10月23日鐵礦石早評(píng)：成材出口訂單下滑，鐵礦石價(jià)格偏弱走勢

10月20日鐵礦石價(jià)格下跌，其中62%指數(shù)跌4.55至115.3美元/噸，PB粉跌29至909元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交47.1萬噸，較上周日均下降29.07萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交87.3萬噸，較上周日均增加10.62萬噸利多因素看，外圍環(huán)境主要是地緣沖突，原油抬高大宗商品成本的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)層面，成材端的總庫存與去年同期持平；而鐵礦石庫存上周雖然有累庫，但整體仍在近幾年同期最低位置利空因素看，外圍的碧桂園上周四有一筆美元債違約，浙江國祥最終仍將上市或?qū)⒃诤暧^層面打擊市場信心；成材端的出口從船期看，熱卷11、12月船期出口接單整體或弱于10月；在此背景下，鋼廠盈利率下降，鐵水進(jìn)一步減產(chǎn)的概率增加；寧夏發(fā)布2023-2024年冬春季部分重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)開展錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知；但具體內(nèi)容由各市結(jié)合實(shí)際確定，實(shí)際鐵水產(chǎn)量變化或主要由市場層面確定。

主編視角

三大礦業(yè)巨頭齊稱鐵礦石出貨量下滑，鐵礦價(jià)格又要漲了？

世界最大的綜合礦業(yè)公司必和必拓（BHP）于周四（4月21日）公布其財(cái)年第三季度（2022年1月至3月）業(yè)務(wù)報(bào)告，由于其生產(chǎn)經(jīng)營受到疫情相關(guān)的人力不足和設(shè)備維護(hù)影響，這一季度鐵礦石出貨量比前三個(gè)月下降了8% 在必和必拓之前，力拓、淡水河谷都報(bào)告了一季度鐵礦石產(chǎn)量、銷量同比皆下滑的情況，“四大礦山”只剩下福蒂斯丘（FMG）還在猶抱琵琶半遮面，經(jīng)營業(yè)績尚未披露。

爐料

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤下滑，抑制鐵礦價(jià)格

【現(xiàn)貨】成交放量，現(xiàn)貨上漲日照港口PB粉-9至835元每噸，超特粉-14至529元每噸 【基差】當(dāng)前港口pb粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為900元和730元每噸 【需求】14日周度鐵水+5至213.7萬噸，7號(hào)疏港量317.65萬噸，環(huán)比+23.6萬噸 【供給】到港環(huán)比回升，發(fā)貨環(huán)比下降1月3日-1月9日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2235.4萬噸，環(huán)比減少560.5萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1714.7萬噸，環(huán)比減少407.0萬噸；其中澳洲發(fā)往中國的量1400.6萬噸，環(huán)比減少364.6萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量520.7萬噸，環(huán)比減少153.5萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉-36至815元，超特粉-30至488元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本730元每噸，PB粉倉單900元每噸 【需求】本周鐵水維持下降，但疏港環(huán)比上升，可能是鋼廠低庫存下，價(jià)格低位有補(bǔ)庫跡象 【供給】上周發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉-6至851元，超特粉維穩(wěn)至518元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本769元每噸，PB粉倉單941元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，漲跌不一日照港口PB粉+17至857元，超特粉+23元至518元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本769元每噸，PB粉倉單941元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，漲跌不一日照港口PB粉維穩(wěn)至840元，超特粉-2元至495元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本740元每噸，PB粉倉單920元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】周五現(xiàn)貨跟隨盤面走強(qiáng)日照港口PB粉+20至840元，超特粉+14元至497元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本740元每噸，PB粉倉單920元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸近期關(guān)注煤炭緩解，限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)對鐵礦需求增加預(yù)期 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨下跌日照港口PB粉-45至820元，超特粉-43元至485元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本733元每噸，PB粉倉單920元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比增加。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨維穩(wěn)日照港口PB粉865元，超特粉528元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本785元每噸，PB粉倉單970元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比增加一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉866元，超特粉527元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本785元每噸，PB粉倉單970元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比增加一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦需求下滑預(yù)期，鐵礦石價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨趨弱，跌幅10-20元每噸日照港口PB粉866元，超特粉532元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本785元每噸，PB粉基差970元每噸，超特1月基差74元每噸，PB基差259元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重鐵礦石需求下滑預(yù)期，價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨漲跌不一日照港口PB粉877元，超特粉547元近期海運(yùn)費(fèi)上漲5-10美金每噸，對成本增加明顯 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本801元每噸，PB粉基差982元每噸，超特1月基差78元每噸，PB基差259元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠9月限產(chǎn)范圍擴(kuò)大導(dǎo)致需求下滑，鐵礦石價(jià)格延續(xù)弱勢

