中州期貨：低庫(kù)存支撐明顯，鐵礦石遠(yuǎn)月可回調(diào)買(mǎi)入

①發(fā)運(yùn)減少，到港增加，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2358.7萬(wàn)噸（-266.2），全球發(fā)運(yùn)2820.9萬(wàn)噸（-282.3）45港到港量2558.9萬(wàn)噸（+284），在港船舶104條（+23），45港庫(kù)存13319.04萬(wàn)噸（+60.27） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存下降進(jìn)口礦周消耗1953.63萬(wàn)噸（-25.55），以疏港量推算的鐵礦石需求為2048.34萬(wàn)噸（-16.9），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1573.95萬(wàn)噸（-13.72），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9067.08萬(wàn)噸（-247.73）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石震蕩偏強(qiáng)，區(qū)間操作或待回調(diào)再逢低買(mǎi)入

核心觀點(diǎn)：高品礦、塊礦、巴西礦出貨較好，鋼廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)行中，震蕩偏強(qiáng) ①供給寬松，發(fā)運(yùn)回落，港口去庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1714.7萬(wàn)噸（-407），發(fā)中國(guó)的比例81.68%（-1.52%），巴西發(fā)運(yùn)520.7萬(wàn)噸（-153.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2235.4萬(wàn)噸（-560.5），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2695.4萬(wàn)噸（-771.1）45港到港量2497.2萬(wàn)噸（+399.8），在港船舶161條（+2），45港庫(kù)存15605.1萬(wàn)噸（-20.55）。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，待回調(diào)再逢低買(mǎi)入

核心觀點(diǎn)：巴西暴雨影響已釋放，震蕩運(yùn)行 ①供給寬松，發(fā)運(yùn)回落，港口去庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1714.7萬(wàn)噸（-407），發(fā)中國(guó)的比例81.68%（-1.52%），巴西發(fā)運(yùn)520.7萬(wàn)噸（-153.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2235.4萬(wàn)噸（-560.5），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2695.4萬(wàn)噸（-771.1）45港到港量2497.2萬(wàn)噸（+399.8），在港船舶161條（+2），45港庫(kù)存15605.1萬(wàn)噸（-20.55）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作與逢低買(mǎi)入相結(jié)合

核心觀點(diǎn)：元旦外盤(pán)小漲1.6%，鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，1月中旬將開(kāi)始春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，震蕩偏強(qiáng) ①供給寬松，庫(kù)存降低澳洲發(fā)運(yùn)1956.1萬(wàn)噸（+52.4），發(fā)中國(guó)的比例78.61%（-8.85%），巴西發(fā)運(yùn)798.3萬(wàn)噸（+124.7），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2754.4萬(wàn)噸（+177.1），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3465.8萬(wàn)噸（+259.4）45港到港量2097.4萬(wàn)噸（-133.3），在港船舶159條（+17），45港庫(kù)存15626萬(wàn)噸（+113）。

周報(bào)回顧

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作與逢低買(mǎi)入相結(jié)合

核心觀點(diǎn)：部分高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有望增加，震蕩偏強(qiáng) ①供給寬松，庫(kù)存降低澳洲發(fā)運(yùn)1903.7萬(wàn)噸（+144.3），發(fā)中國(guó)的比例87.46%（+7.41%），巴西發(fā)運(yùn)673.6萬(wàn)噸（+180.2），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2577.3萬(wàn)噸（+324.5），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3206.4萬(wàn)噸（+319.5）45港到港量2230.7萬(wàn)噸（+66.5），在港船舶142條（-7），45港庫(kù)存15513萬(wàn)噸（-183.7）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議05合約以逢低買(mǎi)入為主

鋼鐵年報(bào)云上發(fā)布會(huì)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)陳昌盛、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報(bào)名>> 核心觀點(diǎn)：冬奧會(huì)不會(huì)大面積關(guān)停企業(yè)，震蕩偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，逢低買(mǎi)入05合約

核心觀點(diǎn)：到港減少504萬(wàn)噸，唐山解除II級(jí)響應(yīng)，偏強(qiáng)整理 ①供給寬松，到港減量，累庫(kù)減緩澳洲發(fā)運(yùn)1783.1萬(wàn)噸（-36），發(fā)中國(guó)的比例79.51%（-4.57%），巴西發(fā)運(yùn)746.4萬(wàn)噸（-12.8），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2529.5萬(wàn)噸（-48.8），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3148.2萬(wàn)噸（-131.5）45港到港量1957.9萬(wàn)噸（-504.3）在港船舶158條（-9），壓港改善45港庫(kù)存15251.47萬(wàn)噸（+145.28）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，逢低買(mǎi)入05合約

核心觀點(diǎn)：短期區(qū)間波動(dòng)，中期看好明年二季度需求，長(zhǎng)期仍有下行空間 ①供給寬松，到港高位，延續(xù)累庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1819.1萬(wàn)噸（+271.7），發(fā)中國(guó)的比例84.09%（+0.75%），巴西發(fā)運(yùn)759.2萬(wàn)噸（+150.7），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2578.3萬(wàn)噸（+422.4），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3279.7萬(wàn)噸（+565.4）45港到港量2462.2萬(wàn)噸（+108.1）在港船舶158條（-9），壓港改善。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會(huì)

