鋼鐵行業(yè)深度調整期，近50億噸“運力”如何增值？

第一，物流規(guī)模保持高位運行近5年來，全國粗鋼產量保持在10億噸以上的規(guī)模，按照鋼鐵企業(yè)粗鋼產量與外部物流量的比例關系，近5年鋼鐵企業(yè)對外物流量保持在每年30億噸~50億噸的規(guī)模，長期保持高位運行 第二，運輸結構不斷優(yōu)化隨著國家推動運輸結構調整，大力度推進“公轉鐵”“公轉水”等措施落地，鋼鐵企業(yè)外部運輸結構不斷優(yōu)化，特別是鋼鐵企業(yè)鐵礦石、煤炭、焦炭等大宗貨物的中長途運輸，“公轉鐵”“公轉水”的運輸量較2020年同期分別增長10%、15%以上。

鋼材

5月全國鋼鐵市場品種價格走勢預測

優(yōu)特鋼：4月市場價格呈現(xiàn)先抑后揚的趨勢，市場處于供需雙強的情況，鋼廠雖然排產高位，但前期接單情況良好，市場流通量較少，廠庫和社庫一直處于一個良好的下降趨勢 展望5月份，市場供應雖然壓力仍存，但考慮到庫存偏低，粗鋼壓減預期短暫帶動多頭情緒，雖然基本面表現(xiàn)不佳，但節(jié)后短期價格或較為堅挺，預計5月整體呈現(xiàn)震蕩偏弱的運行趨勢 鐵礦石：4月市場呈現(xiàn)供需雙強的態(tài)勢，且減產預期一直未能兌現(xiàn)，做空鋼廠利潤成為黑色系市場操作的主流策略，相較于煤炭和成材，鐵礦石價格在黑色系中的降幅相對較小。

觀點

國際鋼市日報：俄羅斯熱軋板卷價格上漲 鋼坯價格保持穩(wěn)定（2025.1.22）

與此同時，俄羅斯冷軋板卷出口價格也出現(xiàn)上漲，最新價格為560-585美元/噸FOB，比上周上漲10美元 鋼坯市場方面，中國鋼坯報價上漲，而由于需求疲軟，俄羅斯鋼坯價格保持穩(wěn)定土耳其市場上俄羅斯鋼坯報價在430-460美元/噸CFR之間，約為410-440美元/噸FOB 【進出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 印度二級鋼鐵企業(yè)面臨需求疲軟與原材料成本高企的困境 印度恰蒂斯加爾邦（Chhattisgarh）地理位置優(yōu)越，靠近鐵礦石和煤炭資源，是印度第二大鋼鐵生產基地，對推動印度實現(xiàn)2030鋼鐵產能目標具有重要作用......更多>> 美國11月螺紋鋼出口較10月增長5.5% 根據(jù)美國商務部出口數(shù)據(jù)，今年11月美國鋼筋出口總量為16969噸，環(huán)比增長5.5%，同比下降11.5% ......更多>> 美國粗鋼一周產量（1.11-1.18） 根據(jù)美國鋼鐵協(xié)會（AISI）的數(shù)據(jù)顯示，在截至 2025 年 1 月 18 日的一周內，國內粗鋼產量為 149.11萬噸，周環(huán)比下降1.36萬噸 ......更多>> 11月歐盟的建筑行業(yè)產量增加了1.3% 2024年11月，歐盟建筑業(yè)的產量比前一個月增長了1.3%。

日報

今年冬儲不一樣，鋼貿商心態(tài)更謹慎

不過，總體需求強度有限是確定的，鋼廠尤其是短流程鋼廠會對利潤作出較快響應，故上漲行情不具持續(xù)性整體上，2025年黑色系價格中樞將進一步下移，以螺紋鋼為例，全年運行區(qū)間預計在2700~3600元／噸 華鑫期貨黑色分析師潘昊預計，2024年國內粗鋼需求下降4600萬噸，出口增加2100萬噸，出口彌補需求減量的46%；2025年地產新開工面積與施工面積保持負增長，螺紋鋼需求下降14%，熱軋卷板需求微降0.5%，粗鋼整體需求下降3%，螺紋鋼價格將在2800~3600元／噸運行，熱軋卷板價格將在2900~3750元／噸運行；2025年煤炭產能充足，供應無虞；2025年鐵礦石供應增加6000萬噸，需求減少7000萬噸，供應寬松，價格承壓，價格將在75~105美元／噸運行。

