廣發(fā)期貨：鐵礦后期將跟隨鋼材價(jià)格走勢(shì)為主

基本面上，到港量環(huán)比修復(fù)，但均值仍處在中等偏下水平；發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升，均值接近2020年同期水平，供應(yīng)逐步恢復(fù)河北、山西礦難對(duì)國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)造成不利影響，但考慮到內(nèi)礦總庫(kù)存處在歷史高位，預(yù)計(jì)影響有限鋼廠復(fù)產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但在疏港量大幅下滑的情況下，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升的幅度有限此外，進(jìn)口礦廠庫(kù)維持低位運(yùn)行，終端需求表現(xiàn)不佳，觀望氣氛濃厚，鋼廠補(bǔ)庫(kù)以剛需為主階段性供需錯(cuò)配導(dǎo)致價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦后期將跟隨鋼材價(jià)格走勢(shì)為主，旺季需求有環(huán)比改善預(yù)期，1月貼水較大，但考慮到地產(chǎn)對(duì)終端需求的拖累，預(yù)計(jì)鐵礦石反彈空間不大，維持震蕩走勢(shì)為主。

機(jī)構(gòu)

后期鐵礦石價(jià)格或穩(wěn)中趨跌處于合理區(qū)間內(nèi)

鐵礦石市場(chǎng)“供強(qiáng)需弱”的格局，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格沖高回落，但仍居高不下，進(jìn)口礦價(jià)格維持在150美元/噸左右的高位 五大因素影響鐵礦石價(jià)格走勢(shì) 據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，后期鐵礦石價(jià)格將處于理性區(qū)間內(nèi)，有以下5點(diǎn)因素支撐 一是未來(lái)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量總體趨勢(shì)將穩(wěn)中趨降，對(duì)鐵礦石需求有所減少，這就決定了后期鐵礦石價(jià)格不可能大幅上漲。

爐料

Mysteel解讀：近期鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的主導(dǎo)因素及后期面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

進(jìn)入十二月份鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，持續(xù)維持100美金附近波動(dòng)，對(duì)于造成該現(xiàn)象的原因，經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)其主導(dǎo)因素為復(fù)產(chǎn)預(yù)期所致疊加遠(yuǎn)期與港口現(xiàn)貨之間可觀的基差收益，導(dǎo)致貿(mào)易商投機(jī)性行為明顯增加，其基本面仍處于過(guò)剩狀態(tài)，后期來(lái)看鐵礦石市場(chǎng)將面臨持續(xù)惡化的基本面、春節(jié)補(bǔ)庫(kù)不及預(yù)期、成材高價(jià)格難以持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成不利影響。

研究報(bào)告

大商所調(diào)整交割標(biāo)準(zhǔn)對(duì)鐵礦石價(jià)格影響有限 后期應(yīng)關(guān)注需求強(qiáng)度

新華財(cái)經(jīng)北京5月12日電（張瑤、吳鄭思）今年以來(lái)，大宗商品市場(chǎng)漲勢(shì)如虹，近日更是迎來(lái)一輪“漲停潮”，多品種不斷刷新歷史極值黑色系作為這一輪暴漲行情的“領(lǐng)頭羊”，表現(xiàn)尤為亮眼分析人士表示，除了貨幣政策寬松、全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好等因素外，供需兩旺的強(qiáng)勢(shì)基本面是支撐這輪黑色系持續(xù)上行的主要原因 鐵礦石作為強(qiáng)勢(shì)品種，一個(gè)新高接著一個(gè)，價(jià)格短期暴漲導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)快速累積，交易所終于“出手降溫”。

