百年建筑月報(bào)：8月全國(guó)水泥價(jià)格或觸底反彈

7月份動(dòng)力煤價(jià)格止跌回升，水泥生產(chǎn)成本環(huán)比增加3元/噸7月多地水泥企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥生產(chǎn)成本有所提升綜合來(lái)看，7月份水泥生產(chǎn)成本小幅提升 二、8月全國(guó)水泥市場(chǎng)展望 1、工地資金到位下降，水泥需求持續(xù)承壓 據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月29日，樣本建筑工地資金到位率58.7%，周環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)下降。

月報(bào)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)7月29日

鐵礦石：宏觀預(yù)期支撐，偏強(qiáng)震蕩 螺紋鋼：板塊行情共振，偏弱震蕩 熱軋卷板：板塊行情共振，偏弱震蕩 硅鐵：資金與現(xiàn)實(shí)博弈，弱勢(shì)震蕩 錳硅：資金與現(xiàn)實(shí)博弈，弱勢(shì)震蕩 焦炭：情緒兌現(xiàn)，寬幅震蕩 焦煤：情緒兌現(xiàn)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：日耗修復(fù)，震蕩企穩(wěn)

機(jī)構(gòu)

Mysteel：宏觀預(yù)期尚存 煤焦礦強(qiáng)勢(shì)能否延續(xù)？

而作為基礎(chǔ)能源煤炭?jī)r(jià)格更是一路下行，動(dòng)力煤（秦皇島港Q>5500）價(jià)格跌幅19.87%，煉焦煤（臨汾低硫主焦煤）價(jià)格下跌19.31%，顯然對(duì)PPI形成拖累在此背景之下，7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出之后也有不少官方以及坊間流傳的利好消息不斷出現(xiàn)，多數(shù)工業(yè)品價(jià)格漸漸形成上漲走勢(shì)，低價(jià)工業(yè)品的估值在資金推動(dòng)之下陸續(xù)回升。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格分化格局持續(xù) 但煤價(jià)反彈高度受限

整體看進(jìn)口高卡煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)空間不足，俄煤在部分地區(qū)報(bào)盤(pán)價(jià)格出現(xiàn)倒掛，部分貿(mào)易商因庫(kù)存壓力及回籠資金被迫讓利投標(biāo)，但買(mǎi)方對(duì)價(jià)格敏感度較高，價(jià)差倒掛導(dǎo)致成交難以放量，市場(chǎng)成交表現(xiàn)稍顯僵持 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤煤價(jià)分化趨勢(shì)主要由季節(jié)性因素驅(qū)動(dòng)，夏季用電高峰對(duì)中低卡動(dòng)力煤的短期需求形成支撐，居民制冷用電負(fù)荷增加，帶動(dòng)電廠日耗量回升，加之內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)上行為進(jìn)口煤提供了價(jià)格優(yōu)勢(shì)空間，水電和清潔能源替代效應(yīng)雖增強(qiáng)，但中低卡進(jìn)口煤因性?xún)r(jià)比高成為電廠補(bǔ)充庫(kù)存的首選，尤其在華南區(qū)域電廠投標(biāo)中表現(xiàn)活躍。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月18日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行外盤(pán)市場(chǎng)上，印尼及澳洲礦方報(bào)價(jià)均有小幅松動(dòng)，Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)維持在50美元/噸，部分報(bào)價(jià)在49元/噸左右，澳洲Q5500大卡大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)71-72美金/噸近期海運(yùn)費(fèi)有所回落，疊加人民幣匯率反彈，進(jìn)口貿(mào)易商成本壓力有所緩解國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，因整體日耗依然呈下降趨勢(shì)，因此電力企業(yè)更注重采購(gòu)性?xún)r(jià)比，此背景下進(jìn)口貿(mào)易商為促進(jìn)出貨，加快手中資金流轉(zhuǎn)，投標(biāo)價(jià)不斷探底，華南區(qū)域電廠Q3800印尼煤實(shí)際采購(gòu)維持在452元/噸左右。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

