大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

截至3月14日，鐵礦石港口庫存為14421萬噸，較年內(nèi)高點(diǎn)下降了972萬噸，庫存水平已與去年同期基本持平然而，隨著外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口鐵礦石的去庫幅度已明顯縮窄未來，海外礦山可能加大發(fā)運(yùn)力度以彌補(bǔ)前期減量，而需求端的增長空間將受到鋼廠減產(chǎn)的壓制，港口鐵礦石庫存再度累積的預(yù)期較強(qiáng) 從技術(shù)面來看，鐵礦石期貨價(jià)格在半年線附近顯示出較強(qiáng)的支撐與1月中旬的情況類似，上周主力合約短暫跌破半年線后再度收復(fù)失地，表明半年線是盤面的重要支撐位。

原料

大有期貨：螺紋鋼上行空間受限

其次，鐵礦石價(jià)格走高，鋼材成本支撐較強(qiáng)開年以來，澳洲異常天氣狀況頻發(fā)，鐵礦石海外發(fā)運(yùn)量大幅波動，現(xiàn)貨價(jià)格整體維持上漲態(tài)勢，鐵礦石指數(shù)連續(xù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)，當(dāng)前已逼近110美元/噸自2月中旬開始，鐵礦石期貨外資席位凈多頭寸連續(xù)增加，表明國際資本對鐵礦石及黑色系商品的看漲情緒較強(qiáng)作為螺紋鋼的重要原料，鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺對螺紋鋼成本形成強(qiáng)支撐同時(shí)，高爐生產(chǎn)成本居高不下，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，這也限制了螺紋鋼價(jià)格的下跌空間。

鋼材

Mysteel節(jié)后預(yù)測：山西廢鋼價(jià)格存在上行機(jī)會

以太原市場重廢6mm毛料為例，從全年看：2024年全年均價(jià)2414元/噸，較2023年均價(jià)下調(diào)186元/噸，較2022年均價(jià)下調(diào)520元/噸全年價(jià)格浮動區(qū)間在2110-2820元/噸，最高價(jià)和最低價(jià)價(jià)差710元/噸，較23年價(jià)差490元/噸相比波動幅度加大具體來看： 一季度，山西廢鋼市場價(jià)格呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢1-2月，山西廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢，在2月中下旬達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)2820元/噸，主要是因?yàn)殇搹S庫存處于偏低的水平，節(jié)前存在一定的補(bǔ)庫需求，疊加廢鋼資源量偏緊，支撐廢鋼價(jià)格整體上行；進(jìn)入3月份，山西廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)大幅下行的走勢，受到終端需求不暢的影響，成材價(jià)格大幅下跌，鋼廠虧損嚴(yán)重，隨著鐵礦石及焦煤焦炭等原材料價(jià)格大幅下跌，廢鋼價(jià)格也跟隨大幅下跌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

鋼廠廠內(nèi)庫存累庫350萬噸低庫存的模式側(cè)面反映出鋼企對于原料庫存的嚴(yán)格控制，對物流周期要求更高，疏港維持高位，補(bǔ)庫節(jié)奏上更多的是按實(shí)際的剛需補(bǔ)貨 2.3庫存：全年港口鐵礦石庫存量呈現(xiàn)累庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 2024年，進(jìn)口礦47港港口庫存呈現(xiàn)累庫趨勢，年內(nèi)最低點(diǎn)即為年初（1月5日）的1.28億噸，最高點(diǎn)為9月20日的1.61億噸。

年報(bào)

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)生鐵價(jià)格重心或繼續(xù)走弱

1-3月中上旬，受春節(jié)假期影響，下游需求持續(xù)減弱，廠內(nèi)庫存于3月22日達(dá)到上半年高點(diǎn)55.5萬噸，較2023年同期減少13.6萬噸之后隨著宏觀利好政策釋放，期鋼、鋼材全線上行，疊加焦炭、鐵礦石趨強(qiáng)調(diào)整，市場交投情緒好轉(zhuǎn)，生鐵企業(yè)庫存快速下降，于4月18日庫存降至年內(nèi)低點(diǎn)23.1萬噸，較上半年高點(diǎn)減少32.4萬噸5-9月各生鐵企業(yè)積極接單，庫存維持在30-42萬左右波動進(jìn)入10月下旬后，生鐵價(jià)格沖高回落，疊加下游企業(yè)采購積極性偏低，生鐵企業(yè)出貨放緩，市場交投偏謹(jǐn)慎，廠內(nèi)庫存累庫速度加快，于11月21日增至56.91萬噸，達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，較上半年高點(diǎn)增加1.41萬噸，較年內(nèi)低點(diǎn)增加33.81萬噸。

