新世紀(jì)期貨：鐵礦石逢高沽空

目前鐵礦石處于供應(yīng)高于去年同期、需求低位、港口累庫速度較快的局面，基本面比較弱，鋼廠處于季節(jié)性復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量上半年達(dá)不到去年同期水平，鐵礦石估值還有繼續(xù)向下的空間 春節(jié)后鐵礦石發(fā)運(yùn)高于去年同期，但復(fù)產(chǎn)階段鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周不升反降，港口庫存持續(xù)攀升，基本面弱勢下，鐵礦石盤面高開后一路振蕩下行在目前利潤偏低和鐵水產(chǎn)量低位下，鋼廠對鐵礦石的補(bǔ)庫積極性并不高，鐵礦石期現(xiàn)貨價格自1月底至今大幅回調(diào)超過13%，市場情緒偏悲觀。

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鐵礦石中期逢高沽空為主

鐵礦石仍以逢高沽空為主（作者單位：東海期貨）

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廣發(fā)期貨：政策頂形成，鐵礦逢高沽空

鐵礦當(dāng)前206美元高位，不管是美聯(lián)儲收緊QE，還是群體免疫后，全球鋼廠全面復(fù)產(chǎn)，都將使得鐵礦需求面臨拐點(diǎn)上周鐵礦石價格再次上漲至前高附近，高層喊話使得盤面下跌，市場情緒明顯走弱，雖然短期鐵礦庫存壓力不大，但市場開始交易成材需求走弱和海外QE收緊預(yù)期，鐵礦價格重心或?qū)⒗^續(xù)下移操作上逢高沽空為主

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策頂形成，鐵礦逢高沽空

鐵礦當(dāng)前206美元高位，不管是美聯(lián)儲收緊QE，還是群體免疫后，鋼廠全面復(fù)產(chǎn)，都將使得鐵礦需求面臨拐點(diǎn)上周鐵礦石價格再次上漲至前高附近，高層喊話使得盤面下跌，市場情緒明顯走弱，雖然短期鐵礦庫存持續(xù)下降，但市場開始交易成材需求走弱和海外QE收緊預(yù)期，鐵礦價格重心將繼續(xù)下移操作上逢高沽空為主

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦逢高沽空

①據(jù)巴西官方政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，6月巴西鐵礦石出口量達(dá)到3368萬噸，為9個月以來的最高水平，同比增長12.2%，環(huán)比增長26.3% ②需求端，7.1限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量大幅回落進(jìn)口礦周消耗量1844萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為1808萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2146萬噸，較上周回落 ③綜合看，短期政策擾動極大，交易難度加大目前應(yīng)該主要關(guān)注海外需求和國內(nèi)終端情況。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鐵礦建議逢高沽空

美國廢鋼價格漲幅較快，這說明美國電爐復(fù)產(chǎn)也比較明確目前國內(nèi)需求在高位走平，海外需求仍處于上升態(tài)勢，因此對鐵礦石仍有拉動國內(nèi)下游需求仍強(qiáng)，但是，進(jìn)入淡季后，受到拿地?cái)?shù)據(jù)不及往年影響，成材大概率不會出現(xiàn)往年淡季不淡的情形至于海外向上動能何時衰減，可以關(guān)注美國疫苗接種情況，預(yù)計(jì)當(dāng)美國疫情得到控制，美國居民對服務(wù)業(yè)的消費(fèi)將明顯回升，從而擠占耐用品的消費(fèi)，這對制造業(yè)將構(gòu)成一定的壓力 市場研判：逢高沽空。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠限產(chǎn)抑制需求，鐵礦逢高沽空

【現(xiàn)貨】鐵礦石指數(shù)62%218.8美元,上漲0.4美金港口進(jìn)口礦價格上漲5-20元PB粉1490元，楊迪粉1175元，超特粉1034元，日成交環(huán)比+29萬噸至99萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當(dāng)前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比增加。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠限產(chǎn)抑制需求，鐵礦逢高沽空

【現(xiàn)貨】鐵礦石指數(shù)62%218.40美元,上漲4.30美金港口進(jìn)口礦價格上漲3-10元PB粉1480元，楊迪粉1175元，超特粉1034元，日成交環(huán)比-19萬噸至71萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當(dāng)前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠限產(chǎn)抑制需求，鐵礦逢高沽空

【現(xiàn)貨】鐵礦石指數(shù)62%跌5.95美元報(bào)214.10美元港口進(jìn)口礦價格下跌10-34元PB粉1473元，楊迪粉1165元，超特粉1024元，日成交環(huán)比+7萬噸至90萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當(dāng)前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠限產(chǎn)抑制需求，鐵礦逢高沽空

