月評(píng)：供應(yīng)偏緊局面尚未扭轉(zhuǎn) 7月氧化鋁價(jià)格高位震蕩

另外，下月需繼續(xù)關(guān)注重慶及內(nèi)蒙古投復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，其中西南某大型氧化鋁廠(chǎng)技改新增60萬(wàn)噸/年預(yù)計(jì)于8月下旬左右釋放，內(nèi)蒙古某氧化鋁企業(yè)第一條線(xiàn)50萬(wàn)噸/年已順利達(dá)產(chǎn)，并計(jì)劃于8月中旬左右啟動(dòng)剩余50萬(wàn)噸產(chǎn)能山西晉中某氧化鋁待復(fù)產(chǎn)100萬(wàn)噸/年產(chǎn)能暫未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，后續(xù)復(fù)產(chǎn)情況將保持跟蹤 需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)到階段內(nèi)高峰，云南三季度暫無(wú)新投產(chǎn)能計(jì)劃，內(nèi)蒙古華云三期 17 萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目目前投產(chǎn)約9萬(wàn)噸,投產(chǎn)暫時(shí)告一段落，另外四川啟明星節(jié)能及環(huán)保績(jī)效升級(jí)改造項(xiàng)目預(yù)計(jì)10月完工投產(chǎn)。

月報(bào)

Mysteel：五一節(jié)前后氧化鋁市場(chǎng)分析及預(yù)測(cè)

另外，下月山西部分礦山將進(jìn)入驗(yàn)收階段，如若此輪陸續(xù)實(shí)現(xiàn)部分復(fù)工，區(qū)域內(nèi)礦石供應(yīng)壓力緩解可能會(huì)帶動(dòng)氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性增加，并且山西晉中某大型企業(yè)計(jì)劃5月中下旬復(fù)產(chǎn)相比之下南方氧化鋁產(chǎn)能提升依舊有限，據(jù)了解貴州某企業(yè)將視礦山開(kāi)采恢復(fù)情況逐步提升產(chǎn)能，預(yù)估涉及產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年；貴州另一氧化鋁企業(yè)計(jì)劃5月初實(shí)施焙燒爐檢修，預(yù)估時(shí)長(zhǎng)10天左右，另外廣西龍州某氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)問(wèn)題大概率維持半產(chǎn) 需求方面，云南電解鋁復(fù)產(chǎn)保持穩(wěn)步推進(jìn)狀態(tài)，截止目前已復(fù)產(chǎn)約68萬(wàn)噸/年，而且伴隨著5-6月份云南水電供應(yīng)逐步改善，云南電解鋁全面復(fù)產(chǎn)有望達(dá)成，并且內(nèi)蒙古某電解鋁廠(chǎng)計(jì)劃5月份通電投產(chǎn)，預(yù)計(jì)釋放產(chǎn)能約5萬(wàn)噸/年，帶動(dòng)氧化鋁剛性需求繼續(xù)增加。

熱點(diǎn)分析

月評(píng)：多因素共振促使現(xiàn)貨偏緊 4月氧化鋁價(jià)格先抑后揚(yáng)

另外，下月山西部分礦山將進(jìn)入驗(yàn)收階段，如若此輪陸續(xù)實(shí)現(xiàn)部分復(fù)工，區(qū)域內(nèi)礦石供應(yīng)壓力緩解可能會(huì)帶動(dòng)氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性增加，并且山西晉中某大型企業(yè)計(jì)劃5月中下旬復(fù)產(chǎn)相比之下南方氧化鋁產(chǎn)能提升依舊有限，據(jù)了解貴州某企業(yè)將視礦山開(kāi)采恢復(fù)情況逐步提升產(chǎn)能，預(yù)估涉及產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年；貴州另一氧化鋁企業(yè)計(jì)劃5月初實(shí)施焙燒爐檢修，預(yù)估時(shí)長(zhǎng)10天左右，另外廣西龍州某氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)問(wèn)題大概率維持半產(chǎn) 需求方面，受局部地區(qū)干旱及電力穩(wěn)定性不足等影響，云南電解鋁初期進(jìn)展雖不及預(yù)期，但本月區(qū)域內(nèi)復(fù)產(chǎn)保持穩(wěn)步推進(jìn)局面，截止目前已復(fù)產(chǎn)約68萬(wàn)噸/年，而且伴隨著5-6月份云南水電供應(yīng)逐步改善，云南電解鋁全面復(fù)產(chǎn)有望達(dá)成，并且內(nèi)蒙古某電解鋁廠(chǎng)計(jì)劃5月份通電投產(chǎn)，預(yù)計(jì)釋放產(chǎn)能約5萬(wàn)噸/年，帶動(dòng)氧化鋁剛性需求增加。