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨跟隨盤面走弱，跌幅較大，下跌30-40元每噸，PB粉875元，金布巴805元，超特粉565元港口現(xiàn)貨成交73.9萬噸，前值79.6萬噸 【基差】1月合約PB粉基差300元每噸，超特粉基差150元每噸 【需求】本周日均鐵水產(chǎn)量-1.8至225.6萬噸，疏港-8.4至283.2萬噸鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策下，中性假設(shè)下，下半年進(jìn)口礦需求下降3000萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價(jià)格小幅下跌

【今日市場回顧】今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅下跌，成交較少具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，出貨意愿不高，投機(jī)情緒較差；本地鋼廠詢貨謹(jǐn)慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍偏冷清 【成交情況】成交量較昨日有所下滑，成交價(jià)格整體較昨日價(jià)格小幅下跌3-5元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測】本周焦炭第一輪提降落地，鐵礦石上漲情緒不足，本周鐵水產(chǎn)量雖為下降趨勢，但仍處高位，鋼材需求情況尚可。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠開工率小幅回升，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，鐵水產(chǎn)量仍在高位，短期現(xiàn)實(shí)需求仍有支撐總體來看，高爐產(chǎn)量持續(xù)增長，對鐵礦情緒起到一定支撐作用，但市場擔(dān)憂終端需求有下滑風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)限產(chǎn)政策也存在不確定性，市場預(yù)期悲觀，市場多空博弈下礦價(jià)上行動(dòng)力不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注鐵水見頂回落的壓力綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價(jià)格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格有所上漲，成交一般。

成交報(bào)告

每日鋼市：鋼坯降30元，期螺跌超1%，鋼價(jià)趨弱運(yùn)行

前期市場受宏觀及期貨走強(qiáng)提振，中板價(jià)格支撐較強(qiáng)；而隨成交持續(xù)低迷，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢，貿(mào)易商情緒轉(zhuǎn)弱，操作方面還是成交為主需求端表現(xiàn)，終端采購以剛需為主，基建項(xiàng)目需求穩(wěn)定，但制造業(yè)訂單釋放不足周內(nèi)黑色系期貨波動(dòng)對市場情緒影響較大，高價(jià)資源接受度有限綜合來看，受當(dāng)下期貨及需求偏弱擾動(dòng)，預(yù)計(jì)短期后市全國中厚板價(jià)格或維持窄幅震蕩 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：5月16日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅下跌，累計(jì)下跌5-8。

觀點(diǎn)

16日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，出貨意愿不高，投機(jī)情緒較差；本地鋼廠詢貨謹(jǐn)慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍偏冷清 【成交情況】 成交量較昨日有所下滑，成交價(jià)格整體較昨日價(jià)格小幅下跌3-5，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測】 本周焦炭第一輪提降落地，鐵礦石上漲情緒不足，本周鐵水產(chǎn)量雖為下降趨勢，但仍處高位，鋼材需求情況尚可。

成交報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月6日-5月9日）

產(chǎn)業(yè)矛盾逐漸累積，價(jià)格開始走弱 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）宏觀方面，預(yù)計(jì)中美關(guān)稅政策仍會(huì)反復(fù)博弈一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)開局較好，財(cái)政政策作為托底短期出臺(tái)可能性較低2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計(jì)5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長，本周中國港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交尚可

需求端，鋼廠開工率小幅回升，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，鐵水產(chǎn)量仍在高位，短期現(xiàn)實(shí)需求仍有支撐總體來看，高爐產(chǎn)量持續(xù)增長，對鐵礦情緒起到一定支撐作用，但市場擔(dān)憂終端需求有下滑風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)限產(chǎn)政策也存在不確定性，市場預(yù)期悲觀，市場多空博弈下礦價(jià)上行動(dòng)力不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注鐵水見頂回落的壓力綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)