Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（6.13-6.20）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回落需求端，鐵水產(chǎn)量高位企穩(wěn)庫(kù)存端，到港回升，鐵水企穩(wěn)，疏港量小幅增加，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒏哂诔鰩?kù)量，47港港口鐵礦石庫(kù)存或?qū)⑿》蹘?kù)綜上所述，鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇 鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（3.18-3.22）

供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)環(huán)比下降，處于近3年同期偏高水平反觀需求端，本周一共新增12座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修，周內(nèi)鐵水小幅增加庫(kù)存端，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前12期累庫(kù)趨勢(shì)，高于去年同期水平 價(jià)格走勢(shì)方面，本周黑色系價(jià)格持漲運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水未復(fù)產(chǎn)疊加供應(yīng)端擾動(dòng) 短期鐵礦石價(jià)格或維持震蕩（2.18-2.23）

引言 總結(jié)：本周黑色系價(jià)格偏弱運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：被動(dòng)去庫(kù)疊加降準(zhǔn) 短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（0313-0317）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢(shì)整體表現(xiàn)為震蕩下跌，期貨方面，周環(huán)比來(lái)看除鐵礦小幅上漲外，其他四個(gè)品種都為下跌。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：估值較高疊加廢鋼比提升 短期鐵礦石價(jià)格難言支撐（0306-0310）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢(shì)整體表現(xiàn)為上漲，但從周環(huán)比角度，呈現(xiàn)出成材強(qiáng)而原料弱的趨勢(shì)，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比上周五漲幅小于螺紋。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)： 鐵水增速下降疊加鋼廠維持謹(jǐn)慎采購(gòu) 鐵礦石價(jià)格或仍有回調(diào)壓力（2.27-3.3）

其中本周五Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)126.35美元/噸，周環(huán)比下跌0.25美元/噸，跌幅0.20%，青島港PB粉價(jià)格925元/噸，周環(huán)比上漲15元/噸，漲幅1.65%本周鐵礦石供需基本面來(lái)看，全球發(fā)運(yùn)小幅增加，到港量繼上期大幅回落后再次下降，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量基本與上周持平，鋼廠鐵礦石總庫(kù)存小幅累庫(kù)，港口鐵礦石庫(kù)存開(kāi)啟自春節(jié)后季節(jié)性累庫(kù)后首次去庫(kù) 本周在宏觀政策向好和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮眼表現(xiàn)背景下，市場(chǎng)情緒再受提振，黑色商品價(jià)格震蕩走強(qiáng)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel宏觀周報(bào)：2023年兩會(huì)時(shí)間開(kāi)啟，專(zhuān)家建議加強(qiáng)監(jiān)管遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲

一周概述： 宏觀資訊：2023年全國(guó)兩會(huì)分別于3月4日和5日在北京開(kāi)幕；專(zhuān)家建議加強(qiáng)監(jiān)管遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲；中國(guó)2月制造業(yè)PMI為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)；美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)19萬(wàn)人，就業(yè)市場(chǎng)依然強(qiáng)勁 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠4750億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率升至81.07%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降1.7%；當(dāng)周螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲，鐵礦石、水泥價(jià)格下跌；當(dāng)周乘用車(chē)日均零售3.8萬(wàn)輛，下降14%；BDI上漲37.1%。

資訊

Mysteel周報(bào)：供需差收窄疊加復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行（3.26-4.1）

本期河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤(rùn)246.15元/噸，環(huán)比增加118.04元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差191.58元/噸，環(huán)比擴(kuò)大12.83元/噸（鋼廠利潤(rùn)基于實(shí)際調(diào)研成本計(jì)算，兩周一更新） Part 2. 市場(chǎng)回顧 2.1進(jìn)口鐵礦石各港口價(jià)格及周度變化（單位：元/噸） 2.2各區(qū)域解讀 華東區(qū)域：本周鐵礦石價(jià)格有所上漲，市場(chǎng)交投情緒有所好轉(zhuǎn) 本周鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，適逢小長(zhǎng)假來(lái)臨，鋼廠采購(gòu)較之前有所增加。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：供需差繼續(xù)收窄 鐵礦價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)加大（3.5-3.11）