研究報(bào)告

Mysteel年報(bào)：2025年山西地區(qū)廢鋼價(jià)格或繼續(xù)下移

全年價(jià)格浮動區(qū)間在2110-2820元/噸，最高價(jià)和最低價(jià)價(jià)差710元/噸，較23年價(jià)差490元/噸小幅擴(kuò)大、22年價(jià)差1420元/噸大幅收縮詳細(xì)來看： 一季度，山西廢鋼市場價(jià)格呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢1-2月，山西廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢，在2月中下旬達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)2820元/噸，主要是因?yàn)殇搹S庫存處于偏低的水平，節(jié)前存在一定的補(bǔ)庫需求，疊加廢鋼資源量偏緊，支撐廢鋼價(jià)格整體上行；進(jìn)入3月份，山西廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)大幅下行的走勢，受到終端需求不暢的影響，成材價(jià)格大幅下跌，鋼廠虧損嚴(yán)重，隨著鐵礦石及焦煤焦炭等原材料價(jià)格大幅下跌，廢鋼價(jià)格也跟隨大幅下跌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：12月全國鋼坯價(jià)格震蕩調(diào)整運(yùn)行

11月焦炭市場呈現(xiàn)下跌趨勢，宏觀政策空窗期，市場回歸自身基本面，下游需求沒能給到焦炭價(jià)格支撐，且焦煤價(jià)格下跌帶來的成本持續(xù)下移，使得下游轉(zhuǎn)移成本壓力的空間上升鐵礦石整體呈現(xiàn)先跌后漲的走勢，且漲跌波動幅度較小月初宏觀政策預(yù)期落地，市場交易邏輯開始從宏觀轉(zhuǎn)向基本面，但基本面整體變化較小，無突出矛盾，因此價(jià)格窄幅震蕩了許久臨近月底，隨著鋼廠鐵水產(chǎn)量依舊保持年內(nèi)高位，鐵礦港口加速去庫，礦價(jià)迎來一波較為強(qiáng)勢的上漲，月底時(shí)已回到十月以來的高點(diǎn)。

研究報(bào)告

Mysteel：10月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為50.7% 四個(gè)月以來第一次站在榮枯線以上

隨著9月底市場陷入瘋魔狀態(tài)，焦炭累計(jì)提漲6輪共計(jì)漲價(jià)300-330元/噸，雖然近期提降第一輪，但總漲幅仍在300元/噸以上，鐵礦石價(jià)格也攀升至較高水平，廢鋼價(jià)格也水漲船高，原燃料與成品材共振上漲 專家觀點(diǎn)： 對于2024年10月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，具體來看：供給端，9月下旬，市場迎來瘋牛行情，鋼廠利潤創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)，鋼廠積極增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)；需求端，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，宏觀利好預(yù)期暫未形成實(shí)物工作量，需求有延遲發(fā)力的預(yù)期。

鋼鐵PMI調(diào)查

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩

唐山港口鋼坯庫存已達(dá)2024年年內(nèi)高點(diǎn) 政策：四川省人民政府印發(fā)《四川省空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計(jì)劃實(shí)施方案》，其中提及，嚴(yán)禁違規(guī)新增鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能產(chǎn)量雙控制度，推行鋼鐵、焦化、燒結(jié)一體化布局，減少獨(dú)立焦化、燒結(jié)、球團(tuán)和熱軋企業(yè)及工序 數(shù)據(jù)：截至9月2日，中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15991.87萬噸，較上周一增加185萬噸；45港庫存總量15331.87萬噸，環(huán)比增加175萬噸。

期評

寶城期貨：螺紋鋼延續(xù)低位震蕩

具體來看，淡季鋼廠生產(chǎn)相對積極，鐵礦石終端消耗維持高位，給鐵礦石帶來一定的支撐 不過，近期鋼材利潤收縮，即期成本核算下，華北地區(qū)多數(shù)品種再度轉(zhuǎn)為虧損，而華東地區(qū)主流品種噸鋼利潤也是大幅下降，多指標(biāo)顯示鋼廠盈利狀況惡化 同時(shí)，鋼市步入傳統(tǒng)淡季，需求走弱，預(yù)計(jì)鋼廠生產(chǎn)積極性將減弱與此同時(shí)，港存鐵礦石庫存不斷刷新年內(nèi)高點(diǎn)，相應(yīng)地海外鐵礦石發(fā)運(yùn)高位攀升，全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量最新值為3712.50萬噸，環(huán)比增加374.50萬噸，再創(chuàng)年內(nèi)單周新高。

