劉思文：鐵礦石港口現(xiàn)貨價格指數(shù)掉期服務(wù)

2020年12月2日，第十一屆我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦石年會在廈門香格里拉大酒店盛大召開本屆會議將舉行三天，2日下午同期活動——嘉吉投資獨家舉辦的“鋼鐵市場風(fēng)險管理論壇”順利召開 上海鋼聯(lián)金屬礦產(chǎn)國際交易中心有限責(zé)任公司 衍生品經(jīng)紀 資深經(jīng)紀人 劉思文在本次同期活動上發(fā)表精彩演講 上海鋼聯(lián)金屬礦產(chǎn)國際交易中心有限責(zé)任公司 衍生品經(jīng)紀 資深經(jīng)紀人 劉思文 鐵礦石掉期經(jīng)紀劉思文跟大家分享一下鐵礦石港口現(xiàn)貨價格指數(shù)掉期的一些相關(guān)業(yè)務(wù)。

同期論壇二

楊九德：鐵礦石港口現(xiàn)貨價格指數(shù)掉期、現(xiàn)貨遠期業(yè)務(wù)介紹

2020年6月10日，第十四屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉大酒店盛大召開本屆年會將舉行三天，10日下午同期活動——嘉吉投資公開論壇：“鋼鐵行業(yè)市場風(fēng)險管理”順利召開 上海鋼聯(lián)金屬礦產(chǎn)國際交易中心有限責(zé)任公司商品經(jīng)紀事業(yè)部總經(jīng)理助理楊九德在本次同期活動上發(fā)表精彩演講 上海鋼聯(lián)金屬礦產(chǎn)國際交易中心有限責(zé)任公司商品經(jīng)紀事業(yè)部總經(jīng)理助理 楊九德 楊九德首先指出我們鋼廠舉例進行采購時，選擇方式非常多，我們有基于指數(shù)的掉期，我們解決的是相關(guān)性和針對性的問題。

同期論壇

Mysteel周報：鐵水復(fù)產(chǎn)延期，鐵礦石價格弱勢震蕩（8.19-8.23）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約漲幅大于62%澳粉指數(shù)大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉周初市場交易未來螺紋可能出現(xiàn)供需錯配行情，黑色系價格小幅反彈；周四成材數(shù)據(jù)顯示螺紋表需回升不及預(yù)期，疊加熱卷大樣本呈現(xiàn)累庫，鐵水產(chǎn)量進一步下降，原料需求承壓，鐵礦石價格出現(xiàn)回調(diào) 進口利潤方面，遠期現(xiàn)貨價格漲幅大于港口現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-10元/噸，周環(huán)比收窄10元/噸；基差方面，基于09合約，青島港PB粉基差為-19，周環(huán)比收窄7。

進口礦周評

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：減產(chǎn)利好消退 需求擔(dān)憂再起

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部《周度觀察》精簡版，原文已于上周六（8月24日）發(fā)出 上周市場基于此前黑色金屬價格大跌后估值偏低，以及"金九銀十"旺季的終端需求回升的預(yù)期，價格開始全面反彈上半周鐵礦石掉期主力合約累計上漲7%，其余鋼價和焦炭也有5%的漲幅但下半周隨著螺紋表需回升不及市場預(yù)期，價格又再次轉(zhuǎn)弱 目前，行情的驅(qū)動從原本鋼廠的減產(chǎn)力度，逐漸轉(zhuǎn)向需求恢復(fù)的速度和高度。

觀點

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會同期活動之“鐵礦金融市場的新發(fā)展和新機遇”圓滿落幕

針對鐵礦石掉期交易流程做了具體分析，分享高品交易策略，多方面多維度講解交易邏輯 MCS上海佰掮鐵礦石衍生品部副總經(jīng)理 王惠紅 第四位演講嘉賓是MCS上海佰掮鐵礦石衍生品期權(quán)總監(jiān)王婷女士，她以《期權(quán)策略在價格風(fēng)險管理中的應(yīng)用》為題展開分享，王總表示期權(quán)策略在價格的風(fēng)險管理中有極大作用，并就幅度有限、趨勢明顯、震蕩行情以及大波動行情四個方面進行專題案例分享。

同期論壇四

Mysteel：被美元指數(shù)“調(diào)節(jié)”的螺紋、鐵礦盤面走勢

根據(jù)相關(guān)性分析圖示，近5年螺紋鋼主力合約收盤價和美元指數(shù)收盤價的相關(guān)性指數(shù)為-0.403，總體上呈現(xiàn)出負相關(guān)關(guān)系，表明美元指數(shù)的上漲對螺紋鋼盤面價格有抑制作用，而螺紋鋼盤面價格則在美元指數(shù)下跌的多數(shù)情況下，會出現(xiàn)上漲 根據(jù)相關(guān)性分析圖示，近5年鐵礦石主力合約收盤價和美元指數(shù)收盤價相關(guān)性指數(shù)為-0.29，兩者呈現(xiàn)出一定程度的負相關(guān)關(guān)系，盡管從數(shù)據(jù)上看該組對比沒有螺紋鋼和美元指數(shù)這組的相關(guān)性強，但鐵礦石外盤掉期容易更快地受到國內(nèi)外政策消息、突發(fā)事件的影響，然后會傳導(dǎo)至國內(nèi)的連鐵盤面和螺紋鋼盤面，形成國內(nèi)外行情共振的局面。