需求端，因殘奧會(huì)及兩會(huì)環(huán)保管控影響，鋼廠燒結(jié)及高爐生產(chǎn)受限，需求回落，港口疏港與高爐鐵水產(chǎn)量均有下降 Part1. 價(jià)格回顧 1.1鐵礦石港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格 港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面：本周五Mysteel62%澳粉指數(shù)153.95美元/噸，環(huán)比增加2.85美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)989元/噸，環(huán)比增加8元/噸；Mysteel 65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為64.8美元/噸，環(huán)比漲1.75美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)0.4465美元/噸度，跌0.012美元/噸度。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：情緒加基本面雙驅(qū)動(dòng) 鐵礦價(jià)格持續(xù)回暖（11.26-12.3）

本期河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤(rùn)249.03元/噸，環(huán)比增加20.56元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差-51.32元/噸，環(huán)比擴(kuò)大52.98元/噸（鋼廠利潤(rùn)基于實(shí)際調(diào)研成本計(jì)算，兩周一更新） Part 2.市場(chǎng)回顧 2.1進(jìn)口鐵礦石各港口價(jià)格及周度變化 2.2各區(qū)域解讀 華東區(qū)域：鐵礦石價(jià)格延續(xù)漲勢(shì) 市場(chǎng)情緒逐步好轉(zhuǎn) 本周鐵礦石價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，市場(chǎng)情緒環(huán)比好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨成交量?jī)r(jià)齊升。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，到港量環(huán)比增加需求端，鐵水產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加庫(kù)存端，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或高于出庫(kù)量，47港港口鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)綜上所述，下周鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

具體來(lái)看，2022年11月之后，印度鐵礦石關(guān)稅一直未有調(diào)整，不過(guò)2024年二季度開(kāi)始印度鐵礦石發(fā)運(yùn)量卻出現(xiàn)明顯下降，9月印度鐵礦石發(fā)運(yùn)量甚至一度下滑到152萬(wàn)噸，同比下降40%，這主要是由于2024年6月開(kāi)始鐵礦石價(jià)格持續(xù)下降，2024年9月鐵礦石均價(jià)甚至達(dá)到了93美元/噸，在這一價(jià)格表現(xiàn)之下，印度國(guó)內(nèi)部分高成本礦的出口利潤(rùn)不足因此出口量表現(xiàn)有所下降 目前，鐵礦石價(jià)格有所反彈，鐵礦石出口商的出口積極性預(yù)計(jì)有所增加，因此預(yù)計(jì)印度國(guó)內(nèi)關(guān)于關(guān)稅的博弈將會(huì)加劇，關(guān)稅落地難度加大，最新的消息也側(cè)面印證了這一點(diǎn)。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)承壓運(yùn)行（9.22-9.26）

值得注意的是，冷軋、鍍鋅等品種庫(kù)存壓力顯著，其疲弱態(tài)勢(shì)可能進(jìn)一步向熱卷傳導(dǎo)，加劇板材去庫(kù)壓力2、鋼材矛盾或逐漸向上游傳導(dǎo)，原料價(jià)格承壓本周247家鐵水產(chǎn)量增1.34萬(wàn)噸到242.36萬(wàn)噸但鋼廠盈利率繼續(xù)下降，本周環(huán)比降0.86pct至58.01%，鋼材矛盾向鋼廠生產(chǎn)端傳導(dǎo)的可能性逐漸增大鐵礦石，本周45港鐵礦集中到港，庫(kù)存環(huán)比增199萬(wàn)噸，供應(yīng)增量明顯，預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格承壓雙焦方面，本周焦炭開(kāi)啟第一路提漲50-55元/噸，預(yù)計(jì)下周落地。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月22日-9月26日）

值得注意的是，冷軋、鍍鋅等品種庫(kù)存壓力顯著，其疲弱態(tài)勢(shì)可能進(jìn)一步向熱卷傳導(dǎo)，加劇板材去庫(kù)壓力2、鋼材矛盾或逐漸向上游傳導(dǎo)，原料價(jià)格承壓本周247家鐵水產(chǎn)量增1.34萬(wàn)噸到242.36萬(wàn)噸但鋼廠盈利率繼續(xù)下降，本周環(huán)比降0.86pct至58.01%，鋼材矛盾向鋼廠生產(chǎn)端傳導(dǎo)的可能性逐漸增大鐵礦石，本周45港鐵礦集中到港，庫(kù)存環(huán)比增199萬(wàn)噸，供應(yīng)增量明顯，預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格承壓雙焦方面，本周焦炭開(kāi)啟第一路提漲50-55元/噸，預(yù)計(jì)下周落地。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：需求端乏力，焊管價(jià)格卻韌性猶存？關(guān)鍵在這三點(diǎn)

