國泰君安期貨：短期黑色整體承壓下行

螺紋和熱卷：短期承壓下跌主要驅(qū)動來自于鋼材需求超預(yù)期下滑而引發(fā)的負(fù)反饋過程建材需求一方面受困于羸弱的房地產(chǎn)新開工，另一方面專項(xiàng)債下發(fā)整體偏緩慢，疊加極端自然天氣而無法形成有效實(shí)物工作量熱卷需求同樣承壓，國內(nèi)家電排產(chǎn)進(jìn)入季節(jié)性淡季，出口端因?yàn)樵侥稀⒛鞲绲葒覍χ袊隹阡摬倪M(jìn)行反傾銷調(diào)查而面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)此外，下行過程中煉鋼原料無法給予有效支撐，鐵礦石價(jià)格距離非主流和國產(chǎn)礦減產(chǎn)線還有一定空間，焦煤供給充裕。

機(jī)構(gòu)

前8個(gè)月中國鋼鐵業(yè)承壓前行

對比同期鋼材及其他煉鋼原料的跌幅，鐵礦石價(jià)格指數(shù)的走勢明顯偏強(qiáng) 2022年，全球鐵礦石產(chǎn)量約為23.14億噸根據(jù)世界鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，2022年全球粗鋼產(chǎn)量為18.31億噸，折合鐵礦石需求量不超過21.7億噸，鐵礦石在全球范圍內(nèi)處于供給充足狀態(tài) 從國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量來看，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，我國鐵礦石原礦產(chǎn)量為47675.9萬噸，累計(jì)同比下降4.9%，折合成品礦產(chǎn)量14000萬噸左右，整體運(yùn)行較為平穩(wěn)。

鋼材

駱鐵軍：發(fā)展電爐煉鋼要把握好“四化”原則

”駱鐵軍同時(shí)表示，“考慮到廢鋼是今后我國實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)的重要戰(zhàn)略資源，理順廢鋼的政策環(huán)境將逐步重于鐵礦石的份量，因此，建議國家部委建立部際協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌研究解決電爐和廢鋼相關(guān)問題” 駱鐵軍最后建議，對于發(fā)展電爐煉鋼要把握好以下“四化”原則一是技術(shù)科學(xué)化電爐建設(shè)既要引進(jìn)國外先進(jìn)爐型，也要用好國產(chǎn)先進(jìn)爐型，充分考慮電爐的爐機(jī)匹配，不貪大求洋。

聚焦

中天鋼鐵再次躋身A+級競爭力極強(qiáng)鋼企序列

這是集團(tuán)連續(xù)兩年獲此殊榮 據(jù)介紹，本次參與評估的鋼鐵企業(yè)合計(jì)粗鋼產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的90.9%，評估圍繞粗鋼產(chǎn)量、煉鋼設(shè)備先進(jìn)性、鐵礦石等原料保障程度、噸鋼利潤、環(huán)?？冃?、研發(fā)費(fèi)用占比等29項(xiàng)指標(biāo)開展 創(chuàng)業(yè)21年來，集團(tuán)堅(jiān)持做優(yōu)、做精、做強(qiáng)鋼鐵主業(yè)，現(xiàn)已成為全球單體最大的優(yōu)特鋼棒線材生產(chǎn)基地，潔凈鋼冶煉技術(shù)、軋鋼在線組織調(diào)控技術(shù)等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代進(jìn)口，填補(bǔ)行業(yè)“卡脖子”短板，且多個(gè)產(chǎn)品獲評“冶金實(shí)物金杯優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”“高新技術(shù)產(chǎn)品”“江蘇精品”等，近五年獲“冶金科學(xué)技術(shù)獎”10項(xiàng)，也是首家榮獲“中國工業(yè)大獎”企業(yè)獎的民營鋼企。