熱點資訊

Mysteel解讀：鐵礦石，大基差就一定要看多？

當然，這并不表示鐵礦石期貨是不成功的，事實上，鐵礦石交割量依然巨大，為產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)避風(fēng)險發(fā)揮的作用不可磨滅；而且與新交所的掉期價格對比，在85%的時間里，鐵礦石期貨都是低于掉期價格的，可以說，鐵礦石期貨在引導(dǎo)市場預(yù)期方面依然發(fā)揮了良好的作用 鐵礦石基差的本質(zhì)：與價格一樣，都是供需關(guān)系的結(jié)果 行情研判更多依靠矛盾分析法，即，從原因到結(jié)果的這樣一條路徑來做推導(dǎo)。

主編視角

Mysteel：新年第一季度鐵礦石價格何去何從？

自去年11月到今年1月，鐵礦石價格經(jīng)歷了一段較為連貫的上漲行情其中外盤美元鐵礦石價格領(lǐng)漲，無論62%品位遠期現(xiàn)貨指數(shù)還是新交所鐵礦石掉期主力合約結(jié)算價漲幅均超過60%，截止1月30日新交所鐵礦主力合約FE03為128美元/噸國內(nèi)市場漲幅稍弱，大商所主力合約同期漲幅為39 %，青島港PB粉價格漲幅36%市場對今年經(jīng)濟復(fù)蘇和房地產(chǎn)業(yè)觸底反彈的預(yù)期，以及春節(jié)前后鋼廠對鐵礦石的剛需補庫是支撐鐵礦石價格走強的關(guān)鍵因素，那么春節(jié)后鐵礦石價格何去何從？本文聚焦了一部分鐵礦石市場多空因素的分析判斷，供市場參考。

研究報告

石瑀：產(chǎn)業(yè)客戶鐵礦原料風(fēng)險管理的實踐

首先，石瑀介紹了河北新武安鋼鐵集團文安鋼鐵有限公司、以及河北新武安鋼鐵集團參與投資的馬來西亞鋼鐵項目、天津文安國際貿(mào)易有限公司的基本情況 接著，石瑀就鐵礦石基本面運行情況作了回顧，并提出一個分析鐵礦石市場結(jié)構(gòu)的模型，價格標的包括港口現(xiàn)貨（主要關(guān)注超特粉和PB粉）、美元海飄貨（與港口現(xiàn)貨結(jié)合衍生出進口利潤）、新交所掉期（與美元海飄貨結(jié)合衍生出海飄貨加價）、大連鐵礦期貨（與新交所掉期結(jié)合衍生出內(nèi)外盤價差、也可與港口現(xiàn)貨結(jié)合衍生出基差）。

同期論壇

王博昊：鐵礦石衍生品綜合交易服務(wù)案例分享

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——黑色市場展望與衍生工具運用論壇順利召開 中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級經(jīng)理王博昊在本次同期活動上發(fā)表精彩演講 中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級經(jīng)理王博昊 王博昊經(jīng)理首先從套期保值出發(fā)介紹了套保策略和工具選擇，以不同的交易方向和標的物為例，在對市場行情進行評估之后，有客戶提出以下幾種需求：（1）鎖定采購價格、穩(wěn)定利潤，這時候單邊買入掉期，在看漲行情中可以在當月采購次月美金貨物時，鎖定買入價，最終達到穩(wěn)利潤目的。

同期論壇

Mysteel解讀：鐵礦石內(nèi)外盤走勢簡析--交易預(yù)期博弈交易現(xiàn)實

截止3月15日，5月合約相對4月合約升水USD1.11/t，6月和7月合約同樣相比4月有不同程度的contango觀察過去12個月的月差我們發(fā)現(xiàn)，這種近月期貨合約升水的態(tài)勢在進入到2022年3月后首次出現(xiàn) 當前M2-M1月差走出反季節(jié)行情 通過觀察SGX鐵礦石掉期價格的季節(jié)性規(guī)律可以發(fā)現(xiàn)，當前M+1和M+2 的月差與以往三年同期相比走出了一個明顯的升水行情，雖然過去幾年在歲末年初這段時間也會由于鋼廠的補庫等諸多因素會讓這一趨勢顯現(xiàn)，但是月差升水的狀態(tài)卻在最近首次出現(xiàn)，截止3月15日當前的M2M1月差已經(jīng)達到三年新高的1.155 USD/t，也就表明最近一段時間海外資金對于4月之后的鐵礦石市場需求未證偽的情況下的良好預(yù)期。

研究報告

Mysteel日報：進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持漲運行 成交較強

據(jù)筆者了解，受掉期拉漲影響，鐵礦石現(xiàn)貨再次走出上漲行情，疊加部分鋼廠節(jié)后補庫，鐵礦現(xiàn)貨價格也偏強運行但港口庫存處于高位，加之冬奧會限產(chǎn)消息影響，基本供需關(guān)系變化不大，預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石價格將繼續(xù)震蕩運行