爐料

Mysteel：螺紋鋼基本面韌性尚存 價(jià)格波動(dòng)加劇

原料端：焦炭方面，焦炭價(jià)格指數(shù)累計(jì)下跌幅度284.1元/噸，目前焦炭日均產(chǎn)量64.81萬(wàn)噸 ，焦炭供需處于緊平衡狀態(tài)，而焦煤上漲空間受限對(duì)于焦炭成本支撐有限，焦炭第六輪提漲落地時(shí)間大概率放緩，后期上行動(dòng)力或不足 ；鐵礦石方面，8月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)同環(huán)比增加，鐵礦石供需過(guò)剩格局加劇，雖上漲表現(xiàn)相對(duì)其他品種乏力，但高爐鋼廠尚維持一定利潤(rùn) ，對(duì)其仍有一定支撐 。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼供應(yīng)偏緊 價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺

廢鋼到貨有小幅收縮趨勢(shì)，午后期螺走勢(shì)下挫，業(yè)者出貨意愿增強(qiáng)，鋼廠廢鋼到貨量或有小幅增加趨勢(shì)，在供需緊平衡的背景下，廢鋼價(jià)格支撐猶存 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或高位震蕩運(yùn)行 13日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較前一工作日小幅下跌，市場(chǎng)整體交投情況偏弱具體來(lái)看，今日盤面小幅下降，貿(mào)易商報(bào)盤積極性較昨日無(wú)明顯變化，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲1-6元/濕噸；鋼廠方面，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢貨比較謹(jǐn)慎，詢盤多以中低品為主。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

螺紋鋼應(yīng)該成為“好房子”建設(shè)的重要載體

刁力介紹了中國(guó)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況他表示，今年初以來(lái)，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量降幅快于世界其他地區(qū)，表觀消費(fèi)量降幅快于粗鋼產(chǎn)量，鋼材出口成為穩(wěn)定市場(chǎng)供需的“關(guān)鍵少數(shù)”，鋼材價(jià)格雖持續(xù)低位運(yùn)行，但鐵礦石、煤、焦、廢鋼等原燃料采購(gòu)成本降幅超過(guò)鋼材價(jià)格，“特種兵”企業(yè)盈利能力領(lǐng)先后期鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整須跨越產(chǎn)能過(guò)剩難題，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑，提高短流程煉鋼和高等級(jí)制造業(yè)用鋼產(chǎn)量占比，提高產(chǎn)業(yè)集中度，擴(kuò)大鋼鐵行業(yè)在上下游兩端的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，提高出口鋼材的高附加值產(chǎn)品占比，鞏固超低排放、極致能效等綠色投資成果等。

鋼材

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜合來(lái)看，目前區(qū)域中基本面處于供需雙強(qiáng)的狀態(tài)，但由于市場(chǎng)中對(duì)后期限產(chǎn)預(yù)期偏強(qiáng)，買賣雙方操作較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅上漲

綜合來(lái)看，目前區(qū)域中基本面處于供需雙強(qiáng)的狀態(tài)，但由于市場(chǎng)中對(duì)后期限產(chǎn)預(yù)期偏強(qiáng)，買賣雙方操作較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

李忠雙：近期板材市場(chǎng)將以盤整運(yùn)行為主

一是支撐鋼材價(jià)格上漲的動(dòng)力不足李忠雙表示，7月份，包括冷、熱軋卷板在內(nèi)的鋼材價(jià)格大幅上漲，并不是需求拉動(dòng)的結(jié)果，市場(chǎng)供需格局仍處于緊平衡狀態(tài)在此背景下，鋼材價(jià)格繼續(xù)攀升缺乏支撐，不排除后期有高位震蕩回落的可能 二是剛性的成本支撐有所減弱7月份，焦炭、廢鋼、鐵礦石等鋼鐵原燃料價(jià)格大幅回升據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月31日，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為3140元/噸，較6月末上漲220元/噸，漲幅為7.5%；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2080元/噸，較6月末上漲90元/噸，漲幅為4.5%；山西地區(qū)一級(jí)焦炭價(jià)格為1180元/噸，較6月末上漲200元/噸，漲幅為20.4%；澳大利亞61.5%粉礦（山東青島港）價(jià)格為772元/噸，較6月末上漲61元/噸，漲幅為8.4%。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇建筑鋼材盤整運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 截至8月7日收盤，螺紋鋼2510收3231元/噸，漲0.03%；熱卷2510收3440元/噸，跌0.35%；鐵礦石2509收793.0元/噸，跌0.25% 今日期螺沖高回落，現(xiàn)貨價(jià)格上漲后成交跟進(jìn)較差，午后期螺下跌后，市場(chǎng)交投轉(zhuǎn)淡報(bào)價(jià)回調(diào) 二、今日價(jià)格 三、區(qū)域價(jià)差 四、鋼廠價(jià)格 五、市場(chǎng)成交 六、大戶觀點(diǎn) A貿(mào)易商：今日價(jià)格盤整運(yùn)行，興鑫資源已售罄，敬業(yè)代理也沒(méi)簽了，敬業(yè)螺紋鹽城東臺(tái)庫(kù)提HRB400E3240元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅走低