鋼材

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

圖4：鐵礦石進口量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖5：煤炭進口量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：海關總署、鋼鐵數(shù)據(jù) 2024年1-8月中國粗鋼產量69140.9萬噸，同比下降3.3%，而鐵礦石進口增長近5%。

Mysteel參考

2024年亞洲鋼礦大會-主題論壇 “鐵礦石市場發(fā)展新勢力”圓滿落幕

他指出，到2030年，印度的粗鋼產量預計將增長50%，這將顯著推動國內鐵礦石需求在供應方面，印度鐵礦石產量預計通過產能擴展和礦山拍賣穩(wěn)步增加然而，隨著印度國內需求的上升，鐵礦石出口可能會減少此外，高品位鐵礦資源的減少將加快選礦技術的發(fā)展，且隨著脫碳需求的增加，印度鋼廠預計將逐漸使用更多的球團礦來取代燒結礦 印度Bigmint鐵礦石及煤炭部門經理Indranath Jha 接下來，Grange Resources質量與流程改進經理Dian Olwagen以《Grange Resources Limited-澳大利亞高品位球團生產商和Southdown磁鐵礦項目》為題發(fā)表主題演講，系統(tǒng)介紹了公司在磁鐵礦生產領域的核心優(yōu)勢及未來發(fā)展規(guī)劃。

鐵礦會展

【證券時報】這一品種月內大跌近20%！黑色系現(xiàn)價格回落

三是3月中旬后鐵水和成材產量的回升，增加了供給壓力其中鐵礦石等爐料價格跌幅超過成材，主要是2024-2025年節(jié)能減碳方案帶來的粗鋼的調控政策，高爐改電爐將減少鐵礦石的需求，而煤炭進口大幅增長導致供給過剩 中信建投期貨研報顯示，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周247家鋼廠高爐開工率81.50%，環(huán)比下降0.15%，同比去年下降0.86%；高爐煉鐵產能利用率88.14%，環(huán)比下降0.03%，同比下降1.53%；鋼廠盈利率52.81%，環(huán)比持平，同比上升9.09%；日均鐵水產量235.75萬噸，環(huán)比下降0.08萬噸，同比下降5.07萬噸。

媒體報道

Mysteel早讀：呂梁16座煤礦停產，唐山高爐產量增加

◎ 本周，Mysteel統(tǒng)計新口徑114家鋼廠進口燒結粉總庫存2405.07萬噸，環(huán)比上期增34.21萬噸燒結粉總日耗111.29萬噸，降0.87萬噸庫存消費比21.61，增0.47鋼廠不含稅平均鐵水成本2808元/噸，增6元/噸 ◎ 中鋼協(xié)：2023年11月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產197.06萬噸，環(huán)比增長 2.43%，同口徑相比去年同期下降 0.81%，同口徑相比前年同期增長 9.51% ◎ 遼寧?。汗膭钍戎攸c冶金企業(yè)積極參與境外礦產開發(fā)，通過長期商業(yè)合同保障鐵礦石、煤炭等資源性產品進口。

資訊

李忠雙：短期內冷、熱軋卷板市場將以穩(wěn)為主

“進入第四季度，我國粗鋼產量還有進一步下降的空間，預計后期投放市場的冷、熱軋卷板資源將減少，這有利于緩解市場供需矛盾”李忠雙預計 三是剛性的成本支撐冷、熱軋卷板價格企穩(wěn)最近以來，鋼鐵原燃料價格依然保持強勢9月份，“雙焦”（焦煤、焦炭）主力合約價格大幅上漲，鐵礦石價格也呈現(xiàn)漲勢今年下半年以來，國內多地接連發(fā)生煤礦事故，當?shù)丶娂娂訌姷V山安全生產工作，安全檢查力度不斷加大，對煤炭供應產生一定影響。

