華菱鋼鐵：壓縮粗鋼產(chǎn)量和非主流礦擴(kuò)產(chǎn)將對(duì)下半年鐵礦石價(jià)格上漲形成一定壓制

新華財(cái)經(jīng)北京7月15日電 7月15日，華菱鋼鐵在披露的調(diào)研紀(jì)要中稱，本輪鐵礦石價(jià)格上漲源自全球鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石需求的增長(zhǎng)，以及全球貨幣寬松的大背景短期看，鐵礦石海外需求仍將比較旺盛，但中國(guó)壓減粗鋼產(chǎn)量的政策執(zhí)行和非主流礦的擴(kuò)產(chǎn)可能導(dǎo)致下半年鐵礦石國(guó)內(nèi)需求下滑，從而對(duì)價(jià)格形成一定壓制 就下半年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)格局方面，華菱鋼鐵認(rèn)為，從供需情況看，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)二十年的產(chǎn)能擴(kuò)大大周期基本結(jié)束，隨著“2021年鋼鐵去產(chǎn)能回頭看，粗鋼產(chǎn)量壓減”以及環(huán)保督查等工作的開(kāi)展，供給端有望收縮。

鋼材

Mysteel早讀：鐵礦石夜盤(pán)大跌逾5%，工信部表示堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量

◎ 中央農(nóng)村工作會(huì)議12月28日至29日在北京舉行。

資訊

Mysteel：4月上旬線材制品價(jià)格走勢(shì)獨(dú)家預(yù)判

3月下旬，鐵礦石價(jià)格因進(jìn)口礦到港量減少及鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但鋼廠采取“少量多次”采購(gòu)策略以分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險(xiǎn)焦炭市場(chǎng)則處于第十一輪提降后的觀察期，第十二輪提降是否落地取決于焦煤去庫(kù)進(jìn)度及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策的執(zhí)行力度若政策嚴(yán)格執(zhí)行，原料需求或受壓制，反之可能緩解成本壓力此外，粗鋼產(chǎn)量控制政策的執(zhí)行力度將成為關(guān)鍵變量，若政策趨嚴(yán)，鋼廠可能被迫壓縮產(chǎn)量以匹配需求增速預(yù)計(jì)3月中旬出廠價(jià)格仍將持穩(wěn)運(yùn)行 后市展望： 4月上旬線材制品市場(chǎng)將處于“強(qiáng)供應(yīng)、弱復(fù)蘇需求、政策觀望”的復(fù)雜環(huán)境中，價(jià)格缺乏單邊驅(qū)動(dòng)，建議下游企業(yè)按需采購(gòu)，避免過(guò)度囤貨。

金屬制品

Mysteel年報(bào)：2024年中國(guó)鋼材出口強(qiáng)勢(shì) 新興市場(chǎng)需求成增長(zhǎng)引擎

鐵礦石因高估值和需求疲軟而震蕩走弱盡管下半年供需端的博弈對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成一定支撐，但市場(chǎng)整體偏弱短期內(nèi)，鐵礦石價(jià)格可能繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控的壓力，而焦炭?jī)r(jià)格在供應(yīng)未顯著收緊的情況下，難以重回高位原材料價(jià)格的整體下行雖對(duì)鋼廠成本形成一定緩解，但鋼鐵市場(chǎng)需求不足依然壓縮利潤(rùn)空間，行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力未明顯減輕 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析 3.1 熱軋板卷和涂鍍板卷產(chǎn)品出口表現(xiàn)突出 2024年1-11月，中國(guó)鋼材出口整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，各主要產(chǎn)品類別出口量均呈現(xiàn)不同程度的增加，尤其是熱軋板卷和涂鍍板卷產(chǎn)品出口表現(xiàn)亮眼。

研究報(bào)告

馮新南：加速發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，提升中國(guó)鋼鐵品牌影響力

”馮新南說(shuō)，“但也應(yīng)該看到，當(dāng)前我國(guó)鋼鐵行業(yè)仍面臨較大困難和挑戰(zhàn)，如鐵礦石對(duì)外依存度高、鋼鐵連續(xù)性生產(chǎn)與需求萎縮、鋼鐵供給與需求結(jié)構(gòu)性矛盾、鋼企利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮等”據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為101908萬(wàn)噸，同比持平；中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額855億元，同比下降12.5%，在91家集團(tuán)公司中，32家虧損，虧損面為35.2% 他說(shuō)，新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)的穩(wěn)定和擴(kuò)大，以及科技創(chuàng)新、新型基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排降碳等政府投資的帶動(dòng)，為鋼材市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行注入了新動(dòng)能，也對(duì)鋼鐵行業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)提出了新要求。

