中輝期貨：鐵礦石基本面依舊偏強(qiáng)

據(jù)悉，針對(duì)鋼、鋁產(chǎn)品的最新關(guān)稅措施將于3月12日正式生效美國政府此舉對(duì)中國鋼鐵行業(yè)乃至全球鐵礦石市場的影響可以從以下三個(gè)方面來分析 對(duì)我國鋼材出口影響有限 事實(shí)上，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國鋼材進(jìn)口主要來自加拿大、墨西哥、巴西以及韓國，中國對(duì)美國直接出口鋼鐵產(chǎn)品較少，僅占美國進(jìn)口總量的約1%，美國加征關(guān)稅對(duì)中國鋼鐵直接出口影響有限 中國鋼材的主要出口目的地集中在亞洲，尤其是東南亞國家。

原料

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

具體報(bào)告內(nèi)容可參看如下： 2024年鐵礦石年報(bào)來襲！預(yù)售入口→ 點(diǎn)擊鏈接立即預(yù)定2024年鐵礦石年報(bào)：點(diǎn)擊查看 針對(duì)于市場關(guān)注重點(diǎn)，如成本曲線、全球貿(mào)易流向、內(nèi)外礦產(chǎn)能整理、全球鐵礦石平衡表、熱點(diǎn)專題等方面，進(jìn)行調(diào)研、核算、展示與分析，幫助客戶深層次了解市場，把握市場最新動(dòng)態(tài)，為其下一步市場規(guī)劃作出幫助。

年報(bào)

85%的鐵礦石研究者都愛看，這份年度報(bào)告又來啦！

85%的鐵礦石研究者都愛看的年度報(bào)告來了針對(duì)于市場關(guān)注重點(diǎn)，如成本曲線、全球貿(mào)易流向、內(nèi)外礦產(chǎn)能整理等方面，進(jìn)行調(diào)研、核算、展示與分析，幫助客戶深層次了解市場，把握市場最新動(dòng)態(tài)，為其下一步市場規(guī)劃作出幫助 Mysteel的鐵礦石研究團(tuán)隊(duì)匯集了超過10位資深分析師、品種研究員以及由百人組成的強(qiáng)大數(shù)據(jù)采集團(tuán)隊(duì)，共同編撰了2024年鐵礦石市場年度報(bào)告。

手機(jī)版頻道

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

但就整體趨勢來看，隨著人大常委會(huì)會(huì)議結(jié)束，市場進(jìn)入了政策空窗期，市場交易的重心可能階段性從預(yù)期轉(zhuǎn)向基本面 接下來就鐵礦石基本面展開分析供應(yīng)方面，自10月下旬以來，因海外發(fā)運(yùn)港口泊位陸續(xù)迎來例行檢修，以及近期印度、毛里塔尼亞等非主流礦發(fā)運(yùn)量明顯下滑，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量整體季節(jié)性走低但從Mysteel最新一期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3020.7萬噸，仍處于近5年同期高位，且今年累計(jì)發(fā)運(yùn)量13.74億噸，同比多增4242萬噸或3.2%。

原料

Mysteel解讀：鐵礦石“基石計(jì)劃”下 海外權(quán)益礦正蓄勢待發(fā)

考慮到各項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)程，預(yù)計(jì)2025年海外權(quán)益礦產(chǎn)量（中資所屬權(quán)益部分）有望突破7000萬噸，較2020年實(shí)現(xiàn)60%以上的增量 （Mysteel鐵礦海外團(tuán)隊(duì)定期追蹤調(diào)研國外鐵礦石區(qū)域行情動(dòng)態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報(bào)告及定制化需求服務(wù)現(xiàn)礦山樣本覆蓋全球37個(gè)國家，包含礦山企業(yè)超300家（包含已投標(biāo)和未投標(biāo)項(xiàng)目）區(qū)域資訊或商務(wù)合作聯(lián)系人： 周倩 13585859610 （微信同號(hào)）） 一、海外權(quán)益礦產(chǎn)能快速擴(kuò)張 在基石計(jì)劃的號(hào)召下，中國企業(yè)紛紛積極布局海外鐵礦石資源， Mysteel核心全球礦山數(shù)據(jù)庫最新結(jié)果統(tǒng)計(jì)22個(gè)海外權(quán)益礦山項(xiàng)目，涉及總產(chǎn)能在過去幾年快速擴(kuò)張，目前總計(jì)已高達(dá)4億噸，其中中資企業(yè)所屬權(quán)益部分已超過2.2億噸，分布較為集中，主要涉及三大核心區(qū)域，分別為非洲、大洋洲（澳大利亞）及南美洲，其中資權(quán)益產(chǎn)能占比分別為47%、29%和24%（圖一）。

