弘業(yè)期貨：印度下調出口關稅，鐵礦石盤面震蕩調整

周末，印度財政部11月19日起下調鐵礦石出口關稅，包含鐵礦石在內的部分鋼鐵制品恢復至5月前關稅水平總量上看，2022年1-9月中國進口印度鐵礦石量989萬噸，同比減少2239萬噸，減量明顯，此番調整也是應業(yè)內所向，關稅下調后印度低品粉礦、球團也將恢復出口58%以下的粉礦以及球團在價格上有優(yōu)勢，出口積極性將大幅提高，預計月度出口量將逐步恢復至5月前的水平供應方面，上周全球發(fā)運出現回落，主要減量出現在澳洲，到港量有所回升。

機構

弘業(yè)期貨：印度提高鐵礦石出口關稅，盤面震蕩偏強

消息面上，印度5月22日起鐵礦出口關稅上調至45%-50%不等，數據顯示，2021年中國鐵礦石進口量為11.2億噸，從印度進口的數量為3341.93萬噸，占比3%其中影響較大的球團礦進口量為691.64萬噸，占球團礦進口量的31%，考慮到我國球團產量近兩億噸，實際占比不大，但印度此時大幅提高出口關稅，且其大多數出口量是銷往中國，將導致全球鐵礦供應在俄烏沖突后再度收緊，短期對市場情緒形成利好 供應方面，本期澳巴發(fā)運及到港量均出現回落，后期外礦供應預計將有所回升。

機構

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結束！

全年全球需求預計增加 6500 萬噸，供需基本平衡，但供應端澳洲新舊礦山置換、印度 / 巴西新增 5000 萬噸產能，疊加國內廢鋼替代效應增強，價格或在 70-110 美元區(qū)間波動 宏觀資金介入使鐵礦石金融屬性凸顯，低位反彈特征明顯，而鋼廠 “按需采購” 策略加劇價格波動操作上可采取 “震蕩區(qū)間低吸高拋” 策略，重點關注印尼新增產能釋放節(jié)奏與國內地產政策效果上清所鐵礦石掉期業(yè)務可有效對沖匯率與價格波動風險，成為企業(yè)風險管理的重要工具。

會議報道

鋼價逐步企穩(wěn)反彈

2025年1月至4月中旬，鋼材價格呈震蕩下行態(tài)勢這一階段，鐵水產量超出市場預期，但原材料供應整體較為寬松焦煤因庫存高企，價格持續(xù)承壓下跌；鐵礦石除2月受颶風短暫擾動外，在高供應預期下價格同樣疲軟，雙重因素使鋼材生產成本不斷走低 出口端的沖擊同樣顯著2月21日，越南宣布對原產于印度和中國的部分熱軋鋼產品征收臨時反傾銷稅，最高稅率達27.83%2025年一季度，美國不僅對中國商品加征20%的關稅，還針對鋼鐵和鋁進口額外加征25%關稅。

鋼材

Mysteel快訊：廣東鋼市綠色轉型深化，型鋼供需回暖與挑戰(zhàn)并存

3月以來，全國重點鋼企粗鋼日均產量環(huán)比增長5%，建筑鋼材需求顯著回升，庫存進入去化周期然而，外部事件頻發(fā)，美國、印度、越南等國對我國鋼鐵產品加征關稅，廣東出口導向型鋼企面臨短期壓力，需警惕外部風險對市場信心的影響 價格方面，原料成本趨穩(wěn)，鐵礦石及焦炭價格波動收窄，支撐鋼價震蕩偏強業(yè)內預計，二季度政策紅利釋放疊加需求旺季，廣東鋼價或迎結構性反彈，綠色化、智能化升級將加速區(qū)域產業(yè)競爭力提升 ，為型鋼生產企業(yè)帶來了更多的訂單，有助于市場貿易企業(yè)擴大庫存規(guī)模，提高市場占有率。

熱點資訊

Mysteel指數評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭、鐵礦石價格震蕩偏弱運行（2.10-2.14）

鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏弱1）本周負面信息較多，市場情緒較為謹慎如美國、印度等對中國鋼鐵加征關稅，再有建筑鋼市場需求調研偏弱等；2）預期轉弱引發(fā)兩個問題，一是鋼廠生產積極性低于預期，二是計劃中的鐵礦節(jié)后補庫未釋放截止2月14日，247家高爐鋼廠日均鐵水產量228萬噸，環(huán)比下降0.45萬噸；247家鋼廠進口礦庫存9143萬噸，環(huán)比下降322萬噸 。

原料指數評述

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：全球鋼材市場需求乏力 價格波動與觀望情緒并行（1.24-2.8）