鋼材

中原期貨：基建施工力度是終端改善的關(guān)鍵

數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量達(dá)到248.85萬(wàn)噸，處于歷史同期高位同時(shí)，高爐的開(kāi)工率高達(dá)84.47%，產(chǎn)能利用率93.03%，鐵水日產(chǎn)進(jìn)一步向上的空間有限按照季節(jié)性規(guī)律，全年鐵水以及粗鋼產(chǎn)量最低值或次低值往往出現(xiàn)在四季度，秋冬環(huán)保季，鐵水和粗鋼產(chǎn)量有環(huán)比下降，進(jìn)一步壓縮的動(dòng)力與此同時(shí)，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮的背景下，部分鋼廠高爐虧損，檢修減產(chǎn)的動(dòng)力增強(qiáng)關(guān)注后續(xù)河北主產(chǎn)區(qū)的動(dòng)態(tài) 從全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量來(lái)看，澳大利亞和巴西是最主要的供應(yīng)國(guó)，受天氣影響，呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性特點(diǎn)：一季度因雨季和颶風(fēng)天氣，發(fā)運(yùn)往往處于年度最低水平；二季度發(fā)運(yùn)逐步恢復(fù)，6月澳大利亞財(cái)年末和季末發(fā)運(yùn)沖量通常會(huì)迎來(lái)一波發(fā)運(yùn)高峰；四季度為完成全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)，四大礦山的發(fā)運(yùn)會(huì)再度回升。

爐料

地產(chǎn)市場(chǎng)政策利好頻出，對(duì)黑色系品種影響幾何？

預(yù)計(jì)9月鋼材盤(pán)面表現(xiàn)或?qū)⑾葥P(yáng)后抑，重點(diǎn)關(guān)注旺季鋼材需求釋放情況 關(guān)于鐵礦石的后市，光大期貨鐵礦石研究員柳浠認(rèn)為，鐵礦石從8月中旬上漲至下旬，價(jià)格支撐的點(diǎn)在于鐵礦石基本面的支撐較大、壓減粗鋼產(chǎn)量政策的反復(fù)以及前期近月期貨向上修復(fù)貼水的邏輯展望9月，根據(jù)前期發(fā)運(yùn)推算，9月的到港量或繼續(xù)增加，但短期的供應(yīng)預(yù)期還是維持中高水平，內(nèi)礦產(chǎn)量處于偏高水平需求端，當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)持續(xù)壓縮，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒏鶕?jù)市場(chǎng)化調(diào)節(jié)有所下降，但降幅取決于需求和利潤(rùn)情況。

爐料

“DCE·鋼鐵原燃料季”活動(dòng)在太原舉辦

經(jīng)歷了2020年的一路上漲，從估值角度去看，進(jìn)入2021年，鐵礦石價(jià)格已進(jìn)入高估值區(qū)間2021年上半年，“碳達(dá)峰”、壓減粗鋼產(chǎn)量等政策陸續(xù)出臺(tái)，相關(guān)宏觀管理部門(mén)多次強(qiáng)調(diào)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，唐山地區(qū)開(kāi)始執(zhí)行嚴(yán)格的環(huán)保限產(chǎn)由于2021年上半年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比增加，因此下半年壓減粗鋼產(chǎn)量壓力較大，鐵礦石需求面臨大幅下降，礦價(jià)大概率承壓下行 對(duì)企業(yè)來(lái)講，常備10萬(wàn)噸庫(kù)存面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)，在減產(chǎn)預(yù)期下若原料大幅貶值，將壓縮企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)甚至造成虧損。

鋼材

Mysteel快訊：全國(guó)鎂碳磚市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

截止10月中旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)微降，全國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量2881.54萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量288.15萬(wàn)噸下游鋼廠粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降，實(shí)際需求較弱且受原料鱗片石墨價(jià)格上行影響，目前鎂碳磚生產(chǎn)成本同步增加，企業(yè)利潤(rùn)收到壓縮加之全國(guó)多數(shù)地區(qū)受疫情運(yùn)輸以及現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒低迷所影響，使得市場(chǎng)商戶心態(tài)悲觀，短期內(nèi)鎂碳磚市場(chǎng)價(jià)格難有明顯提升 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)行情

何文波：六組數(shù)據(jù)看鋼鐵

7月全行業(yè)出現(xiàn)月度虧損，鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)虧損96億元，在列入統(tǒng)計(jì)的90家企業(yè)中，63家當(dāng)月虧損，虧損面達(dá)70%，虧損總額為132億元，當(dāng)月出現(xiàn)虧損的63家企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)的49%今年1～7月，累計(jì)虧損的鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)共34家，虧損總額178億元，虧損面38%，34家累計(jì)虧損企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)的19% 原燃料價(jià)格高企嚴(yán)重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年鐵水成本中鐵資源的成本占比去年為58.4%，今年降為44.4%，煤和焦的成本占比去年是35.1%，今年是49.4%，也即在煉鐵成本中，煤、焦的成本已經(jīng)明顯高于鐵資源成本，而且還是在鐵礦石價(jià)格仍處于較高水平的情況下，這在歷史上還是第一次。