熱點(diǎn)分析

山西省2023年第二批A級(jí)、B級(jí)、引領(lǐng)性企業(yè)名單

鋼材

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

政策：山西省近日發(fā)布《關(guān)于深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的實(shí)施意見(jiàn)》其中提出，嚴(yán)控煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)，“十四五”時(shí)期，晉中、運(yùn)城、臨汾、呂梁等汾渭平原城市煤炭消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)依法依規(guī)淘汰落后產(chǎn)能和化解過(guò)剩產(chǎn)能，重點(diǎn)區(qū)域禁止新增鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、氧化鋁、聚氯乙烯、燒堿產(chǎn)能，合理控制煤制油氣產(chǎn)能規(guī)模 數(shù)據(jù)：中國(guó)10月CPI同比上漲2.1%，漲幅創(chuàng)5個(gè)月新低，環(huán)比漲幅則回落至0.1%。

期評(píng)

山西：重點(diǎn)區(qū)域禁止新增鋼鐵、電解鋁等品種產(chǎn)能

制定山西省碳達(dá)峰實(shí)施方案，以能源、工業(yè)、城鄉(xiāng)建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域和鋼鐵、有色金屬、建材、焦化、化工等行業(yè)為重點(diǎn)，深入開(kāi)展碳達(dá)峰行動(dòng)嚴(yán)控煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)，“十四五”時(shí)期，晉中、運(yùn)城、臨汾、呂梁等汾渭平原城市煤炭消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)依法依規(guī)淘汰落后產(chǎn)能和化解過(guò)剩產(chǎn)能，重點(diǎn)區(qū)域禁止新增鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、氧化鋁、聚氯乙烯、燒堿產(chǎn)能，合理控制煤制油氣產(chǎn)能規(guī)模。

鋼材

Mysteel：2022年國(guó)慶期間氧化鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況

北方市場(chǎng)，晉豫地區(qū)成本高企疊加山西晉中某氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，部分企業(yè)挺價(jià)情緒仍存，但整體需求不佳下游壓價(jià)采購(gòu)意愿較強(qiáng)，貿(mào)易商入市帶動(dòng)市場(chǎng)低價(jià)拋售情緒升溫，晉魯豫地區(qū)均連續(xù)出現(xiàn)低價(jià)成交，其中山西及山東價(jià)格回落較為明顯，河南仍為當(dāng)前國(guó)內(nèi)價(jià)格最高區(qū)域 9月中上旬，繼川渝地區(qū)電解鋁減產(chǎn)之后，云南電解鋁企業(yè)也因電力緊張陸續(xù)降負(fù)荷運(yùn)行，南方氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩的格局逐漸顯現(xiàn)，持貨商擔(dān)憂(yōu)情緒增加，市場(chǎng)出現(xiàn)零星低價(jià)成交，價(jià)格小幅下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：氧化鋁價(jià)格預(yù)計(jì)維持窄幅震蕩

一、價(jià)格分析 節(jié)前氧化鋁維持下跌走勢(shì)，主要原因是西南電解鋁企業(yè)限電限產(chǎn)導(dǎo)致需求出現(xiàn)明顯下滑雖然北方部分氧化鋁企業(yè)有減停產(chǎn)現(xiàn)象，但新投及復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，供應(yīng)端未出現(xiàn)明顯變化預(yù)計(jì)節(jié)后供應(yīng)過(guò)剩壓力難以得到緩解，雖然部分高成本地區(qū)價(jià)格已形成底部支撐，但節(jié)后價(jià)格呈偏弱運(yùn)行概率較大 二、供需分析 供應(yīng)方面，雖然晉中希望、華慶以及義翔等企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，但后期河北、山東、廣西地區(qū)依舊有產(chǎn)能新投及復(fù)產(chǎn)，因此氧化鋁供應(yīng)小幅增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)履現(xiàn)低價(jià)成交 氧化鋁價(jià)格小幅下行

四、明日預(yù)測(cè) 近期云南電解鋁因電力緊張導(dǎo)致的減產(chǎn)仍有擴(kuò)大預(yù)期，除此之外山西晉中某大型氧化鋁企業(yè)近日有傳言可能會(huì)陸續(xù)減產(chǎn)，環(huán)保等因素仍為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，近期情況將持續(xù)跟蹤下游需求短期難有起色，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)偏弱走勢(shì)