周駿鵬先生指出2025年鐵礦石供需格局表現(xiàn)為供應(yīng)過(guò)剩3500萬(wàn)噸，其中供應(yīng)端增7000萬(wàn)噸，需求端增3500萬(wàn)噸，并詳細(xì)展開(kāi)進(jìn)行了說(shuō)明對(duì)于2025年鐵礦石價(jià)格的預(yù)測(cè)，周駿鵬先生給出了2025全年均價(jià)98美元，低點(diǎn)78美元的結(jié)論，并展開(kāi)進(jìn)行論述周駿鵬先生還介紹了套期保值實(shí)務(wù)，并分階段進(jìn)行了說(shuō)明： 爐料下跌期策略：利用期貨升水進(jìn)行賣(mài)出交割，盤(pán)活現(xiàn)貨庫(kù)存； 鋼材上漲期策略：買(mǎi)入套保鎖定成本，關(guān)注虛擬鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)大機(jī)會(huì)； 全周期風(fēng)控：結(jié)合掉期工具優(yōu)化移倉(cāng)成本，規(guī)避基差風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議報(bào)道

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

”他指出 除相對(duì)簡(jiǎn)單的單腿期權(quán)策略外，有的企業(yè)還采取了雙買(mǎi)期權(quán)方式鎖定最高買(mǎi)價(jià)和最低賣(mài)價(jià)今年1月中旬，某大型鐵礦石貿(mào)易企業(yè)采取雙買(mǎi)期權(quán)策略，在鐵礦石期貨價(jià)格處于950元/噸時(shí)，結(jié)合期貨套保比例和未來(lái)購(gòu)銷計(jì)劃，買(mǎi)入鐵礦石2405系列、行權(quán)價(jià)格為950元/噸左右的看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)入2405系列、行權(quán)價(jià)格均價(jià)為940元/噸～950元/噸的看跌期權(quán) 通過(guò)雙買(mǎi)期權(quán)策略，企業(yè)基本鎖定了未來(lái)兩個(gè)月最高買(mǎi)價(jià)和最低賣(mài)價(jià)。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

”他表示 除了相對(duì)簡(jiǎn)單的單腿期權(quán)策略外，有的企業(yè)還采取了雙買(mǎi)期權(quán)方式鎖定最高買(mǎi)價(jià)和最低賣(mài)價(jià)今年1月中旬，某大型鐵礦石貿(mào)易企業(yè)采取雙買(mǎi)期權(quán)策略，在鐵礦石期貨950元/噸時(shí)，結(jié)合期貨套保比例和未來(lái)購(gòu)銷計(jì)劃，買(mǎi)入鐵礦石2405系列、行權(quán)價(jià)格為950元/噸左右的看漲期權(quán)，同時(shí)買(mǎi)入2405系列、行權(quán)價(jià)格均價(jià)940~950元/噸的看跌期權(quán) 通過(guò)雙買(mǎi)期權(quán)策略，企業(yè)基本鎖定了未來(lái)兩個(gè)月最高買(mǎi)價(jià)和最低賣(mài)價(jià)。

鋼材

福能期貨：鐵礦石市場(chǎng)交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟(jì)交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長(zhǎng)期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)壓力，鋼廠以當(dāng)前利潤(rùn)水平進(jìn)入冬儲(chǔ)的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場(chǎng)情緒回落近年來(lái)螺紋鋼表觀消費(fèi)逐年遞減，鐵礦石發(fā)運(yùn)量居高不下，在供大于求、庫(kù)存高企背景下，指數(shù)長(zhǎng)期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買(mǎi)入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價(jià)角度分析，國(guó)外鐵礦現(xiàn)貨市場(chǎng)、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價(jià)模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強(qiáng)了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因?yàn)樾录悠妈F礦期貨、掉期走勢(shì)與進(jìn)口礦的結(jié)算基準(zhǔn)指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過(guò)買(mǎi)入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫(kù)存”進(jìn)行套保，甚至完全通過(guò)在掉期上買(mǎi)賣(mài)替代原有的鐵礦實(shí)貨貿(mào)易，這使得掉期市場(chǎng)的多頭屬性較為明顯，這一點(diǎn)從近年不同鐵礦石市場(chǎng)的價(jià)差也容易看得出來(lái)。

原料

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

相關(guān)企業(yè)可以利用鐵礦石期貨、期權(quán)工具強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理從策略來(lái)看，下游鋼鐵企業(yè)可考慮采取累購(gòu)期權(quán)等策略，同時(shí)需注意海外市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 在中國(guó)礦產(chǎn)有限責(zé)任公司總經(jīng)理李愛(ài)坤看來(lái)，近年來(lái)，鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)期貨工具的使用，能幫助企業(yè)有效減弱價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的不利影響 他還介紹了鐵礦石期貨套保的案例2024年1月末，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格跌破1000元/噸某貿(mào)易企業(yè)擔(dān)心后市繼續(xù)下跌，于2月1日進(jìn)行賣(mài)出套保，隨后在3月21日銷售現(xiàn)貨，同時(shí)在期貨買(mǎi)入平倉(cāng)。