【現(xiàn)貨】指220.05漲1.35港口進(jìn)口礦價格上漲5-10元PB粉1500元，楊迪粉1199元，超特粉1050元，日成交環(huán)比+4萬噸至70萬噸 【基差】基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當(dāng)前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比增加。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指+3.8美金至218.7美金港口進(jìn)口礦價格上漲10-20元PB粉1490元，楊迪粉1190元，超特粉1040元，日成交環(huán)比-20萬噸至66萬噸 【基差】前期鋼廠利潤高，傾向于采購高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸當(dāng)前鋼廠利潤回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)-1.7美金至214.9美金港口進(jìn)口礦價格漲跌不一，塊礦上漲10元，其余下跌6-10元PB粉1477元，楊迪粉1174元，超特粉1030元，日成交環(huán)比+10萬噸至86.3萬噸 【基差】前期鋼廠利潤高，傾向于采購高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦逢高沽空

①6月14-20日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2418.2萬噸，環(huán)比減195.3萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1828.8萬噸，環(huán)比減21.1萬噸其中澳大利亞發(fā)往中國量1479.8萬噸，環(huán)比減70.8萬噸 ②需求端，淡季來臨，鐵水產(chǎn)量小幅回落進(jìn)口礦周消耗量2104萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2104萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2402萬噸，較上周小幅回落 ③綜合看，短期政策擾動極大，交易難度加大。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)+3.9美金至213.77美金港口進(jìn)口礦價格上漲10-20元左右PB粉1486元，楊迪粉1170元，超特粉1040元，日成交環(huán)比-150萬噸至76.3萬噸 【基差】前期鋼廠利潤高，傾向于采購高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-0.05至244萬噸 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比減少。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦逢高沽空

①6月14-20日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2418.2萬噸，環(huán)比減195.3萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1828.8萬噸，環(huán)比減21.1萬噸其中澳大利亞發(fā)往中國量1479.8萬噸，環(huán)比減70.8萬噸 ②需求端，淡季來臨，鐵水產(chǎn)量小幅回落進(jìn)口礦周消耗量2104萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2104萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2402萬噸，較上周小幅回落 ③綜合看，短期政策擾動極大，交易難度加大。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦逢高沽空

①澳洲發(fā)運(yùn)連續(xù)不及預(yù)期，系主要礦山港口檢修所致旺季將至，市場預(yù)期澳洲沖量預(yù)期不明顯，后續(xù)澳洲的發(fā)運(yùn)情況需要持續(xù)跟蹤 ②需求端，淡季將至，鐵水產(chǎn)量小幅回落進(jìn)口礦周消耗量2108萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2088萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2405萬噸，較上周小幅回落 ③綜合看，短期政策擾動極大，交易難度加大目前應(yīng)該主要關(guān)注海外需求和國內(nèi)終端情況。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢高沽空

①5月31日-6月6日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2502.4萬噸，環(huán)比增129.5萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1687.7萬噸，環(huán)比增5.6萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1391.0萬噸，環(huán)比增102.6萬噸；巴西發(fā)貨總量814.7萬噸，環(huán)比增123.9萬噸 ②需求端，受到高利潤和季節(jié)性影響，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升進(jìn)口礦周消耗量2110萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2061萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2411萬噸，較上周小幅回落。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石逢高沽空

①上周鐵礦石發(fā)運(yùn)環(huán)比回落主要系力拓丹皮爾港口泊位檢修所致，目前看，該檢修為正常檢修，檢修結(jié)束后，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量將有所恢復(fù) ②需求端，受到高利潤和季節(jié)性影響，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升進(jìn)口礦周消耗量2110萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2061萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2411萬噸，較上周小幅回落 ③綜合看，短期政策擾動極大，交易難度加大目前應(yīng)該主要關(guān)注海外需求和國內(nèi)終端情況。

周報(bào)回顧

中州期貨：鐵礦逢高沽空

①5月24-30日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2372.9萬噸，環(huán)比減少267.3萬噸 ②需求端，受到高利潤和季節(jié)性影響，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升進(jìn)口礦周消耗量2099萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2040萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2410萬噸，較上周小幅回落 ③五月份，包括鐵礦石在內(nèi)的黑色系品種都出現(xiàn)了沖高回落五月中旬，通脹預(yù)期空前加強(qiáng)，情緒亢奮，鐵礦石價格大幅拉漲。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鐵礦逢高沽空

①5月17日-23日，Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2640.2萬噸，環(huán)比增加381.9萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1840.5萬噸，環(huán)比增加162.9萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1585.0萬噸，環(huán)比增加159.7萬噸；巴西發(fā)貨總量799.7萬噸，環(huán)比增加219.0萬噸 ②需求端，受到高利潤和季節(jié)性影響，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升進(jìn)口礦周消耗量2099萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為2040萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2410萬噸，較上周小幅回落。

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