Mysteel月報(bào)：8月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下跌1.74%

臨近月底，成材價(jià)格上漲帶動(dòng)市場情緒走強(qiáng)，焦煤價(jià)格逐漸筑底開始企穩(wěn)反彈，投機(jī)需求明顯增加Mysteel煉焦煤絕對價(jià)格指數(shù)月初值為1586.7元/噸，一路下跌至26日的1407元/噸，最后5個(gè)交易日小幅上漲至1421.1元/噸 2.動(dòng)力煤：8月上中旬產(chǎn)地煤礦受安全檢查及階段性降雨影響，煤炭開工率窄幅波動(dòng)變化，下游需求疲軟及港口行情整體冷清，價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)不足。

指數(shù)分析

Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.15點(diǎn)，環(huán)比下降4.9%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為148.15點(diǎn)，同比上升2.6%，環(huán)比下降4.9%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，4月煉焦煤市場先弱后強(qiáng)，整體呈現(xiàn)觸底反彈行情，中下旬反彈節(jié)奏加快，市場拿貨積極性均有所上升，主要表現(xiàn)下游補(bǔ)庫明顯以及貿(mào)易環(huán)節(jié)投機(jī)備貨量增多；動(dòng)力煤方面，受市場交易整體需求不振影響，煤礦庫存不斷增加，礦方考慮到減輕庫存壓力，選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購節(jié)奏，市場整體交易偏冷清，價(jià)格窄幅震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

11月榆林市動(dòng)力煤市場價(jià)格整體承壓偏弱運(yùn)行

貿(mào)易商出貨難度較大，情緒轉(zhuǎn)弱，報(bào)價(jià)承壓下調(diào)，但市場交易活躍度未有明顯改善 三是需求方面，本月下游用煤需求支撐先強(qiáng)后弱前半段時(shí)間動(dòng)力煤價(jià)格小幅上行，買漲不買跌情緒帶動(dòng)下，貿(mào)易商投機(jī)需求陸續(xù)釋放對市場形成一定支撐；而后半段時(shí)間動(dòng)力煤市場價(jià)格趨穩(wěn)，局部區(qū)域動(dòng)力煤市場報(bào)價(jià)下探，市場交易氛圍降溫，貿(mào)易商投機(jī)積極性下降，需求端對市場支撐力度有所減弱預(yù)計(jì)短期內(nèi)我市煤炭市場價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)保持在窄幅區(qū)間偏弱整理運(yùn)行。

爐料

Mysteel早讀：鋼廠盈利率降至50%，焦炭首輪提降落地

◎上海國際能源交易中心發(fā)布公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，自9月2日起，合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與原油、國際銅等期貨交易 ◎證監(jiān)會副主席方星海表示，證監(jiān)會會同相關(guān)方面加強(qiáng)期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，嚴(yán)防過度投機(jī)，有效防控動(dòng)力煤、原油等基礎(chǔ)工業(yè)品價(jià)格持續(xù)上升風(fēng)險(xiǎn)。

資訊

年中盤點(diǎn)：2022年上半年期貨行業(yè)大事記

1月 1月10日，鄭商所公告，動(dòng)力煤期貨2301合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為30%，漲跌停板幅度為10%交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為120元/手，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為120元/手 1月19日，廣州期貨交易所與德意志交易所集團(tuán)在線上簽署諒解備忘錄，建立伙伴關(guān)系，探索綠色金融領(lǐng)域的國際合作 1月25日，大商所公告，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金水平調(diào)整為13%。

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鄭州商品交易所2021年自律管理工作報(bào)告

加強(qiáng)與會員的交流，聯(lián)合中期協(xié)、地方證監(jiān)局舉辦2場期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官培訓(xùn)班，開展合規(guī)典型案例線上培訓(xùn)交流會，增強(qiáng)期貨市場各類參與者的合規(guī)經(jīng)營意識和風(fēng)險(xiǎn)管理能力 二、防范市場風(fēng)險(xiǎn)，保障市場穩(wěn)健運(yùn)行 （一）堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管，精準(zhǔn)防控市場風(fēng)險(xiǎn) 2021年，鄭商所立足國家發(fā)展大局，密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和期現(xiàn)貨市場變化，積極研判市場形勢，堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管，持續(xù)豐富監(jiān)管工具箱，對動(dòng)力煤、玻璃等多個(gè)品種及時(shí)采取提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大漲跌停板幅度、提高交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施交易限額等措施，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)，有效防范化解市場風(fēng)險(xiǎn)隱患，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，全力服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)。