節(jié)后工地資金到位不佳，復(fù)工進(jìn)度受滯，房建和基建需求均大幅收縮供應(yīng)端企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰停產(chǎn)，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力動(dòng)力煤月內(nèi)均價(jià)環(huán)比下跌3.47%，成本支撐減弱，水泥價(jià)格進(jìn)入下行通道，月內(nèi)價(jià)格指數(shù)均值下滑5.10%，降幅大于成本端，利潤(rùn)空間受擠壓 2.混凝土：供需緩慢恢復(fù)，原材價(jià)格走弱，混凝土價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)春節(jié)假期后，市場(chǎng)處于啟動(dòng)階段，混凝土產(chǎn)能利用率和發(fā)運(yùn)量周環(huán)比均呈上升趨勢(shì)，但受資金、天氣等因素影響提升有限。

指數(shù)分析

西南首個(gè)數(shù)字化煤炭交易平臺(tái)上線，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率

本次煤炭板塊上線，標(biāo)志著西南地區(qū)煤炭大宗交易進(jìn)入“數(shù)字化3.0時(shí)代”，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率 會(huì)上推出三大創(chuàng)新舉措：一是構(gòu)建“三位一體”交易體系天府商品交易所煤炭板塊深度融合物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)新"電子交易+智能履約+數(shù)字監(jiān)管"模式，實(shí)現(xiàn)合同簽訂、貨物交割、資金清算全流程數(shù)字化；還將與大連、鄭州商品交易所建立戰(zhàn)略合作，力推動(dòng)力煤期貨、焦煤期貨在西南地區(qū)設(shè)交割倉(cāng)庫(kù)，形成期現(xiàn)對(duì)接聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

原料

Mysteel月報(bào)：1月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

臨近春節(jié)，下游施工企業(yè)逐漸停工，攪拌站進(jìn)入回款期，房建和基建需求均大幅收縮供應(yīng)端企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰停產(chǎn)，加之進(jìn)口窗口趨于關(guān)閉轉(zhuǎn)態(tài)，進(jìn)一步緩解生產(chǎn)壓力動(dòng)力煤月內(nèi)均價(jià)環(huán)比下跌3.05%，成本支撐減弱，水泥價(jià)格進(jìn)入下行通道，月內(nèi)價(jià)格指數(shù)均值下滑4.45%，降幅大于成本端，利潤(rùn)空間受擠壓 2.混凝土：需求縮量明顯，且原材價(jià)格下跌，混凝土價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)房地產(chǎn)繼續(xù)探底，對(duì)混凝土拖累局面未出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，春節(jié)停工項(xiàng)目陸續(xù)增加，需求疲軟，混凝土發(fā)運(yùn)量降至地低點(diǎn)，截止1月24日，混凝土周發(fā)運(yùn)量為92.47萬(wàn)立方米，較上月同期減少27.56%，混凝土企業(yè)重心轉(zhuǎn)移至資金回款，產(chǎn)能利用環(huán)比下降1.75個(gè)百分點(diǎn)，基本面弱勢(shì)運(yùn)行，疊加水泥砂石等主要原材料價(jià)格下跌，混凝土價(jià)格進(jìn)一步承壓。

指數(shù)分析

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏多對(duì)待

技術(shù)上方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，螺紋2505合約收盤(pán)3362，上漲0.87%，昨日杭州現(xiàn)貨報(bào)3390，價(jià)格持穩(wěn)宏觀方面，中央金融辦、證監(jiān)會(huì)、央行等聯(lián)合印發(fā)“關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案”，提出要提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性基本面，累庫(kù)3周，延續(xù)供需雙降，產(chǎn)量環(huán)比下降6.12萬(wàn)噸，需求季節(jié)性回落市場(chǎng)方面，Mysteel調(diào)研顯示，春節(jié)假期陜蒙動(dòng)力煤礦山預(yù)計(jì)減產(chǎn)2335.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