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)呈供需雙降局面 氧化鋁價(jià)格繼續(xù)下行

一、市場(chǎng)總結(jié) 22日國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格仍呈下跌態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)交投氛圍略有升溫從市場(chǎng)了解來(lái)看，云南電力緊張局面依舊嚴(yán)峻，電解鋁企業(yè)已在前期10%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步降負(fù)荷運(yùn)行，且四川當(dāng)前整體復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，西南地區(qū)下游需求持續(xù)下降另外，除重慶水江氧化鋁廠(chǎng)可能會(huì)陸續(xù)停產(chǎn)，據(jù)最新了解山西晉中某大型氧化鋁企業(yè)近日已實(shí)施減產(chǎn)，目前維持一條生產(chǎn)線(xiàn)運(yùn)行，且不排除后續(xù)會(huì)繼續(xù)壓產(chǎn)，近期產(chǎn)能變化將保持關(guān)注。

日?qǐng)?bào)

月評(píng)：8月限電導(dǎo)致氧化鋁供需雙減 價(jià)格繼續(xù)小幅下跌

北方地區(qū)前期受山西晉中氧化鋁企業(yè)預(yù)計(jì)停產(chǎn)消息影響，整體市場(chǎng)挺價(jià)惜售情緒較濃，市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨相對(duì)偏緊，但是由于企業(yè)停產(chǎn)消息暫未定論，市場(chǎng)悲觀情緒加劇，部分持貨商出現(xiàn)低價(jià)拋售跡象與此相比，雖然部分氧化鋁企業(yè)因鋁土礦供應(yīng)緊張而實(shí)施減產(chǎn)，但是南方地區(qū)氧化鋁新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)而且，受電力供應(yīng)緊張影響，川渝電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致下游需求顯著下降，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，市場(chǎng)偶有現(xiàn)貨成交，成交價(jià)格呈下行趨勢(shì)。

月報(bào)

Mysteel：2022年7月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)解讀

第二，在國(guó)內(nèi)鋁土礦供應(yīng)緊張的當(dāng)下，企業(yè)積極尋求礦石資源儲(chǔ)備，同時(shí)隨著原材料采購(gòu)成本下降，高成本地區(qū)的部分企業(yè)抓好復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，但仍有少數(shù)企業(yè)因成本負(fù)擔(dān)較重而選擇減停產(chǎn)第三，市場(chǎng)傳聞晉中氧化鋁廠(chǎng)預(yù)計(jì)停產(chǎn)，生產(chǎn)存在較大不確定性第四，上半年電解鋁増復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的產(chǎn)量紅利繼續(xù)施惠于氧化鋁行業(yè)，下游剛需有保障，促使氧化鋁開(kāi)工負(fù)荷維持較高水平

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel快訊：河南致密剛玉市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行

近期河南致密剛玉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，截止發(fā)稿，致密剛玉段砂均價(jià)6250元/噸，細(xì)粉均價(jià)6450元/噸，以上為出廠(chǎng)含稅價(jià)格 據(jù)Mysteel了解，截止發(fā)稿，河南氧化鋁成交均價(jià)3015元/噸，較上周上調(diào)5元本周整體現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)能利用率相對(duì)穩(wěn)定，北方地區(qū)受晉中希望預(yù)計(jì)停產(chǎn)消息的影響，市場(chǎng)詢(xún)價(jià)接貨意愿增加，持貨商挺價(jià)惜售氛圍較濃，市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨相對(duì)偏緊，北方市場(chǎng)供需呈緊平衡格局另外，鋁價(jià)表現(xiàn)低迷導(dǎo)致部分成本過(guò)高的電解鋁廠(chǎng)開(kāi)始小幅減產(chǎn)，晉豫貴地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力依舊較大。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：河南致密剛玉市場(chǎng)持續(xù)走弱

近期河南致密剛玉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，截止發(fā)稿，致密剛玉段砂均價(jià)6300元/噸，細(xì)粉均價(jià)6500元/噸，以上為出廠(chǎng)含稅價(jià)格 據(jù)Mysteel了解，截止發(fā)稿，河南氧化鋁成交均價(jià)3020元/噸，較上周持平原料方面，本周市場(chǎng)傳聞晉中氧化鋁廠(chǎng)預(yù)計(jì)停產(chǎn)，然目前企業(yè)依舊維持正常生產(chǎn)雖然晉豫貴地區(qū)部分企業(yè)受成本影響有壓減產(chǎn)現(xiàn)象，但企業(yè)整體長(zhǎng)單供應(yīng)未受影響需求方面：近期鋁價(jià)表現(xiàn)低迷，電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)收窄導(dǎo)致新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度有所放緩。