東南亞板材市場震蕩運行，越南市場板材進口資源價格小幅上調中東熱軋板卷市場價格整體保持平穩(wěn)，短期內或將繼續(xù)呈現震蕩走勢俄羅斯出口熱軋市場需求有所放緩，買家普遍選擇觀望印度熱軋板卷市場整體保持穩(wěn)定土耳其板材市場價格大致保持穩(wěn)定，市場情緒較為謹慎，買家普遍等待更多明確的市場信號美國中西部地區(qū)的熱軋卷板價格再次上漲，表明市場的需求正在上升歐洲方面，安塞樂米塔爾周三宣布，其4月/ 5月交貨的鐵礦石價格每噸上調30歐元（合31美元），使其工廠交貨或交貨價格達到660歐元/噸。

產業(yè)資訊

【印度鋼廠A】鐵礦石供給過剩或將引發(fā)節(jié)后價格下行趨勢

【印度鋼廠A】鐵礦石供給過?；驅⒁l(fā)節(jié)后價格下行趨勢 受訪人信息：印度鋼廠A 客戶觀點：從當前的市場來看，春節(jié)假期臨近，終端工地停工放假增多，需求下滑，市場交投氛圍清淡；冬儲政策價格較高，今年冬儲量有所下降，商家主動冬儲較少，心態(tài)較為謹慎，節(jié)前價格或維持震蕩走勢，難有大的波動。

鐵礦石大家說市場

Mysteel月報：2月生鐵市場或承壓上行

鐵礦方面：二月份鐵礦石基本面或再度進入緊平衡供應端一月份的海外礦山發(fā)運量還沒有表現出同比增加，因為去年一季度澳巴的發(fā)運是明顯偏低的，加上去年底印度已下調了出口關稅，所以今年的預期應該是同比增加的，但這個趨勢目前還沒有表現出來，所以接下來二月份的到港肯定會比一月份出現季節(jié)性回落，同時同比的增量空間也不會多大另外129美金的礦價下國內礦山復產積極性會不錯，但部分地區(qū)去年事故影響后的限產仍未解除，對鐵礦整體供應的彌補會有限，所以二月份鐵礦石將繼續(xù)處于緊平衡狀態(tài)，價格繼續(xù)保持震蕩運行。

研究報告

【中天鋼鐵】預計節(jié)后建筑鋼材價格窄幅震蕩

受訪人信息：中天鋼鐵集團有限公司 客戶觀點：一月份由于市場漸入停滯，而社會庫存壓力不大成本偏高，價格或將窄幅震蕩運行春節(jié)后需要密切觀察庫存累庫、下游需求表現及政策導向當前高價位多是成本支撐，盡管國內用鋼需求難有大的增長（甚至可能小幅下滑），但是諸如印度這種大搞建設的其他國家，或將成為鐵礦石用量的增長區(qū)域，因此原料價格能否塌陷不能僅僅從國內出發(fā)。

建筑鋼材

Mysteel月報：1月江蘇建筑鋼材價格窄幅震蕩

春節(jié)后需要密切觀察庫存累庫、下游需求表現及政策導向當前高價位多是成本支撐，盡管國內用鋼需求難有大的增長（甚至可能小幅下滑），但是諸如印度這種大搞建設的其他國家，或將成為鐵礦石用量的增長區(qū)域，因此原料價格能否塌陷不能僅僅從國內出發(fā)從產業(yè)格局上講，鋼廠尚未完成補庫，缺乏對鐵礦石需求時間軸線的調配能力，因此鐵礦價格仍然是易漲難跌的，而成本塌陷可能由澳煤進口的雙焦影響所致，所以需要進行觀察另外明年即將開5年一期的經濟工作會議，國內政策已然從防疫導向轉為經濟導向，因此在各種背景交織的情況下，暫且對后市價格走勢持觀望態(tài)度，一月份或窄幅震蕩，春節(jié)后需要密切關注各種影響因素的強弱表現，再做判斷。

市場月報

Mysteel：國內生鐵2022年市場回顧與2023年展望

9月下旬后，鋼價上漲為主，原材料市場亦堅挺運行，加之下游節(jié)前陸續(xù)補庫操作，市場情緒有所好轉，部分企業(yè)報價試探性上調，成交重心有所上移10月份國內疫情多點爆發(fā)，鋼材、廢鋼價格持續(xù)下行，疊加生鐵下游需求不及預期，商家看空情緒漸增，生鐵價格陸續(xù)下調11-12月，美聯儲加息預期放緩，國際經濟通脹壓力得到緩解，印度鐵礦石關稅取消，國內疫情防控政策進一步優(yōu)化，受此影響黑色系期貨、鋼材、廢鋼、焦炭價格震蕩上行，傳導至生鐵行業(yè)順勢拉漲，市場交投情緒回暖。