主編視角

分析人士：黑色系商品有望維持偏強(qiáng)走勢

“分析產(chǎn)業(yè)鏈各品種的供需情況發(fā)現(xiàn)，未來黑色產(chǎn)業(yè)鏈存在兩個(gè)交易邏輯：需求邏輯與成本邏輯”中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌認(rèn)為，建材需求繼續(xù)收縮的可能性并不大，且交易者更加關(guān)注邊際變化螺紋鋼處于低產(chǎn)量、低庫存狀態(tài)，最新的房地產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整政策出臺(tái)后，市場情緒得到提振，不排除后期相關(guān)政策接力提振市場信心的可能，螺紋鋼價(jià)格的向上空間被打開 至于成本邏輯，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會(huì)在鐵礦石上體現(xiàn)。

爐料

山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)成功舉辦2024年第3期“空中大講堂”

2024年5月15日下午，山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)成功舉辦了2024年第3期“空中大講堂” 本次講座特別邀請(qǐng)國泰君安期貨宏觀高級(jí)分析師毛磊和國泰君安期貨黑色高級(jí)分析師張廣碩為本次主講嘉賓，分別主講“政策再定調(diào)下的鋼鐵行業(yè)宏觀趨勢展望”和“鐵礦石基礎(chǔ)及研究框架分享” 國泰君安期貨研究所宏觀總量組高級(jí)研究員毛磊基于最新的政策定調(diào)，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)外宏觀形勢特征，分析了國內(nèi)鋼鐵行業(yè)宏觀趨勢以及2024年國內(nèi)外宏觀環(huán)境對(duì)黑色的影響。

協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：鐵礦石沉淀資金持續(xù)下降 礦價(jià)恐有下跌風(fēng)險(xiǎn)

不過同周期，Mysteel45港鐵礦石港口庫存則連續(xù)維持累庫，至4月19日（最新一期），已經(jīng)連續(xù)累庫16期達(dá)到1.45億噸，為2022年5月份以來的最高位，并高于去年同期1525萬噸因此對(duì)于此次礦價(jià)的反彈，市場大多數(shù)人認(rèn)為是來自于宏觀預(yù)期的好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)端的支撐較為有限 本文將從預(yù)期與現(xiàn)實(shí)層面來探討鐵礦石價(jià)格本輪上漲的背后實(shí)際情況，同時(shí)進(jìn)一步分析未來礦價(jià)的驅(qū)動(dòng)邏輯來自何方。

主編視角

“近兩月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

另一家金融機(jī)構(gòu)荷蘭國際集團(tuán)(ING)在最新報(bào)告中表示:“今年中國鋼鐵需求的回升速度仍低于預(yù)期，這將繼續(xù)打壓鋼鐵企業(yè)的利潤率和鐵礦石價(jià)格” 花旗(Citi)分析師在上周早些時(shí)候發(fā)布的一份研究報(bào)告中指出，“雖然中國鋼鐵消費(fèi)增長可能仍將疲弱，但隨著行業(yè)利潤上升，預(yù)計(jì)鋼鐵生產(chǎn)商將提高產(chǎn)量，鋼鐵出口將保持高位。

船舶

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會(huì)同期論壇之“慧衍獨(dú)具 洞悉鋼鐵原料市場的?！眻A滿落幕

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師 陳效楠 其次，上海清算所業(yè)務(wù)三部胡喆分享了當(dāng)前上海清算所的大宗商品衍生品業(yè)務(wù)，他重點(diǎn)介紹了鐵礦石掉期清算業(yè)務(wù)的流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并分享了大宗商品現(xiàn)貨清算業(yè)務(wù)助力黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的最新進(jìn)展。

同期論壇三

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會(huì)同期活動(dòng)之“鐵礦金融市場的新發(fā)展和新機(jī)遇”圓滿落幕