鄭州

動(dòng)力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動(dòng)性較弱，行情或弱勢震蕩

動(dòng)力煤期貨盤面流動(dòng)性較差 周三鄭商所公告稱，自11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計(jì)算的某月份動(dòng)力煤期權(quán)合約投機(jī)持倉限額調(diào)整為2,000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動(dòng)力煤期權(quán)合約 市場人士表示，近期交易所頻繁調(diào)整動(dòng)力煤期貨的保證金、漲跌停板幅度和限倉標(biāo)準(zhǔn)等，導(dǎo)致動(dòng)力煤期貨盤面流動(dòng)性較差。

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關(guān)于調(diào)整動(dòng)力煤期權(quán)持倉限額的公告

根據(jù)《鄭州商品交易所期權(quán)交易管理辦法》第五十五條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計(jì)算的某月份動(dòng)力煤期權(quán)合約投機(jī)持倉限額調(diào)整為2000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動(dòng)力煤期權(quán)合約 特此公告 鄭州商品交易所2021年11月24日

鄭州

鄭商所修訂動(dòng)力煤期權(quán)合約投機(jī)持倉限額

根據(jù)《鄭州商品交易所期權(quán)交易管理辦法》第五十五條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計(jì)算的某月份動(dòng)力煤期權(quán)合約投機(jī)持倉限額調(diào)整為2000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動(dòng)力煤期權(quán)合約 特此公告 鄭州商品交易所 2021年11月24日

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證監(jiān)會：將配合做好動(dòng)力煤保供穩(wěn)價(jià)工作

就動(dòng)力煤問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人20日答記者問 問：作為期貨監(jiān)管部門，在應(yīng)對動(dòng)力煤過快增長，證監(jiān)會有什么措施？ 答：今年以來，受供應(yīng)緊張、需求旺盛等因素疊加影響，動(dòng)力煤等主要大宗商品期現(xiàn)價(jià)格同步上漲，我會堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署要求，主動(dòng)服務(wù)服從國家宏觀調(diào)控，配合做好保供穩(wěn)價(jià)，支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，交易所出臺了一系列風(fēng)險(xiǎn)防控措施，取得了較好成效 為進(jìn)一步服務(wù)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，強(qiáng)化期貨市場監(jiān)管，我會將積極主動(dòng)、多措并舉，指導(dǎo)交易所采取提高手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收緊交易限額、研究實(shí)施擴(kuò)大交割品的范圍等多項(xiàng)措施，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)，杜絕資本惡意炒作。

聚焦

Mysteel早讀：國常會決定依法打擊煤炭市場炒作，動(dòng)力煤再次跌停

其中，東北三省統(tǒng)調(diào)電廠存煤日均提升30萬噸，比9月底提升500萬噸以上，平均可用24天，預(yù)計(jì)月底前能達(dá)到去年同期水平 ◎ 證監(jiān)會回應(yīng)動(dòng)力煤價(jià)格大漲：為進(jìn)一步服務(wù)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，強(qiáng)化期貨市場監(jiān)管，我會將積極主動(dòng)、多措并舉，指導(dǎo)交易所采取提高手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收緊交易限額、研究實(shí)施擴(kuò)大交割品的范圍等多項(xiàng)措施，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)，杜絕資本惡意炒作。

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保供穩(wěn)價(jià)政策加碼

期貨日報(bào)記者了解到，為進(jìn)一步強(qiáng)化市場風(fēng)險(xiǎn)防控，避免投機(jī)資本過度流入期貨市場，防范資本無序擴(kuò)張，鼓勵(lì)市場穩(wěn)定持倉，鄭商所對動(dòng)力煤期貨部分合約實(shí)施交易限額，自2021年10月8日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，非期貨公司會員或客戶在動(dòng)力煤期貨2204、2205、2206、2207、2208及2209合約上單日開倉交易的最大數(shù)量為500手，在動(dòng)力煤期貨2110、2111、2112、2201、2202及2203合約上單日開倉交易的最大數(shù)量仍為100手。

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國泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨小幅上漲