市場研究

Mysteel日報：白糖期貨震蕩微跌，現貨成交下滑

目前短期供應仍事偏緊，白糖相比原糖更有優(yōu)勢，生產大國印度更多生產白糖，也是推動原糖價格上漲的重要因素目前全球進入全面的壓榨階段，多糖源集中供應伴隨期貨價格上漲，現貨價格穩(wěn)中上漲，已經兌現部分利好，今日期貨價格價格窄幅震蕩，現貨價格穩(wěn)中下調，成交一般預計明日現貨市場價格窄幅震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel早報：原糖沖高回落（20221216）

目前短期供應仍事偏緊，白糖相比原糖更有優(yōu)勢，生產大國印度更多生產白糖，也是推動原糖價格上漲的重要因素目前全球進入全面的壓榨階段，多糖源集中供應伴隨期貨價格上漲，現貨價格穩(wěn)中上漲，已經兌現部分利好，預計今天現貨市場價格窄幅震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示

印度出口將重新搶占市場，前10月全國出口鋼材5635.8萬噸

近日，印度財政部發(fā)布下調鐵礦石出口關稅文件，取消了對部分鋼鐵中間產品征收的15%出口關稅，涉及到不銹鋼、板材等，同時還下調了高品位鐵礦石關稅，該調整自印度時間11月19日生效 對此，中國鋼鐵工業(yè)協會（簡稱中鋼協）30日表示，印度出口資源將重新搶占國際市場，盡管短期內影響有限，但明年或將對我國鋼鐵產品出口造成一定沖擊 分析師指出，在沒有強勢性限產的政策下，國內鋼材企業(yè)處于虧損的局面預計還會維持，四季度螺紋鋼期貨價格仍是震蕩為主 印度出口資源將重新搶占國際市場 今年1-9月，印度不銹鋼出口累計量約73.42萬噸，同比增加0.67萬噸，其中9月印度不銹鋼出口量約5.13萬噸，環(huán)比減少1.32萬噸。

鋼材

Mysteel日報：白糖期貨止跌回升，現貨市場成交一般

巴西11月份出口數據依然強勁，原糖需求不減美元下跌，原油上漲都對原糖帶來支撐印度累計榨糖479萬噸，同比增加10萬噸，印度產量增加拖累國際糖價國內新糖上市，陳糖仍有庫存壓力 ，現貨市場成交一般，預計明日現貨價格窄幅震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel早報：原糖期貨多空博弈，寬幅震蕩（20221206）

巴西11月份出口數據依然強勁，原糖需求不減，因天氣問題市場擔心印度單產以及巴西收割和運輸支撐原糖走高后因原油價格大幅下落原糖回收漲幅預計今日現貨價格窄幅震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示

Mysteel月報：十二月鐵礦石供應環(huán)比增加明顯 港存累幅或有擴大

概述 回顧十一月份，宏觀政策以及疫情防控政策調整邊際改善市場情緒，黑色系價格震蕩向上，這其中又以鐵礦石價格漲幅最為明顯，波動幅度也最大截至11月30日，Mysteel62%澳粉遠期現貨指數101.35美元/干噸，環(huán)比上月底漲27.64%；62%澳粉港口現貨價格指數771元/噸，環(huán)比上月底漲18.62%，遠期與現貨價格指數漲幅略有差異，主要是因為印度出口關稅調整影響多作用在遠月市場導致。

月報

Mysteel早報：原糖期貨震蕩微跌（20221205）

巴西11月份出口數據依然強勁，原糖需求不減，美元下跌原油上漲都對原糖帶來支撐消息稱巴西強降雨影響甘蔗最后階段的收割，山體滑坡導致運輸受阻以及港口的運裝支撐原糖印度累計榨糖480萬噸，同比增加10萬噸，印度產量增加拖累國際糖價預計今日現貨價格窄幅震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示

Mysteel日報：白糖期貨上漲，現貨市場成交一般

巴西11月份出口數據依然強勁，原糖需求不減，因天氣問題市場擔心印度單產以及巴西收割和運輸支撐原糖走高國內制糖集團新糖報價穩(wěn)定，陳糖價格穩(wěn)中下調，銷區(qū)港口報價穩(wěn)定，期貨上漲未能帶動市場情緒，消費疲軟仍是抑制價格上漲的主要因素預計明天現貨價格窄幅震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評