2. 鐵礦市場(chǎng)：多維度因素筑牢價(jià)格底部 從鐵礦市場(chǎng)核心數(shù)據(jù)及關(guān)聯(lián)板塊動(dòng)態(tài)來(lái)看，多維度因素或共同為鐵礦石價(jià)格提供底部支撐首先，鐵礦石供應(yīng)端呈現(xiàn) “全球發(fā)運(yùn)高、國(guó)內(nèi)到港降” 的收緊信號(hào)：上周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升至3573.1萬(wàn)噸，處于較高水平且今年累計(jì)同比增加832萬(wàn)噸，顯示全球供給充足；但國(guó)內(nèi)到港量環(huán)比減少至2392.3萬(wàn)噸，意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際到貨規(guī)模收縮，供需匹配節(jié)奏向偏緊方向傾斜。

焊管

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動(dòng)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

黑色系中焦煤月內(nèi)多次受反內(nèi)卷消息擾動(dòng)拉漲，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格反彈期間鐵礦同樣有3次供應(yīng)端的消息擾動(dòng)，助推礦價(jià)上漲，月末供應(yīng)端擔(dān)憂解除，補(bǔ)庫(kù)行情結(jié)束，礦價(jià)高位回落后偏弱震蕩 展望10月，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動(dòng)供應(yīng)端，10月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加。

月報(bào)

每日鋼市：焦煤期貨大跌近5%，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍不佳，市場(chǎng)詢價(jià)較少，基本處于半休市狀態(tài)節(jié)前市場(chǎng)庫(kù)存少量增加，宏觀政策目前仍然處于空窗期，商戶多數(shù)對(duì)后市中厚板看法偏謹(jǐn)慎，貿(mào)易商逢價(jià)格低位適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)30日中厚板價(jià)格維持震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月29日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：商戶謹(jǐn)慎觀望? 今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

對(duì)于本周，節(jié)前市場(chǎng)無(wú)大幅備庫(kù)情況，市場(chǎng)成交或相對(duì)平穩(wěn)，無(wú)縫管價(jià)格以穩(wěn)為主 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎9月26日，全國(guó)主港鐵礦石成交94.90萬(wàn)噸，環(huán)比減14.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.11萬(wàn)噸，環(huán)比減6.6% ◎本本周，全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存總量14550.68萬(wàn)噸，環(huán)比增加169萬(wàn)噸；全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9736.39萬(wàn)噸，環(huán)比增426.96萬(wàn)噸。

每日分析

每日鋼市：期螺下跌，鋼坯降20元，節(jié)后鋼價(jià)或弱勢(shì)運(yùn)行

供應(yīng)方面，檢修鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量震蕩回升，疊加國(guó)慶假期期間市場(chǎng)資源正常到貨，市場(chǎng)處于半休市狀態(tài)，節(jié)后庫(kù)存壓力或有所增大需求方面，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)意愿偏低，投機(jī)需求幾無(wú)，成交表現(xiàn)不暢節(jié)后階段性補(bǔ)庫(kù)以及下游復(fù)工或釋放集中采購(gòu)需求，有望帶動(dòng)需求邊際改善綜合來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)或面臨供應(yīng)釋放與需求復(fù)蘇的拉鋸，預(yù)計(jì)節(jié)后全國(guó)中厚板價(jià)格或承壓運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)鋼坯價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)

高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率維持較高的水平，對(duì)原料尤其是鐵礦石的價(jià)格起到支撐作用原材料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，焦炭首輪提漲落地，但鋼坯價(jià)格不斷下移，鋼企利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，生產(chǎn)壓力增加 圖四：2023-2025年唐山普方坯樣本鋼廠調(diào)研毛利 四、鋼坯供需矛盾累積 全國(guó)247家鋼企高爐開(kāi)工率84.45%，周環(huán)比增加0.47%，月環(huán)比增加1.25%，年同比增加6.22%。

研究報(bào)告