產(chǎn)能發(fā)展

中州期貨：鐵水產(chǎn)量小幅增加，鐵礦震蕩運(yùn)行

③綜合來看，美聯(lián)儲加息落地，國內(nèi)地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊低迷，保交樓有序推進(jìn)，終端消費(fèi)有望改善短期外礦發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，國產(chǎn)礦安全檢查產(chǎn)量下降，鋼廠有利潤下高爐小幅復(fù)產(chǎn)，港口累庫壓力暫時(shí)不大鋼廠進(jìn)口礦庫存低，國慶前存補(bǔ)庫預(yù)期電爐虧損嚴(yán)重，高爐煉鋼較劃算，側(cè)面支撐用礦；鐵礦石短期基本面尚好價(jià)格有支撐，但焦炭提張后鋼廠利潤壓縮，鐵水基本見頂，后期鋼廠可能減產(chǎn)，礦石過剩壓力將逐漸累積 市場研判：震蕩運(yùn)行，擇機(jī)逢高布空。

策略研究

中州期貨：鐵礦石價(jià)格窄幅震蕩

③綜合來看，美聯(lián)儲加息利空商品價(jià)格，國內(nèi)地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊低迷，保交樓有序推進(jìn)，終端消費(fèi)有望改善短期外礦發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，國產(chǎn)礦安全檢查產(chǎn)量下降，鋼廠有利潤下高爐小幅復(fù)產(chǎn)，港口累庫壓力暫時(shí)不大鋼廠進(jìn)口礦庫存低，國慶前存補(bǔ)庫預(yù)期電爐虧損嚴(yán)重，高爐煉鋼較劃算，側(cè)面支撐用礦；鐵礦石短期基本面尚好價(jià)格有支撐，但成材需求不佳，焦炭提張后鋼廠利潤壓縮，鐵水基本見頂，后期鋼廠可能減產(chǎn)，礦石過剩壓力將逐漸累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：唐山豐潤延長臨時(shí)管控，鐵礦持續(xù)震蕩宜逢高布空

③綜合來看，本周美聯(lián)儲加息力度會影響商品價(jià)格，國內(nèi)地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊低迷，臺風(fēng)及疫情減弱后有序復(fù)產(chǎn)，終端消費(fèi)有望稍加改善短期外礦發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，鋼廠有利潤下高爐小幅復(fù)產(chǎn)，港口累庫壓力暫時(shí)不大鋼廠進(jìn)口礦庫存低，國慶前存補(bǔ)庫預(yù)期電爐虧損嚴(yán)重，高爐煉鋼較劃算，側(cè)面支撐用礦；鐵礦石短期基本面尚好價(jià)格有支撐，但成材需求不佳，焦炭提張后鋼廠利潤壓縮，鐵水趨向見頂，后期鋼廠可能減產(chǎn)，礦石過剩壓力將逐漸累積。

策略研究

中州期貨：鋼廠進(jìn)口礦庫存低，短期震蕩運(yùn)行

③綜合來看，本周美聯(lián)儲加息力度會影響商品價(jià)格，國內(nèi)地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊低迷，臺風(fēng)及疫情減弱后多地有序復(fù)產(chǎn)，終端消費(fèi)有望稍加改善短期外礦發(fā)運(yùn)回落，國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，鋼廠有利潤下高爐小幅復(fù)產(chǎn)，港口累庫壓力暫時(shí)不大鋼廠進(jìn)口礦庫存低，國慶前補(bǔ)庫將逐步啟動電爐虧損嚴(yán)重，高爐煉鋼較劃算，側(cè)面支撐用礦；進(jìn)口礦落地利潤倒掛，人民幣破7提高了結(jié)算成本，貿(mào)易商有挺價(jià)意愿；鐵礦石短期基本面尚好價(jià)格有支撐，但成材需求不佳，鋼廠利潤壓縮，鐵水趨向見頂，后期壓力將逐漸累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼廠利潤壓縮，鐵礦持續(xù)震蕩