百年建筑年報(bào): 2024年安徽省水泥市場(chǎng)回顧與2025年展望

而庫(kù)容比的變化對(duì)水泥企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策影響重大，較高的庫(kù)容比會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨庫(kù)存積壓、資金周轉(zhuǎn)等問(wèn)題，進(jìn)一步影響企業(yè)利潤(rùn)和行業(yè)發(fā)展 1.5 2024年安徽省水泥成本與利潤(rùn)分析 1.5.1 2024年安徽省動(dòng)力煤價(jià)格分析 截至2024年12月31日，安徽省動(dòng)力煤（Q5500）市場(chǎng)均價(jià)為770元/噸，同比去年下降14.4%。

日評(píng)

Mysteel早讀：廣東鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)調(diào)研，12月華北帶鋼結(jié)算價(jià)格預(yù)估

預(yù)計(jì)12月進(jìn)口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，全年進(jìn)口動(dòng)力煤將達(dá)4.0億噸詳情>> ◎ 近日中國(guó)人壽資產(chǎn)公司作為受托人運(yùn)用中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司及三方機(jī)構(gòu)委托資金參與“鞍鋼集團(tuán)增資引戰(zhàn)項(xiàng)目”，落地總規(guī)模約105億元。

資訊

百年建筑月報(bào)：9月全國(guó)水泥價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)

9月份動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)較小，水泥生產(chǎn)成本趨于平穩(wěn) 9月展望觀點(diǎn)：9月工地資金持續(xù)改善，加上重點(diǎn)工程集中開(kāi)工，水泥需求將持續(xù)改善；其次水泥企業(yè)限產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量同比下降；另外水泥成本平穩(wěn)，預(yù)計(jì)9月份全國(guó)水泥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

月報(bào)

百年建筑：2024年上半年水泥市場(chǎng)“量?jī)r(jià)利”盤(pán)點(diǎn)

①公布的房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)均繼續(xù)走弱或未有改善，百年建筑調(diào)研攪拌站在供及在手訂單中房地產(chǎn)項(xiàng)目占比越來(lái)越少，部分企業(yè)甚至是0，這部分對(duì)需求拖累較大；②市場(chǎng)反饋部分地區(qū)市政項(xiàng)目也因化債壓力下，實(shí)際開(kāi)工數(shù)量有所減少，建設(shè)進(jìn)度也因資金回款等問(wèn)題減慢；③部分?jǐn)嚢枵痉答伄a(chǎn)業(yè)園類(lèi)項(xiàng)目需求尚可，回款情況各有不同；④廠房類(lèi)資金回款相對(duì)較好，是供應(yīng)商的優(yōu)選 二、原材料價(jià)格下行，生產(chǎn)成本壓力減小 2024上半年在穩(wěn)價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，中國(guó)煤炭的供應(yīng)能力保持寬松，上半年動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量維持相對(duì)高位，我國(guó)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心小幅下移。

日評(píng)

百年建筑：2024上半年江蘇市場(chǎng)水泥回顧及下半年展望

隨著后期市場(chǎng)需求進(jìn)一步走弱，終端項(xiàng)目資金不佳，產(chǎn)能利用率提前下行，疊加后期江蘇地區(qū)陰雨天氣連綿不絕，下游市場(chǎng)施工進(jìn)度緩慢，水泥采購(gòu)量有所下滑 2.3原材料端 截至2024年7月4日，江蘇省動(dòng)力煤（Q5500）市場(chǎng)均價(jià)為845元/噸，與去年持平 據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，自年初以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格始終保持低位運(yùn)行，沒(méi)有明顯的漲跌幅。

日評(píng)

百年建筑半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

因此下半年水泥生產(chǎn)成本整體穩(wěn)定 下半年展望觀點(diǎn)：下半年資金有所改善，市場(chǎng)需求先弱后強(qiáng)；水泥企業(yè)執(zhí)行常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥產(chǎn)量同比持平；下半年動(dòng)力煤價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，水泥生產(chǎn)成本趨穩(wěn)；整體來(lái)看，下半年水泥價(jià)格先抑后揚(yáng)，均價(jià)中樞上移，利潤(rùn)有所改善。