鋼材

【直播預告】9月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

8月份以來，一方面，伴隨著粗鋼產量平控政策的陸續(xù)出爐，各省市陸續(xù)出臺相應平控政策措施，期現(xiàn)貨價格震蕩偏強；另一方面，鋼鐵市場仍處于消費淡季，現(xiàn)貨價格延續(xù)震蕩；臨近月末，關于基建利空“小作文”持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)現(xiàn)貨市場對于未來需求的擔憂，鋼價輾轉而下與此同時，雖然近期煤炭事故頻發(fā)導致安監(jiān)檢查增加，原料供應端影響較大，但近日焦炭首輪提降落地，原料成本對價格支撐力減弱 即將迎來9月份，粗鋼平控下鐵礦石價格走勢幾何？焦炭還有繼續(xù)提降的空間嗎？需求旺季下廢鋼市場走勢如何？9月國內鋼鐵市場機遇與挑戰(zhàn)有哪些？8月31日（周四）上午10點四位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊雙焦、鐵礦石、廢鋼以及近期鋼鐵市場面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

觀點

Mysteel：限產≠鋼價“起飛”——基于庫存周期與地產相關性對黑色產業(yè)的新思考

但在12輪周期中有5輪周期月數(shù)為9個月，有3輪周期月數(shù)為7個月，長度為7-10個月的庫存周期占比為75%，因此對于黑色金屬冶煉壓延加工產業(yè)的庫存周期而言，時間長度大致為三個季度 而少數(shù)周期較為特殊，例如2014年至2015年：2014年我國出口鋼材同比增長50.5%，占我國粗鋼總產量的10.2%生產成本大幅降低，鐵礦石、煤炭等大宗原材料價格降幅大于鋼材價格。

觀點

印尼或將帶動東盟“鋼需”增長

印尼煤炭以動力煤為主，冶金煤產量很低，需要依賴進口隨著高爐—轉爐工藝粗鋼產能的擴大和國內冶金煤生產的停滯不前，印尼將越來越依賴進口煤炭 印尼鐵礦石產量曾一度在東盟國家中居于領先地位該國的鐵礦石產量在2013年達到頂峰，之后該國政府頒布了未加工礦物的出口禁令，并逐步提高了鐵精礦的出口關稅（從2014年的20%提高至2017年的60%），導致其鐵礦石產量自2014年開始不斷萎縮。

鋼材

譚成旭代表：凝聚共識、發(fā)揮合力推動中國鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展邁上新臺階

行業(yè)運行上，短期看，煤炭、焦炭價格高位運行，鋼鐵行業(yè)寬松度趨緊，鋼鐵企業(yè)利潤、效益將持續(xù)分化；從長期看，鋼鐵行業(yè)面臨產能過剩、產業(yè)集中度低、鐵礦石對外依存度高三大問題，或進入“短期嚴峻復雜、長期不容樂觀”的發(fā)展態(tài)勢 供需格局上，供給方面，2023年鋼鐵產能將保持較高水平，仍有部分新增置換產能陸續(xù)投產中央經濟工作會議提出推動綠色轉型和傳統(tǒng)產業(yè)改造升級以及落實“碳達峰、碳中和”目標任務等要求，結合對行業(yè)政策的研判，產能治理政策調控仍將持續(xù)，2023年粗鋼產量基本維持在2022年的水平或略有下降。

聚焦

Mysteel年終盤點：2022年鋼鐵行業(yè)大事記

5月11日，國家發(fā)改委向各地下發(fā)2022年粗鋼產量壓減考核基數(shù)核對工作通知，要求各地核實反饋考核基數(shù) 5月19日，發(fā)改委明確煤炭生產經營企業(yè)與需方簽訂合同時，不得通過不合理提高運輸費用或不合理收取其他費用等方式，變相大幅度提高煤炭銷售價格 5月22日，印度政府出臺針對鋼鐵原料及產品的進出口關稅調整政策將焦煤、焦炭的進口稅率由2.5%、5%降至0關稅；將寬度在600毫米以上的熱軋、冷軋及涂鍍板卷的出口關稅由0%提高至15%，不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關稅上調至45%-50%不等。

資訊

黑色期貨早報：各品種漲跌互現(xiàn)，多機構料鐵礦石震蕩運行

圍繞糧食、鋼鐵、煤炭等重點品種，支持廣州、珠海、湛江建設大宗商品交易中心和產業(yè)聚集區(qū)；支持深圳建立農產品離岸現(xiàn)貨交易平臺 數(shù)據(jù)：據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月下旬，重點鋼企粗鋼日均產量202.85萬噸，環(huán)比增長1.32%；鋼材庫存量1530.39萬噸，比上一旬減少199.62萬噸，降低11.54% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計12月7日12家期貨機構操作策略，其中多數(shù)機構建議螺紋鋼震蕩運行，建議鐵礦石震蕩運行，焦煤、焦炭震蕩運行。