③綜合來看，本周美聯(lián)儲加息力度會影響商品價(jià)格，國內(nèi)地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊低迷，臺風(fēng)及疫情減弱后多地有序復(fù)產(chǎn)，終端消費(fèi)有望稍加改善短期外礦發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，鋼廠有利潤下高爐小幅復(fù)產(chǎn)，港口累庫壓力暫時(shí)不大鋼廠進(jìn)口礦庫存低，國慶前補(bǔ)庫將逐步啟動電爐虧損嚴(yán)重，高爐煉鋼較劃算，側(cè)面支撐用礦；進(jìn)口礦落地利潤倒掛，人民幣破7提高了結(jié)算成本，貿(mào)易商有挺價(jià)意愿；鐵礦石短期基本面尚好價(jià)格有支撐，但成材需求不佳，鋼廠利潤壓縮，鐵水趨向見頂，后期鋼廠可能減產(chǎn)，礦石過剩壓力將逐漸累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石成交尚可震蕩運(yùn)行

③綜合來看，海外加息利空全球商品，國內(nèi)多地有序復(fù)產(chǎn)，地產(chǎn)政策寬松，“保交樓”復(fù)工有望，對需求改善謹(jǐn)慎期待國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，高爐延續(xù)復(fù)產(chǎn)用礦需求增加，港口庫存壓力緩解鋼廠進(jìn)口礦庫存低，存在補(bǔ)庫剛需；電爐虧損嚴(yán)重，廢鋼煉鋼經(jīng)濟(jì)效益不如用礦，人民幣破7提高了進(jìn)口結(jié)算成本；鐵礦石短期基本面較好，需注意外礦發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)定，推算9月中下旬到港偏高，鋼廠低利潤下鐵水產(chǎn)量即將見頂，若旺季需求不能持續(xù)，則后期仍有減產(chǎn)過剩壓力。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石成交尚可震蕩偏強(qiáng)

③綜合來看，海外加息利空全球商品，國內(nèi)多地有序復(fù)產(chǎn)，“保交樓”復(fù)工有望，終端需求回暖，黑色市場交投氛圍改善國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，高爐延續(xù)復(fù)產(chǎn)用礦需求增加，階段性港口去庫鋼廠進(jìn)口礦庫存低，存在補(bǔ)庫剛需；廢鋼煉鋼經(jīng)濟(jì)效益不如用礦，人民幣貶值提高了進(jìn)口結(jié)算成本；鐵礦石短期基本面較好，需注意外礦發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)定，往中國的海漂量大增，推算9月中下旬到港偏高，鋼廠低利潤下鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步提升空間有限，若旺季需求不能持續(xù)，則后期仍有減產(chǎn)過剩壓力。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石700附近可短線做多

③綜合來看，海外加息利空全球商品，國內(nèi)多地有序復(fù)產(chǎn)，“保交樓”復(fù)工有望，終端需求回暖，黑色市場交投氛圍改善國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，高爐延續(xù)復(fù)產(chǎn)用礦需求增加，階段性港口去庫鋼廠進(jìn)口礦庫存低，存在補(bǔ)庫剛需；廢鋼煉鋼經(jīng)濟(jì)效益不如用礦，人民幣貶值提高了進(jìn)口結(jié)算成本；鐵礦石短期基本面較好，需注意外礦發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)定，往中國的海漂量大增，推算9月中下旬到港偏高，鋼廠低利潤下鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步提升空間有限，若旺季需求不能持續(xù)，則后期仍有減產(chǎn)過剩壓力。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石短期基本面較好偏強(qiáng)震蕩

