瑞達(dá)期貨：鐵礦石現(xiàn)貨需求仍存韌性

本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)回落,同時低于去年同期 1413 萬噸,受天氣因素影響供應(yīng)減少，但隨著影響因素減弱，鐵礦石現(xiàn)貨存增加預(yù)期需求端，鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率小幅走高，鐵礦石現(xiàn)貨需求仍存韌性最后，近期宏觀面利好提振的樂觀情緒有所減弱，鋼價回調(diào)，鋼廠利潤收縮或擠壓爐料價格操作上建議，I2309 合約 800-850 區(qū)間低買高拋，止損 10元/噸

周報回顧

瑞達(dá)期貨：鐵礦石現(xiàn)貨需求減弱

供應(yīng)端，本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)回落，且明顯低于去年同期需求端，因環(huán)保限產(chǎn)及粗鋼平控的預(yù)期，鐵礦石現(xiàn)貨需求減弱操作上建議， I2309 合約短線交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制

機(jī)構(gòu)

鐵礦石現(xiàn)貨需求保持高位 礦價或陷入高位震蕩

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價格沖高回調(diào)上半周受國內(nèi)股市強(qiáng)勢拉漲、澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比上期繼續(xù)回落及部分港口澳洲PB粉礦偏緊支撐大幅走高，I2009合約于7月14日觸及年內(nèi)高點845元/噸，但鋼廠對于高礦價接受度不高，基本按需求采購，因此后半周在股市回落及鐵礦石港口庫存增加打壓下，鐵礦石期價承壓回調(diào)目前國內(nèi)鐵礦石港口庫存為11047萬噸，連續(xù)四周回升，但鋼廠高爐開工率仍維持在較高水平，因此對于鐵礦石現(xiàn)貨需求保持高位，礦價或陷入高位震蕩。

機(jī)構(gòu)

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠開工率小幅回升，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，鐵水產(chǎn)量仍在高位，短期現(xiàn)實需求仍有支撐總體來看，高爐產(chǎn)量持續(xù)增長，對鐵礦情緒起到一定支撐作用，但市場擔(dān)憂終端需求有下滑風(fēng)險，同時限產(chǎn)政策也存在不確定性，市場預(yù)期悲觀，市場多空博弈下礦價上行動力不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注鐵水見頂回落的壓力綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交一般。

成交報告

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，全球鐵礦發(fā)運近期有所減量，主要是澳洲發(fā)運前段時間受阻，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降需求端，山東區(qū)域鐵水產(chǎn)量小幅波動，部分鋼廠小高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠采購按需補(bǔ)庫，多維持正常庫存運行綜合來看，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清，價格基本持穩(wěn) 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn)，成交較少。

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清，價格基本持穩(wěn)

需求端，當(dāng)前鐵水產(chǎn)量處于高位，對鐵礦石的剛需較強(qiáng)，但后期來看，隨著成材終端需求進(jìn)入淡季，下游出口減量和內(nèi)需季節(jié)性波動，鐵礦石需求有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，且粗鋼壓減預(yù)期增加，長期需求增長乏力目前供應(yīng)充足和需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期對價格形成壓制，但鐵水產(chǎn)量高位和宏觀政策預(yù)期又提供了一定支撐整體來看，預(yù)計下周唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩偏弱態(tài)勢

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格有所上漲

需求端，鐵水產(chǎn)量雖維持高位，但鋼材需求進(jìn)入淡季，表需下降，出口也面臨關(guān)稅擾動風(fēng)險，鋼廠復(fù)產(chǎn)速度有限，多為按需補(bǔ)庫，需求端難以對價格形成有力支撐綜合來看，預(yù)計明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交一般

供給端，全球鐵礦發(fā)運近期有所減量，主要是澳洲發(fā)運前段時間受阻，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降需求端，山東區(qū)域鐵水產(chǎn)量小幅波動，部分鋼廠小高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠采購按需補(bǔ)庫，多維持正常庫存運行綜合來看，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強(qiáng)運行 成交尚可

需求端，鋼廠開工率小幅回升，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，鐵水產(chǎn)量仍在高位，短期現(xiàn)實需求仍有支撐總體來看，高爐產(chǎn)量持續(xù)增長，對鐵礦情緒起到一定支撐作用，但市場擔(dān)憂終端需求有下滑風(fēng)險，同時限產(chǎn)政策也存在不確定性，市場預(yù)期悲觀，市場多空博弈下礦價上行動力不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注鐵水見頂回落的壓力綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格有所上漲

需求端，日均鐵水產(chǎn)量有所增加，鐵水產(chǎn)量處于高位，對鐵礦石的剛需較強(qiáng)不過，中國房地產(chǎn)行業(yè)開工率持續(xù)下行，基建投資增長不明顯，鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩壓力，長期來看鐵礦石需求難以大幅增長綜合來看，庫存處于高位對價格有一定的壓制，需求端鐵水產(chǎn)量高位提供一定支撐，不過長期需求增長乏力期貨盤面多空博弈激烈，結(jié)合這些因素，預(yù)計明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢

進(jìn)口礦區(qū)域日評

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，日均鐵水產(chǎn)量有所增加，鐵水產(chǎn)量處于高位，對鐵礦石的剛需較強(qiáng)不過，中國房地產(chǎn)行業(yè)開工率持續(xù)下行，基建投資增長不明顯，鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩壓力，長期來看鐵礦石需求難以大幅增長綜合來看，庫存處于高位對價格有一定的壓制，需求端鐵水產(chǎn)量高位提供一定支撐，不過長期需求增長乏力期貨盤面多空博弈激烈，結(jié)合這些因素，預(yù)計明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢

成交報告

Mysteel日報：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場持漲運行 成交較少

貿(mào)易商多數(shù)兌現(xiàn)利潤或輪庫為主；需求方面，區(qū)域內(nèi)工廠目前利潤尚可，個別工廠本月有常規(guī)檢修，廠內(nèi)補(bǔ)庫情況少量多次補(bǔ)庫預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交一般

供應(yīng)端，截止5月9日沿江區(qū)域港口鐵礦石小幅去庫，貿(mào)易商出貨以“價漲量縮”為主，鋼廠低庫存策略與政策不確定性導(dǎo)致成交清淡需求端，截止5月8日，沿江區(qū)域鋼廠進(jìn)口礦燒結(jié)粉礦總庫存為75.1萬噸，較其他區(qū)域明顯偏低，且?guī)齑婵捎锰鞌?shù)維持22天，沿江區(qū)域鋼廠鐵礦石采購呈現(xiàn)“低庫存運行、詢盤謹(jǐn)慎”的特征，成交清淡宏觀方面，若央行穩(wěn)市場政策改善鋼廠資金鏈，或刺激鋼廠進(jìn)行階段性補(bǔ)庫綜合來看，預(yù)計下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價格將震蕩運行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：預(yù)期未暖、現(xiàn)實轉(zhuǎn)弱——鋼市陷入雙重壓制

市場預(yù)期快速回歸謹(jǐn)慎，黑色系價格自周二起重新承壓回落 短期來看，五一節(jié)后存在一定的需求回補(bǔ)窗口，加之鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位運行，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)出相對抗跌特征，期現(xiàn)價格尚未形成同步下行截至5月9日，鐵礦石期現(xiàn)基差擴(kuò)大至58元/噸，螺紋鋼基差上升至148元/噸，雙雙刷新年內(nèi)新高，反映出現(xiàn)貨堅挺與期貨承壓的結(jié)構(gòu)性矛盾但隨著需求進(jìn)入季節(jié)性淡季、鐵水產(chǎn)量或臨近峰值回落，鋼市此前“強(qiáng)現(xiàn)實、弱預(yù)期”的博弈格局或?qū)⒀葑優(yōu)椤叭醅F(xiàn)實、弱預(yù)期”的雙重壓制局面：或加快鋼材價格下跌速度，進(jìn)一步擠壓鋼廠利潤。

觀點

8日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠日均鐵水維持高位，同時目前下游需求尚可，五大材表需超出預(yù)期，有所增加，鋼廠利潤表現(xiàn)尚可，短期內(nèi)短期內(nèi)鐵水維持高位震蕩，礦價或震蕩運行綜上所述，預(yù)計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

成交報告

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行 成交較少

需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠日均鐵水維持高位，同時目前下游需求尚可，五大材表需超出預(yù)期，有所增加，鋼廠利潤表現(xiàn)尚可，短期內(nèi)短期內(nèi)鐵水維持高位震蕩，礦價或震蕩運行綜上所述，預(yù)計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，呈小幅去庫趨勢，國際金融環(huán)境回暖下貿(mào)易商報價積極性一般，持貨待漲；需求端，鋼廠利潤近期有所好轉(zhuǎn)，節(jié)前補(bǔ)庫基本完成，采購需求階段性減弱，詢盤明顯減少，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格有所下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所下跌，成交較少。

成交報告

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——央行十箭齊發(fā) 廢鋼震蕩偏強(qiáng)

供給端，近期海外礦山發(fā)運有所減少，但山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源依舊充足，部分貿(mào)易商成本較高，報價較為挺價，出貨積極性不佳；需求端，鋼廠利潤基本持平，鐵水產(chǎn)量維持小幅增長，生產(chǎn)較為積極，部分鋼廠對后市看空，故多為小批量多批次采購，分?jǐn)偝杀撅L(fēng)險，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預(yù)計短期鐵礦石市場或震蕩運行 【焦炭】短期或持穩(wěn)運行 7日焦炭總體暫穩(wěn)運行，焦企場地堆存基本為當(dāng)天日產(chǎn)，供銷通暢，原料煤價格持穩(wěn)，焦企均按需采購。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交一般

進(jìn)口礦區(qū)域日評

28日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，高爐鐵水產(chǎn)量持續(xù)攀升，短期內(nèi)對鐵礦需求提供有力支撐不過由于終端鋼材需求已出現(xiàn)回落跡象，且消息面仍有粗鋼限產(chǎn) 傳 聞擾動，使得市場對后續(xù)鐵礦需求情況存在擔(dān)憂，市場參與者的觀望情緒漸濃，鐵礦石期貨市場的活躍度與看漲預(yù)期受到抑制綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交尚可。

成交報告