研究報(bào)告

百年建筑月報(bào)：7月全國(guó)水泥需求不振價(jià)格承壓

但市場(chǎng)對(duì)于強(qiáng)降雨結(jié)束之后的日耗存在較高預(yù)期，部分礦方、貿(mào)易商對(duì)于7月需求仍抱有期待，動(dòng)力煤價(jià)格整體大穩(wěn)小動(dòng)水泥生產(chǎn)成本平穩(wěn)運(yùn)行 7月展望觀點(diǎn)：7月份工地資金難有改善，市場(chǎng)需求難有提振；水泥企業(yè)限產(chǎn)力度增大，水泥供應(yīng)持續(xù)收縮；水泥成本保持平穩(wěn)；因此預(yù)計(jì)7月份全國(guó)水泥價(jià)格承壓下行。

月報(bào)

百年建筑周報(bào)：浙江建筑材料行情波動(dòng)一周小結(jié)（6.22-6.28）

資金到位仍未改善，部分材料供應(yīng)商回款不及預(yù)期，供貨信心下降 三、浙江建材價(jià)格波動(dòng)一覽（eg.杭州） 本周杭州各主要建材價(jià)格繼續(xù)走弱！ 【螺紋鋼】：期螺震蕩偏弱，杭州現(xiàn)貨商家早盤(pán)報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)，市場(chǎng)交投情緒謹(jǐn)慎，成交一般，盤(pán)中期螺小幅回調(diào)，但依然弱勢(shì)，市場(chǎng)跟進(jìn)一般，整體交投氛圍較差 【動(dòng)力煤】：本周多數(shù)煤礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，部分煤礦根據(jù)自身銷(xiāo)售情況窄幅下調(diào)煤價(jià)，市場(chǎng)成交氛圍僵持，多數(shù)貿(mào)易商持觀望態(tài)度。

周報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油焦港口庫(kù)存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20240510-0516）

石油焦,港存

庫(kù)存

Mysteel：黑色期貨飄綠，噴吹煤拐點(diǎn)是否出現(xiàn)

主要原因?yàn)橐韵滤狞c(diǎn)： 1.礦山檢修陸續(xù)完成，產(chǎn)量和進(jìn)口量確定性增加； 2黑色期貨整體轉(zhuǎn)綠，品種資金凈流出明顯，拐點(diǎn)有出現(xiàn)可能； 3.關(guān)聯(lián)品種焦炭、尿素、動(dòng)力煤價(jià)格都有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，煤價(jià)大概率高位承壓； 4.鋼材價(jià)格出現(xiàn)下跌，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，原料煤有回調(diào)預(yù)期

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨2023年北方地區(qū)混凝土市場(chǎng)回顧和2024展望

2023年以來(lái)北方多地原材水泥價(jià)格亦是一路走跌，部分水泥廠雖發(fā)動(dòng)幾輪價(jià)格推漲，但落實(shí)較難，水泥出廠價(jià)格普遍在260-270元/噸，礦渣粉價(jià)格亦是一度跌至低位但由于目前多數(shù)混凝土企業(yè)陷入資金難題，部分國(guó)央企項(xiàng)目回款難、回款慢在成本控制無(wú)力的情況下，攪拌站利潤(rùn)空間不斷壓縮，混凝土價(jià)格難有漲勢(shì)展望2024年河北混凝土市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)量增價(jià)穩(wěn)的局面 1.2024年北方地區(qū)混凝土成本和利潤(rùn)展望 2023年四季度開(kāi)始，需求開(kāi)始下行，氣溫驟降，雨雪天氣夾雜，北方混凝土市場(chǎng)需求逐步下降，水泥、砂石、粉煤灰、礦渣粉主原材料價(jià)格變化趨勢(shì)如何？北方保供，動(dòng)力煤價(jià)格從第四季度開(kāi)始一直推漲，水泥也有漲價(jià)的起色；砂石需求尚可，部分基建項(xiàng)目需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格也一直平穩(wěn)運(yùn)行；粉煤灰需求一般，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主，由此看出混凝土成本增加，價(jià)格也將小幅提升，但由于北方市場(chǎng)真正的施工期比較短暫，加上需求短缺，預(yù)計(jì)2024年混凝土將不會(huì)有很大的利潤(rùn)空間。

Mysteel參考