市場(chǎng)行情

周評(píng)：氧化鋁減產(chǎn)風(fēng)波再起 北方挺價(jià)惜售意愿較強(qiáng)（7.22-7.28）

【價(jià)格回顧】 本周山西有多單少量成交出現(xiàn)，持貨商挺價(jià)惜售意愿提高供應(yīng)方面：本周市場(chǎng)傳聞晉中氧化鋁廠(chǎng)預(yù)計(jì)停產(chǎn)，然目前企業(yè)依舊維持正常生產(chǎn)雖然晉豫貴地區(qū)部分企業(yè)受成本影響有壓減產(chǎn)現(xiàn)象，但企業(yè)整體長(zhǎng)單供應(yīng)未受影響需求方面：近期鋁價(jià)表現(xiàn)低迷，電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)收窄導(dǎo)致新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度有所放緩另外，四川、山東兩地部分電解鋁廠(chǎng)也因成本過(guò)高開(kāi)始小幅減產(chǎn)成本方面，海運(yùn)費(fèi)下降令進(jìn)口礦價(jià)格出現(xiàn)小幅回調(diào)，同時(shí)燒堿價(jià)格持續(xù)下跌，氧化鋁企業(yè)采購(gòu)成本壓力略有下降，但當(dāng)前行業(yè)整體生產(chǎn)成本依舊較高，晉豫地區(qū)氧化鋁成本區(qū)間在2900-3100元/噸，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

周報(bào)

我的有色：“史上最嚴(yán)大氣污染防治”收官在即 鋁行業(yè)也在“看天吃飯”

重污染天氣預(yù)警統(tǒng)一以空氣質(zhì)量指數(shù)（AQI）24小時(shí)均值為指標(biāo)目前AQI共分六級(jí)，從一級(jí)優(yōu)，二級(jí)良，三級(jí)輕度污染，四級(jí)中度污染，直至五級(jí)重度污染，六級(jí)嚴(yán)重污染；空氣污染指數(shù)劃分為0－50、51－100、101－150、151－200、201－300和大于300六檔（見(jiàn)圖2）從意見(jiàn)稿內(nèi)容來(lái)看，黃色預(yù)警、橙色預(yù)警及紅色預(yù)警成為劃分減排比例的重要參考依據(jù)之一 那么，具體到我國(guó)鋁行業(yè)，此次意見(jiàn)稿發(fā)布具體影響意義在哪兒？ 我國(guó)氧化鋁超“半壁江山”受影響 電解鋁受影響規(guī)模相對(duì)偏小 根據(jù)有的有色網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理輻射區(qū)域覆蓋氧化鋁建成產(chǎn)能6210萬(wàn)噸，占比全國(guó)份額的68.5%，涉及城市主要有濱州市、呂梁市、聊城市、三門(mén)峽市、運(yùn)城市、晉中市、焦作市、淄博市、鄭州市、洛陽(yáng)市、陽(yáng)泉市（見(jiàn)圖3）；覆蓋電解鋁建成產(chǎn)能1496.5萬(wàn)噸，占比全國(guó)份額的32.2%，涉及城市主要有濱州市、聊城市、洛陽(yáng)市、銅川市、呂梁市、鄭州市、運(yùn)城市、焦作市、陽(yáng)泉市（見(jiàn)圖4）。

主編視角

Mymetal：2020年6月上海鋼聯(lián)山西鋁產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

目前山西省共建成15家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，主要分布在呂梁、忻州、運(yùn)城、晉中、陽(yáng)泉5個(gè)地區(qū)其中，呂梁由于其豐富的礦產(chǎn)資源，集中了10家氧化鋁企業(yè)，合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到了1495萬(wàn)噸，屬于資源導(dǎo)向性產(chǎn)業(yè)集中但并非所有氧化鋁企業(yè)擁有自有礦山，故其生產(chǎn)成本受鋁土礦價(jià)格波動(dòng)的影響較大，受成本影響山西地區(qū)整體氧化鋁廠(chǎng)開(kāi)工率較低，各氧化鋁廠(chǎng)場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存緊張，周?chē)L(zhǎng)期堆放氧化鋁的站臺(tái)現(xiàn)貨庫(kù)存減少另外，由于電費(fèi)成本相對(duì)高的原因，呂梁的電解鋁產(chǎn)能與氧化鋁產(chǎn)能并不配套，該地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩。

調(diào)研報(bào)告