鋼材

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：鋼廠利潤再收縮

但五月內(nèi)鐵礦單日最低價(jià)格794元/噸，仍高于年內(nèi)最低點(diǎn)757元/噸由于國外大宗商品價(jià)格和國內(nèi)螺紋需求雙雙走弱，鋼鐵市場行情走低但鋼廠產(chǎn)量處于年內(nèi)最高點(diǎn)的背景下，六月鐵礦石整體僅去庫30萬噸，遠(yuǎn)低于預(yù)期，疊加后期粗鋼調(diào)控減產(chǎn)預(yù)期，導(dǎo)致礦價(jià)在黑色系商品中跌幅最大 展望七月，鋼材需求季節(jié)性走弱和粗鋼調(diào)控的消息陸續(xù)推進(jìn)，礦價(jià)繼續(xù)面臨下跌壓力但據(jù)Mysteel七月鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃調(diào)研顯示，全國日均鐵水產(chǎn)量或在237萬噸附近，較六月僅小跌1.8萬噸。

觀點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年山西廢鋼價(jià)格或繼續(xù)承壓運(yùn)行

具體來看，1-2月，山西廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢，在2月中下旬達(dá)到半年內(nèi)最高點(diǎn)2820元/噸，主要是因?yàn)殇搹S庫存處于偏低的水平，節(jié)前存在一定的補(bǔ)庫需求，疊加廢鋼資源量偏緊，支撐廢鋼價(jià)格整體上行；進(jìn)入3月份，山西廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行的態(tài)勢，受到終端需求不暢的影響，成材價(jià)格大幅下跌，鋼廠虧損嚴(yán)重，隨著鐵礦石及焦煤焦炭等原材料價(jià)格大幅下跌，廢鋼價(jià)格也跟隨大幅下跌，在4月初達(dá)到半年內(nèi)最低點(diǎn)2370元/噸；4月份廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)整體上行的走勢，主因是鋼廠需求好轉(zhuǎn)，提振市場信心，疊加五一假期臨近，鋼廠生產(chǎn)積極性有所提高；進(jìn)入5月份，山西廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，在反向開票政策及宏觀政策利好刺激影響下，廢鋼價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩走勢；來到6月份，進(jìn)入成材淡季，需求端將受到一定抑制，鋼材需求難以有明顯好轉(zhuǎn)，但當(dāng)?shù)厥袌鰪U鋼產(chǎn)出量有所下降，廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)盤整運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel 半年報(bào)：2024年廣西型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行 下半年或?qū)⒊袎荷闲?/a>

Mysteel：冬儲遇寒冬 東北無縫管行情信心如金

以沈陽108*4.5mm價(jià)格為例，截止3月31日，市場價(jià)格報(bào)4700元，亦是年內(nèi)最低價(jià)格，據(jù)筆者調(diào)研已低于貿(mào)易商年前冬儲價(jià)格縱觀近三年一季度后價(jià)格的變化情況，除了2021年價(jià)格有所上漲，近兩年價(jià)格多是在二季度初到達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)后下跌，但與往年不同，今年一季度價(jià)格并未出現(xiàn)大幅上漲，給后續(xù)市場的回暖留下一點(diǎn)疑問現(xiàn)市場行情多以鋼材基本面相關(guān)，在原料供應(yīng)端，上周鐵礦石周均港口成交量回升至112萬噸，環(huán)比上漲80.5%；其中鋼廠日度采購占比也一度高達(dá)95%。

主編視角

【界面】港口持續(xù)累庫，鐵礦石價(jià)格卻為何大漲超5%？

” 換言之，今日鐵礦石價(jià)格大幅上漲，是為短期超跌的反彈今年1月3日，鐵礦石價(jià)格達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)1025.5元/噸，之后震蕩下滑，最大跌幅達(dá)到25.7% 分月份看，今年1月鐵礦石期貨價(jià)格下滑6.3%，月中有探底回升的態(tài)勢，整體可分為“兩漲兩落” 鐵礦石是鋼鐵的重要原材料中財(cái)期貨指出，1月初，受多地環(huán)保政策增發(fā)和鋼廠利潤惡化影響，下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，但由于鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫，鐵礦石價(jià)格沖高。

媒體報(bào)道

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)主要工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格運(yùn)行情況分析及后期走勢預(yù)測

3月中旬，建筑鋼材和普通板材價(jià)格分別漲至4318.75元/噸、4605.46元/噸，達(dá)到年內(nèi)鋼材價(jià)格最高點(diǎn)，比年初價(jià)格分別上漲5.67%、4.03% 4-5月份，鋼材市場需求恢復(fù)力度不及企業(yè)預(yù)期，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)低迷，地方債發(fā)行進(jìn)度偏慢，基建項(xiàng)目推進(jìn)放緩，市場需求有所收緊，疊加鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格有所下降，鋼材市場階段性供強(qiáng)需弱，價(jià)格連續(xù)回落，5月25日，建筑鋼材和普通板材價(jià)格分別跌至3830.42元/噸、4285.99元/噸，分別比年初價(jià)格下降6.28%、3.19%。