原料

【青島鑫澳礦業(yè)】鐵礦市場(chǎng)保持波動(dòng)，節(jié)后注意關(guān)鍵因素的發(fā)展互動(dòng)

預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將保持波動(dòng)，但整體走勢(shì)將取決于以上提到的關(guān)鍵因素如何發(fā)展和互動(dòng) 在此背景下，我們建議投資者關(guān)注基差交易的策略性價(jià)值由于當(dāng)前鐵礦石價(jià)格處于相對(duì)高位，基差交易能夠?yàn)橥顿Y者提供一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的有效手段通過(guò)利用現(xiàn)貨與期貨之間的價(jià)格差異，投資者可以在預(yù)期鐵礦石價(jià)格上漲時(shí)買(mǎi)入現(xiàn)貨并賣(mài)出期貨合約，反之亦然這種策略不僅有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，還能為投資者提供更多的盈利機(jī)會(huì) 公司簡(jiǎn)介： 青島鑫澳礦業(yè)有限公司，自2011年成立以來(lái)，一直致力于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱震蕩

截至10月24日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦炭、硅鐵、錳硅上漲 熱點(diǎn)：中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司10月23日晚間宣布，中央?yún)R金公司買(mǎi)入交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來(lái)繼續(xù)增持。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：利好再現(xiàn)夜盤(pán)止跌 今日國(guó)內(nèi)焊管或持穩(wěn)觀望為主

唐山355帶鋼市場(chǎng)價(jià)格較上一交易日降10元/噸，部分焊管廠家下調(diào)出廠價(jià)格在期貨盤(pán)面下跌及市場(chǎng)需求表現(xiàn)不穩(wěn)等因素影響下，焊管出貨縮量但昨日晚間中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司宣布，中央?yún)R金公司買(mǎi)入交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，并將在未來(lái)繼續(xù)增持，對(duì)市場(chǎng)形成積極利好影響，昨日夜盤(pán)止跌預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或?qū)悍€(wěn)觀望運(yùn)行 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

主編視角

Mysteel：DCE·產(chǎn)業(yè)行-走進(jìn)產(chǎn)融培育基地鳳城黑色論壇圓滿召開(kāi)

因此期貨市場(chǎng)可以有效補(bǔ)足現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)短板，生產(chǎn)企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)入交割極大擴(kuò)充原燃料的采購(gòu)來(lái)源，這點(diǎn)效用在上行市場(chǎng)中尤為明顯鋼廠對(duì)于衍生品的應(yīng)用需求則是：如何輔助其及時(shí)獲取質(zhì)、量、價(jià)兼?zhèn)涞脑牧?，如何通過(guò)衍生品的操作鎖定其加工利潤(rùn)，保障穩(wěn)定生產(chǎn)和現(xiàn)金流充盈正常地運(yùn)轉(zhuǎn) 最后是由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司研究員陳效楠發(fā)表演講，演講主題是《鐵礦石市場(chǎng)回顧及展望》。

鐵礦會(huì)展

“DCE·鋼鐵原燃料季”活動(dòng)在太原舉辦

”李海蓉說(shuō) 企業(yè)的期貨、期權(quán)套保周期從2021年年初到8月中旬從結(jié)果看，期現(xiàn)合并計(jì)算后，該企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)沖并額外獲益94.7萬(wàn)元，有效規(guī)避了鐵礦石原料庫(kù)存貶值的風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)際上，在華遠(yuǎn)陸港跨境電子商務(wù)有限公司黑色負(fù)責(zé)人馬俊華看來(lái)，在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)背景下，企業(yè)采取以期權(quán)為主、期貨為輔的套保策略，買(mǎi)入偏虛值的鐵礦石看跌期權(quán)并配合少量鐵礦石期貨賣(mài)出套保，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下可以有效避免價(jià)格突然下跌造成庫(kù)存貶值。

鋼材

Mysteel：經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)下鋼鐵企業(yè)應(yīng)對(duì)策略

綜上，當(dāng)鐵礦價(jià)格下跌至阻力位或市場(chǎng)行情有轉(zhuǎn)向跡象時(shí)，宜適當(dāng)加大鐵礦石補(bǔ)庫(kù) （三）充分利用金融工具，保障利潤(rùn)最大化 期貨是市場(chǎng)交易的遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)合約，具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力，且期貨市場(chǎng)對(duì)資本信息反映更為迅速，因此期貨波動(dòng)較現(xiàn)貨波動(dòng)更為劇烈，形成期現(xiàn)貨基差當(dāng)原材料期貨盤(pán)面明顯低于現(xiàn)貨，在盤(pán)面買(mǎi)入原材料期貨，鎖定未來(lái)利潤(rùn)，此種方法可以減少原料資金占用和倉(cāng)儲(chǔ)成本，保障利潤(rùn)最大化。

產(chǎn)業(yè)分析