鋼材

Mysteel解讀：需求坍塌，螺紋鋼究竟要減產(chǎn)多少才行？

在2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的目標(biāo)宣布后，工信部于年底提出從2021年開(kāi)始堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降一方面，鋼鐵行業(yè)作為二氧化碳排放大戶，壓縮產(chǎn)量有利于加速實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和；另一方面，通過(guò)減產(chǎn)直接降低對(duì)進(jìn)口礦依賴程度，降低鐵礦石進(jìn)口成本；此外，壓縮粗鋼產(chǎn)量也倒逼企業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高行業(yè)集中度從結(jié)果來(lái)看，2021全年粗鋼產(chǎn)量約10.3億噸，同比減少3%，壓減量達(dá)到3197.92萬(wàn)噸，其中Mysteel統(tǒng)計(jì)的螺紋鋼產(chǎn)量同比減少3.3%。

觀點(diǎn)

鐵礦石期貨價(jià)格中期面臨明顯下行壓力

不過(guò)，從中期來(lái)看，鐵礦石需求已經(jīng)是強(qiáng)弩之末一是連續(xù)刷新高點(diǎn)的高爐產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升的空間有限換句話說(shuō)，當(dāng)前鐵礦石需求處于峰值水平意味著后期的變化方向只可能是回落二是從季節(jié)性特點(diǎn)來(lái)看，第2季度是鐵礦石需求的旺季而第3季度是淡季，鐵礦石需求出現(xiàn)環(huán)比回落符合季節(jié)性特征三是國(guó)家粗鋼產(chǎn)量壓減政策將壓縮鐵礦石需求4月份，國(guó)家發(fā)展改革委表示，今年將繼續(xù)開(kāi)展全國(guó)粗鋼產(chǎn)量壓減工作，目前相關(guān)政策正在逐步落地。

爐料

Mysteel解讀：粗鋼鐵水產(chǎn)量劈叉源自何處？

不過(guò)需要注意的是，盡管今年以來(lái)廢鋼加工回收量低迷，但從報(bào)廢量的角度，其受到外界因素的影響不大；因此我們需要關(guān)注廢鋼供應(yīng)鏈中的“堰塞湖”情況-隨著疫情管控政策逐漸開(kāi)始放松，預(yù)計(jì)廢鋼回收量將在雨季高溫結(jié)束后開(kāi)始恢復(fù) 2）鋼廠利潤(rùn)壓縮，廢鋼比難有提升 隨著鐵礦石與焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下行，鐵水價(jià)格優(yōu)勢(shì)將更加明顯而對(duì)于短流程鋼廠來(lái)講，夏季用電高峰的來(lái)臨，疊加成品材需求與價(jià)格的持續(xù)走弱，電爐廠虧損局面短期不會(huì)有明顯改善，短時(shí)間內(nèi)短流程廢鋼消耗以及電爐鋼產(chǎn)量反彈空間不大。

研究報(bào)告

每日鋼市：唐山鋼坯下調(diào)250，鋼價(jià)繼續(xù)跌

短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，后期需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、原料成本、成材利潤(rùn)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的影響 廢鋼：6月20日，全國(guó)45個(gè)主要市場(chǎng)廢鋼平均價(jià)2880元/噸，較上一交易日價(jià)格下調(diào)275元/噸近期鋼坯價(jià)格下跌，鋼廠持續(xù)下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格，廢鋼市場(chǎng)隨其弱勢(shì)下行，主因期螺長(zhǎng)時(shí)間持綠下行，成品走勢(shì)偏弱，今日焦煤、焦炭及鐵礦石期貨均跌破10個(gè)點(diǎn)，廢鋼基地選擇盡快拋貨，因此鋼廠到貨量大幅提高由于鋼廠成材銷售不佳，累庫(kù)現(xiàn)象仍嚴(yán)重，鋼廠選擇降低生產(chǎn)效率，壓縮成本以減少虧損，廢鋼需求在逐步下降，但由于疫情等原因，產(chǎn)廢企業(yè)的開(kāi)工率較低，廢鋼產(chǎn)量不容樂(lè)觀，因此供需雙弱的情況短時(shí)間內(nèi)無(wú)法改善，考慮到近期期貨持續(xù)下行，預(yù)計(jì)短期廢鋼價(jià)格仍將繼續(xù)下跌。

觀點(diǎn)

今年鐵礦石期貨價(jià)格頂部或已出現(xiàn)