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅降低，市場(chǎng)成交一般具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，挺價(jià)意向較強(qiáng)，報(bào)價(jià)較上一工作日下跌6-10元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意向一般，詢貨比較謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌11-18元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本周唐山兩港港口庫(kù)存小幅累庫(kù)，目前港上可貿(mào)易資源較為充足，由于近期價(jià)格持續(xù)上漲，貿(mào)易商成本增加，挺價(jià)意愿較高；需求端，唐山地區(qū)鋼廠利潤(rùn)水平較好，生產(chǎn)積極性較高，但由于對(duì)后期限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，個(gè)別鋼廠高爐檢修計(jì)劃提前，鐵礦石需求小幅降低，綜合來(lái)看，在供強(qiáng)需弱的狀態(tài)下，唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

28日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌11-18元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本周唐山兩港港口庫(kù)存小幅累庫(kù)，目前港上可貿(mào)易資源較為充足，由于近期價(jià)格持續(xù)上漲，貿(mào)易商成本增加，挺價(jià)意愿較高；需求端，唐山地區(qū)鋼廠利潤(rùn)水平較好，生產(chǎn)積極性較高，但由于對(duì)后期限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，個(gè)別鋼廠高爐檢修計(jì)劃提前，鐵礦石需求小幅降低，綜合來(lái)看，在供強(qiáng)需弱的狀態(tài)下，唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel周報(bào)：庫(kù)存低位成本支撐 下周山東建筑鋼材價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)（7.25-8.1）

具體來(lái)看，山東地區(qū)價(jià)格低于上海等華東主要城市價(jià)格140元/噸左右，低于沈陽(yáng)等東北地區(qū)20元/噸，低于北京價(jià)格等地區(qū)20元/噸，低于山西地區(qū)100元/噸，目前全國(guó)價(jià)差較小，資源流通難度增加 7月中旬以來(lái)，焦炭價(jià)格連續(xù)四輪提漲落地，第五輪提漲也已開(kāi)啟，鐵礦石價(jià)格也有一定支撐，原料價(jià)格上漲使得螺紋鋼生產(chǎn)成本增加成本支撐將限制螺紋鋼價(jià)格的下跌空間，若原料價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，后期螺紋鋼價(jià)格有望隨成本上升而上漲。

一周回顧

Mysteel月報(bào)：8月全國(guó)型鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅趨弱運(yùn)行

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，下游鋼結(jié)構(gòu)情緒指數(shù)大幅增加，反應(yīng)了目前的下游市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期增強(qiáng)，整體階段性需求釋放較多，應(yīng)多注意實(shí)際下游的開(kāi)工以及資金的到位情況，價(jià)格如果出現(xiàn)漲幅提振市場(chǎng)，后期鋼結(jié)構(gòu)情緒指數(shù)或有所上升 四、八月全國(guó)型鋼市場(chǎng)展望 從目前供應(yīng)來(lái)看，當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)較多，供給端主動(dòng)收縮疊加長(zhǎng)流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價(jià)格環(huán)比上漲），鋼廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)；需求端來(lái)看，8月需求預(yù)計(jì)延續(xù)疲軟，主要受高溫淡季和宏觀政策退坡影響，傳統(tǒng)建筑和基建需求（如工字鋼）二季度環(huán)比減量明顯，而鋼結(jié)構(gòu)、制造業(yè)需求增量有限，下游采購(gòu)以剛需為主，高價(jià)資源接受度低；從原料端來(lái)看，成本與外部因素，原料成本端提供一定支撐，但波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上升。