熱點(diǎn)資訊

【湖北晟曠】預(yù)計(jì)節(jié)后湖北熱軋板卷市場呈現(xiàn)前高后低走勢

熱卷基本面整體變化不大，所以年底工業(yè)材方面，鋼貿(mào)企業(yè)都對年后行情有一個(gè)好的預(yù)期，貿(mào)易商都在積極的進(jìn)行冬儲，有在現(xiàn)貨參與也有在期貨盤面上參與，終端方面?zhèn)湄浺庠覆粡?qiáng) 展望后市，我們認(rèn)為目前價(jià)格相對低位，原料成本偏高，對成材價(jià)格有較好的支撐，國家政策層面來說釋放的信號積極，目前參與冬儲風(fēng)險(xiǎn)性不大，年后可能會摸到熱卷年內(nèi)高點(diǎn)，2024年的需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在鐵礦石的價(jià)格，整體價(jià)格呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢，我認(rèn)為今年熱卷現(xiàn)貨的整體區(qū)間在3700-4500之間。

熱軋板帶

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)主要工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格運(yùn)行情況分析及后期走勢預(yù)測

3月中旬，建筑鋼材和普通板材價(jià)格分別漲至4318.75元/噸、4605.46元/噸，達(dá)到年內(nèi)鋼材價(jià)格最高點(diǎn)，比年初價(jià)格分別上漲5.67%、4.03% 4-5月份，鋼材市場需求恢復(fù)力度不及企業(yè)預(yù)期，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)低迷，地方債發(fā)行進(jìn)度偏慢，基建項(xiàng)目推進(jìn)放緩，市場需求有所收緊，疊加鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格有所下降，鋼材市場階段性供強(qiáng)需弱，價(jià)格連續(xù)回落，5月25日，建筑鋼材和普通板材價(jià)格分別跌至3830.42元/噸、4285.99元/噸，分別比年初價(jià)格下降6.28%、3.19%。

熱點(diǎn)資訊

2024年內(nèi)蒙古鋼材等重要生產(chǎn)資料價(jià)格仍將呈溫和波動上行走勢

年初，隨著新冠疫情防控措施調(diào)整，市場預(yù)期持續(xù)向好，各地一批重大項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，傳統(tǒng)基建和新型基建雙重發(fā)力，疊加宏觀利好政策不斷落地，企業(yè)生產(chǎn)積極性增強(qiáng)，與此同時(shí)原材料價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，成本重心不斷上移，鋼材價(jià)格持續(xù)小幅上漲3月中旬，建筑鋼材和普通板材價(jià)格分別漲至4318.75元/噸、4605.46元/噸，達(dá)到年內(nèi)鋼材價(jià)格最高點(diǎn)，比年初價(jià)格分別上漲5.67%、4.03% 4-5月份，鋼材市場需求恢復(fù)力度不及企業(yè)預(yù)期，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)低迷，地方債發(fā)行進(jìn)度偏慢，基建項(xiàng)目推進(jìn)放緩，市場需求有所收緊，疊加鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格有所下降，鋼材市場階段性供強(qiáng)需弱，價(jià)格連續(xù)回落，5月25日，建筑鋼材和普通板材價(jià)格分別跌至3830.42元/噸、4285.99元/噸，分別比年初價(jià)格下降6.28%、3.19%。

鋼材

Mysteel年報(bào)：2023年國產(chǎn)鐵礦石市場回顧與2024年展望

然而，鐵礦石價(jià)格卻因?yàn)閯傂柘牡脑黾樱憩F(xiàn)出了較強(qiáng)的抵抗力，價(jià)格得到了較強(qiáng)的支撐這使得內(nèi)外礦價(jià)差降至年內(nèi)最低點(diǎn) 年內(nèi)最高點(diǎn)出現(xiàn)在8月底，原先市場預(yù)測8月份需求端將會出現(xiàn)疲軟下滑，在此影響下，礦價(jià)出現(xiàn)了一定程度的回落然而，實(shí)際生產(chǎn)端的節(jié)奏并未減弱，需求仍然是支撐礦價(jià)的主要因素之一與此同時(shí)，市場上的宏觀利好政策以及煤礦事故頻發(fā)等事件，都對黑色系價(jià)格產(chǎn)生了積極的推動作用。

主編視角