③綜合來看，疫情和天氣情況改善，多地有序復(fù)產(chǎn)，“保交樓”復(fù)工有望，終端需求回暖，黑色市場交投氛圍改善進(jìn)口礦短期到港偏低，國產(chǎn)礦安全檢查影響產(chǎn)量，高爐延續(xù)復(fù)產(chǎn)用礦需求增加，階段性供需錯(cuò)配，港口去庫鋼廠進(jìn)口礦庫存低，存在補(bǔ)庫剛需；廢鋼煉鋼經(jīng)濟(jì)效益不如用礦，人民幣貶值提高了進(jìn)口結(jié)算成本；鐵礦石基本面較好，短期偏強(qiáng)震蕩需注意外礦發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)定，往中國的海漂量大增，9月下旬到港或偏高，鋼廠低利潤下鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步提升空間有限，若旺季需求不能持續(xù)，則后期仍有減產(chǎn)過剩壓力。

機(jī)構(gòu)

刁力：“十四五”進(jìn)口鐵礦石需求形勢展望

這種短流程煉鋼與以鐵礦石為主要原料的長流程煉鋼在原料使用上有本質(zhì)的區(qū)別從電爐鋼的占比情況看，中國粗鋼生產(chǎn)90%以上依賴長流程，即以鐵礦石為主要原料的生產(chǎn)方式，并且受制于國產(chǎn)鐵精礦的產(chǎn)量不足，對進(jìn)口鐵礦石的依存度很高截止到2020年，據(jù)世界鋼協(xié)（WSA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球電爐鋼產(chǎn)量占比為26.1%主要產(chǎn)鋼國中，美國為70.6%，土耳其為69.2%，印度電爐比為55.5%，歐盟（28）為42.4%，俄羅斯為32.1%，韓國為31.0%，日本為25.4%。

聚焦

何文波委員談控產(chǎn)量、碳達(dá)峰、鐵礦石資源保障等行業(yè)熱點(diǎn)問題

鐵素資源保障已成為我國經(jīng)濟(jì)社會健康可持續(xù)發(fā)展的重大戰(zhàn)略問題，國家高度重視戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源安全保障工作習(xí)近平總書記在2021年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上明確提出“要正確認(rèn)識和把握初級產(chǎn)品供給保障”“要增強(qiáng)國內(nèi)資源生產(chǎn)保障能力” 海外礦、國產(chǎn)礦和廢鋼是我國鋼鐵工業(yè)鐵素資源的三大主要來源2021年，我國粗鋼產(chǎn)量為10.35億噸，進(jìn)口鐵礦石11.24億噸，國產(chǎn)鐵精礦2.85億噸，煉鋼用廢鋼消耗量達(dá)2.3億噸，當(dāng)年粗鋼生產(chǎn)所需鐵資源的61%來自于進(jìn)口鐵礦，上年度為62%。

聚焦

民進(jìn)中央建議：加快推動鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展

提高電爐工藝煉鋼產(chǎn)能占比，增加短流程冶煉所占的比重，完善廢鋼標(biāo)準(zhǔn)體系，更好地同國際對接，暢通進(jìn)口渠道拓展鐵礦石來源，加大投入開發(fā)新工藝，提高國產(chǎn)低品位雜礦使用量緊跟國家電力能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，提高鋼鐵行業(yè)使用可再生電力能源的比重開發(fā)新設(shè)備新工藝，實(shí)現(xiàn)雜礦多金屬資源的回收與冶煉渣資源化利用 二是提升能源使用效率，實(shí)現(xiàn)資源綜合利用完善鋼鐵行業(yè)能源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，制定科學(xué)合理的能耗指標(biāo)體系，加強(qiáng)能源效率管理，淘汰落后產(chǎn)能與裝備。