一是目前處于生產(chǎn)旺季，5月份之后鐵礦石需求出現(xiàn)環(huán)比回落符合季節(jié)性特征二是產(chǎn)業(yè)政策將壓縮鐵礦石需求4月19日，國(guó)家發(fā)展改革委表示今年將繼續(xù)開(kāi)展全國(guó)粗鋼產(chǎn)量壓減工作，引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這也是今年首次有政府部門(mén)公開(kāi)表示要開(kāi)展粗鋼產(chǎn)量壓減工作根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，國(guó)家發(fā)展改革委日前已經(jīng)向各地下發(fā)了2022年粗鋼產(chǎn)量壓減考核基數(shù)核對(duì)工作相關(guān)通知，要求各地核實(shí)反饋考核基數(shù)。

爐料

Mysteel：淺析中南地區(qū)廢鋼普跌的邏輯關(guān)系及后市預(yù)測(cè)

就局勢(shì)而論，本輪的廢鋼下行背后存在著必然的邏輯關(guān)系，今日筆者從以下三點(diǎn)出發(fā)，對(duì)這個(gè)話題展開(kāi)探討 一、相關(guān)品種下行引起廢鋼走跌 如上圖所示，在四月下旬，因焦煤、焦炭和鐵礦石價(jià)格受到短期需求難以釋放及宏觀面壓縮粗鋼產(chǎn)量等因素的影響，進(jìn)而導(dǎo)致鋼廠的長(zhǎng)流程生產(chǎn)成本降低，廢鋼相較于鐵水性價(jià)比減弱。

市場(chǎng)研究

每日鋼市：鋼廠大范圍降價(jià)，鋼價(jià)跌勢(shì)放緩

另外受疫情影響，目前下游需求回補(bǔ)暫不明顯，加之壓縮粗鋼產(chǎn)量政策熱度較高，且鐵礦石價(jià)格下跌沖擊廢鋼，廢鋼需求偏低綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格或偏弱為主 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 當(dāng)前宏觀政策實(shí)施力度持續(xù)加大，但因國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)導(dǎo)致多地企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏慢，4月份鋼材需求釋放不及預(yù)期同時(shí)，擔(dān)憂鋼廠虧損減產(chǎn)，近期鐵礦石價(jià)格下跌明顯，成本支撐下移。

觀點(diǎn)

鐵水產(chǎn)量下降為何鐵礦石價(jià)格還在反彈

在海外鐵礦石供應(yīng)如預(yù)期恢復(fù)的情況下，中國(guó)壓縮粗鋼產(chǎn)量將導(dǎo)致鐵礦石面臨新的累庫(kù)和過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)投資者可以考慮運(yùn)用芝商所的中國(guó)港口鐵礦石期貨合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，當(dāng)中包括以離岸人民幣為每濕噸報(bào)價(jià)的中國(guó)港口鐵礦石離岸人民幣青島車上交貨期貨合約（產(chǎn)品代碼：PAC）和以美元為每干噸報(bào)價(jià)的中國(guó)港口鐵礦石美元海運(yùn)等值期貨合約（產(chǎn)品代碼：PAU），也可以運(yùn)用大商所鐵礦石期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖芝商所的中國(guó)港口鐵礦石期貨標(biāo)的是青島港交易的鐵礦石價(jià)格，可以對(duì)沖中國(guó)港口鐵礦石價(jià)格敞口。

爐料

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼市或震蕩偏弱

二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 受疫情影響，目前下游需求回補(bǔ)暫不明顯，但已呈現(xiàn)出好轉(zhuǎn)跡象，加之壓縮粗鋼產(chǎn)量政策熱度較高，焦炭第六輪提漲如期落地，成本支撐力度強(qiáng)勁，成材價(jià)格表現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，提振了廢鋼市場(chǎng)信心。

觀點(diǎn)

Mysteel：廢鋼資源持續(xù)緊張 廣西廢鋼市場(chǎng)“五一”節(jié)后或偏強(qiáng)運(yùn)行

國(guó)家再提壓縮粗鋼產(chǎn)量，長(zhǎng)期來(lái)看利空廢鋼，但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年一季度粗鋼產(chǎn)量較去年同期下降9.7%，后續(xù)壓力有所緩解，廢鋼需求仍在 （二）關(guān)聯(lián)品種：四月期螺震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，在下旬黑色盤(pán)面大幅下挫的情況下，螺紋鋼現(xiàn)貨和廢鋼價(jià)格隨之下調(diào)，出現(xiàn)一波連續(xù)跌價(jià)浪潮，但今年原料端供應(yīng)總體偏緊，且鐵礦石和焦煤焦炭亦是表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一定程度支撐廢鋼價(jià)格；然而目前部分鋼廠成材庫(kù)存積壓，加上疫情等不確定性因素，鋼廠或?qū)旱蛷U鋼采購(gòu)價(jià)格；關(guān)聯(lián)品種利好利空因素交織。

市場(chǎng)研究