王總首先介紹了新交所的最新情況及優(yōu)勢，作為國際領(lǐng)先的鐵礦石與鋼鐵衍生品交易所，新交所致力于打造完整的虛擬鋼廠價(jià)值鏈，通過對(duì)市場結(jié)構(gòu)、鐵礦石期權(quán)持續(xù)增強(qiáng)等現(xiàn)狀的分析，展現(xiàn)出國際化市場交易所嶄新市場 新加坡交易所集團(tuán)副總監(jiān) 王敏 第二位演講嘉賓是指數(shù)機(jī)構(gòu)市場開發(fā)部中國區(qū)域經(jīng)理施冰川女士。

同期論壇四

市場人士：黑色和建材板塊整體承壓

3月18日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了最新的1—2月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)其中，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.0%，新建商品房銷售面積同比下降20.5%，商品房待售面積同比增長15.9% 五礦期貨研究院副院長、首席分析師石頭表示，目前的房地產(chǎn)依舊處于調(diào)整期，對(duì)于建材類的螺紋鋼、玻璃等品種產(chǎn)生利空影響但是，春節(jié)后黑色系商品已經(jīng)經(jīng)歷了一波較大幅度的回落，風(fēng)險(xiǎn)得到了大部分釋放，短期內(nèi)價(jià)格流暢下跌的局面可能有所緩和，后期隨著下游需求的季節(jié)性改善，疊加鋼廠停產(chǎn)檢修增多，螺紋鋼庫存有望逐步下降，原料端鐵礦石和雙焦也跌到了重要支撐位，空頭資金已經(jīng)獲利豐厚，有望逐步止盈了結(jié)，建議近期高度重視現(xiàn)貨和期貨盤面變化，技術(shù)上關(guān)注V形反轉(zhuǎn)或雙底形態(tài)是否出現(xiàn)，從而及時(shí)處理頭寸。

鋼材

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——鐵礦石鞍山站

首先，會(huì)議第一部分由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部北方一部經(jīng)理劉珊珊主持開場, 由大陸礦業(yè)有限公司總經(jīng)理于澤濤對(duì)大家的到來表示感謝，由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理閆玉坤致辭并宣布會(huì)議正式開始！ 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部北方一部經(jīng)理 劉珊珊 大陸礦業(yè)有限公司總經(jīng)理 于澤濤 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理 閆玉坤 大會(huì)第二部分由演講嘉賓上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師陳效楠進(jìn)行鐵礦石市場回顧及及年度展望匯報(bào)，由上海鋼聯(lián)鐵礦石指數(shù)研究員張思琦對(duì)鐵礦石價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況及最新應(yīng)用進(jìn)行具體介紹。

鐵礦石

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)簡析——澳巴近期仍是主力，俄羅斯?jié)摿薮?/a>

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2023年唐山鐵合金期貨及期權(quán)助力現(xiàn)貨市場研討會(huì)”圓滿落幕

流動(dòng)性方面：貨幣是商品定價(jià)的錨，美聯(lián)儲(chǔ)加息往往伴隨著國際貨幣政策的收緊匯率方面：美聯(lián)儲(chǔ)加息往往伴隨著美元指數(shù)的上行，鐵礦石作為以美元為主要結(jié)算貨幣的大宗商品，將在匯率上受到抑制最后是經(jīng)濟(jì)周期策略分享，先從宏觀周期理論的角度出發(fā)，用美林投資時(shí)鐘將經(jīng)濟(jì)劃分為了四種狀態(tài)：衰退期、復(fù)蘇期、過熱期、滯漲期然后從增長維度、通脹維度、信用維度、貨幣維度四個(gè)維度進(jìn)行了周期信號(hào)分析并得出結(jié)論最新的經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)是：經(jīng)濟(jì)增長、通脹、貨幣處于上行區(qū)間，利多商品、股指、黃金。

日評(píng)

黑色系大宗吹響反攻號(hào)角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價(jià)格打破“天花板”

焦煤、焦炭類上市公司股價(jià)近期也有所回升，云煤能源連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，山西焦煤、新集能源、潞安環(huán)能等公司股價(jià)近期漲幅也超過5%淮北礦業(yè)公司董事長孫方在上周的公司業(yè)績說明會(huì)對(duì)參會(huì)者表示，從供需等方面分析，預(yù)計(jì)中長期維度下煤炭仍將維持景氣 鐵礦石價(jià)格此次終于突破前高，預(yù)期中的“打鐵”會(huì)議并未如期降臨高盛在周末最新觀點(diǎn)表示，由于庫存低和產(chǎn)量下降，鐵礦石市場預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將出現(xiàn)短缺，2023年全球鐵礦石供應(yīng)已從15.57億噸削減至15.36億噸。