區(qū)域日評

國泰君安期貨：鐵礦石春節(jié)假期行情回顧與風(fēng)險提示

【假期行情或基本面變化回顧】 春節(jié)期間，外盤新交所鐵礦石掉期先抑后揚，主力合約較節(jié)前微跌0.69%節(jié)前國內(nèi)最后一個交易日收盤后，發(fā)改委發(fā)文稱鐵礦石價格過快上漲存在炒作成分，將會加強監(jiān)管，受此消息影響新交所鐵礦石掉期一度下跌超過6%，但隨后幾個交易日連續(xù)反彈收復(fù)此前跌幅我們認為節(jié)后鐵礦石或面臨高位寬幅震蕩，進一步上行的空間有限，一方面目前政策調(diào)控壓力不斷加大，市場心態(tài)逐步趨于謹慎；另一方面雖然鋼廠在1月份復(fù)產(chǎn)情況較好，但冬奧會期間鋼企再度面臨減產(chǎn)壓力，鐵礦石需求面臨反復(fù)，并且在前期鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)的背景下，鐵礦石港口庫存并未出現(xiàn)有效去化，供需邊際改善力度有限。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)貨交投活躍，盤面高位震蕩

受掉期拉漲影響，鐵礦石現(xiàn)貨再次走出上漲行情，貿(mào)易商交投情緒也在提高，成交氛圍較為濃厚，疊加部分鋼廠節(jié)后補庫，鐵礦現(xiàn)貨價格也偏強運行需求方面，mysteel調(diào)研247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量206.04萬噸，環(huán)比回落13.31萬噸，當前北方部分地區(qū)冬奧會限產(chǎn)仍在持續(xù)，等待后期需求逐步回升庫存方面，2月10日，Mysteel統(tǒng)計全國45港進口鐵礦庫存15889.94萬噸，環(huán)比增163.64萬噸，庫存持續(xù)維持高位水平。

晨報速遞

Mysteel日報：進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 交投活躍

早間山東主流市場報價與前一工作日上漲大約5-10元/噸，山東地區(qū)PB粉主流報價在900-910元/噸附近，超特粉主流報價在585-590元/噸午后盤面持續(xù)震蕩，報價較為堅挺，貿(mào)易商交投情緒也減弱，成交少臨近假期，鋼廠節(jié)前補庫基本完成，只有少部分鋼廠零星詢盤 據(jù)筆者了解，受掉期拉漲影響，近期鐵礦石現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，疊加鋼廠節(jié)前補庫行情，鐵礦現(xiàn)貨價格也偏強運行不過近期鋼廠限產(chǎn)消息頻頻傳出，鐵礦石需求釋放仍有待確認，預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石價格將震蕩運行。

區(qū)域日評

Mysteel:七月全球鐵礦供應(yīng)仍然強勢 重點關(guān)注國內(nèi)外需求變化

截止6月28日， Mysteel62%澳粉指數(shù)102.61美元/噸，環(huán)比月初上升2.06美元/噸，漲幅2.05%；港口現(xiàn)貨方面，青島港PB粉行情價783元/噸，環(huán)比上升20元/噸，漲幅2.62%內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠均價912元/噸，環(huán)比月初上漲65元，漲幅7.65%從漲跌幅來看，國內(nèi)精粉需求表現(xiàn)較好，整體漲幅最大，港口現(xiàn)貨價格漲幅其次，遠期價格漲幅最小 衍生品方面，截止6月24日，鐵礦石掉期合約結(jié)算價103.13美元/噸，環(huán)比月初上漲3.44美元/噸，漲幅3.45%；鐵礦石期貨主力合約收盤價為771元/噸，環(huán)比上漲18.5元/噸，漲幅2.46%；螺紋鋼主力合約收盤價3620元/噸，環(huán)比上漲43元/噸，漲幅1.2%。

研究報告

Mysteel：六月份鐵礦供應(yīng)邊際改善 價格或?qū)⑦M入回調(diào)周期

截止5月29日，Mysteel62%澳粉指數(shù)101.05美元/噸，環(huán)比月初上漲17.35美元/噸,漲幅20.7%；港口現(xiàn)貨方面，青島港PB粉行情價760元/噸，環(huán)比上漲109元/噸，漲幅16.74%內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠均價850元/噸，環(huán)比月初上漲60元，漲幅7.59%從漲跌幅來看，遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)表現(xiàn)較好，整體漲幅最大，港口現(xiàn)貨價格指數(shù)及國內(nèi)精粉漲幅其次 衍生品方面，截止5月29日，鐵礦石掉期結(jié)算價92.24美元/噸，環(huán)比月初上漲9.79美元/噸，漲幅11.9%；鐵礦石主力合約收盤價為752元/噸，環(huán)比上升141.5元/噸，漲幅23.18%；螺紋鋼主力合約收盤價3579元/噸，環(huán)比上漲187元/噸，漲幅5.51%。

研究報告