鋼材

何文波委員：推動實(shí)施“基石計(jì)劃”，提升我國鐵素資源保障能力

2021年我國粗鋼產(chǎn)量為10.35億噸，進(jìn)口鐵礦石11.24億噸，國產(chǎn)鐵精礦2.85億噸，煉鋼用廢鋼消耗量2.3億噸，當(dāng)前粗鋼生產(chǎn)所需鐵資源的61%來自于進(jìn)口鐵礦，上年度為62% “未來一段時(shí)期，我國鋼鐵需求強(qiáng)度仍將保持較高水平，鐵資源對外依存度過高，對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行將構(gòu)成不利影響，必須采取措施從根本上加以改善”為此，何文波提出，要從鐵資源三大主要來源入手，明確保障目標(biāo)的三大節(jié)點(diǎn)（2025、2030、2035），明確兩級推進(jìn)體制（國家主管部門和重點(diǎn)地區(qū)主管部門），明確兩類實(shí)施主體（鋼鐵企業(yè)和專業(yè)化礦產(chǎn)資源企業(yè)集團(tuán)），并基于此形成了《關(guān)于實(shí)施“基石計(jì)劃”提升我國鐵素資源保障能力的提案》。

爐料

兩會聲音｜民進(jìn)中央：建議拓展鐵礦石來源，提高國產(chǎn)低品位雜礦使用量

民進(jìn)中央在今年遞交的兩會提案中建議，應(yīng)調(diào)整鋼鐵行業(yè)原料與能源結(jié)構(gòu)，提升能源使用效率，實(shí)現(xiàn)資源綜合利用，加強(qiáng)引導(dǎo)鋼鐵行業(yè)科技創(chuàng)新 “拓展鐵礦石來源，加大投入開發(fā)新工藝，提高國產(chǎn)低品位雜礦使用量”民進(jìn)中央在提案中建議，提高電爐工藝煉鋼產(chǎn)能占比，增加短流程冶煉所占的比重，完善廢鋼標(biāo)準(zhǔn)體系，更好地同國際對接，暢通進(jìn)口渠道 此外，鋼鐵行業(yè)還應(yīng)緊跟國家電力能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，提高使用可再生電力能源的比重。

爐料

何文波委員：推動實(shí)施“基石計(jì)劃” 提升我國鐵素資源保障能力

2021年我國粗鋼產(chǎn)量為10.35億噸，進(jìn)口鐵礦石11.24億噸，國產(chǎn)鐵精礦2.85億噸，煉鋼用廢鋼消耗量2.3億噸，當(dāng)前粗鋼生產(chǎn)所需鐵資源的61%來自于進(jìn)口鐵礦，上年度為62% “未來一段時(shí)期，我國鋼鐵需求強(qiáng)度仍將保持較高水平，鐵資源對外依存度過高，對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行將構(gòu)成不利影響，必須采取措施從根本上加以改善”為此，何文波提出，要從鐵資源三大主要來源入手，明確保障目標(biāo)的三大節(jié)點(diǎn)（2025、2030、2035），明確兩級推進(jìn)體制（國家主管部門和重點(diǎn)地區(qū)主管部門），明確兩類實(shí)施主體（鋼鐵企業(yè)和專業(yè)化礦產(chǎn)資源企業(yè)集團(tuán)），并基于此形成了《關(guān)于實(shí)施“基石計(jì)劃”提升我國鐵素資源保障能力的提案》。

聚焦

“雙控”下，下半年我國鐵礦石進(jìn)口量同比將減少1.5億噸以上

按照2020年下半年鐵礦石進(jìn)口量6.23億噸計(jì)算，2021年下半年可減少鐵礦石進(jìn)口量約24% 第二種：若2021年粗鋼產(chǎn)量在2020年基礎(chǔ)上再壓減2000萬噸，在長流程煉鋼壓產(chǎn)8400萬噸的情況下，廢鋼消耗量再增加2918萬噸，折合粗鋼2918萬噸，意味著鐵水端實(shí)際需壓產(chǎn)11318萬噸，折合62%品位入爐鐵礦石18108萬噸，加之國產(chǎn)鐵精礦增產(chǎn)150萬噸，則折算后，在不考慮港口庫存變化的情況下，實(shí)際鐵礦石進(jìn)口量可減少18258萬噸左右。

爐料