型鋼

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會(huì)暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)圓滿成功！

陽(yáng)大順提到特朗普“美國(guó)優(yōu)先”的全球性政治經(jīng)濟(jì)關(guān)稅政策凸顯傳統(tǒng)帝國(guó)主義“肉弱強(qiáng)食，叢林法則”的實(shí)力至上利益交換中美關(guān)稅經(jīng)濟(jì)金融大戰(zhàn)：中美資產(chǎn)V型反轉(zhuǎn)，本質(zhì)上還是中國(guó)科技資產(chǎn)與美國(guó)科技資產(chǎn)共同奔向人類科技巔峰的共同偉大 當(dāng)前鐵礦石是最堅(jiān)挺最頑強(qiáng)也是最后的倔強(qiáng)，鐵礦石處于“鐵水產(chǎn)量頂部區(qū)域+鋼廠盈利率頂部區(qū)域”的價(jià)格頂部區(qū)域，后期大概率面臨成本坍塌的跌價(jià)過(guò)程。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：政策推動(dòng)鋼價(jià)快速上漲 行情能否持續(xù)？

7月份，建筑鋼材貿(mào)易企業(yè)日均成交量10.15萬(wàn)噸、環(huán)比回升1.07%，建筑鋼材的需求處于溫和改善狀態(tài) 四、原料的強(qiáng)支撐 原料端方面，焦煤、焦炭及鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，尤其是今日，焦煤、焦炭部分合約漲停，焦煤、焦炭價(jià)格環(huán)比漲幅超20%現(xiàn)貨方面，焦炭第二輪提漲明日落地，從當(dāng)前行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，后期仍會(huì)繼續(xù)拉漲本周鐵水產(chǎn)量小幅回升，鐵礦需求表現(xiàn)向好，對(duì)進(jìn)口礦價(jià)格有一定支撐，鐵礦港口現(xiàn)貨價(jià)格有繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。

主編視角

唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況較差 價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行

需求方面，鋼廠盈利狀態(tài)尚可，據(jù)了解，唐山鋼廠有檢修計(jì)劃，區(qū)域鐵水或有降幅，對(duì)鐵礦石價(jià)格支撐作用較小，但受宏觀情緒影響，市場(chǎng)對(duì)后市持看好態(tài)度，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)后期唐山地區(qū)進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求方面，鋼廠盈利狀態(tài)尚可，據(jù)了解，唐山鋼廠有檢修計(jì)劃，區(qū)域鐵水或有降幅，對(duì)鐵礦石價(jià)格支撐作用較小，但受宏觀情緒影響，市場(chǎng)對(duì)后市持看好態(tài)度，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)后期唐山地區(qū)進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

成交報(bào)告

Mysteel：淡季不淡 7月華北工業(yè)線材開(kāi)啟周期反轉(zhuǎn)行情

從本輪市場(chǎng)運(yùn)行的情況來(lái)看，當(dāng)前基本面變化并不大，市場(chǎng)仍然處于年中淡季，產(chǎn)量、庫(kù)存和消費(fèi)仍相對(duì)偏低庫(kù)存隨期貨拉漲降庫(kù)速度加快，但成材需求并無(wú)明顯改善，供需基本面仍呈現(xiàn)雙弱格局 原料端，焦煤、焦炭及鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭第二輪提漲落地，部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，2025年7月23日零點(diǎn)執(zhí)行從本輪行情走勢(shì)來(lái)看，煤炭行業(yè)已經(jīng)打破了去年下半年以來(lái)連續(xù)下跌的節(jié)奏，原料的負(fù)反饋告一段落，后期仍會(huì)繼續(xù)拉漲。

工業(yè)線材