期評

“金九銀十”旺季來臨，鋼企利潤持續(xù)改善

業(yè)內人士表示，鋼廠利潤改善，鋼材供給保持回升態(tài)勢 近期，鋼鐵企業(yè)粗鋼產量有所提升中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，8月份，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)日產粗鋼199.79萬噸，環(huán)比上升0.11%，同比下降4.85%；日產生鐵185.82萬噸，環(huán)比上升0.15%，同比下降0.16%；日產鋼材196.23萬噸，環(huán)比下降0.55%，同比下降4.2% 值得注意的是，近期鐵礦石、煤炭等原材料價格出現(xiàn)下降，隨著成本的下降，相關鋼鐵企業(yè)增產意愿強烈。

鋼材

何文波：六組數(shù)據(jù)看鋼鐵

事實上，今年前7個月進口鐵礦石價格同比下降26%，煉焦煤價格同比上升71%，噴吹煤價格同比上升54%所以鋼鐵企業(yè)呼吁政府和上游企業(yè)在保證發(fā)電用煤的同時，加強煉焦和噴吹用煤保供穩(wěn)價力度，為產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定運行提供有力支撐，近兩月來煉焦煤價格走勢已出現(xiàn)回落趨勢，鋼鐵協(xié)會與煤炭協(xié)會正在進行密切溝通 下游鋼鐵消費低迷，供需失衡狀態(tài)未獲根本改變在連續(xù)幾個月出現(xiàn)價格下滑、利潤下降的壓力下，多數(shù)鋼鐵企業(yè)開始啟動限產模式以調節(jié)失衡的供需關系，7月當月全國日均粗鋼產量263萬噸，月環(huán)比降幅13.1%，鋼鐵生產強度已經顯著下降，當月年化粗鋼產量水平已低于年產10億噸，也低于前7個月平均日產284萬噸的水平。

鋼材

Mysteel：以史鑒今 新形勢下鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢探究

圖4：中國粗鋼產量變化情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2020年，我國粗鋼產量達到有史以來最高水平，年產粗鋼10.53億噸，同2001年相比,20年增長超7倍，同時，我國在全球粗鋼產量占比也從20%一直提高到2020年的57%，而2013年以后，占比持續(xù)高于50%，2021年我國粗鋼產量雖略有下降，但占比仍在53%，我國鋼材產量占據(jù)全球產量“半壁江山”，是世界上最大的鐵礦石消費國，煤炭消費國。

焊管

Mysteel：廢鋼2022上半年市場回顧及下半年展望

下半年隨著國內煤炭供應量的回升，及限產導致煤焦需求將有一定縮減量，煤焦價格也將有一定承壓，下半年煤焦價格中樞下移壓降粗鋼產量，鐵礦石需求或有一定的減量，而供應來看，下半年隨著四大礦山有較為確定的供應回升空間，帶動整體供應環(huán)境逐步走向寬松供應，鐵礦石價格存一定的下行壓力，鐵水成本或下移 綜合判斷，預計2022下半年廢鋼價格震蕩筑底后，出現(xiàn)逐步抬升。

市場研究

Mysteel解讀：需求坍塌，螺紋鋼究竟要減產多少才行？

春節(jié)前，由于鋼廠儲備原料使得原材料價格上漲，鋼廠生產成本上移，利潤收窄隨后鐵礦石價格出現(xiàn)一波非理性上漲，在國家宏觀調控干預下，利潤水平基本保持穩(wěn)定而后俄烏沖突爆發(fā)，全球供應鏈被擾動使得市場避險情緒上升，大宗商品價格大幅上漲，鋼廠利潤大幅收縮后期在粗鋼壓減產量提出后，原料端價格明顯轉弱，雖然利潤有所恢復，但長流程鋼廠利潤依舊偏低，而短流程鋼廠多半虧損進入5月下旬，鋼廠已普遍出現(xiàn)虧損從統(tǒng)計局發(fā)布的1-5月份行業(yè)利潤情況來看，采礦業(yè)利潤同比增長1.31倍，煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長1.75倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降64.2%。

觀點