鋼材

2023廢鋼全國行·華北區(qū)域廢鋼市場研討會(huì)圓滿落幕

首先，郭達(dá)清帶來了工業(yè)行業(yè)利潤數(shù)據(jù)和《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》最新的消息其次，他分析并總結(jié)了鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況然后，他詳細(xì)的闡述了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的新變化，對(duì)下半年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢進(jìn)行了展望其中主要內(nèi)容為產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)口鐵礦石量增價(jià)跌；產(chǎn)業(yè)鏈上游冶煉壓延投資降幅收窄，礦山投資增速回落；原燃料采購成本明顯下降；產(chǎn)業(yè)鏈下游用鋼行業(yè)需求下滑；主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，國際市場鋼鐵需求形勢仍不樂觀最后，他對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈重組的影響分析進(jìn)行了總結(jié)，指出行業(yè)集中度繼續(xù)提升，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局逐漸由資源型布局向沿海沿江、消費(fèi)型轉(zhuǎn)變，鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)開展跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，說明了需求的轉(zhuǎn)移方向。

廢鋼會(huì)展

必和必拓發(fā)布《電熔爐低碳冶煉技術(shù)》研究報(bào)告

7月11日，必和必拓發(fā)布《電熔爐低碳冶煉技術(shù)》研究報(bào)告，分析了電熔爐的運(yùn)行原理及其在必和必拓最新發(fā)布的脫碳框架中可以發(fā)揮的作用實(shí)際上，該報(bào)告建立在必和必拓與全球工程公司赫氏（Hatch）于3月23日簽署的一項(xiàng)協(xié)議基礎(chǔ)上根據(jù)協(xié)議，雙方將聯(lián)合設(shè)計(jì)一座電熔爐中試裝置，形成一條能夠使用必和必拓西澳鐵礦石生產(chǎn)鋼鐵，并有效減少二氧化碳排放的技術(shù)路線，同時(shí)該中試裝置可為電熔爐煉鐵工藝優(yōu)化提升等提供助力 報(bào)告指出，目前全球鋼鐵行業(yè)正在共同應(yīng)對(duì)氣候變化帶來的挑戰(zhàn)，且仍有多種待探索的路徑及可采取的措施能夠幫助鋼鐵行業(yè)最終進(jìn)入綠色發(fā)展階段。

鋼材

市場人士：警惕高位礦價(jià)，再度轉(zhuǎn)弱下行

“6月以來，黑色金屬迎來集體上行趨勢，主要邏輯是國內(nèi)宏觀利好政策預(yù)期推動(dòng)市場情緒回暖，其中鐵礦石領(lǐng)漲產(chǎn)業(yè)鏈，主力合約期價(jià)低位累計(jì)漲幅超26%，而支撐礦價(jià)強(qiáng)勢領(lǐng)漲的核心因素就是其自身相對(duì)良好的基本面，疊加期價(jià)貼水修復(fù)邏輯”寶城期貨黑色系分析師涂偉華說 期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪中注意到，現(xiàn)階段淡季鋼廠生產(chǎn)積極，鐵礦石終端消耗表現(xiàn)強(qiáng)勁，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗最新值分別為246.82萬噸、298.75萬噸，均處于年內(nèi)高位并顯著高于去年同期水平。

爐料

鐵礦石承壓偏弱運(yùn)行

引發(fā)4月礦價(jià)下行的重要原因是鐵礦石需求走弱旺季鋼材需求表現(xiàn)不佳，鋼價(jià)持續(xù)下跌，導(dǎo)致鋼廠經(jīng)營狀況不佳最新數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比僅有22.08%，較前期高點(diǎn)回落36.79%而據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，一季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)利潤總額僅有159.68億元，同比也是下降71.49% 行業(yè)經(jīng)營狀況不佳，4月下旬西北、東北、山東等地鋼廠陸續(xù)發(fā)布聯(lián)合減產(chǎn)聲明中鋼協(xié)也呼吁鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場變化，要加強(qiáng)自律，堅(jiān)持“三定三不要”原則，采取措施保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不能把資金沉淀在庫存上，主動(dòng)減產(chǎn)，共同維護(hù)鋼市平穩(wěn)運(yùn)行。

爐料