動(dòng)力煤將達(dá)4.0億噸詳情>> ◎ 近日中國(guó)人壽資產(chǎn)公司作為受托人運(yùn)用中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司及三方機(jī)構(gòu)委托資金參與“鞍鋼集團(tuán)增資引戰(zhàn)項(xiàng)目”，落地總規(guī)模約105億元。

資訊

百年建筑月報(bào)：9月全國(guó)水泥價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)

9月份動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)較小，水泥生產(chǎn)成本趨于平穩(wěn) 9月展望觀點(diǎn)：9月工地資金持續(xù)改善，加上重點(diǎn)工程集中開工，水泥需求將持續(xù)改善；其次水泥企業(yè)限產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量同比下降；另外水泥成本平穩(wěn)，預(yù)計(jì)9月份全國(guó)水泥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

月報(bào)