鐵礦石：限產(chǎn)擾動(dòng)，弱勢震蕩 螺紋鋼：減產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：減產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：交易規(guī)則約束投機(jī)需求 錳硅：向上趨勢短期或受壓制 焦炭：山東焦化限產(chǎn)強(qiáng)化 焦煤：現(xiàn)貨延續(xù)強(qiáng)勢 動(dòng)力煤：現(xiàn)貨小幅上漲

晨報(bào)速遞

礦價(jià)大跌雨季將至，鋼價(jià)反彈“缺動(dòng)力”

6月17日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司與市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局聯(lián)合赴全國煤炭交易中心調(diào)研，了解煤炭市場運(yùn)行和價(jià)格變動(dòng)情況，并召開座談會，研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作次日動(dòng)力煤價(jià)格沖高回落6月21日，國家發(fā)展改革委價(jià)格司與市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局又赴北京鐵礦石交易中心開展調(diào)研當(dāng)日下午鐵礦石價(jià)格大幅下挫由此可見，政策面依舊是黑色系商品當(dāng)下關(guān)注的焦點(diǎn) “高層密切關(guān)注大宗商品漲價(jià)，發(fā)改委與市場監(jiān)管總局聯(lián)合調(diào)研北京鐵礦石交易中心，保供穩(wěn)價(jià)下市場投機(jī)情緒繼續(xù)降溫，對黑色系構(gòu)成一定壓力。

鋼材

夏季用電高峰將至，煤價(jià)何去何從？

國內(nèi)方面，2021年一季度PPI同比增幅擴(kuò)大至6.8%，CPI也由負(fù)轉(zhuǎn)正上漲至0.9%在國內(nèi)“碳中和”的宏觀面背景下，動(dòng)力煤供需矛盾顯著，3月份以來，價(jià)格高位運(yùn)行，始終處于歷史高位 5月10日，黑色系商品期貨出現(xiàn)漲停潮，三家期貨交易所紛紛發(fā)布通知提示市場風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整漲跌停板幅度、交易手續(xù)費(fèi)及交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，為市場降溫，緩解大宗商品價(jià)格過快上漲的局面 國家監(jiān)管層在最近兩個(gè)月內(nèi)同樣不斷加強(qiáng)對大宗商品價(jià)格上漲的關(guān)注，5月中旬起，市場監(jiān)管進(jìn)一步強(qiáng)化，針對大宗商品價(jià)格過快上漲問題，地方政府約談企業(yè)，國常會三次“點(diǎn)名”大宗商品漲價(jià)，打壓市場投機(jī)行為。

爐料

礦山主動(dòng)降價(jià)，短期煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下跌

5月19日，李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作其中要求我國重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供，增加風(fēng)電、光伏、水電、核電等出力，做好迎峰度夏能源保障與此同時(shí)要加強(qiáng)大宗商品期現(xiàn)貨市場聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，排查異常交易和惡意炒作，依法嚴(yán)查哄抬價(jià)格特別是囤積居奇等政策始出，商品價(jià)格大幅下跌，鄭商所交易的動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)跌停，我們認(rèn)為監(jiān)管政策不僅僅會影響未來的供應(yīng)，同時(shí)也打擊了投機(jī)需求，這使得短期內(nèi)煤價(jià)會繼續(xù)下跌。

爐料

國泰君安：黑色系的政策頂已現(xiàn) 后續(xù)核心在需求頂

這段時(shí)間，黑色系大宗期貨跌幅均在20%左右但現(xiàn)貨價(jià)格大相徑庭，螺紋鋼期貨價(jià)格回落幅度也接近15%，動(dòng)力煤、焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍然上漲 “國常會喊話”的核心是著力打擊投機(jī)炒作，同時(shí)對供需調(diào)控和保持貨幣政策穩(wěn)定進(jìn)行表態(tài)5月19日國常會提出三條應(yīng)對大宗商品上漲的措施，一是加強(qiáng)市場監(jiān)管并打擊炒作行為前期黑色系大宗價(jià)格的高漲，已經(jīng)很難完全以供需的視角解釋，疊加了諸多情緒和交易因素。

鋼材

Mysteel晚餐：鋼協(xié)發(fā)聲遏制鐵礦漲價(jià)，油價(jià)或迎年內(nèi)第六漲

◎ 大商所：自4月29日結(jié)算時(shí)起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金水平調(diào)整為9% ◎ 鄭商所：自4月29日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤品種交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至12%，漲跌停板幅度調(diào)整至8%。

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